汇力星影 决胜影视产业

随着产业基金的设立风起云涌,国内目前已经募集与拟设立的文化产业基金数额超过300亿元。而在众多的文化创意产业基金中,有一支基金特立独行,仅仅专注在中国影视制作及其关联领域的投资管理,这就是汇力投资基金管理公司旗下的汇力星影中国影视基金（以下简称为汇力星影）。     

当连环贷款遇上不当得利

正基本案情2004年3月某商业银行A支行与B控股股份有限公司签订流动资金借款合同,A支行同意向B控股股份有限公司贷款3000万元,期限一年,由上市公司C信息股份有限公司提供最高额为4000万元的保证担保。2005年3月因B控股股份有限公司未能按期偿还借款,A支行将B控股股份有限公司和C信息股份有限公司诉至某省高级人民法院,经审理,法院判决B控股股份有限公司偿还A支行3000万借款及相应利息,C信息股份有限公司对上述给付义务     

当私募行业遇上监管新规

证监会日前出台（《私募证券投资基金业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称（《暂行办法》）,并向社会公开征求意见。《暂行办法》规定对合格投资者、管理人资格及注册备案等做出明确要求。新规之下,私募行业将走向何方？     

中国影视行业呈现八大趋势

在经济环境、政策环境、技术环境均对行业利好的背景下,中国国内影视行业正在步入蓬勃发展的道路,呈现了八大发展趋势近年来,随着人们精神文化生活水平的不断提高以及各类资本相继进入中国影视行业,影视业呈现出前所未有的繁荣景象,电影票房迅猛增长,二级市场估值不断提高,投资价值逐步显现。值此时机,清科研究中心特推出《2013年中国影视行业投资研究报告》,针对中国影视制作、发行、院线市场商业模     

当股民遇上“黑嘴”

去年8月,著名股市“黑嘴”汪建中因涉嫌操纵证券市场,被认定犯操纵证券市场罪,判处有期徒刑7年,罚金高达人民币近1．26亿元,成为我国首个被判决有罪的股市“黑嘴”。     

产业基金与产业结构调整

我国发展产业基金的必要性产业投资基金是通过向社会发行基金募集资金,交由专业投资基金管理公司运作,分散投资于不同的实业项目,收益按投资分成的金融工具。产业投资基金将成为我国基础设施和基础产业以及高新技术产业发     

我国影视保险研究

目前,与我国影视产业快速发展相比,影视保险存在严重滞后现象,势必制约我国影视产业的发展。     

信托公司发展产业基金的构想

“产业基金”在国内通常是“产业投资基金”的简称。目前同内业界所提的产业基金（产业投资基金）是与国内已经存在的证券投资基金类似的，具有资金集合运用、专家经营、组合投资、共同受益、风险共担的集合投资制度。他是投资基金的一个类别，主要投资于实业领域。《产业投资基金管理暂行办法》巾对产业投资基金的定义为：“产业投资基金（以下简称产业基金或基金），     

大力发展环境产业基金促进我国环境产业发展

产业投资基金(Venture Capital)是20世纪中期首先出现于美国的一种特殊投资基金，它通过发行产业投资基金受益凭证。将众多投资者的资金集中起来．以特定的产业为投资对象，主要对未上市企业进行组合投资．并从事资本经营与监督的集合投资制度。产业投资基金以追求长期收益为目标，属成长及收益型投资基金。这类基金主要针对的是对某种特定产业有兴趣的投资者，以促进该特定产业的发展与成长为目标．并在这个限制条件内获取更多的回报。基金的优点是获利能力高，缺点是基金资产集中、风险大、资产流动性差。     

人民币基金的多项选择

私募股权投资基金究竟采取哪种组织形式、组织效率、策略和激励机制是成功的关键。[编者按]     

资金信托和证券投资基金的甄别

资金信托业务是一种典型的信托业务，是信托公司的重要业务。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。资金信托和证券投资基金的交易、投资运作、保管和法律关系有极大区别。     

