股指期货与融资融券对基金的影响

<正>获得规避风险的工具和新的赢利模式《关于证券投资基金投资股指期货有关问题的通知》(征求意见稿,2007)(以下简称通知)规定基金持有买入期货合约价值,不得超过基金的10%,假定保证金比例为10%的话,那么基金能够动用的投资期货多     

股指期货和融资融券对中国资产管理业的影响浅析

我国分别于2010年3月和4月推出了融资融券业务和股指期货交易,这两项业务的推出对我国股票市场而言具有里程碑式的意义,它们将对我国资产管理业产生深远影响。利用做空机制和杠杆交易两大交易特征,股指期货和融资融券将派生出更加多样化的投资策略,为市场带来有力的风险管理和流动性管理手段,并引发国内资产管理业整体格局的重大转变。     

融券做空与股指期货定价效率的关系研究

融券和股指期货是两种规避股票市场下跌风险的做空手段,两者之间有一定的联系,也有很大的区别.理论上,如果缺乏融券机制,股指期货的定价效率将会受到很大影响,由此会影响到股票市场的价格确定.但是,在实证研究中,融券操作具有很多限制,对股指期货定价效率的影响不是很大.因此,二者的推出和操作并无必然的联系,我国可以延续现行的市场监管格局.     

融资融券机制对股指期货市场的影响比较分析

在2009年1月全国证券期货监管工作会议上,监管部门强调今年要做好八项工作,推进资本市场改革和稳定发展以更好地服务国民经济。八项工作中包括了推出融资融券业务,这一任务将会对股票市场产生实质性影响的内容。本文以融资融券为研究对象,分析当前中国推出融资融券业务对股票市场所带来的积极作用以及可能带来的消极影响。     

股指期货面面观

一、什么是股指期货 股指期货,是股票价格指数期 货的简称。它是指以股票市场股价指数为标的物的期货。买卖这种期货合约的投资者,承诺承担股票价格指数涨跌风险并享有股票价格指数涨跌收益。股指期货是股票市场和期货市场的共同产物,它兼有期货和股票的特点。作为期货,它是一种远期买卖,并且它的买卖以保证金方式进行,买进或卖出一张合约所动用的保证金,是日后到期时履行交收责任的保证。作为股票,它所代表的是一种股票投资组合,买卖股指期货即买卖这种股票投资组合的市场价值。 二、股指期货的产生 股指期货是专门为投资者规避股…     

聚焦股指期货

<正>按照中国证监会领导的部署,股指期货从理论上说,将在今年上半年推出。而国务院发布的《期货管理条例》、《期货公司管理办法》等相关法律法规已经于4月15日正式实施。这意味着,股指期货这只悬在空中的“靴子”马上就要掉落到地上了。推出股指期货将完善我国资本市场的交易机制;拓展资本市场的产品创新空间．为     

股指期货呼之欲出

股票指数期货，即买入或卖出相应股票指数面值的合约，股票指数面值被定义为股票指数乘以其一特定货币金额的值。由于股指期货具有增加市场流动性、价格发现、抑制股市波动等功能，因此，成为80年代金融创新中发展最为成功的新金融工具之一。     

融券机制下股指期货对股市收益及波动的影响分析

文章基于2018年第3季度至2020年第3季度的中国A股上市公司数据,以2019年8月的大规模融资融券扩容作为准自然试验,使用双重差分法实证分析期货市场与现货市场双重卖空机制的实施对现货市场收益与波动情况的影响.研究发现:融券扩容能够显著提升个股收益率,并降低个股收益波动率,即融券机制与期指卖空机制共同构成的双重卖...     

聚焦股指期货：全球一体化倒逼股指期货提速

按照中国证监会领导的部署，股指期货从理论上说，将在今年上半年推出。而国务院发布的《期货管理条例》、《期货公司管理办法》等相关法律法规已经于4月15日正式实施。这意味着，股指期货这只悬在空中的“靴子”马上就要掉落到地上了。 推出股指期货将完善我国资本市场的交易机制；拓展资本市场的产品创新空间，为投资者提供丰富的投资产品；可以扩大股票市场的规模、提升整个市场的总体流动性。 股指期货的推出将引领中国进入一个金融期货的时代。期货市场的品种结构、投资结构将因此而发生深刻的变化。中国期货市场走过了十多年的发展道路，但一直是品种少、规模少、散户占主导，而股指期货的推出将有助于改变这种尴尬的局面。股指期货的推出将使得证券市场、股票市场的融合和互动进一步加剧。     

融资融券蓄势待发

<正>证监会于2008年10月5日正式宣布启动融资融券试点,试点名单和范围将适时公布。此政策的出台明确表明了政府救市的坚定态度,对于提振投资者信心将起到极为正面的作用。     

百科:股指期货

Share Price Index Futures,英文简称SPIF,全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。目前我国的股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,在2010年4月由中国金融期货交易所推出。沪深300股票指数由中证指数公司编制的沪深300指数于     

股指期货套保妙招

<正>股指期货上市已将近3年,随着机构投资者的逐渐介入,套利空间已微乎其微,市场已基本成熟。从国际的经验来看,股指期货最大的功能在于套保(对冲)。本文将把齐鲁证券2011年的报告《股指期货择时交易策略》中改进后的策略,应用于股指期货的择时套保中,并对股指期货上市以来的数据进行检验。套保功能作为国内第一种成熟的金融衍生品,股指期货最大的功能应该在于机构投资者的套保,也即对冲。     

股指期货之痒

<正> 中国推出股指期货,缺的不是时机,缺的是机制,这才是中国股指期货的真正痒处。中国股指期货归根结底需要市场化来推动。中国资本市场的股指期货之痒,从来没有像今天这样急不可耐。在一步跨     

股指期货风险管理探究

随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长,市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切,无论是投资者还是理论工作者,对推出股指期货以规避股市系统性风险的呼声都越来越高,决策层也对这一问题极为关注.     

股指期货推出之我见

股指期货是近来中国资本市场之热门话题.监管部门频频表态,决心已定;期货交易所极力推动,呼之欲出;市场炒家摩拳擦掌,跃跃欲试.     

股指期货为何难产

作为一种横跨股票市场与期货市场的“品种创新型”衍生产品,股指期货在全球各资本市场中迅猛发展。我国股票市场自成立十多年来,经常出现剧烈波动,系统性风险问题一直比较突出。尤其是近一段时期,由于股市大幅下跌使很多投资者遭受损失,尽快在我国推出股指期货的呼声越来越高。然而,结合具体国情细加分析,我们会发现当前中国推出股指期货为时尚早,还有很多障碍制约着股指期货的推出。第一,法律障碍。1999年7月1日起实施的《证券法》第35条规定:“证券交易以现货进行交易。”《证券法应用指南》对此的解释是:“对于证券期货期权等衍生品种,暂…     

融资融券业务探讨

本文探讨我国开展证券融资融券交易的必要性和可行性问题。文章从分析证券融资融券交易的基本内涵着手，重点分析我国证券市场地下证券融资融券交易所带来的危害以及开展融资融券交易的必要性，从政策法规、市场主体、市场环境、技术系统以及监管等方面对我国开展证券融资融券交易的可行性进行了全面评价。