关于中国上市公司股利分配政策的探讨

股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一,而股利分配与否以及以何种形式进行分配,不但关系到股东的经济利益,又关系到公司的未来发展.通过对国际上--以美国为主--目前股利分配的现状,以及对我国上市公司股利分配行为的分析,我们试提出我国上市公司股利分配的建议.     

我国上市公司股利政策解析

纵现我国上市公司股利分配的历史,不分配股利的公司居多,分配股利的公司以股票股利为主,现金股利的支付水平极低。然而,我国资本市场对此的反映却比较平淡,股利政策对股价所产生的负面影响并不十分显著。形成这种扭曲现象的原因是多方面的。既有上市公司自身的原因,又有投资者的原因,还有国家政策方面的原因。     

上市公司股利政策的思考

股利分配政策作为公司三大财务决策之一,在公司经营中起着至关重要的作用,选择得合适与否关系到公司融资渠道的畅通与否、融资成本的高低和资本结构的合理性。适度的股利政策有利于公司股权结构的稳定,并在公司面临外部接管威胁时提供有效的防御屏障,因而有利于公司经营的稳定持续发展,实现公司价值（股东财富）最大化。适度股利分配政策的选择是一个极其复杂的问题。本文在评析西方金融理论中最佳股利支付模式的基础上,定性研究中国上市公司适度股利分配政策的内涵及其特征。     

浅析民营上市公司股利政策

我国民营企业发展迅速,上市数量越来越多。股利政策作为一项重要的财务管理活动,在具有独特经营特点和股权结构特点的民营企业中受到更多的关注。本文从民营企业特点出发,分析股利政策现状及其形成的原因,并提出政府、企业和投资者三方结合的改进建议。     

上市公司股利政策的选择

章对我国上市公司股利政策选择进行了理论和实证分析;指出上市公司应根据本公司每股股利的性态及其变动趋势来选择合适的股利政策;提出了四种基本的股利政策,即剩余型、固定型、稳定增长型和低经营性股利加额外支付型,并对各股利政策的选择条件进行了说明。     

上市公司股利政策若干问题研究

股利政策作为企业的核心财务问题之一 ,一直受到各方的关注。如何制定股利政策 ,使股利的发放与公司的未来持续发展相适应 ,并使公司股票价格稳中有升 ,便成了公司管理层的最终目标。本文着重分析了股利分配的一般原则、影响股利政策的因素及各种股利政策的适用范围     

中国上市公司股利政策分析

股利政策是上市公司将税后收益在股东所得股利和留存盈利之间进行合理配置的策略.因留存盈利构成上市公司内源融资的重要方面,故股利政策与上市公司的内源融资息息相关.不过,从股利政策的经济影响和市场效应看,股利政策作为公司经营行为和经营业绩的反映与折射,会对公司的股票市价和公司的市场形象产生巨大的影响.本文从历史和现实相结合的角度出发,全面、客观地揭示上市公司股利政策存在的问题并探寻相应的矫正对策.     

我国上市公司股利分配现状及政策建议

我国股票市场经过数多年发展,取得了很大进步,为经济飞速发展注入了无限动力与活力。作为反映上市公司经营业绩的一项重要参考,股利政策对上市公司的股价和投融资都有深远的影响,然而我国上市公司股利分配现状却存在很多问题,对资本市场的发展造成了不利影响。本文通过对我国上市公司股利分配现状进行分析,针对上市公司股利分配存在的问题提出了对策建议,以进一步规范我国上市公司股利分配行为。     

中国上市公司股利政策稳定性的研究

股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一。从股份公司诞生之日起，股利分配便已成为公司管理者与投资者共同关注的一个焦点问题。本文从股利政策稳定性的角度出发，对我国上市公司股利支付数量和支付形式进行研究。结果发现：无论是从支付形式还是从支付数量看，我国上市公司实行的是不稳定的股利政策，短期行为严重。     

