政府干预、政策性负担与高管薪酬激励——基于中国国有上市公司的实证研究

文章从政府干预的角度,以2002—2012年我国A股主板国有上市公司为样本,分析了政府干预对企业造成的政策性负担以及政策性负担如何影响以会计业绩为基础的高管薪酬契约。结果发现：在样本期间,作为政府干预代理变量的市场化程度越高,冗余雇员规模越小;冗余雇员的存在显著降低了国有上市公司高管薪酬与业绩的敏感性,使得基于会计业绩的度量评价作用减弱。研究结果表明,因政府干预而导致的微观企业的政策性负担影响了高管薪酬激励。文章在理论上丰富了政府干预对企业微观影响的研究文献,在实践中对建立市场化的高管薪酬契约具有借鉴作用。     

政策性负担对委托代理合同及代理人行为的影响

通过在标准的委托代理模型的生产技术中引入刻划政策性负担的随机变量,本文阐明了政策性负担引发软预算约束的机制;并阐明对委托人而言,采取把政策性负担从生产技术当中剥离,让代理人仅仅在市场不确定性下经营,而后委托人从代理人提供的资源当中划拨相应部分来消化政策性负担的方式,优于直接把政策性负担嵌入生产技术过程来消化的方式。     

高校政策性负担、预算软约束与法律软约束

分析了高校所承担的政策性负担与高校预算软约束,法律软约束之间的关系。法律软约束是指因为某种原因,高校超额收费的违法行为后果不受法律的约束,政府对高校违反法律的行为予以默认。在信息不对称的情况下,政策性负担会引发高校管理者的机会主义行为,可能导致高校出现预算软约束及法律软约束。因此,要硬化高校预算约束和解决法律软约束,必须考虑剥离高校的政策性负担。     

国家控股、超额雇员与劳动力成本：来自中国股票市场的经验证据

与以往很多直接检验股权性质与公司价值的研究不同，本文从上市公司雇员行为角度研究了政府对不同类型公司行政干预的差异及其经济后果。经验证据表明，控股股东的所有制性质影响了上市公司受政府行政干预的程度，即国家控股公司比非国家控股公司雇佣了更多的职工；超额雇员导致国家控股公司承担了更高的劳动力成本，内部人支付自己高于市场水平的劳动报酬也增加了国家控股公司的劳动力成本。此外，还发现国家控股方式越直接，公司超额雇员越多，劳动力成本越高。因此，推进上市公司产权多元化改革和避免国家直接控股，对改善公司治理具有积极意义。     

混合所有制改革、政策性负担与国企技术效率——来自高技术企业的证据

国企是高技术企业的重要组成部分。新时期推进制造强国、科技强国建设,离不开对高技术国企效率的提升。混合所有制改革是深化国企改革的重要方式。通过整理中国工业企业数据库高新技术行业1998—2013年的数据,构建了基于国企股权变更的混合所有制改革变量,运用双重差分法实证探究了混合所有制改革对高新技术国企技术效率的影响,并对混改的作用路径及其在不同行业和市场环境下的异质性作用进行了研究。研究发现：第一,混合所有制改革确实显著提升了高技术国有企业的全要素生产率,且这一影响作用具有一定的持续性,而股权混合度会正向影响混改的效应;第二,混合所有制改革对高技术国企效率提升的作用机制主要是通过减轻国有企业政策性负担,尤其是高科技国企的社会性负担实现的;第三,混改的成效受制于国企所面临的地方政治约束以及行业垄断,故实施混改需要充分考虑不同企业所面临的经济环境和制度制约。研究结论对于推动国有企业的转型升级、促进高技术企业高质量发展具有重要的政策意义。     

