金融危机对我国ETF基金收益和风险的影响

自2005年首只ETF上市交易后,我国ETF市场获得了较快发展。然而,2008年由美国次贷危机引起的金融危机,对全球的经济产生了巨大冲击。这次危机对我国ETF基金的收益率和风险有何影响?对此,本文首先简单介绍了ETF基金的现状和特点,接着通过实证研究得出此次金融危机对我国ETF基金的收益率和风险是有影响的,并且分析了原因,最后对我国ETF未来发展前景进行了展望。     

ETF

ETF（Exchange Traded Fund）又称交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金,其交易手续与股票完全相同。投资者可以通过两种方式购买ETF：在证券市场收盘后,按当天的基金净值向基金管理者购买;     

上证50ETF成分股停牌的套利实证研究

作为一种新型的基金产品,ETF的产品特征、运作原理和套利机制迅速引起了市场的广泛关注。拟在前人研究的基础上,将ETF套利原理与我国上证50ETF的具体情况相结合,对上证50ETF在具体情况下的套利情况进行实证研究,得出结论,总结经验教训,以期能对ETF套利投资者提供一些值得借鉴的经验。     

投资交易型指数基金的会计核算

交易型指数基金(Exchange Traded Fund，以下简称ETF)是指经依法募集的，投资于特定证券指数所对应组合证券，其基金份额用组合证券进行申购、赎回，并在证券交易所上市交易的特殊开放式基金。在经济日益金融化的今天，交易型指数基金以及今后我国的指数期货、指数期权等衍生金融工具会带来一系列现实而复杂的财务会计问题。本文拟就上证50ETF为例，结合ETF的特点，对投资ETF的会计核算作一些介绍。     

基于上证50ETF的跟踪误差实证研究

本文基于上证50ETF2005年2月23日-2008年6月2日的单位净值，从实证角度计量其对目标指数即上证50指数的跟踪误差变化及波动特征，并深入探讨跟踪误差变化及波动的成因，进而对我国交易所交易基金产品（ETF）及未来的指数产品设计和市场制度安排提出建议。     

浅议ETF对中国证券市场的影响及其再认识

ETF在全球的飞速发展已使其成为基金业中重要的组成部分,我国也于2004年推出了第一只ETF产品,在国内引起了广泛的关注。文章通过分析其优越性,对它给中国证券市场即将带来的的影响,以及ETF投资过程中所存在的风险和适用性予以探讨。     

基金定投巧用四招

第一招：传统指基不如ETF指基 为跑赢大盘，很多投资者都开始选择指数基金进行定投。不过需要注意的是，传统指数基金由于费率太高，所以投资价值明显不如相同标的的ETF指数基金。     

基于ECM模型的沪深300ETF最优套期保值比率研究

交易型开放式指数基金,英文全称为Exchange Traded Funds,又称交易所基金,简称ETF.ETF的推出为投资者提供了一条投资新途径,将个股交易高额回报潜力和共同基金提供的分散投资优势结合在了一起.自推出以来,深受投资者欢迎,产品数量也呈现急剧增长.本文基于ECM模型对沪深300ETF进行研究,通过运用上证50ETF期权进行最优套期保值比率实证研究,得出一些结论.     

基于价值的杠杆ETF的风险分析

杠杆ETF(Leveraged ETF)是国外成熟市场近年来推出各类创新型基金产品的一种,而且得到了市场的认可。本文宗旨在研究杠杆ETF的价值的基础上研究他的风险,为在我国探讨移植杠杆ETF提供借鉴。     

ETF做市商制度分析及若干建议

由于出做市商的操作具备了透明性、灵活性、提供稳定流动性的特点,为了解决我国ETF市场的流动性问题上,引入做市商制度是一个有效、切实的解决方案。目前,我国基金公司发行的ETF产品已经开始试行引入做市商机制,这就使得进一步完善我国ETF市场的做市商制度变得更为迫切。     

ETF基本特征与比较分析

ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品(全称为Exchange Traded Fund,中译为交易型开放式指数基金)。它具有快流通、低收费、高透明以及投资策略灵活等独特的优势,已经成为近年来国内外发展迅速、深受投资者喜爱的基金产品。     

基金定投“四招儿”

当前对个股操作的难度越来越大，很多投资者都开始选择基金定投，业内人士分享了一些相关投资经验，供投资者参考。第一招，传统指基不如ETF指基、为跑赢大盘，很多投资者都开始选择指数基金进行定投。不过需要注意的是，传统指数基金由于费率太高，所以投资价值明显不如相同标的的ETF指数基金。     

上证50ETF具有价格发现功能吗?

