市场动态

外商独资公募基金公司提交设立资格申请从4月1曰起.中国正式取消对证券公司,公募基金管理公司的外资持股比例限制。证监会官网显示.贝莱德,路博迈两大外资巨头已提交了设立公募基金管理公司资格的申请.审批进程为接受材料。这意味着.外资巨头期盼已久的公募基金牌照申请进程启动.未来将会有更多的外资机构申请公募基金牌照。     

首单外资控股公募胎动 国际巨头悸动翘首花落谁家

<正>对于外资资产管理机构而言,其更为看中在华独资开展公募基金业务、发行公募产品。首家外资控股公募基金有望落地的消息在业内传播开来,源起于今年5月7日,上海联合产权交易所公布的一则预披露项目信息。该信息显示,上海信托正欲转让持有的上投摩根基金2%股权。上投摩根基金目前的股权结构是上海信托持股51%,为绝对控股股东;而摩根大通旗下的摩根富林明资产管理(英国)有限公司(以下简称"摩根资产")则持有剩下的49%。     

公募基金持股对公司创新能力的影响

机构持股促进公司创新能力提升对公司高质量发展具有重要意义。本文以主动型公募基金持股5%以上的上市公司为样本,利用2006-2015年专利的申请和引用数据,从知识流动角度衡量公司创新能力。公募基金持股能够通过提高专利数量和专利引用量显著提升上市公司创新能力,在控制内生性等问题后结果依然成立。另外,实证结果显示,非国有公司以及年轻公司的创新能力对于机构持股敏感性更显著。     

中国人民银行关于侨资外资金融机构在中国设立常驻代表机构的管理办法

第一条根据《中华人民共和国国务院关于管理外国企业常驻代表机构的暂行规定》,为了加强对侨资外资金融机构在中国设立常驻代表机构的管理,特制订本办法。第二条侨资外资金融机构,如确有需要可申请在中国北京和经济特区设立常驻代表机构。经批准在北京设立代表机构后,如有必要,也可申请在中国其它指定城市设立派出机构。     

合资理财公司:有望实现“1+1>2”

银行理财子公司的资金和渠道优势,结合外资的投研和管理经验,双方互补性高,具有较强的合作意愿。随着我国金融行业开放的加快推进,银行理财子公司相继联合外资机构布局资产管理业务。2020年9月24日,首家中外合资理财公司汇华理财正式获批开业,并于2020年12月开始正式发行公募理财产品。这是银行理财转型新范式所做的探索.也是我国金融进一步对外开放的重要标志。     

银行卡清算市场开放有望

中方正在研究制定银行卡清算市场准入管理规定：将在2014年春季开展的3C认证机构和实验室指定工作中接受外资机构的申请。这意味着银行卡清算市场以及3C认证相关工作将进一步向外资开放。     

UCITS V对我国基金监管的借鉴意义

UCITS是为了统一欧盟的证券投资基金立法而做出的指引.UCITS V对托管机构的资格、职能及其责任,管理公司的薪酬政策及处罚惩戒等方面进行了补充和更新.借鉴UCITS V规定,建议我国公募基金行业完善关于托管机构的规定以确保投向境外基金财产安全,规范基金管理公司薪酬政策,强化处罚惩戒制度,建立完善区别对待的公募基金和...     

集全球智慧,管理好每份托付

随着中国资本市场进一步扩大对外开放,外资正更加深入地参与中国公募基金市场。即将成为国内第一家外资100%持股的公募基金一一上投摩根基金倍受市场所关注。日前,上投摩根基金总经理王大智表示,上投摩根的核心战略是,第一、扎根中国,第二、让世界走进中国,第三、让中国走向世界。“从外资角度来说,不是做多中国一年,而是做多中国很多年,我们应该以外资思维做前瞻性的布局,持续把握中国核心资产和未来趋势。”     

私募基金:中国基金业酝酿新突破

私募基金与公募基金的差异 私募基金是相对于公募基金而言的,它不是面向所有的投资者,而是通过非公开方式面向少数机构投资者和个人投资者而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人私下与投资者协商进行的,一般以投资意向书(非公开的招股说明书)等形式募集的基金.     

