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完整意义上的国有股减持包括上市公司国有股减持和非上市公司国有股减持,其中上市公司的国有股减持问题是2000年下半年以来中国证券市场最为关注的问题之一(本文中提到的“国有股减持”,如无特别说明,均指“上市公司国有股减持”)。有关研究机构关于国有股减持的理论研究和方案设计不断见诸报章。然而,鉴于国有股减持的复杂性和市场敏感性,在研究和设计减持修正案时必须综合考虑到市场稳定性、国有股东利益、公众投资者利益保护等多方面的因素并加以综合平衡。本文从促进中国证券市场健康发展的角度出发,在考虑了众多复杂因素和现有… 相似文献
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2000年,就证券市场研究领域看,"国有股减持"无可辩驳地成为其焦点之一。无论是上市公司、国有资本的现持有者、券商及股民等证券市场参与者、投资界、地方政府及各产业主管部门,几乎全活跃了起来。但对于国有股减持这一问题,各方却存在颇多误解。日前,国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陈淮谈了对这一问题的特有认识。 他认为,第一,减持国有股并不是要将目前上市公司中的国有股比重降低到百分之若干。面对已经出现的证券市场中的两大问题:一是国有股、法人股不能流通是证券市场沦为单纯"圈钱"场所的根本弊端所在;二是如果不… 相似文献
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(FSI)国有股减持方案(下) 总被引:2,自引:0,他引:2
(三)国有股减持修正案中的节奏顺序安排 国有股减持关系到国有经济的战略性调整和转移、国有资产的保值增值、证券市场的稳定和发展,同时还与广大投资者的切身利益紧密相关。我们必须清醒地认识到国有股减持是一项艰巨而长期的任务,在处理这一牵一发而动全局的重大问题上,需要对减持的整体方案精心设计和优化,审慎稳步推出。先选择小范围试点,取得成功经验,并对不足方面进行修正后,再逐步扩大范围,力求实现多赢。在减持的节奏把握上,要循序渐进,充分考虑证券市场的承受能力,不能以牺牲证券市场的稳定为代价。 1.国有股减持的… 相似文献
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<正>我国国有上市公司的股权结构调整主要是通过国有股减持和产权结构多元化,来改变产权属性,从而在绝对持股数量或相对持股比例上减少国有股,实现国退民进。然而产权改革并非一帆风顺,特别是国有股减持,几乎从证券市场上第一起减持事件—棱光实业开始,它在证券市场上的推行就困难重重。2001年6月以来,甚至成了困扰证券市场发展的头等难题,作为我国经济生活的一件大事,国有股减持竟然因束手无策而被束之高阁。 相似文献
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从停止国有股减持到理论反思 总被引:7,自引:1,他引:7
本文从经济理论角度,探讨了国有股减持为何先为各方看好,后来则遭遇挫折被迫停止的深层原因,分析了关于国有股减持的主要流行理论,如国有股“一股独大”和“全流通”理论,存在哪些缺陷并导致了同原设想相反的实践后果,未能筹集社会保障资金反而造成股市动荡,本文还论述了中国证券市场的改革方向,怎样借鉴美国股市,公司丑闻的教训,防止泡沫以机危害,促进股市稳定发展,提出了建立国有股流通稳定基金的政策设想,主张应按经济规律促进国有股的适度流通,实现有进有出的国有资产结构优化调整。 相似文献
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近段时期,由于“国有股减持”问题造成国内股市的震荡,投资者的信心和国内证券市场的健康发展受到了一定影响,中国证监会及时作出暂停执行原定的“国有股减持方案”的决定,并广泛向社会征求意见。为此,本文提出以非流通股向流通股股东配售的方式实现非流通股全流通的方案供探讨。国有股减持的做法有待商榷现有国内上市股份公司是由众多股东组成的,国有股只是其中的一个股东,不论股东大小,只有对公司控制力的不同,在法律上与其他股东是平等的,即使国有股减持,也是由国有股东提出按《公司法》和有关规定操作的企业行为。本人认为随… 相似文献
