并购思与行 下篇

在上期专栏中,笔者与大家分享了CFO在跨境并购中,应该如何进行战略层面的思考。本期,笔者将进一步结合实战经验,从并购实际操作角度,重点谈谈CFO应如何发挥风险控制职能、推动并购成功。     

中企海外并购逆风行

一项权威调查显示,中国企业海外并购案例的成功率仅为两到三成。在国际生存环境变数较大的情势下,中国企业贸然并购国际知名品牌,要承担巨大的风险。     

在合资条件下坚持自主创新

从产业政策的大方向上来讲，自主研发已经成为一种趋势，中国汽车企业都在尝试走不同的自主研发路径。东风汽车有限公司作为国内汽车业最大的合资公司，一直致力于合资条件下自主品牌的研发和创新。东风天龙的开发过程，虽然不一定称得上是一种创新模式，但对中国其他商用车企业有一定的借鉴和启发意义。[第一段]     

浅析中国钢铁行业的并购特点与趋势

文章通过分析中国钢铁行业近年来并购的模式,归纳中国钢铁行业的并购特点。在现阶段钢铁行业整体低迷的背景下,作者提出中国钢铁行业的并购趋势不仅仅是横向并购和纵向并购的简单融合,而是在产业合理布局的指导下,有针对性的整合行业规模,优化产品结构,提高核心竞争力。     

浅析中国钢铁行业的并购特点与趋势

文章通过分析中国钢铁行业近年来并购的模式,归纳中国钢铁行业的并购特点。在现阶段钢铁行业整体低迷的背景下,作者提出中国钢铁行业的并购趋势不仅仅是横向并购和纵向并购的简单融合,而是在产业合理布局的指导下,有针对性的整合行业规模,优化产品结构,提高核心竞争力。     

并购的价值视角(二)

回望以往有影响的并购投资,每一宗并购都饱含了投资人各不相同的价值判断和价值期待。而评价并购是否成功,从当事人的角度出发,也就是价值期待(并购预期)和价值判断能否最终得以实现。并购是业内或业外投资人对现有产能的切分和对行业市场的争夺,因此并购充满诱惑、风险与挑战。同样的投资项目如属于新建可能默默无闻,若是经过并购取得则会成为重大财经新闻,并购投资人的社会形象也会随之提升。回望以往有影响的并购     

海外并购悲喜录

近几年,中国企业进行海外并购的案例每年都在递增,并购规模也在逐步扩大.国内企业借力人民币升值,更有动力走出国门购买相对便宜的外国企业.另外,受到金融危机的影响,使得许多欧美企业原本疲惫的身心到了急需医治的地步,这也为国内企业出海抄底提供了有利的条件.     

“中华”第一车在沈下线

我国第一款拥有整车自主知识产权，可与国际大汽车公司产品竞争的“中华”牌轿车，2000年12月16日在沈阳金杯客车公司正式下线。这一民族品牌汽车的诞生，给中国汽车市场带来一股极大的冲击波。     

并购的价值视角(一)

对于实体经济的投资而言,投资往往在"新建项目"和"并购企业"之间做出选择或二者并用。是建是买,建买孰优,怎样选择?本文列出10个参数进行简要对比分析。并购是企业为实现自身发展需要而收购其他企业股权或企业资产的投资行为,亦可以称其为并购投资,但它的本质上是一种市场交易行为,其参与者不仅有买方和卖方,还有独立的第三方——律师、会计师、评估师等机构。买方在这种交易中要寻找目标公司、完成并购交易、整合新     

中国汽车整车行业风险分析

2008年,在宏观调控、特大自然灾害、股市财富效应消失以及国Ⅲ排放标准实施等一系列因素的影响下,我国汽车产销呈现前高后低的走势,并结束了近年来高速增长的势头,行业经济效益增速明显减缓,出口增速大幅度回落。     

企业并购中的财务风险与防范

<正>随着经济的快速发展,企业并购已经成为企业发展的一种重要策略,通过并购,企业能很好地实现资源的优化配置,使企业自身发展壮大,然而它也是一项带有风险的经营活动,它所带来的风险贯穿于并购过程的始终,而其中的财务风险又是最重要的影响因素之一,本文提出财务风险产生的原因及它的成因分析,以及提出相应的防范措施,给企业并购提供一定的见解,让企业在以后的并购过程中能注意、考虑到此问题,也对其他企业在并购中起到一定的指     

