信用评级中的违约率、违约概率研究

信用评级是对个人、经济体与金融工具履行各种经济承诺的能力及可信任程度的综合评价，本文通过对KMV评级模型的研究，指出在信用评级中的关键指标——“违约率和违约概率”在评级中的重要意义。     

基于KMV模型钢铁企业违约率的计算

为探究近年来我国钢铁行业得经营状况,本文选取了12家在A股上市的钢铁公司作为研究对象,时间跨度为2010年至2015年,利用国际上较为先进的违约损失计算方法 KMV模型求出样本近6年违约距离的变化。结果显示,在2010~2013年间部分钢铁企业有上升趋势,但是2014年李克强总理宣布削减钢铁产能之后,所选12家钢铁企业的违约距离一致大幅减小,说明2014年之后我国钢铁企业的经营状况更为恶劣,违约概率上升。     

我国上市公司违约率的顺周期效应分析

由于银行信贷供给、资本品抵押品价格和企业未来经营现金流都具有与经济周期共同波动的特征,可以推测企业违约行为也具有顺周期特征.本文采用B-N分解法对我国GDP数据提取周期成分数据,并运用修正后的KMV模型对我国上市公司违约率的估计数据作计量分析,实证结果表明我国上市公司违约率在2000年以前不存在顺周期效应,但在2000年以后存在显著的顺周期效应.     

违约预测:市场模型还是会计模型

本文选取沪深A股1463家上市公司,分别运用基于市场信息的Merton模型和基于会计信息的Logistic模型,测算公司的违约风险。相关性分析的研究结果表明,两种模型在违约测度方面的一致性较差,进一步基于ROC曲线以及准确性比率的分析结果显示,Logistic模型的违约预测效果明显优于Merton模型。     

以违约率为核心的评级质量验证机制研究

债券违约率是衡量信用风险和检验信用评级质量的重要指标.构建以违约率为核心的评级质量验证机制,需要借助历史违约数据.在国内违约数据不足的情况下,为了满足监管要求和完善自身评级体系,评级机构尝试多种方法对传统信用评级方法进行调试和改进.梳理国际和国内违约率统计和应用相关情况,分析以违约率为核心的评级质量验证机制的现状及发展...     

个贷违约率与宏观经济指标相关性研究

本文将个人住房抵押贷款违约率作为因变量,选择可能对其有影响的主要宏观经济指标作为自变量,建立自变量与因变量之间的多元线性回归模型,运用1994～2009年第一季度间美国有关季度数据分阶段对该假设模型进行实证比较分析和检验,得出在不同宏观经济环境下各指标变量与个人住房抵押贷款违约率的影响关系,并尝试对与常理相矛盾的实证结果进行分析与解释。本研究对个人住房抵押贷款违约风险的管理及相关研究判断具有实证价值和现实意义。     

环境灾害冲击对银行违约率的影响效应研究:理论与实证分析

本文通过模型模拟和基于中国数据的实证检验,分析了环境灾害损失冲击对于银行违约率的影响。本文模型模拟的结果显示,环境灾害冲击会显著提升银行体系的违约率水平,同时伴随着企业融资溢价水平的提升以及整个经济活动的萎缩;实证研究发现:环境灾害损失冲击会导致银行违约率水平显著提升。且与理论分析一致,本文实证发现宏观经济不确定性水平、企业的资本折损以及全要素生产率的下降在环境灾害影响银行违约率的过程中发挥了显著的传导作用。进一步研究发现,环境灾害冲击及其导致的银行违约率上升还会降低银行的风险偏好水平,降低放贷规模和主动风险承担,并反作用于实体企业,提升企业的融资约束和成本。本文的研究结论丰富了基于中国视角的环境物理风险研究,刻画了环境灾害损失对于银行风险的影响及其后续效应,为政策部门防范气候环境风险提供了借鉴。     

基于违约率的银行信贷风险集中度研究

本文运用违约率及相关资产组合风险理论,推出了计算风险集中度的方法,并利用2002-2006年银行信贷登记咨询系统季度数据,对山东省行业和区域的风险集中度进行了实证研究.     