国有产业投资基金的投资后续管理要点分析

投资后续管理是产业投资的重要环节,主要包括监控管理和增值服务两方面内容。国有产业投资基金大部分为政府主导,投资后续管理存在着代理风险、增值服务欠缺、政府干预较多、管理人才缺失、管理水平较低等问题。建议设置特殊股权安排等激励和约束机制,降低代理风险;引入和充分调动社会资源为企业提供增值服务;加速推广有限合伙制,设立专门委员会等降低政府干预;与外资投资基金合作,加强内部学习,提高投资后续管理水平。     

Target-Bequest Investment and Insurance Fund

We propose a new type of investment fund, a Target-Bequest Fund (TBF), for which the manager of the fund invests to maximize the probability of reaching a bequest goal, specified by the investor. We assume the fund pays dividends at a rate proportional to the value of the fund, with the proportion also specified by the investor. In addition to considering this basic fund, we propose two extensions. The first extension is to impose a no-borrowing constraint. Indeed, unless the investment fund is a hedge fund, it will likely not allow the manager to invest more in the risky asset than is available in the fund, so this constraint is a realistic one. The second extension is to allow the fund manager to buy life insurance to help reach the bequest goal. We consider both extensions in the special case for which the proportional dividend rate is less than or equal to the riskless rate of return. Our focus is to obtain explicit solutions in a simplified market and insurance setting to give actuaries implementing this fund design some rules-of-thumb for investing in a financial market and buying life insurance in more realistic settings. We fully expect these rules-of-thumb to be generally valid in those more realistic settings.     

农业产业投资基金——我国涉农金融体系的新鲜血液

2009年两会的<政府工作报告>提出要稳步发展新型农村金融机构,加大对"三农"的金融支持,这是继十七届三中全会后再次掀开的我国农村改革新篇章.     

On Mutual Fund Investment Styles

Most mutual funds adopt investment styles that cluster arounda broad market benchmark. Few funds take extreme positions awayfrom the index, but those who do are more likely to favor growthstocks and past winners. The bias toward glamour and the tendencyof poorly performing value funds to shift styles may reflectagency and behavioral considerations. After adjusting for style,there is evidence that growth managers on average outperformvalue managers. Though a fund's factor loadings and its portfoliocharacteristics generally yield similar conclusions about itsstyle, an approach using portfolio characteristics predictsfund returns better.     

Pricing Dynamic Investment Fund Protection

Abstract

We consider an investment fund whose unit value is modeled by a geometric Brownian motion. Different forms of dynamic investment fund protection are examined. The basic form is a guarantee that instantaneously provides the necessary payments so that the upgraded fund unit value does not fall below a protected level. A closed form expression for the price of such a guarantee is derived. This result can also be applied to price a guarantee where the protected level is an exponential function of time. Moreover, it is explicitly shown how the protection can be generated by construction of the replicating portfolio. The dynamic investment fund protection is compared with the corresponding put option, and it is shown that for short time intervals the ratio of the prices approaches 2. Finally, a more exotic guarantee is considered, where the protected level is a given percentage of the maximal observed fund unit value. Assuming that the protected level remains constant once the payments have started, we obtain a surprisingly simple formula for the price of a perpetual guarantee. Several numerical and graphical illustrations show how the theoretical results can be implemented in practice.     

基金投资稳健为上

进入2008年以来,基金市场凸现高风险的一面,主要类型基金的收益率出现大幅震荡。基金投资呈现较高风险特征,也许会成为2008年内基金市场的常态。2007年基金超常规发展2007年我国基金业超常规发展,究其原因,笔者认为,是我国A股市场的牛市行情快车,使基金业成为最大的受益者之一。如果以国际证券市场的横向发展比较,从2006年到2007年,我国     

关于发展北京股权投资基金业的思考

股权投资基金指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的,最终通过被投企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的非证券类投资基金。按其目标投资企业所处的不同阶段划分,股权投资基金可以分为主要投资于初创期企业的风险投资(VC Venture Capital)和主要投资于成长期企业的私募股权投资(PE PrivateEquity)。