美国联邦政府"节俭储蓄计划"(TSP)介绍及评价

美国的"节俭储蓄计划"(the Thrift Savings Plan,简称TSP计划)是针对美国联邦雇员及军职人员设立的一项退休储蓄和投资计划.该计划由美国国会1986年通过的《联邦雇员退休制度法案》规定实施,发展至今已经成为目前世界上最大的401(K)型的制度安排.作为联邦雇员养老保障体系的一个重要支柱,TSP计划为提高联邦雇员的养老金替代率贡献了重要力量;不仅如此,TSP计划作为当前世界上第二支柱养老金制度运行成功的案例之一,其投资管理模式尤其值得学习借鉴.目前,TSP计划提供了五支单项基金和五支生命周期基金供参加人选择,而且一直以来TSP基金的投资收益值得称赞.TSP计划在投资管理上的成功与如下制度设计相关:投资行为与潜在政治干预分离,保护非专业人士的投资行为与利益,确保参加人的投资收益.     

国有企业高级经理人政治声誉、市场干预与企业债务融资

以2007年~2011年中国国有控股上市公司为研究对象,实证研究了国有企业高级经理人政治声誉对企业融资能力的影响,研究显示,企业绩效与政治声誉显著正相关。进一步分析了在政府对市场干预的条件下对政治声誉与企业融资能力关系的影响,结果发现,国有企业高级经理人政治声誉对企业融资能力仍有显著的正向影响,且企业所处地的政府干预指数越大,政治声誉对企业融资能力的正向作用越小。     

现代企业制度与党组织的功能结构初探

在世纪交接时期,国家为了减轻煤炭企业的负担,让煤炭企业尽快走出困境,对一批资源枯竭,扭亏无望的煤炭企业实行政策性关闭破产。关闭破产后的煤炭企业进行股份制改造,使原来国有企业的产权关系、经营机制、领导体制、政企关系等都发生了重大变化。股份制煤炭企业党组织如何适应这一新变化,更好地发挥党组织的作用,是股份制煤炭企业党的工作者需要认真探索和研究的新课题。     

经济自由主义历史及其对政治思想的影响

经济自由主义在经济思想史上占有重要的地位,其与经济国家干预主义的论争几乎贯穿了整个经济史,而经济自由主义又与政治自由思想有着千丝万缕的联系。本文先就经济自由主义及其与经济干预主义的历史做一简要回顾,继而分析经济思想对政治思想的影响,最后简要分析可能的发展趋势。     

中国政策性金融:问题与对策

为适应市场经济发展的要求 ,各国政府都对经济进行了不同程度的干预。政策性金融作为政府干预经济的重要手段 ,在许多国家特别是发达国家已经形成了较为完善的体系。相对而言 ,我国的政策性金融发展滞后 ,在运行机制、资金来源、业务范围、资产质量和经营环境等方面还存在一些问题 ,极大地影响了其政策性职能的发挥 ,亟待采取相应的对策加以解决     

财税如何支持中小微企业发展和融资

财政支持中小微企业发展的意义显而易见。但是,目前支持政策仅靠结构性减税还远远不够,还需要进一步减轻税外负担和提供更好的融资支持。因此,除了深化改革之外,注重政策性融资机制的打造和财政的可持续支持,成为逻辑上必然的政策选择。在借鉴国际经验和分析国内探索两难困惑的基础上,提出以财政为后盾,构建政策性融资或政策性金融体系的政策设想。     

我国《劳动保险条例》制度设计特征分析

《劳动保险条例》实际上经过了新中国最高权力机关的审查同意，在立法过程中体现了“开门立法”的精神，在制度安排上体现为“诸险合一”、雇主负担全部保险费、保险资金全国统筹、覆盖全体雇员等特色。     

中国政策性金融：问题与对策

为适应市场经济发展的要求，各国政府都对经济进行了不同程度的干预。政策性金融作为政府干预经济的重要手段。在许多国家特别是发达国家已经形成了较为完善的体系。相对而言我国的政策性金融发展滞后，在运行机制、资金来源、业务范围、资产质量和经营环境等方面还存在一些问题，极大地影响了其政策性职能的发挥、亟待采取相应的对策加以解决。     

