金融市场投资行为分析

金融市场中的投资活动是个体或群体以有限理性为前提并在非理性因素的作用下产生满意决策并时常伴随非理性行为的投资行为。本文首先阐述了投资活动中的有限理性及非理性因素,最后重点分析了金融市场中的重要现象即羊群行为。以期为投资者行为决策提供借鉴。     

金融市场投资行为分析

金融市场中的投资活动是个体或群体以有限理性为前提并在非理性因素的作用下产生满意决策并时常伴随非理性行为的投资行为.本文首先阐述了投资活动中的有限理性及非理性因素,最后重点分析了金融市场中的重要现象即羊群行为.以期为投资者行为决策提供借鉴.     

中国股市个体投资者羊群行为影响因素分析

中国股市投资者表现出显著的羊群行为,心理因素是投资者羊群行为产生的主要原因,情绪、股票历史收益率和股票规模等也是影响投资者行为的重要因素。本文利用我国股市个体投资者交易数据,对影响投资者羊群行为的因素进行了实证研究,探讨了我国股市个体投资者羊群行为的特征。     

一部关于中国股市个体投资者行为研究的力作——评《中国股市个体投资者行为实证研究》

<正>投资者行为通过影响资产定价而影响资源的有效配置。与传统金融理论在完全理性人的假设下研究证券市场投资者的行为不同,行为金融理论在心理学、决策科学研究成果的基础上,研究了投资者的有限理性行为。行为金融学理论突破了传统金融理论预期效用最大化和有效市场的研究范式,从投资者的实际决策心理出发,重新审视主宰金融市场的人的因素对市场的影响,从而有效地解释了众多的市场"异象"。     

中国股市个体投资者代表性偏差行为的实证分析

基于代表性偏差,股票收益率可能是影响投资者买卖股票行为的重要因素。本文利用某营业部交易数据对股票历史收益率对我国个体投资者买卖股票交易行为的影响进行了实证分析。实证分析发现,股票历史收益率是影响投资者交易行为的重要因素,股票价格波动幅度、股票市场行情、股票收益率的期间都对投资者的交易行为产生重要影响。     

中国股市个体投资者代表性偏差行为的实证分析

基于代表性偏差,股票收益率可能是影响投资者买卖股票行为的重要因素.本文利用某营业部交易数据对股票历史收益率对我国个体投资者买卖股票交易行为的影响进行了实证分析.实证分析发现,股票历史收益率是影响投资者交易行为的重要因素,股票价格波动幅度、股票市场行情、股票收益率的期间都对投资者的交易行为产生重要影响.     

投资者决策中"享乐编辑效应"的实证研究

心理账户经常以非预期的方式影响着决策,使投资者的决策违背最简单的理性经济法则,从而可能会表现出享乐编辑效应。本文利用中国股市个体投资者交易数据,对投资者决策行为进行了实证分析,发现投资者决策中存在显著的享乐编辑效应,即集中卖出亏损股票并分多次卖出赢利股票,以提高心理效用。     

基于有限理性条件下的中国证券市场投资者决策行为研究

传统的金融理论认为,投资者是理性的,是按照效用最大化来进行的决策,然而从证券市场的实际情况来看,投资者的决策行为并不是完全理性而是有限理性的。在中国证券市场上,由于市场发展快速,制度不够完善,投资者的有限理性决策行为表现更为突出,这导致了证券市场的波动,增加了市场的风险。因此,有必要对投资者的有限理性决策行为进行深入研究,从而了解投资者的决策偏差及原因,引导投资者理性投资,促进中国证券市场的健康发展。     

一部关于中国股市个体投资者行为研究的力作——评《中国股市个体投资者行为实证研究》

投资者行为通过影响资产定价而影响资源的有效配置.与传统金融理论在完全理性人的假设下研究证券市场投资者的行为不同,行为金融理论在心理学、决策科学研究成果的基础上,研究了投资者的有限理性行为.     

我国证券投资者投资行为研究

在金融学中比较注重对证券投资者在投资时的心理特征进行研究。是因为其决策可以引起许多证券市场的异常现象,也正是因为这些决策行为引起了证券市场的变化。本文将从金融学视角对我国证券投资者的行为进行研究,并进行分析,为提高证券投资者的理性投资奠定良好的基础。     

动物精神、认知能力与投资者行为

投资者的动物精神被认为是导致市场波动和金融泡沫的重要原因。本研究围绕动物精神对三个层次的重要问题展开研究：一是作为非理性程度总体度量的动物精神是否像认知能力一样存在显著的个体差异及是否与具体的非理性行为具有一致性；二是体现理性决策能力差异的动物精神与体现个体基本思维能力差异的认知能力是否存在相关性；三是个体动物精神的差异是否对实际的股票投资行为和结果的差异具有解释力。本文基于深圳证券交易所个人投资者行为调查数据，对大样本真实个人投资者的动物精神、认知能力和投资行为进行测度和分析。研究发现：投资者群体中存在动物精神的显著差异，且多种个别的非理性行为度量值呈现明显的一致性；认知能力越高的个体呈现越低的动物精神倾向；个体动物精神的差异对投资行为差异具有显著的解释力。     

