天津滨海新区创业融资渠道分析

创业企业在其不同生命周期发展过程中，需要的资金量和可获得的融资渠道各不相同。一般顺序为：个人初始投资，天使基金，风险投资，小企业管理机构的受担保商业贷款项目，私募资金，非上市股权交易，创业板上市，发行公司债，IPO等。本文主要分析创业企业在初创期和发展期间可获得的融资方式，并结合滨海新区现有资金资源，提出滨海新区应如何建立多层次的直接融资体系，以改善创业企业的融资环境，打破新区内创新型企业在发展过程中的资金瓶颈。     

天津滨海新区创业融资渠道分祈

创业企业在其不同生命周期发展过程中,需要的资金量和可获得的融资渠道各不相同.一般顺序为:个人初始投资,天使基金,风险投资,小企业管理机构的受担保商业贷款项目,私募资金,非上市股权交易,创业板上市,发行公司债,IPO等.本文主要分析创业企业在初创期和发展期间可获得的融资方式,并结合滨海新区现有资金资源,提出滨海新区应如何建立多层次的直接融资体系,以改善创业企业的融资环境,打破新区内创新型企业在发展过程中的资金瓶颈.     

以中小企业板为依托推动创业板市场建设刍议

高科技企业生命周期可以分为创立、研发、市场导入、成长、成熟五个阶段,与之相对应的主要融资渠道分别是：自有资金、种子基金、风险投资、创业板直接融资、主板直接融资。在这个融资模式进化过程中,创业板起着极为关键的作用。     

从香港创业板市场看祖国大陆创业板市场的前景

发展创业板市场是祖国大陆市场经济发展的必然需要，它可为中小企业提供更多的发展机遇，积极借鉴香港创业板市场的经验对创立和完善祖国大陆创业板市场是有益的。创业板市场是与现有证券市场即主板市场相对应的概念，旨在扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展，提供融资服务，适应新经济发展的需要。日前全球创业板市场正经历风风雨雨，为此，不少的专家、学者等知名人士对祖国大陆创业板的前景感到担忧，但若能够有效解决上市指标分配、信息披露真实、市商操作公允、风险资金退出等问题，那么创业板的前景一定是光明的。香港创业板…     

我国创业板平稳运行和机制完善问题探讨

创业板市场不仅有力地推动了全球高新技术产业的蓬勃发展，而且也成为许多国家（地区）推动产业升级和经济可持续发展的重要动力。但创业板在具有较大成长潜力的同时也蕴含着相对较高的风险。因此，在全新的内外环境和条件下，加强创业板平稳运行和机制完善问题研究。对于加强相关制度建设．实现创业板市场的长期、稳定、健康发展具有十分重要的理论和现实意义。该文从企业生命周期理论出发．分析了创业板市场运行机制特征，剖析了海外创业板市场主要运行模式。探讨了我国创业板市场发展面临的机遇与挑战，并提出了相关的政策建议。     

中小企业进军创业板还需慎重考虑

在我国的创业板市场即将推出之际，众多证券研究机构、经济学家都在大谈创业板市场将如何给中小企业融资带来立竿见影的效果，仿佛创业板是解决中小企业融资问题的唯一渠道，各界媒体也大都认为，创业板市场的推出对中小企业，尤其是中小民营企业来说是提供了一条选择空间广阔的投融资渠道，那些高成长性企业，市场前景好、效益好、经营管理好的民营企业投融资渠道的空间得到放大，所以“机不可失，时不再来”，企业一定要抓住创业板上市这一机会，保证企业发展后劲，在种种鼓励下，各中小企业把创业板当作融资方式的第一选择，纷纷着手准备，希望能搭上创业板的“首班车”。     

组织生命周期视角的中小企业人力资源管理研究述评

对组织生命周期研究最早追溯到20世纪50年代，Drucker（1954）按企业发展规模的大小将企业分为小型、中型、大型和特大型企业。60年代末，Lippett和Sehmidt（1967）、Downs（1967）、Steinmetz（1969）、Scott（1971）等人进一步对企业发展的阶段进行了归类并探讨了不同发展阶段的特征及管理策略。随后70、80年代掀起了关于组织生命周期的研究的高潮，由于研究的着眼点不同，不同的专家将企业发展过程分为不同的阶段，阶段的数量也从3到10不等。迄今为止，已有20多种生命周期阶段模型问世。企业生命周期理论把企业的发展看成为由若干个阶段相互承接的递进过程，通过对各个阶段特征的分析，研究企业发展的策略。     

把握企业生命周期频段

从生命周期的角度来看，企业的发展有孕育期、学步期、青年期和盛年期,在不同的发展周期中，企业的发展所需要的资源、领导力模型都会随着周期的变化发生侧重点的改变（图1）。     

浅谈我国创业板市场的投资风险与防范

创业板市场首先是一种证券市场，它具有一般证券市场的特性．包括上市企业、券商和投资三类市场活动主体．是企业融资和投资投资的场所。相对于现在的证券主板市场（Main—board Market)而言，创业板市场在上市企业数     

基于企业生命周期理论的大学生创业融资路径选择

创业融资依然是大学生创业过程中的重要难题之一。企业创办和发展有其不同的阶段,大学生创业也带有其特有的特点。创业资金哪里来,怎么在企业创办发展的不同阶段去寻求合适的创业资金。本文以企业生命周期理论为基础,结合大学生创业过程中的阶段性特征、资金的需求与风险,寻求不同发展阶段的融资路径,实现融资阶段、融资数量与融资渠道的合理匹配。     