价格发现功能是ETF市场的一个基本功能，上证50ETF是否具备价格发现功能是衡量ETF推出是否成功的一个重要指标。本文采用多资产方差分解法分析50ETF交易的信息含量，从交易价格和交易量对50ETF的价格发现功能进行检验。实证结果显示，我国ETF具有一定的价格发现功能，但与西方成熟资本市场相比仍存在一定差距。由于价格发现功能与市场特定微观结构紧密，为此论文从市场微观结构角度，应用交易成本假说、交易限制假说、市场信息假说对50ETF的价格发现功能进行了深入剖析。     

金融危机后中美ETF变化及对我国的启示

由于存在申购赎回的套利机制，ETF是一种相对安全的指数化投资工具，不会出现大幅持续折价现象。自1993年美国推出第一个ETF产品（SPY）以来，ETF在全球范围内发展迅猛。2007年，金融危机爆发后，投资者纷纷寻求更为安全的投资途径，以期更有效地保值增值，ETF正迎合了当下需求，在美国及中国，ETF成交量均逆市而上，更成为受投资者欢迎的投资工具。本文对ETF的运作方法、风险及优势进行内容梳理，以SPDR、DIA、QQQQ及上证50ETF为例分析了金融危机后ETF成交量变化，并从中发现我国境内ETF市场的不足，给出如何改进的政策性建议。     

上证50ETF及其对证券市场的影响

本文讨论了上证50ETF在我国证券市场的运作状况和对市场的影响。ETF是交易所交易基金 的简称,作为上世纪90年代以来金融市场的创新,其在国际市场上发展迅速。2005年2月23日,我国证券 市场上第一个ETF产品正式上市交易,本文介绍了这一产品的基本情况和交易状况,并从折溢价水平、跟踪 偏离度等方面分析了上证50ETF的运作质量,并通过研究其对市场指数的引导作用以及相关股票的流动性 变化分析这一产品对证券市场的影响。论文最后总结了上证ETF存在的不足,并分析其原因。     

各国央行担当买进黄金主力

据世界黄金协会表示,至今年9月,全球范围的官方黄金储备净增加了670万盎司。这一规模超过了去年所有实物支持上市交易基金（ETF）的黄金净流入规模,并且是今年迄今为止ETF净流入规模的近2．5倍。鉴于上半年不包括官方储备在内的黄金需求减少了320万盎司,央行的购买始终是推动金价上涨的关键因素。     

股票期权备兑开仓与保险策略会计处理探析

上证50ETF期权在我国资本市场已经运行了两年多。ETF期权的推出为我国投资者提供了新的投资策略和风险管理方式。随着这一新兴衍生产品在资本市场的发展,相关的股票期权投资策略及其会计处理也引发了学术界和实务界的广泛关注。文章分析了股票期权投资中备兑开仓和保险策略的特征,基于我国现有会计准则,以上证50ETF期权实盘数据为样本分别对股票期权投资中备兑开仓和保险策略的具体会计处理进行研究。     

上证50ETF套利研究

本文在ETF套利的大框架下,讨论并测算了上证50ETF套利的冲击成本和等待成本,并最终确定上证50ETF的套利总成本为0.46%。之后,带入实证数据检验上证50ETF出现的套利机会与市场效率,得出了上证50ETF并不存在大量的套利机会及ETF市场较有效率,最后提出相应的政策建议。     

黄金ETF基金

黄金ETF基金（Exchange Traded Fund）是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。     

跨境ETF投资的风险来源和特征

跨境ETF和境内上市ETF相比,存在一些特有的风险,当然,这些特有的风险归根到底源于"跨境"二字。本文主要说明跨境ETF所面临的风险来源,总的来说,除了一般ETF所具有的同类型风险外,跨境ETF还有以下几个风险来源:国际政治风险、法律政策风险、时差风险和汇率风险。本文主要对此作定性的描述,并以方差作为风险度量分析跨境ETF的风险特征。