基于行为金融学对中国股市中个人投资者投资行为的分析

行为金融学突破了古典金融理论中提出的理性人假设和有效市场假设,通过对投资者的认知偏差和行为偏差的综合分析,提出了有限理性假设。中国的股票市场发展时间短,与之相匹配的市场监管和制度还不成熟,但其占绝大多数的参与者——个人投资者,他们的非理性投资行为,对中国股票市场的健康发展产生不利影响。因此,本文从个人投资者的心理因素出发,研究其投资行为模式,并针对其特点提出相应的投资建议,从而提高投资者的决策能力,以期能够降低由于投资者的非理性投资行为而对股票市场产生的影响。     

公司投资决策过程中管理者非理性行为分析

在公司投资决策过程中,公司内部管理者和公司外部投资者是影响公司价值最大化的两大财务决策主体.他们的理性与非理性行为对公司投资决策具有不同的影响.本文主要关注的是公司内部管理者的非理性行为对公司投资决策的影响,从分析理性和理性决策的缺陷入手,研究总结了管理者的一些非理性行为表现及其原因.     

空气质量对股票投资者行为影响的渠道分析

随着中国经济的发展,绿色环保的理念逐渐深入人心,空气质量问题也引起了广泛的关注。空气质量及天气状况等因素可能会干扰投资者情绪或通过舆论渠道的传播影响股票市场投资者的行为。政府的政策性引导也会在另一个层面上影响投资者,从而进一步影响股票市场。研究分析空气质量因素能否对股票投资者交易行为造成影响及影响的渠道和方式。     

ERP项目实施低效率的行为金融学分析

行为金融学是金融学与人类行为学相交叉的边缘学科,它致力于研究投资者的实际决策行为。本文基于行为金融学的前景理论分析ERP项目实施的低效率问题,认为企业对信息化建设的预期收益高估是导致低效率问题的根源,而造成预期收益失真的关键在于信息不对称条件下的投资者有限理性。     

ERP项目实施低效率的行为金融学分析

行为金融学是金融学与人类行为学相交叉的边缘学科,它致力于研究投资者的实际决策行为.本文基于行为金融学的前景理论分析ERP项目实施的低效率问题,认为企业时信息化建设的预期收益高估是导致低效率问题的根源,而造成预期收益失真的关键在于信息不对称务件下的投资者有限理性.     

媒体对有限理性投资者投资行为的影响研究

新闻媒体对证券市场的影响越来越大,它会通过影响投资者的行为而影响资产价格。由于我国证券市场并不是强有效市场,加之投资者自身的缺陷,比如投资者有限理性及投资者心理等因素,媒体就可能影响投资者的投资行为。新闻的准确性及来源媒体的权威性、新闻的发布时段以及媒体报道新闻的频率和持久性都会对投资者的行为产生影响。认识到媒体对投资者行为的不同影响,有利于投资者更好地把握新闻,进行理性的投资。     

我国投资者情绪与股票收益实证研究

根据投资者情绪是股票价格形成重要影响因素这一研究观点,围绕投资者情绪是否构成系统性风险及其对不同类型股票的差异化影响,运用我国股市交易数据进行的实证研究结果表明,投资者情绪不构成股市的系统性风险,但对不同市值的股票有着差异化的影响,随着股票的"投机性"增加,投资者情绪对其影响也增大.此外,投资者情绪会削弱股票收益与其波动的正相关性,且对于"投机性"越高的股票,这一影响也越大.     

投资者有限理性行为的认知、心理基础

行为金融目前已经成为金融研究和实践的前沿领域。本文通过对国内外投资者有限理性行为的相关研究进行梳理,对投资者认知偏差和心理偏差进行分析,得到一个结论：只有准确把握有限理性投资者的各种认知、心理偏差,才能更深入理解市场异象和行为金融模型、优化投资决策。     

社交媒体时代投资者行为传染及其启示 ——以游戏驿站为例的事件分析

本文基于投资者有限理性及其在媒介信息与社会化交互作用下注意力及决策的传染机制,分析游戏驿站投资者在社交媒体信息传播与情绪因素的影响下,注意力聚焦与行为传染的过程,以及导致股价与交易量大幅波动的后果.分析结果认为,在社交媒体时代,操纵市场行为的认定、投资者分类管理、信息披露监管及企业财务信息披露都应作出适应性的调整.