吴敬琏认为:高技术企业需要多种融资

著名经济学家吴敬琏指出，在积极准备创业板的同时，要根据高技术企业的不同发展阶段，建立多种融资形式。一、鼓励投资商和专业基金提供“天使资本”。发展这种“天使资本”，需要鼓励私商进入，也要提倡社会团体建立此类基金。二、可以引入以有限合伙为主要形式的风险资本。此类投资高风险、高回报的特点决定了在制度安排上必须强调基金运作与风险人个人利益的高度相关性。三、采取收购兼并形式。四、从以资产担保转向以定单为基础的债务融资方式。吴敬琏认为:高技术企业需要多种融资     

产业生命周期对企业投资决策的影响分析

产业生命周期理论是影响企业外部环境的重要因素,企业在投资决策时必须考虑在产业生命周期的不同阶段采取不同策略：第一,需求明朗和快速上升阶段,采用激进的债务融资,扩大规模和市场份额。第二,残酷竞争阶段,推出新产品,注意销售收入、现金流、利润的结合;通过保守的财务选择,储备融资能力。第三,分化整合阶段,优势企业需要锻炼自己的兼并技能。第四,平衡与联盟阶段,必须找到发展核心业务的新途径。创造新一轮的增长机会。     

中小企业应如何面对创业板市场

一、创业板建立的主要特点 对高新技术产业发展来说,高科技产品、风险投资、创业板市场三者缺一不可.设立创业板市场,使高新技术产业及中小型企业可以通过上市而获得必要的发展资金,同时又能为风险资本的成功遇出提供制度安排,所以设立创业板市场是我国发展高新产业的内在要求.由于去国外创业市场和香港创业市场融资门槛高、成本高,所以许多中小型企业都在期待国内的创业板上市.据悉,目前已有数千家企业向中国证监会提出申请,其中大部分是高新技术企业.     

基于生命周期视角的我国中小企业财务战略选择分析

财务战略作为企业财务策略的具体实施,它的选择准确与否影响企业的发展。由于不同的企业生命周期也面临的经营特点和财务风险不尽相同,因此企业在财务管理中采取的融资、投资和股利分配也各不相同。本文将企业生命周期理论与财务战略理论相结合,阐述中小企业在不同生命周期阶段对于财务战略的选择,并分析企业在不同发展阶段的财务战略定位和具体的实施内容。     

关于破解国家高新区科技型中小企业投融资难题的思考

近日，在科技部发布的《国家高新技术产业开发区“十一五”发展规划纲要》（以下简称《高新区纲要》）中明确提出：要完善科技创业的投融资体系和信用体系。要进一步加快建立与高新技术企业成长规律相一致的投融资体系，创新融资、担保、贴息等机制。形成包括政府引导资金、天使基金、创业风险投资、商业信贷资金等多层次的投资主体，引导企业利用主板市场、创业板市场、海外融资等资本市场进行融资。     

道德风险与创业板制度建设探析

创业板能为创业企业提供融资平台，对于创业企业的发展和多层次资本市场的建设具有极为重要的意义。但创业板上市门槛较低，企业规模小，出现道德风险的可能性较高。为了促进创业板健康发展，必须通过强化信息披露、创新保荐制度等制度建设来防范可能出现的道德风险。     

高新技术企业的成长阶段与融资策略

高新技术产业化的瓶颈是高新技术企业的融资困难,这也是全球高新技术产业发展中普遍存在的问题。究竟采用什么样的融资策略才是最优的,怎样才能达到融资的加权平均资本成本最低,是解决这一问题的关键。本文根据高新技术企业生命周期中每一成长阶段在企业规模,资金需求量及类型、市场开拓以及企业成长,企业风险等方面的不同,相应的将休取不同的融资策略,以达到融资成本最小,从而实现企业价值最大化目标。     

从创业板上市看我国中小企业融资

2009年10月30日，首批28家创业板公司在深交所集中挂牌上市．酝酿十年之久的创业板终于开启，为我国中小企业融资开辟了新的发展渠道。创业板会解决一些中小企业尤其是高科技企业的融资难问题，但显然真正能到创业板上市的企业还是少数，本文拟通过剖析中小企业融资的问题及原因，从而对中小企业加强自身建设，达到创业板上市要求等问题提供参考性的建议。     

基于产品生命周期的高新技术企业融资模式研究

针对高新技术企业在不同的生命周期阶段的风险特征及传统融资模式的不足,本文提出了以高新技术项目为核心,以政府基金为基础,以风险投资为动力,以资本市场为源泉的四元融资模式。该模式不仅适应了高新技术企业多产品决策的融资需要,而且实现了多种融资渠道之间的互动。     

高新技术企业的成长阶段与融资策略

高新技术产业化的瓶颈是高新技术企业的融资困难，这也是全球高新技术产业发展中普遍存在的问题，究竟采用什么样的融资策略者是最优的，怎样才能达到融资的加权平均资本成本最低，是解决这一问题的关键。本文根据高新技术企业生命周期中每一成长阶段在企业规模，资金需求量及类型，市场开拓以及企业成长，企业风险等方面的不同，相应的将采取不同的融资策略，以达到融资成本最小，从而实现企业价值最大化目标。