台湾证券投资基金及其对祖国大陆的启示

２０世纪７０年代中期以来，由于台湾经济发展较快，产生了大量过剩游资，促使台湾当局引进证券投资基金形式。１９８３年８月，台湾国际证券投资信托公司成立，这标志着台湾证券投资基金业步入正常发展的阶段。１台湾的证券投资信托基金从筹建主体看，可分为岛内基金与外来基金两种。岛内基金是由岛内投资信托公司筹建的证券投资基金；外来基金是由台湾境外投资管理公司筹建并在岛内推广的证券投资基金。从基金的组织结构和运作管理看，一般将台湾的证券投资基金分成国际基金、海外基金、债券基金和平衡型基金。不管是哪种类型，台湾的证券…     

我国契约型投资基金法律关系的思考

一、投资基金法律关系的分析 1．基金法律关系的实质 根据1997年11月14日国务院证券委员会发布的《证券投资基金管理暂行办法》的规定，所谓证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资。从定义可以看出，投资基金具备信托的一般要素和法律特征，表现在：①证券投资基金的法律关系主体与信托法律关系的主体基本相同，     

开放式基金对资本市场的创新价值

证券投资基金在我国已经历了两年多的发展。1997年11月国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》,在法律、制度及监管方面为证券投资基金的面世铺平了道路。1998年3月,我国开始证券投资基金试点工作。截至2000年8月4日,已组建10家基金管理公司,5家商业银行从事基金托管业务,证券投资基金的数量已达到32     

产业投资基金设立方案的探讨

产业投资基金是一个与证券投资基金相关联的概念，证券投资基金主要对证券二级市场公司股票进行投资，而产业投资基金则是以未上市的产业项目为投资对象，追求长期收益为目标，属长线的成长及收益型投资基金。产业基金的优点是获利能力高且较稳定，缺点是基金资产集中，资产流动性较差。目前我国产业投资基金还处在试点、特批阶段，尚未普及和推广，但产业基金以其引导和拉动投资等多方面的优良特性，今后必将广泛发展和实施，所以十分有必要对产业投资基金在设立方案制订时，所涉及到的基金类型、管理方式、投资方向及投资组合作的选择作一些探讨和研究。     

加入WTO后中国投资基金的发展策略

适应加入WTO的要求，中国投资基金的发展策略是：在发展证券投资基金的同是,要着力发展风险投资基金和产业投资基金，要注重塑造投资基金的“风格”和“特色”，在发展封闭式基金的同时注重开放式基金的试点，要妥善处理好投资基金的监督，管理与发展的关系，在发展投资基金的过程中，同样要注意培养个人投资者的投资理念。     

对我国期货投资基金发展问题的思考

一、我国期货投资基金的发展现状 截止2005年6月30日，我国批准成立了43家基金管理公司，旗下共管理着137只开放式基金和54只封闭式基金，基金总规模达到4438亿份基金单位，基金净资产总值为4178亿元。尽管我国公募证券投资基金形成了货币型、股票型、债券型、偏股型、国企股型、偏债型等多元化基金品种，但并未涉足期货市场。究其原因，是基于期货市场的杠杆效应和不完全保证金制度加大了期货投资风险，管理层一直没有出台公募基金投资于期货市场的管理办法，《证券投资基金法》也未就期货投资基金的投资管理做出明确规定，从而使公募基金投资于期货市场面临制度及政策的限制。     

开放式投资基金在中国的发展

证券投资基金，是一种证券投资方式，按其组合特点可划分为封闭式基金和开放式基金两种类型。在世界投资基金发展史上，第一只开放式基金是1924年3月21日由美国马萨诸塞金融服务公司设立的马萨诸塞金融投资信托基金。经过几十年的发展，目前开放式基金在整个基金品种中已居于主导地位。自2001年华安创新、南方稳健成长等开放式基金面世以来，到目前为止我国市场上已有十几只开放式基金，中国证券投资基金行业已经进入到以加速推出开放式基金为主要特征的快速发展阶段。为此，开放式投资     

私募股权 顺势而为——在金融危机背景下解读私募股权投资基金

私募股权投资基金的概念 私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并以所募资金进行股权投资或证券投资的基金。根据私募基金的投资对象的不同，私募基金可分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。     

发展我国产业投资基金的原则和策略

在美国，产业投资基金与证券投资基金是平分秋色的两种基金。而我国却与之形成了鲜明的对比。统计数据显示，截至2003年底，我国证券投资基金(包括封闭式基金和开放式基金)共有110只。基金总规模达1632．76亿份；同期创业投资机构共有233家，创业投资总量为500．5亿元，仅及证券投资基金的30．65％。     

开放式基金与中小投资者

目前中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》,这个办法的出台将规范开放式证券投资基金的活动,大大促进中国证券投资基金的发展。开放式基金的出现将丰富我国中小投资者的投资手段,为中小投资者提供新的选择。下面简要分析开放式基金对中小投资者带来的影响和中小投资者投资开放式基金应注意的问题。一、开放式基金对中小投资者的吸引与影响根据世界各国证券市场的发展经验,开放式基金是公认的一种为个人提供理财服务的理想方式。美国目前开放式基金管理的资     

