整体上市及其对股东价值的影响

整体上市已成为我国资本市场的热点，它是否对任何集团都适用，都会增加股东价值？本文从探讨整体上市的含义，整体上市的边界，整体上市的政策环境入手，深入分析了整体上市对股东价值的影响。得出企业集团总体上市是有条件的，只有EVA为正时的整体上市才有益于股东的结论。     

试论企业整体上市的财务效应及其绩效评价体系

近年来，越来越多的国企通过整体上市战略实现了自身的不断壮大。深入分析企业整体上市的各种理由，重点关注企业整体上市后的绩效评价体系，是整体上市战略成功与否的重要评价手段。     

阿里巴巴整体上市解析

当前，我国互联网企业迎来了新一波上市热潮。企业如何合理对待整体上市，并基于外部行业环境和内部自身因素做出最优的抉择显得尤为重要。本文以阿里巴巴赴美整体上市为例，对阿里巴巴为获得更高的IPO估值所进行的前期准备工作进行深入剖析，并对其整体上市决策带来的影响进行总结，以期为我国互联网企业的整体上市决策提供借鉴与启示。     

基于企业整体上市对关联交易影响研究——来自武钢和本钢整体上市的案例分析

企业“整体上市”是相对于“分拆”上市而言的金融创新，是一种企业集团内部纵向一体化的过程，被视为是对分拆上市的修正，这在一定程度上可以遏制关联交易的产生及其产生的负面影响。本文通对企业整体上市前后关联交易变化的动态对比分析，以期验证整体上市能否真正减少关联交易的产生，运用纵向并购的相关理论对企业整体上市行为进行了研究，为其存在的合理性给予进一步的理论支持。     

央企整体上市模式分析

目前，我国资本市场上企业集团整体上市比较活跃。截至2007年年底，已有23家央企实现了整体上市。2007年，国资委提出把央企整体上市作为“做大做强央企”的一个战略措施，并制定了央企整体上市的初步框架，即“两个阶段、四种模式”。“两个阶段”是指先剥离托管，后整体上市。“四种模式”分别为A＋H模式、反向收购母公司模式、换股吸收合并模式、换股IP0模式。目前，“四种模式”在资本市场上均有所运用。     

中国企业整体上市问题研究

2004年1月30日。TCL集团通过吸收合并控股子公司TCL通讯实现整体上市。开创了中国企业整体上市先河。随后武钢、宝钢等大型国有企业相继实现了集团公司主业或主营性资产的上市。经过两年多的发展，这些企业取得了很大成就。笔者认为有必要对整体上市做深入分析．探讨我国企业做大做强的途径。     

独家专访陆启州“再融资岌岌可危”

整体上市遇阻 《英才》：去年你就提到中电投要在3—5年内实现整体上市工作，中电投的整体上市将按照何种路径实施？     

论整体上市的财务效应

随着资本市场的发展,整体上市的公司层出不穷。本文在探讨整体上市的模式基础上,分析了整体上市的财务效应,并以武钢集团整体上市的案件为例进行了说明。     

企业整体上市中的逆向选择与道德风险

我国资本市场进入全流通时代后，资源配置功能得到进一步强化。自2004年TCL首开集团整体上市先河以来，上市公司整体上市方兴未艾。虽然整体上市能够给上市公司的增长提供重要动力，但这种外生性动力能否成功地转化为内生性增长方式，真正给所有持股股东创造长期价值才是问题的关键所在。     

论整体上市的财务效应

随着资本市场的发展,整体上市的公司层出不穷.本文在探讨整体上市的模式基础上,分析了整体上市的财务效应,并以武铜集团整体上市的案件为例进行了说明.     