基于违约率的银行信贷风险集中度研究

本文运用违约率及相关资产组合风险理论,推出了计算风险集中度的方法,并利用2002-2006年银行信贷登记咨询系统季度数据,对山东省行业和区域的风险集中度进行了实证研究。     

当前助学贷款违约率上升的原因

中国政法大学毕业生助学贷款违约率高达 2 6 % ,工行根据行业相关规定暂停贷款业务。此举令众多贫困学生处境艰难。与此同时 ,广东地区部分高校毕业生偿还助学贷款的违约率超过 2 0 % ,银行也已经暂停发放助学贷款。其他部分省、市也有高校遭遇类似的困境。贫困学生的教育费用     

违约率评估因素与指标确定及其重要度排序实证研究

违约率的评估已被巴塞尔新资本协议列为关键内容,而违约率影响因素与指标的确定及其重要度测算则是评估的首要基础和关键。论文结合中国转轨经济下企业信用评估的实际,运用历史经验法、全国范围内信用评估专家的大型问卷调查和层次分析法(AnalyticalHierarchyProcess,AHP)相结合的方法,在国内首次对影响违约率的因素和指标进行系统整合、分析与逐层筛选,最后确定出了影响中国贷款企业违约率的因素和指标,测算出了各个因素和指标的重要度排序。实证研究的结果可以为国内商业银行和评级公司对企业信用风险评估提供重要的应用参考价值。     

当前助学贷款违约率偏高现象分析

由于信用障碍,银行普遍不愿发放助学贷款,导致大学生获取助学贷款困难;由政策性银行发放助学贷款,虽然在一定程度上可解决助学贷款难的问题,但不能从根本上控制助学贷款风险,最终形成大量坏账,由政府买单,成为一种社会成本。因此,本文提出,加强个人征信体系建设,通过构建完善的失信惩罚机制可以从根本上解决助学贷款风险控制问题。     

建立贷款企业资信等级评估违约率统计问题的探讨

上海市贷款企业资信等级评估工作经过几年的实践，已基本上能反映各行业的信用状况，评级方法和评级标准保持相对的稳定性，并且建立了六年时间跨度包含完整性和连续性的数据库，但是各评级机构却未建立评级结果的检验系统——即违约率的度量。本文试从国外违约率统计的建设情况，探讨建立国内贷款企业资信等级违约率统计的可行路径。     

我国上市公司违约点选择问题研究——基于KMV模型

违约点的选择对KMV模型预测的准确性具有直接影响.期权定价模型的假设条件表明,当公司资产价值处于负债价值总额与短期负债之间的某一点时,公司才会违约.KMV公司根据大量违约事件的实证分析,发现违约发生最频繁的临界点处于公司价值大约等于流动负债加百分之五十的长期负债的时候,但由于我国历史违约数据严重缺乏,目前尚不能通过统计分析找出我国上市公司的违约点.作为一个次优选择,本文认为我国上市公司的违约点可以通过比较不同违约点下违约公司和正常公司违约距离差异的显著程度来确定.通过实证研究,本文得出我国上市公司的违约点是流动负债加百分之十的长期负债.     

从助学贷款"零违约率"想到的

贵州大学生贫困比例占在校生人数的30％以上,近3年来,全省获贷学生占在校生比例达到12％．约为全国平均水平的2倍。截至2005年12月底,按照贷款当年。毕业后4年还清的规定,全省共有379名毕业生须还清贷款本息,目前已有367名学生如期还清全部贷款,累计金额96万余元,人数违约率和金额违约率仅为3．17％和2．6％,违约率远远低于国际上15％的水平。     

山东省上市公司对本地经济贡献的实证研究

上市公司是企业中的优秀代表,在自身快速发展的同时,能够对地区经济起巨大的推动作用.本文运用山东省17地市上市公司的面板数据,实证研究了上市公司对其所在地区经济发展的作用,结果表明各地区上市公司投资与经营绩效对该地区GDP增长有显著的正向影响,同时也友现山东省上市公司存在产业结构不合理、"重融资、轻管理"等问题.并从宏观和饭观两个层面对如何促进山东上市公司发展提出了对策和建议.     

山东省上市公司对本地经济贡献的实证研究

上市公司是企业中的优秀代表,在自身快速发展的同时,能够对地区经济起巨大的推动作用。本文运用山东省17地市上市公司的面板数据,实证研究了上市公司对其所在地区经济发展的作用,结果表明各地区上市公司投资与经营绩效对该地区GDP增长有显著的正向影响,同时也发现山东省上市公司存在产业结构不合理、"重融资、轻管理"等问题。并从宏观和微观两个层面对如何促进山东上市公司发展提出了对策和建议。     

违约风险模型对违约定义的敏感性研究

本文根据贷款信用风险四级分类和五级分类定义三种违约,运用商业银行的贷款企业会计数据分析了Logistic违约风险模型对违约定义的敏感性。实证研究表明,在三种违约定义下,违约模型的结构相似,但模型选择的变量和变量的显著水平存在差异,违约模型对违约定义具有敏感性。     

基于相依违约的上市公司担保风险度量研究

本文运用基于相依违约的混合模型度量上市公司担保风险,并进行了实证研究.结果表明:此模型能很好的预测上市公司对外担保的违约概率,可对上市公司信用进行评级;在敏感性分析中,违约概率对波动率、无风险利率和相依结构比较敏感,这能为风险管理提供一定的参考.