英国的创业投资与企业再创业

英国创业投资业的基本概况 在英国和欧洲,“创业投资”(venture capital)是一个与“私人股权投资”(private equity)相互通用的概念。它们均表示对任何一个尚未公开上市的企业在其整个创业过程中所作的股权投资,企业创业的过程包括从起步(Start-up)到扩张、成长的各个阶段。甚至于对一个已经建成的企业所作的并购重组投资,也属于创业投资的范畴。因为,已建成企业的并购重组,本质上是一种企业再创建的过程,或称“再创业”。而无论是对新兴创业企业进行投资,还是对需要再创业的创业企业进行投资,都具有以下四个共同特点:(1)投资于尚未公开上市的企业;(2)以股权方式进行投资;(3)是一种中长期投资;(4)以具有高成长潜力的企业作为投资对象。     

论特定环境下风险资本退出的另类蹊径--买壳上市的可行性

买壳上市是指非上市公司通过收购某一上市公司一定比例的股份,对其拥有相对控制权,然后再通过"反收购"方式注入自己有关业务及资产,从而实现间接上市的过程.结合我国的特定环境分析买壳上市的条件和应用"成本-效益"分析法分析买壳上市的可行性--由于一级市场尚无条件实施注册制,二级市场的绩差公司比比皆是,专为风险企业资本流动而设的创业板也尚未开辟,众多特殊的条件制约了风险资本的顺利运作和创业企业的长远发展.通过协议受让壳公司的非流通股间接上市一方面为创业企业打通了风险资本顺利退出的通道,另一方面可以优化资本市场稀缺资本的配置并在宏观经济调控中配合国家的产业结构调整,因此,创业企业买壳上市可谓一举多得.相信创业企业的高成长性、风险企业家的创业积极性以及政策面的合理规范引导必将给中国股市带来新的生命力.     

创业企业境外上市的法律问题

中国加入WTO后，越来越多的中国企业通过海外资本市场筹集发展所需的资金，特别是对于创业企业，在国内上市是千难万难，海外资本市场成为上市的首选。本期专栏中，我们将简要介绍企业境外上市的法律问题，并重点介绍在澳大利亚证券交易所上市。     

创业企业境外上市的法律问题

中国加入WTO后,越来越多的中国企业通过海外资本市场筹集发展所需的资金,特别是对于创业企业,在国内上市是千难万难,海外资本市场成为上市的首选.本期专栏中,我们将简要介绍企业境外上市的法律问题,并重点介绍在澳大利亚证券交易所上市.     

创业企业境外上市的法律问题

中国加入WTO后,越来越多的中国企业通过海外资本市场筹集发展所需的资金,特别是对于创业企业,在国内上市是千难万难,海外资本市场成为上市的首选。本期专栏中,我们将简要介绍企业境外上市的法律问题,并重点介绍在澳大利亚证券交易所上市。境外上市的不同模式中国企业境外上市的形式各种各样,根据是否直接以自己的名义申请     

对创业板市场规则的几点思考

一、新公布的<创业板市场规则>征询文件在向市场化方面有了实质性进步 已公布的<创业板市场规则>征询文件就创业企业股票发行上市审核规则、创业板交易规则、股票上市规则等九个方面作了详细的论述.通过比较可以发现,创业板市场规则有着很多不同于主板市场规则的地方,而在更大程度上向国际惯例靠拢,这主要体现在:     

创业企业如何境外上市

很多创业企业从公司筹组伊始，就将上市作为目标；更多的创业企业在公司有了长足发展后，希望通过发行股票并上市筹集更多资本金，进一步壮大企业的实力。由于国内上市门槛较高，且渠道有限，很多有上市计划的企业就将目标锁定在境外上市。那么创业企业究竟如何到境外上市?创业企业到境外上市应符合哪些条件?本文将就此作简单的阐述。     

贵州民营高新技术企业登陆创业板市场的分析与思考

创业板（即二板市场）,作为一国资本市场体系中有别于主板市场的一种新型市场形式,其上市对象主要为具有增长潜力的高新技术创业企业。就贵州民营高新技术企业的发展而言,郊外短缺与融资渠道不畅是制约其发展的瓶颈,本文试图通过对创业板企业基本特征的分析,并结合贵州民营科技企业发展实际,探索适合贵州民营高新技术企业登陆创业板市场的战略举措。     

为何是爱尔眼科？

创业不过8年左右的爱尔眼科，如今不仅是全国最大的眼科连锁医院，更重要的是，它同时还是湖南第一家在创业板上市的企业，国内第一家通过IPO上市的医疗企业。     

互联网使能情境下创业企业国际市场机会成功获取影响因素研究——基于Logistic模型的实证分析

互联网使能对企业国际化发展的影响作用是新近国际创业理论研究的热点议题。本文利用调研数据,基于Logistic模型对互联网使能情境下创业企业国际市场机会成功获取影响因素进行实证检验。结果显示:企业所属国别地区在线披露、后台信息共享及反馈、在线第三方背书、在线声誉曝光及企业高管承诺会显著提高互联网使能情境下创业企业国际市场机会成功获取概率;而前端在线客户定制化、在线品牌社区参与及企业特征因素和海外市场目标国地理距离等影响作用并不显著。     

创业企业如何准备创业板上市

筹划近10年之久的创业板已经到了推出倒计时阶段,这为广大创业企业创造了加速发展的良机.虽然创业板上市门槛会比主板低很多,但是,对于创业企业而言,从公司股权结构、法人治理结构到财务制度的整合,使之符合上市要求,至少需要半年以上的时间.     