全流通预期下企业整体上市效应分析

全流通为企业整体上市提供了前所未有的动力,随着证券市场的发展,整体上市受到集团公司的极大青睐。在此背景下本文对实施整体上市的推动效应以及负面效应进行了分析,并指出了企业实施整体上市所需具备的基本条件。     

反向购买方式下借“实壳”上市分析--以海澜之家为例

市场低迷或IPO暂停时期，为数不少的公司通过借壳方式实现间接上市。迄今为止，借壳上市仍是一个内涵外延不甚明确的概念。我们认为：广义的借壳上市是指非上市公司借助上市的“壳”资源通过收购与兼并方式实现上市的一种产权交易行为，包括买壳上市和整体上市等诸多类型。狭义的借壳上市仅指非上市公司通过反向购买方式（即由上市的壳公司以发行权益性证券交易股权方式合并非同一控制下的拟借壳公司）实现上市的一种产权交易行为。之所以称其为反向购买，是因为合并后上市公司的生产经营决策权由借壳公司股东控制。本文研究的只是反向购买交易下的借壳上市，不包括买壳上市和整体上市。它以控制权会发生变更区别于整体上市，以非上市公司资产注入与上市公司控制权转移同时完成区别于买壳上市。     

整体上市对公司绩效的影响研究——以绿地集团借壳金丰投资为例

随着我国资本市场的不断成长,整体上市逐渐成为企业金融创新的热点话题。整体上市能够有效地避免分拆上市模式下的种种弊端,也能够有效地配置企业资源,拓展融资渠道,对公司绩效产生重大影响。本文首先对整体上市的概念进行了简要阐述,然后对绿地集团整体上市的背景、动因进行了分析,最后在系统分析绿地集团整体上市前后绩效变化的基础上提出几点建议。     

石大华的哲学：小道理要服从大道理

“现在上市是企业的整体利益，如果我们因为个人的眼前利益而影响了整体上市这个大问题，谁也负不起这个责任。”     

企业整体上市的财务规划与效应分析

新形势下，整体上市的资产注入将成为中国证券市场发展的新引擎。在这一背景下，对整体上市进行从理论到实践的系统研究，分析其财务效应与规划，是一个具有重大意义的研究课题     

全流通下控股集团整体上市解析

全流通助推整体上市热潮 整体上市．即上市公司的控股集团通过一定的金融手段将其全部或绝大部分资产置于上市公司旗下，其主要动机有三：一是符合证监会的监管要求，避免控股集团和上市公司之间的关联交易和同业竞争，实现上市公司在财务和经营上的完全自主；二是通过上市公司的市场化估值溢价，将控股集团未来的增长能力充分“套现”，从而提升控股集团的整体价值；三是为控股集团旗下的其他业务提供市场融资渠道。由于整体上市要么消除了大量关联交易．要么通过优质资产注入增厚了公司业绩．因而能够提升公司估值水平和内在价值。     

马云还会给人意外的惊喜吗？

“上市不上市对我们来说兴趣不是很大。而且我们现金充裕，整体盈利状态也很好，还赚到了足够的眼光，根本不需要上市。”一年之前，马云还如此表态，一年之后，阿里巴巴已震撼登陆香港联交所。通过上市，阿里巴巴成为中国互联网界首个市值超过200亿美元的公司，全球第二大网络公司。     

基于关联交易变化的武钢整体上市案例分析

该文分析了武钢股份整体上市后关联交易的变化,发现关联交易的规模呈逐年递增的趋势。整体上市对武钢股份大幅减少关联交易的作用微乎其微,上市公司管理当局应当理性看待整体上市这一金融创新,在大力推进整体上市的同时,更应该冷静分析我国上市公司存在的更加深层次的问题,避免整体上市成为另一种上市公司在资本市场圈钱的模式。     

2005全球汽车业最大IPO项目 东风汽车香港上市

东风汽车集团股份有限公司（0489．HK）12月7日正式在香港挂牌交易，上市后，东风汽车集团成为香港上市的最大汽车公司，也成为内地三大汽车集团中首家在香港整体上市的公司。     

国企整体上市的风险评价及防范

国企整体上市是继股权分置改革基本完成后提升中国证券市场国际竞争力的一项措施,也是培育和提升国企整体竞争力的一项措施。随着投资者对国企整体上市预期的增强,许多中央国企及地方国企都在制定并逐步实施国企整体上市的计划,政策层面也给予了高度关注和相应支持。然而,必须意识到,在当前国企整体上市的进程中,股价在高位运行,以定向增发为主要手段的资产注入式整体上市模式蕴含了较大的风险,不仅诱发了一些有整体上市概念的上市公司过高估值,而且因为过大预期导致股价畸高,形成对证券指数的增量推