关于我国货币政策中间目标的探讨

货币供应量与利率作为货币政策中介目标在理论与现实中都具有可行性与缺点。但是,根据我国当前的经济发展状况,我国货币政策的中介目标货币供应量已经存在被利率所取代的可能性。本文主要比较性地讨论利率取代货币供应量在我国未来的货币政策中作为中介目标的可能性,并对我国未来的货币政策中介目标的选择并提出一些可行的建议。     

探求当前我国货币政策的有效中间目标

当前,我国已历经了30多年从计划经济向市场经济的渐进转轨。要发展成为一个成熟的市场经济体系,通过价格信号调节增加货币政策的有效性,应当成为当前以及今后相当一段时期内宏观调控体系改革和建设的重点。货币政策的中间目标由数量型向价格型的转轨是必然趋势,然而以我国当前的市场经济体系所具备的条件来看,要实现这样的跨越就需要有过渡缓冲。现阶段货币供给量作为货币政策中间目标虽然存在     

中国货币政策目标数量化的实证分析

文章利用1985—2007年之间的年度数据，用实证方法分析了中央银行量化其政策目标对货币政策效果的影响，结果表明货币政策数量化有利于降低未来的通货膨胀率。同时．研究结果证明央行公开其数量化政策目标要比达到该目标更为有效．明晰的货币政策目标具有较强的告示效应，有利于引导公众通货膨胀的预期，增强货币政策的政策效果。     

美国货币政策中介目标的选择

战后美国货币政策的中介目标在利率和倾向量二者之间转换，有着很复杂的经济背景。９０年代以来，货币政策中介目标的正确选择和成功运用保证了美国经济的持续发展。其成功经验对我国倾向政策的实施具有一定的借鉴意义。     

货币政策与股票市场价格关系的实证研究

本文通过整理众多学者对货币政策对股票市场价格的影响关系的相关文献,选取1992年到2019年的月数据,通过实证分析研究两者的内在关系,从结果来看,货币政策与股票价格指数并不存在长期的内在关系,但是二者也拥有着一定的联系,这说明我国的货币政策在制定时没有找到有效刺激股票市场的途径,货币当局需要深入政策对于股市影响程度的研究。     

货币供应量作为我国货币政策中介目标的有效性及其检验

本文利用我国 90年代以来的季度经济数据 ,通过对AD AS方程的拟合 ,检验了货币供应量作为我国货币政策中介目标的有效性。结果表明 ,现阶段以货币供应量作为中介目标已存在较大缺陷。主要原因在于 ,公众预期的变化和利率管制政策在一定程度上阻碍和扭曲了货币政策传导 ,而证券市场的反常波动又经常造成货币的大量“漏损”。因此本文认为 ,目前央行可尝试采用基于货币供应量和名义利率指标的混合货币政策规则 ,作为对现行货币供应量规则的改进。     

对我国货币政策中介目标的认识

对我国货币政策中介目标的认识李薛青一、我国货币政策中介目标的选择中介目标是中央银行货币政策传导机制的主要内容之一，是实现货币政策最终目标的前提条件。作为介于政策工具和最终目标之间的一个中间变量，中介目标通常表现为一些较短期的量化的金融指导。一般而言，...     

货币供应量作为我国货币政策中介目标的理论基础与实践

一、国际上关于货币供应量作为货币政策中介目标的主要理论以货币供应量作为货币政策的中间目标的理论是随着货币主义理论的兴起而产生和发展的。凯恩斯主义者认为货币政策传导机制以利率为关键环节,货币政策首先引起利率的变化,通过利率传导机制引起投资发生改变,从而引起总需     

我国外汇储备增长对货币政策影响的实证分析

以我国近年外汇储备量FR和货币供应量M2为依据,运用Eviews 5.0统计软件对其进行计量分析。通过对外汇储备与货币政策中间目标———货币供应量关系的实证分析,探讨我国外汇储备增长对货币政策的影响,并对此提出相关政策建议。     

从货币供给角度看货币供应量作为我国货币政策中介目标存在的问题及改进措施

本文对传统货币供给理论进行了梳理，从货币供给的内生性和外生性角度，指出我国货币供应量的内生性较强．从而使得货币供应量作为货币政策中介目标存在可控性差的问题。根据我国目前的现状以以度货币供应量存在的问题，提出了相关改进措施。     

我国货币政策的非对称性研究

文章回顾1993～2013年货币政策施行状况,将其分为三个阶段,体现出紧缩的货币政策、宽松的货币政策、平稳的货币政策产生不同的影响,为调控宏观经济设计、制定货币政策提供理论依据。探讨货币政策及其效应的非对称性,通过比较国内外的非对称性分析,得出货币政策非对称性的形成机理。通过TARCH模型和OLS方法,验证了货币政策存在非对称性,对我国存在的区域性非对称性和现阶段经济发展状况给出相应的建议。     

开放经济下我国货币政策中介目标思考

20世纪末,一些国家陆续放弃了传统的货币政策中介目标,转而采取直接盯住通货膨胀目标的货币政策。随着我国经济和金融的发展,以货币供应量作为中介目标的货币政策操作框架在理论和实践上都存在着诸多问题。鉴于通货膨胀率作为中介目标具有显著优势,采用通货膨胀目标制度是解决这些问题的最优选择。     

论我国货币政策中介目标的运用性及其选择

众昕周知，货币政策中介目标是货币政策框架的一个重要环节。中介目标之昕以重要，主要有两点原因，一是货币政策作用机理具有滞后性动态性；二是为避免货币政策制订者的机会主义行为，需要货币当局设定一个名义锚。从1996年以来，我国就正式将货币M1的供应量作为货币政策中介目标，同时将M0和M2的供应量作为观寮目标。但有关货币供应量是否满足中介目标的“可控性、可测性、相关性”标准，     

我国贫富差距与货币供应量的实证研究

改革开放以来,我国的贫富差距问题越来越严重.基尼系数更是超过了0.4这一国际红线.从微观经济学角度看,贫富差距给人类社会带来了显著的负面效应;从社会学角度看,贫富差距带来了一定的社会不满情绪,降低了社会整体幸福水平.本文分析了贫富差距与货币供应量之间的关系,着重分析了基尼系数和M2之间的相互影响,并从金融学的角度分析了贫富分化的原因,给出了政策性建议.     

分析中国货币政策的有效性

我国货币政策的最终目标是稳定币值,促进经济稳定增长。中央银行是通过货币政策工具控制和调节中介目标———货币供应量来实现这个最终目标的。本文通过探讨货币是中性还是非中性,货币供应量是内生还是外生,我国货币政策的传导机制是否畅通这三个问题,最终得出了我国货币政策     

我国货币政策中介目标的不适应性及调整

目前,我国以M1为货币政策中介目标,以MO和M2为观测目标,操作目标为超额准备金,同时关注货币市场利率(包括拆借市场利率和回购市场利率),并运用多种政策工具以实现货币政策目标.