上市公司股利政策的会计报表分析

提出了4种上市公司股利政策的稳定性和连续性的会计报表分析法，并提供了分析实例。     

上市公司股利政策研究

股利政策是为指导企业股利分配活动而制定的,属于公司三大核心财务管理活动之一。一方面,科学合理的股利分配政策不仅能够实现股东价值的最大化,还能够降低资本成本,促进企业资本结构的优化;另一方面,选择恰当的股利分配方式不仅可以向市场传递出积极的信号,从而吸引更多的投资者,还能帮助公司树立良好的企业形象,促进公司持续、健康、稳定的发展。本文在分析了股利政策类型、股利支付方式和相关股利理论的基础上,以我国白酒行业中的贵州茅台、泸州老窖和洋河股份为例,分析出三者的股利政策现状和股利政策的影响因素,并采用实证分析的方法,对我国白酒行业中的高分红现象进行实证分析,为今后我国上市公司制定股利政策提供借鉴和建议。     

我国上市公司股利分配政策研究

股利分配政策是公司财务理论中的重要内容。由于我国证券市场尚不完善,我国上市公司在股利分配方面有着与成熟市场上的公司不同的特点。本文通过对我国上市公司股利分配行为总体特征的描述,揭示了上市公司股利分配行为中存在的问题,分析其产生的根源,并在此基础上提出了改善我国上市公司股利分配行为的对策建议。     

健全我国上市公司股利分配政策

我国上市公司非理性的股利分配政策,已影响到我国资本市场的发展,对中小投资者产生了严重的负面影响。本文从我国上市公司股利分配现状及特征入手,在分析我国上市公司股利分配现状成因的基础上,提出了健全我国上市公司股利分配政策的建议。     

我国上市公司股利分配政策问题刍议

股利政策能够反映公司业绩的优劣,因此会影响到股票的价格。上市公司也非常重视股利分配政策的制定。股利分配政策也是现代公司财务管理活动重要内容之一。首先我们总结了我国常见的上市公司股利分配政策;然后从四个方面指出我国上市公司股利分配政策存在的问题;最后从四个角度提出完善我国上市公司股利分配政策的措施。     

中国上市公司股利政策实证研究综述

中国上市公司股利政策实证研究主要集中于股利政策的信息传递效应、股利政策的影响因素两个方面。目前的研究认为股利政策整体上存在信息传递效应，但不同股利分配形式的信息传递效应存在差异，股利政策传递信息的内容还存在争论。股利政策影响因素主要涉及股权结构、盈利能力、公司规模、成长能力、负债状况、货币资金充足性、股利政策连续性、行业因素等，对于各因素的具体影响作用还存在一定分歧。     

浅析我国上市公司股利分配政策

较高的股利,会引起公司股票市价上涨,从而使股东除股利收入外,还获得了资本利得。但是过高的股利必将会影响公司未来的发展,增加公司资本成本负担,降低股东权益。较低的股利,虽然使公司有较多的发展资金,但与公司股东的愿望相背离,股票市价可能下降,公司形象将会受到损害。因此,股利分配在公司理财决策中占有重要地位。     

上市公司股利政策现状与对策

股利政策作为企业的核心财务问题之一,关系着股东的利益以及企业未来的可持续发展。文章主要分析了我国上市公司股利政策的现状,通过对影响股利政策的成因进行分析,提出了完善我国上市公司股利政策的几点对策。     

对我国制造业上市公司现金股利政策影响因素的实证分析

股利政策不仅关系上市公司的市场形象,还影响上市公司的发展,因而历来备受投资者、上市公司本身以及理论分析家的关注.至于现金股利政策,就中国目前而言,证券监管部门为了保护中小投资者利益,直接将现金股利政策和公司再融资挂钩,更增加了现金股利政策对公司发展的重大影响.本文采用2006年的数据,对我国制造业上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证研究.结果表明公司净资产收益率、每股经营现金流量净额和资产负债率对现金股利影响作用明显.     

我国上市公司股利政策影响因素及其行为动因探讨

对股利政策的解释是金融领域最难解决的问题之一。对我国上市公司现金分红数据进行实证研究表明,股利政策既受到公司盈利能力、成长能力、现金能力等财务因素的影响,也受到大股东等利益相关者行为的影响,而且股利政策更倾向于是公司各股东间博弈的结果,应从行为金融学视角研究上市公司股利政策以弥补传统研究的缺陷。