基金法——撑起证券市场的一片蓝天

基全作为国际上一种通行的组合投资方式，自19世纪60年代诞生以来，已经有了一百多年的历史。我国基金业从1991年发展起步。在距今短短的10余年中，走过了固外百年的基金发展阶段。1991年10月，我国最初的一批老基金“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”宣告成立，以1997年11月固务院证券委员会发布《证券投资基金管理暂行办法》为契机，我国证券投资基金才有了飞速发展。到今年9月底国内已有开业的基金公司32家，设立证券投资基金87只，总规模达到了1632亿份，资产净值1553亿元，占国内A股市场流通市值近13％。基金在股市中的作用已初现端倪。与此同时，基金的产品结构，已从最初的混合型基全。发展到如今的指数基金、债券基金、伞形基金、多样化的平衡型基金，在最近5年的时闻内，我国基金已经完成了现有政策法律框架下的产品线的构筑。目前，基金业正成为全球最具有成长性的行业之一。发展基金业目前已成为各界的共识。而2003年10月第十届全国人大第五次会议通过、将于2004年6月1日正式实施的《证券投资基金法》，又将为我国证券投资基金业带来一个明媚春天。为了深入研究这部新法律，帮助投资人更深层地认识基金市场及其与托管人等市场主体之间的关系，本刊特别策划推出了《迎接基金的春天》。     

我国证券投资基金治理现状分析

本文围绕我国证券投资基金管理公司股权结构不合理、基金管理人权利过大、基金独立董事的独立性较差以及基金持有人大会等基金治理问题进行深入分析并给出改善我国证券投资基金治理现状的办法。     

我国证券投资基金的风险管理及对策研究

证券投资基金的风险主要是系统风险和非系统风险。文章认为,股票选时是减少基金的系统性风险,选股是减少非系统性风险。文章建议采取民法措施规避基金经理道德风险,完善证券投资基金信息披露制度,提高基金股东对基金经理的选择与监督能力,成立更多低风险固定收益债券型证券投资基金,进行基金制度创新,改原有的契约型证券投资基金模式为合伙制基金或公司制基金,建立风险对冲机制和风险对冲工具,强化证券投资基金风险管理。     

《向财务自由出发》连载之十五 基金——投还是不投

对于基金,有狭义和广义两种理解：狭义的基金是指证券投资基金,这种理解在中国较为广泛,若在搜索引擎中输入“基金”两个字,十有八九说的是证券投资基金.广义的基金是将分散的资金集中起来,由专门机构负责投资运作,风险共担、利益共享的一种投资方式.粗略地估计,广义的投资基金大概包含几十种.比如证券投资基金、产业投资基金、商品投资基金、房地产投资基金、外汇投资基金、贵金属（如黄金）投资基金、混合投资基金、基金中的基金（以其它基金为投资对象,也称FOF基金）等等.本文所讨论的“基金”是狭义的证券投资基金.     

新闻

10月31日下午，证监会宜布《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》、《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》修订版和《证券投资基金托管资格管理办法》等三项新规征求意见稿、正式文件与拟修订方向。分别指向券商自营投资范围扩军、基金子公司投资宴体资产与放行外资行托管基金。     

基于VaR-GARCH模型对我国基金市场风险的实证分析

一、引言 （一）研究背景 证券投资基金有着规模经济下的专家理财和组合投资的分散风险，发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，有利于证券市场的健康发展。但证券投资基金仍要面对各种风险。我国基金管理公司需要重视和加强风险管理，特别是要建立起自己的风险管理系统。     

投资基金──信托投资公司面对难得的机遇和挑战

投资基金信托投资公司面对难得的机遇和挑战前不久国务院通过的《证券投资基金管理暂行办法》规定，设立投资基金主要发起人为证券公司、信托投资公司和基金管理公司，这对于我国建立不久的信托投资行业来说，无疑是一个重大的扶持政策。连同随后出台的“产业投资基金管理...     

开放式基金：苹果熟了吗？

10月12日,各大媒体刊登了中国证监会发布的《开放式证券投资基金试点办法》,“南方稳健成长基金”、“华夏成长型基金”、“普天开放式证券投资基金”、“安国开放式证券投资基金”、“福泰平衡型开放式基金”、“大成成长开放式基金”等诸多开放式基金品种已经在众多基本管理公司孕育良久,推出已经只是时间的问题。     

不同投资风格类型的证券投资基金绩效比较

证券投资基金投资风格是指基金在构建投资组合过程中。为应顺市场形势及迎合投资者偏好而在基金的规模、管理以及投资标的物（如股票、债券以及期权等衍生工具）的选择上表现出来的差异性。基金投资风格是基金业绩评价研究领域的范畴。证券投资基金作为一种投资工具。投资绩效是投资者利益的根本体现。通过对不同风格类型基金做出正确合理比较．探索证券投资基金投资风格与投资绩效的关系．有助于基金投资者对不同风格基金的认识和选择。     

积极采取措施开拓甘肃投资基金市场

开拓甘肃的投资基金市场，主要就是开拓证券投资基金、产业投资基金和风险投资基金。然而，根据我国各类基金的发展状况和甘肃的实际看，重点开拓产业投资基金和风险投资基金，这是甘肃比较切合实际的选择。本文着重谈一下后两类基金的开拓问题。 　　一、产业投资基金的开拓 　　在我国产业投资基金呼之欲出，甘肃应当抓住这一良好机遇，把发展产业投资基金作为发展甘肃基金业的重点之一，集中力量进行全面开拓。主要应采取以下措施： 　　1.制定产业投资基金 (也包括风险投资基金在内 )的发展战略。今后，国家将陆续出台有关产业投资基金…