政治联系规模、过度投资与董事会治理效应研究

以寻租为研究视角,探讨政治联系对民营企业过度投资的影响,剖析董事会治理对政治联系下过度投资的抑制效应,实证结果显示:政治联系下的过度投资行为是民营企业与地方政府基于资源相互依赖下的资源交换行为和利益相互输送行为,政治联系规模对过度投资产生了正向影响;政治联系将民营企业与地方政府的利益捆绑到一起,政治联系成为公司治理的重要因素,削弱了公司治理的独立性和有效性,董事会固有的决策和监督职能难以约束政治联系下的过度投资行为.     

民营企业的政治关联能降低权益资本成本吗

以中国民营上市公司为样本,以自建的政治关联指数衡量政治关联程度的强弱,分析资本市场上政治关联对民营上市公司权益资本成本的影响。实证研究发现,政治关联可以显著降低民营上市公司的权益资本成本,并且"地方政府背景"政治关联的这种降低作用比"中央政府背景"政治关联更显著;在政府干预越严重的地区,政治关联对民营上市公司的权益资本成本的降低效应越显著。这表明,政治关联作为一种非正式机制可以缓解落后制度对民企发展的阻碍作用,从而有助于降低权益资本成本。但是,政治关联对全社会来说是有成本的,本研究发现政治关联和法制水平负相关,因此,国家可以通过完善法律体系,提高执法水平,以限制政治关联的作用空间。     

企业雇员流失成因探析

企业雇员流失影响企业经济效益,导致企业人力资源的严重损耗.从企业雇员流失的微观和宏观因素进行研究,通过分析找出企业雇员流失的原因所在,以期提高企业的管理效率.     

政策性金融的引导-虹吸-扩张机制及相关政策探讨

加入WTO政策性金融的作用日益凸显。政策性金融是计划与市场的巧妙结合体,其促进经并持续稳定发展的主要作用机制是引导——虹吸——机制。但在我国,这一扩张机制作用的发挥还受诸多因素的限制,如政策性金融机构的决策机制和资信、资金买力,商业性金融机构的运行机制及实力,法律制度环境,社会化风俗等政策性金融作用的发挥不仅有赖于政策性金融机构本身素质的提高,还有赖于政策性金融所处外部环境的不断完善。     

我国政府雇员制的现状与完善

本文通过对我国语境下政府雇员制内涵和特征的分析,揭示了在我国政府雇员制面临着理论研究不充分、制度体系不完善、法律法规不健全等现实问题,并在此基础上提出从政府雇员制的理论研究,制度化、法律化和规范化建设、配套措施的改革等方面突破的对策。     

政治关联、会计信息质量与民营企业融资约束--来自我国民营上市公司的经验证据

以2010—2013年我国沪深A股民营上市公司为研究样本,实证考察了政治关联与会计信息质量对融资约束的影响,并进一步分析制度环境在其中的作用。研究发现,政治关联与会计信息质量均能缓解企业面临的融资约束状况;并且政治关联与会计信息质量对融资约束的影响具有“替代效应”;这种“替代效应”在不同制度环境中存在差异,在市场化进程慢、政府干预严重、法治化水平低的地区表现得更加显著。研究结果对于提高会计信息的有用性与治理政治关联的负面影响,有重要启示作用。     

思想政治教育的个体价值及其实现条件

思想政治教育的价值问题,一直是思想政治教育学科研究的热点问题,也是学科存在和发展的依据。在思想政治教育困境重重、不断受到怀疑和反思的今天,探索思想政治教育的意义和作用,显得更加必要和紧迫。在思想政治教育价值的结构中,主体、客体和中介相互联系和作用,使思想政治教育价值的实现成为可能。个体价值是思想政治教育价值的重要维度,对其科学内涵和实现条件的重新探讨有助于推动新时期人们对于思想政治教育功能和意义的再认识。