新加坡SESDAQ和香港GEM

1987年2月18日,新加坡股票交易所建立的自动报价市场,简称(SESDAQ)开始运行,采用电脑无票交易方式。新加坡自动报价市场的建立,目的在于使那些具有良好发展前景的新加坡中小型公司能自筹资金支持其业务的扩展。上市标准较为宽松和灵活,没有具体的公司规模要求,进入成本和上市费用也较低。 在SESDAQ系统上市企业,如果上市后业务扩展,各方面达到主板要求,可以申请转为主板上市。     

反兼并上市民企境外融资捷径——访联工发国际(集团)有限公司执行董事、副总裁杨庆博士

去年刚刚回国创业的联工发国际(集团)有限公司执行董事、副总裁杨庆博士,同时还担任着美国东方证券投资银行执行董事。杨庆博士曾长期在美国从事投资银行业务,并曾受聘于美国最大反向兼并成功上市公司的首席执行官(CEO),其中的主要工作就是帮助中国企业在境外运作上市。多年的工作经历,使他对中国企业、尤其是民营企     

反向收购上市有风险决定需谨慎--访美国沃特财务公司上海代表处龚茂泉董事

甄别中介机构的实力一点也不困难　《科技创业》：现在很多打着能帮助中小企业在海外上市幌子的中介机构被披露徒有其表,诈骗和圈套时有发生,中介市场良莠不齐,一些渴望境外上市的企业因此白白损失了钱财却无法上市.请问,对中介机构的正规与否该如何判断？     

从"支持创业的投资制度创新"看创业投资起源与演进--《创业投资原理与方略--对"风险投资"范式的反思与超越》摘选之二

在2003年第12期刊载的刘健钧博士《创业投资原理与方略》摘选之一中,作者曾经指出:只有结合创业实践的历史背景,才能理解英文“venture”一词的“冒险创建企业”的新含义,并准确区分“创业资本”(venture capital)、“创业管理”(venture management)、“创业基金”(venture fund)等概念体系与“风险资本”(risk capital)、“风险管理”(risk management)、“风险基金”(risk fund)等概念体系的本质差异。而在本期刊载的摘选之二将帮助我们认识到:创业投资无论是从它的起源,还是新发展看,都是一种与传统产业投资、战略投资、信贷投资、证券投资制度相区别的“支持创业的投资制度创新”。     

创业投资的国际经验及启示

创业投资是指专业性或非专业性投资人员为具有一定增长潜力的新创立企业(即创业企业)提供一定期限的股权性资金支持，并通过经营管理服务对所投资企业进行全方位培育和辅导，在企业发育相对成熟后通过上市、转让等手段退出所投资企业，以实现资本增值，然后开始新一轮的投资活动。传统企业的创业成长一般要经过漫长的自我积累过程，在企业     

全球成功创业板上市条件分析及经验借鉴

创业板是为中小型创业企业提供新的筹资渠道和发展平台的资本市场。目前,美国、韩国和英国三大创业板比较成功。通过选取上市企业类型、上市财务指标（资本额、净有形资产、总市值、公众流通股市值、公众持股比例、盈利能力）、股票锁定、保荐人、做市商和转板机制等主要上市条件进行比较研究,旨在借鉴各国的成功经验,促进创业板的健康发展。     

毛鹏飞:一位创业者的成长经历

创业有太多的变数,但创业者本身就决定了创业成功的必备条件:拥有核心技术(具有市场竞争力的产品)、成功的商业模式、强大拓展力的创业团队。也许还有管理能力、战略执行能力、融资能力、企业文化建设能力等等,仁者见仁,智者见智。不同的条件组合必然产生不同的创业路径,让我们来仔细琢磨毛鹏飞的创业成长路径。     

小企业国际化当慎之又慎

从某研究所出来创业的王经理，从一开始研制上市的产品市场就在国外。公司虽小，可他们对产品质量和前景很是乐观。但是和国外市场打交道有着太多的不方便，不知道小企业在遇到国际化方面，能否有专家给予诊断和建议。(整理/段志慧)     

把鼻孔浮出水面 广州天河奥特农化新技术有限公司创业案例

“奥特农化从创办到现在的发展过程,形象地说就是,从水底把鼻孔浮出水面。”——麦行(执行董事)问题思考1．创业之初创业者对创业要有哪些清晰的认知?比如行业、技术、市场、资本等等。2．具有强大战斗力的创业团队的重要性在什么地方?核心创业人物对企业的驾驭体现在什么方面? 3．技术研发创新需要注意哪些问题? 4．创业企业融资要注意什么关键问题? 5．创业者如何正确处理企业自身发展和政府导向、扶持之间的关系? 6．如何使企业摆脱困境?应采取什么补救行动?