企业并购中管理层收购(MBO)问题探析

二十世纪八十年代以来，作为企业并购浪潮中的一种新型并购手段——管理层收购（Management buy-outs,MBO）在西方成熟的市场经济国家异军突起、屡见不鲜。我国自从1998年初北京四通股份公司实施“公开”的管理层收购以来，我国公司有上演“MBO”的趋势。随着近期以宇通客车、深圳方大为代表的一批上市公司MBO计划的展开，我国业内人士对MBO提出了质疑。在此，笔者试就当前我国企业运用MBO作一探讨。一、 MBO的含义及其在企业中的运用管理层收购（以下简称MBO）是指目标公司的管理者或经理层，利用借贷所融资本或股权交换及其他产…     

最井喷的并购

2010年是中国并购史上具有特殊意义的一年。2010年8月,吉利成功收购沃尔沃,如一颗重磅炸弹,掀起了中国企业的并购高潮。随着2010年金融海啸影响的逐渐退去,加上中国经济的持续增长和国家并购重组相关扶持政策的刺激,中国并购市场用"井喷"两个字来形容最恰当不过了。     

企业财务能力与并购支付方式研究

在并购交易工作当中并购支付方式是其中重要的部分,更是会直接影响交易成败的关键.文章就主要针对企业财务能力与并购支付形式进行分析和研究,明确当前企业并购支付情况,进而根据实际情况制定完善的解决对策,真正有效的为企业财务能力的提升以及并购支付形式的有效选择提供良好的保障,进而更好的提升并购成功概率,为企业未来良好发展奠定坚实基础.     

解码并购方程

在"买方需注意"的并购市场,通过采取一些措施来减少或消除各种问题和风险是解答方程式的必要条件。从历史的角度来看,中国的经济增长已经进入一个有趣的阶段。中国经济增长率保持7%以上,而世界上许多国家和地区经济增长率为1%或者更少,在某些情况下,甚至呈现萎缩。因此中国需要调整经济平衡,从出口导向型的经济增长模式转向     

跨国并购:"蚂蚁搬家"与"蛇吞象"

随着国内市场和国际市场的逐步接轨,面对世界上众多知名跨国企业纷纷大举进军我国,并且大力实施本地化经营战略的浪潮,以海尔、TCL、联想等为代表的一批国内知名企业不甘示弱,积极开拓国际市场,逐渐形成了走向世界、争创全球品牌的战略意识,在观念、生产、营销、研发、资本和管理等实现国际化方面迈出了实质性步伐。其中,通过实施跨国并购活动实现企业的国际化经营成为一种积极、快速、有效的模式选择     

并购重组的六大原则

渐进成为国际并购主角的中国企业,无论是在并购重组的科学性上还是艺术性上,都尚需大幅提升。在西方发达国家,并购重组由来已久,并随着工业革命、互联网技术、金融创新、管理制度变革和经济结构调整掀起了一波又一波的高潮。如何顺应世界经济一体化的发展趋势,运用并购重组手段,加快发展步伐,增强国际竞争能力,已成中国企业的当务之急。     

车企借并购重组拓宽产品线

从世界汽车业和中国汽车高速发展的轨迹来看,企业间的并购重组是一种必然。中国汽车企业在过去几年掀起的并购重组浪潮,表明中国汽车业已经走上了参与全球竞争的道路。     

产权市场打造国际并购平台

中国国有资产战略调整中存在的巨大机遇、中国加入WTO之后的开放承诺、行业擘垒的降低、“中国制造”的崛起、信息时代全球经济一体化的发展趋势等，都强烈吸引着全球资本对中国的高度关注和介入。同样，在中国经济全方位融入世界经济潮流的过程中，实现与全球资源的有机整合，是中国企业做大做强的重要途径。产权市场作为企业并购重组市场化服务平台，已成为中国企业吸引外资，外商投资中国企业的绿色通道。     

海外并购中CFO的角色与价值

近些年,前所未有的发展促使中国企业也开始放眼海外,大型海外并购交易陆续展开。作为企业核心人物的CFO们怎样在这些跨国并购中体现自己的角色和价值呢？