外资积极布局 两机构申请QFII资格

<正>近日两家外资机构申请合格境外机构投资者(QFII)资格引起市场关注。证监会网站信息显示,10月18日,绿洲管理(香港)和范德堡大学两家机构提交了QFII资格的申请,目前都处于接收材料阶段。9月份,央行和外汇局宣布取消人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点国家和地区,以及QFII/RQFII额度限制,这之后     

外资行信用卡门槛低走“亲民路线”

目前已有多家外资行获准在境内发行信用卡，但以高端和服务著称的外资行发行的信用卡则走“亲民路线”。如近期某外资行发行的信用卡，客户只需月收入达3500元就可申请。另一家外资行则仅要求申请^有稳定的还款来源，收入低于3000元也可申请。业内人士指出，在普卡的门槛上，中外资银行已基本没有差异，但外资行则利用其全球性银行的优势，在信用卡使用范围上增加更多吸引力。点评：随着银行业在中国的竞争日益激烈，外资银行因为网点少、客户不足等原因，其信用卡业务的推广一直处于比较“纠结”的阶段。现在外资行采取了中办信用卡门槛低的“亲民路线”，无疑深受市民的欢迎。但外资行信用卡年费高，如花旗礼享信用卡主卡年费为300元／年，附属卡为150元／年；花旗礼程卡主卡年费更高达2000元／年，附属卡年费也要1000元／年。高年费或将成为外资行信用卡在中国市场发展的绊脚石，在境内遭遇“水土不服”。走“亲民路线”不仅仅是申办信用卡门槛低就能抢占市场，更需要的是适合中国市场实际情况的一整套富有价值的服务措施才伉     

商业银行应积极适应金融市场新发展

金融市场发展的新变化金融机构经营范围扩大,资产管理行业混业经营2012年5月以来的券商创新及新的证券监管法规出台,放松了对证券公司设立审批的限制,未来从事证券投资、证券咨询、私募基金等机构可申请变更为专业的证券公司,允许证券公司发行公募基金,单一及多个客户的资产管理计划。2012年6月保险新政"13条"出台,保险公司在保险资金基础设施投资计划基础上可发行公募基金和其他保险资产管理产品,也可受托管理养老     

创业投资还需私募基金

发展创业投资,仅有公募基金是不够的.公募和私募的区别在于:公募是向社会公开募集的,而私募是在限定范围内募集;公募基金一般投向上市公司的证券,而私募基金主要投向非上市公司的股权.公募基金虽然也可以进行创业投资,但风险大.而私募基金情况却不一样,它们比较灵活,所受的限制也比较少,因此,如果让私募基金从事创业投资,那么创业投资业可能发展得更快.     

外资控股的基金公司给行业带来的影响

我国金融市场对外开放稳步推进,公募基金行业开放进程正面临全面加速,此背景下,外资控股的基金公司将给行业带来什么影响?     

公募基金投资散户化问题探索与对策分析

针对我国证券市场个人投资者众多、市场投机气氛浓厚等缺陷,大力发展机构投资者,一直是监管层近年来稳定市场的重要策略.由于公募基金作为中国资本市场的重要参与者之一,其对资本市场的意义非同一般,因此公募基金投资必然引起越来越多的关注.然而,被寄予重望的公募基金在近几年却出现了“散户化”的迹象.本文就公募基金投资在哪些方面出现“散户化”的现象进行分析,并针对其暴露的问题提出了相应的对策.     

基金投顾从"一对一"到"千人千面"

2019年10月24日,证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》(以下简称"基金投顾试点"),由此拉开了中国公募基金投顾大时代的序幕! 时至今日,公募基金投顾业务探索已有一年半的时间了.相关的基金投顾牌照也由2019年首批"5+3"(5家基金公司,3家第三方机构)扩展到2020年的18家机构.目前仍有几十家机构在排队等待审核中.     