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赵建国 《中国电力企业管理》2002,(2):47-48
近段时期,由于“国有股减持”问题造成国内股市的震荡,投资者的信心和国内证券市场的健康发展受到了一定影响,中国证监会及时作出暂停执行原定的“国有股减持方案”的决定,并广泛向社会征求意见。为此,本文提出以非流通股向流通股股东配售的方式,实现非流通股全流通的方案,供探讨。 相似文献
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上市公司国有股减持应以四个原则为基本前提 总被引:7,自引:0,他引:7
上市公司国有股要能够顺利而切实地减持 ,必须以确立四个相互关联的原则为基本前提 :一是尊重历史 ,确立“不与民争利”的原则 ,按照不高于净资产 /股的价格减持国有股 ;二是承认现实 ,确立“谁持有减持收入归谁”的原则 ,理顺国有股内部各个利益主体的关系 ;三是在减持数额上 ,确立“改变国有股‘一股独大’格局”的原则 ,一次性将国有股减持至控制力之下或全数减持 ;四是在实施步骤上 ,确立“减持与全流通同步实施”的原则 ,避免因“减持”与“全流通”分为两个过程所引致的各种矛盾和风险。 相似文献
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股指期货作为一种重要的风险管理工具,它的推出必将为我国证券市场和股票现货市场产生一定的影响和作用。从股指期货推出后对证券市场结构、股票现货市场运行趋势、流动性、波动性和成份股等方面的影响进行探讨。 相似文献
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本文主要研究了国有股减持的三条原则,指出目前存在的两种错误认识,并对理论界提出的各种方案进行评析。作者认为不能依靠单一方案来达到国有股减持的目标,必须全面考虑各种方案的利弊,国有股减持应当和发展机构投资者结合起来。 相似文献
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两次国有股减持均未获成功,既说明国有股减持的复杂性,也说明管理层在制定政策时,考虑问题的片面性和处理问题的不成熟性。国有股减持是一个系统工程,应站在发展国民经济的角度,在时空两个方面进行科学规划,尤其要处理好国有经济格局与股份公司股权结构调整的关系、筹集社会保障基金与国有股减持的关系和存量减持优化与增量初始优化等要素间的关系。 相似文献
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行业整体复苏、停止国有股减持、入选180指数样本股这三项利好将对中国石化产生积极影响。2002年以来,世界石化行业表现出了明显的触底反弹:头2个月,承接去年的跌势,原油价格曾一度跌破17美元/桶;而从3月份以来,随着原油价格迅速回升到5美元/桶,下游的化工产品价格普遍出现了较大幅度的增长,到4月份,合成树脂价格提高了25%,合成橡胶价格提高了12%,化纤原料价格提高了30%,化纤价格提高了10%。作为经济晴雨表的证券市场,很快对此作出了积极的反应:世界三大石化巨头埃克森美孚、英国石油公司和英荷壳… 相似文献
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国有股减持的理性思考 总被引:13,自引:1,他引:13
国有股减持是一个涉及微观和宏观的概念,与国有股转让、国有股上市流通等概念有本质上的不同。目前,国企三年脱困目标已基本实现,对于国有股减持必须澄清模糊认识,赋予其全新的政策含义。 相似文献
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国有股减持问题研究--兼论减持与流通同步解决 总被引:6,自引:0,他引:6
为了尽快消除国有股垄断上市公司股权所带来的种种国企病,减持工程庆快尽快完成,但又要以不严重冲击现有股市为条件,既快又稳的双重要求,是设计减持方案的前提条件。把应该减持的国有股的大部分划拔给社保基金,然后让其在专门的“国有股法人流通市场”上相机变卖,这样做可以减持工程既快又稳,又可以为减持问题和流通问题的同步解决找到实现的现实的途径。 相似文献