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本文以2004—2014年中国A股上市企业为样本,采用经济政策不确定性指数,探究了母国经济政策不确定性对企业对外直接投资决策的影响。研究结果表明:母国经济政策不确定性会对企业对外直接投资产生抑制作用,且这一负面的影响效应在融资约束较强的企业中更为明显;在考虑企业国际化发展战略后,发现母国经济政策不确定性的增加还会对企业对外直接投资的深度产生抑制作用。由此,本文进一步拓展了经济政策不确定性和企业对外直接投资领域的相关研究,为政府制定加快促进企业对外直接投资的政策措施以及企业进一步增强自身防范与化解外部风险的能力提供了重要的理论指导。 相似文献
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伴随着社会经济的持续快速发展,企业投资行为也变得日益丰富和多元化。在全新的时代背景下,企业作为市场经济的发展主体,如何科学且高效地优化自身的投资行为,如何全方位保障自身的投资成效,必须充分全面地把握好经济政策。可以说,经济政策是企业进行投资的重要立足点,是企业进行投资的关键参考。当经济政策出现不确定时,必然会影响着企业的投资行为,也可能会使得企业做出不予投资、减少投资抑或是扩大投资等决策。基于此,作为市场经济的发展主体,企业若想真正提升以及优化自身的发展实效,全方位保障投资的整体水平,必须科学且精准地把握好经济政策的导向,明确经济政策的利与弊,在此基础上科学开展投资行为。 相似文献
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本文通过对经济政策不确定性对企业研发投资的影响进行研究,研究发现,经济政策不确定性在不同的情况下,对研发投资有着不同的影响,应当具体问题具体分析.进一步研究发现,当区分不同的所有制情况时,相较于国有企业,经济政策的不确定性对私营企业研发投资的挤出效应更强.最后本文通过分析探究,得出了启示,并提出了相应的建议. 相似文献
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环境不确定性意味着企业经营环境中存在大量风险决策,这些风险决策既有可能使公司获得巨大利润,也容易使公司承担巨大亏损,而管理者无法事先对是亏损还是收益做出明确的判断,加剧了企业将资金投入错误项目的可能性,对此,文章选取2013—2019年全部A股上市企业为样本,研究环境不确定性对投资效率的影响。通过实证研究发现,环境不确定性会导致企业投资效率过低。因此,应推动制度不断完善,为上市公司生产经营营造良好的信息环境。文章提出建议:国家应通过加强对国内市场的监督和管理,促进企业间的良性竞争与发展,为企业健康发展和效率投资提供保障。 相似文献
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上升的经济政策不确定性抑制企业投资行为是现有研究的共识,但其作用机理却不得而知.本文在一个代表性企业多期最优投资决策的框架下,对经济政策不确定性影响企业投资行为的作用机制进行理论建模和数据验证.研究结论表明,经济政策不确定性对企业投资行为的抑制作用通过资金成本渠道和资本边际收益率渠道传导,且上述作用机制表现出逆周期性和行业非对称性.因此,政府在通过经济政策刺激企业投资的过程中,应该一方面尽量保持经济政策的一致性和连贯性,另一方面密切关注企业资金成本和资产增值效率的动态变化,并在此基础上灵活运用产业经济政策刺激企业投资. 相似文献
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本文利用2007年-2016年中国上市企业层面的数据研究检验经济政策不确定性对企业避税的影响.研究发现,经济政策不确定性对企业避税行为存在抑制作用.此外,本研究通过对作用渠道的检验得出以下结论:经济政策不确定性对企业避税行为的效应受企业自身以及外部环境变化的影响.若企业内部融资约束程度较低或外部市场化程度较高时,则企业... 相似文献
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基于大客户与企业间隐喻契约关系对企业专用性投资的传导性影响机理,从客户集中度研究视角切入,考察了环境不确定性约束条件下大客户对企业投资效率的影响机制与后果。研究发现,客户集中度对企业非效率投资存在“选择性”不对称影响,显著加剧了企业投资过度,却未导致企业投资不足;进一步分析表明,环境不确定程度是两者关系的调节性因素,不确定性较低时两者关系显著且稳健,不确定性较高时两者间不再具有显著关系。 相似文献
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市场总是存在着波动的,市场也容易受到人们情绪的传染,导致企业的管理行为特别是投资行为受到影响。对于我国的经济发展来说,常常容易受到投资者情绪的影响,最终导致某一行业过热。经济政策常常存在着正反两方面的作用,它能够对部分企业起到鼓励作用,对部分企业的发展产生抑制的效果。这就需要正确地看待经济政策不确定的影响,合理地做好对市场的分析和评估,最终做出符合企业发展所需要的投资决策。本文着重分析了经济政策不确定性对企业投资的影响,以期给相关人员提供有益借鉴。 相似文献
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文章以经济政策不确定性为宏观背景,研究对象聚焦于沪深 A 股 19720 个企业的投资效率状况,以现金持有为核心解释变量,实证检验企业现金持有程度对投资效率的影响力大小。 实证结果显示,企业投资过程中现金持有具有两方面影响,即一般现金持有的增加对企业的投资不足状态作用效果显著,呈现负向相关的影响作用,逐步缓解企业投资不足状态;超额现金持有的增加对企业的过度投资状态作用效果显著,呈现正向相关的影响作用,进一步加剧企业过度投资状态。 文章在此基础上继续引入经济政策不确定这一宏观变量,实证检验发现中国经济政策不确定对基准模型具有正向调节作用。 相似文献
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通过构建总量生产函数模型,利用1997年~2010年我国及江西省的样本数据,对江西省公共投资经济效率进行了实证分析。研究结果表明,江西省公共资本的产出弹性为0.409905,私人资本的产出弹性为0.340810,即公共资本的产出效率略高于私人资本的产出效率。同时,江西省公共投资经济效率下降态势明显,如江西省公共投资占GDP的比重呈缓慢上升趋势,但公共投资促进产出及就业的能力不断下降。因此,必须采取合理界定江西省公共投资的效率边界和合理规模等措施,以提升江西省公共投资经济效率。 相似文献