基础设施公募REITs时代到来

主持人:2021年我国基础设施公募REITs市场启航.6月21日,沪深交易所首批基础设施公募REITs正式上市,万亿级基础设施公募REITs市场起步.基础设施公募REITs试点对于盘活社会存量资产、降低宏观杠杆率、提升基础设施产业发展质效、丰富资本市场投融资品种等具有重要意义. 目前首批9只基础设施公募REITs已上市一个多月了.从交易价格、成交额、换手率等数据发现,公募REITs市场整体呈现出平稳运行的态势,目前有6只产品价格高于发行价,最高溢价率达4.78％.整体市场认可度较高,投资者认购活跃,产品上市以来,总体运行平稳,各项指标符合试点预期,取得了较好的开端. 基础设施R EITs,是存量基础设施项目以公开募集基金的形式进行融资的一种金融工具,既有利于盘活基础设施存量资产,回收资金用于新的项目建设,也有利于促进资金"脱虚向实",提高金融服务实体经济质量和效率.我国基础设施公募REITs市场空间有多大?此次公募REITs试点会面临哪些机遇与挑战?我国发展公募REITs可以汲取哪些国际经验?公募REITs对于我国金融事业发展有何长期意义?《金融博览》杂志与中国人民大学国际货币研究所(IMI)共同举办本期圆桌话题,就上述问题约请多位专家进行讨论. 公募REITs正式启航 《金融博览》:我国基础设施公募REITs率先启动,那么我国基础设施公募REITs市场空间有多大? 杨再平(IMI学术委员、亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长):截至目前,我国基础设施累计投资额已超过150万亿元,而仅老年群体所持有的可投资资产就达百万亿元.可以设想,当百万亿元的成熟不动产存量资产与老年群体持有的百万亿元可投资资金跨时空有效撮合,其对盘活存量资产、降低宏观杠杆率、促进城乡基础设施螺旋式循环发展、丰富资本市场投融资品种、完善资产管理供给、老年群体生活周期的福利最大化安排,等等,会产生非常大且深刻的影响.这也就是为什么市场各界都看好基础设施公募REITs的理由.     

公募REITs信息披露责任配置制度研究

中国证监会发布基础设施领域不动产信托基金相关的通知和指引标志着公募REITs试点阶段的开始.公募REITs制度特别强调信息披露,并在发行期和存续期都规定了较为详细的信息披露要求.但是现有公募REITs信息披露制度并未规定相关主体之间的信息披露协同和衔接,不同主体之间的信息披露责任划分也不明确.我国公募REITs复杂的交易结构、双重委托代理困境而产生的信息不对称及利益冲突,需要我国公募REITs进一步明确不同主体信息披露责任配置.公募REITs信息披露制度,应当以信息生成和传递过程中不同主体产生的法律关系为分析基础,具体化项目管理人及其主要负责人信息披露责任、加强基金托管人的监督职能,在公募REITs年度报告责任主体中应当包含专项计划管理人等其他管理人.     

私募基金合法化及其对公募基金的影响

在中国探索资本市场化的今天,公募基金已不能满足市场对基金业的要求。私募基金则在自发产生的不合法条件下逐渐发展壮大。私募基金合法化已是大势所趋,同时正视私募基金合法化对基金业的影响也具有现实意义。本文通过对公募基金和私募基金发展的现状及它们的比较的研究,结合现行体制及市场发展规律得出当前私募基金合法化的必要性。并分析了私募基金合法化后对公募基金市场的影响。     

证监会:外资私募可进入中国

<正>这项新政是在第八轮中美战略与经济对话上明确了欢迎符合条件的外商独资和合资企业申请登记成为私募证券基金管理机构,并开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。日前,证监会新闻发言人张晓军表示,证监会欢迎符合条件的外商独资和合资机构申请登记成为私募证券基金管理机构。外资机构在境内开展私募证券基金管理业务,需在境内设立机构,在境内非公开募集资金,投资境内资本市场,为境内合格投资者提供