房地产企业债务违约成因探析——以华夏幸福案为例

2021年,住建部、人民银行等多部门针对房地产企业提出了“三道红线”政策,这意味着房地产行业的发展红利已经从以往的金融红利过渡到管理红利,房地产企业亦应稳中求进,积极去杠杆。但2021年末,我国大型房地产企业华夏幸福却公告发生了债务违约,这为所有大型房地产企业敲响了债务违约的警钟,文章以华夏幸福为案例,对华夏幸福违约案进行简述,之后从企业内外部的角度分析华夏幸福发生债务违约的原因,以期为整体房地产行业提出避免债务违约的建议。     

华夏幸福产业新城模式促业绩暴增

2月底,华夏幸福基业投资开发股份有限公司发布了其上市以来的第一份年报。年报显示,报告期内公司实现整体销售额165亿元。实现营业收入77亿元,比上年增长76.22%;实现营业利润17亿元,比上年增长180.80%;实现归属于母公司所有者的净利润为13亿元,比上年增长225.46%。截至2011年12月31日,华夏幸福在北京周边和全国各地共有10个已建和在建的产业园区,其投资运营的园区,累计签约入园企业438家,累计投资额489亿元。2011年,房地产调控步步收紧,开发商的日子也空前难熬。去年才实现上市的华夏幸福基业,发布的第一份年报就表现出强劲增长势头。华夏幸福将其业绩的猛增归于一个全新的概念"产业新城模式"。这是一个什么新型模式?一时成为众多业内人士关注和研究的对象。     

华夏幸福 “产业升级”助推华夏幸福业绩升级

3月27日晚间,华夏幸福(600340SH)发布2012年年报。得益于公司推动产业升级的良好实践以及产业新城的业务模式,华夏幸福业绩持净利润同比增31%2012年,华夏幸福全年完成销售额211.35亿元,同比增长28.09%。公司实现营业收入120.77亿元,同比增     

互动空间

1美欧债务危机的影响福建读者:李常海编辑: 这次的美欧债务危机是什么原因造成的?对我国有什么影响?如果美国违约,对谁最不利?编辑回复李常海:     

新形势下村级财务管理问题探析

审计署近期公布的数据显示,截至2013年6月底,地方政府负有偿还责任的债务108859.17亿元。另外,近年发生的希腊主权债务危机、美国次贷危机、欧元区主权债务危机,无一不是债务偿还能力出现了问题,债务风险问题目前已经成为国际上高度关注与重视的问题。     

5000亿债券、超过2万亿的负债额泰山压顶 铁路债2014：索债洪峰奔涌

＂（铁路债务）仍处于可控范围,我们能够防止债务危机的发生。＂半年前,时任铁道部新闻发言人王勇平曾表示。岁末,当铁道部总负债超过2万亿元、债券存量逼近5000亿元、负债率突破60%,监管层发出预警的时刻,恰逢多事之秋的中国铁路,似乎又一次陷入了债务危机种种传言当中。     

穆迪下调阿根廷主权债务评级

<正>穆迪近日发布报告,将阿根廷受外国法律管制的主权债务信用评级下调至Caa1,称这些债务面临的违约风险增强。穆迪称,下调这一评级是为了将受外国法律管制的主权债务与阿根廷的其他主权债务区分开来。穆迪确认阿根廷的主权发行人评级为"B3",这一评级适用于受当地法律管制的主权债券。此外,穆迪还确认来     

美债大限将至 持有者焦虑日增

一旦美国因为债务上限的纠纷而出现违约的苗头和风险,美债作为安全抵押品的资质将受到怀疑和削弱,进而导致相关市场出现剧烈波动。 随着8月2日的＂倒债＂期限迫近,美债可能违约的传言不胫而走,令美债持有者的焦虑与日俱增。8月2日,美国将有520亿美元的国债到期需要赎回。如果无法继续发行新债偿还旧债,美国势必出现债务违约。届时,美国国债价格将大幅下跌,市场还会大批抛售美元。     

漫画

编者注:欧盟获2012年诺贝尔和平奖,但深陷主权债务危机的希腊却不买账。一项互联网调查结果显示,超过七成人质疑欧盟凭什么能够获和平奖,主要原因是国内经济持续衰退以及欧盟等援助贷款出资方对希腊财政紧缩的强硬态度。     

公司债务违约风险影响审计收费吗

企业一旦发生债务违约,企业以及相关主体利益都会受到重大损害,而作为专业人士的审计师能否提前做出反应显得至关重要.本文选取A股上市公司2001-2015年的债务违约数据,首次系统研究债务违约曝光前后审计收费的变化.研究发现,在公司债务违约曝光之前,审计师已经提前做出反应,提高审计费用;在债务违约曝光之后,审计师还会继续进行反应,审计费用进一步提高.审计师提高对债务违约公司的审计收费,主要是基于对会计信息质量和审计风险的考虑.综上表明,审计师对公司债务违约风险具有敏感性和谨慎性,能够先于债务违约曝光事件进行反应.这对于认识和发挥审计师的债务风险预判能力具有重要启示.进一步研究发现,审计师市场地位和公司违约严重程度均会对审计师反应的及时性产生影响.另外,审计师对国企债务违约曝光并不敏感,说明我国债务市场确实存在政府隐性担保的现象,损害了审计师对国企债务风险的恰当反应.     

客户董事对企业债务违约风险的治理作用

近年来我国持续宽松的货币政策推动企业债务违约风险日渐凸显。根据Wind数据显示,2019年至今企业债务违约数量已达136家,金额1056.18亿元,不仅超过2018年同期,而且是2015年违约企业数量与金额的5倍与10倍,由债务违约风险引发系统性风险的可能性逐年递增且毫无降温,防范化解金融风险特别是守住不发生系统性金融风险的底线依然是当前阶段的金融工作重点之一。对于企业债务违约风险的防范,最为关键的还是以董事会为核心的企业内部治理。     

浅析后危机时代产物——主权债务危机

在经历2008年金融危机之后,2009年的主权债务危机让全世界都变得提心吊胆,在后危机时代,主权债务危机屡屡发生,对此,我们应该如何认识?我们又能从中学习到什么?我们应该如何防范主权债务危机?本文就主权债务危机的爆发原因、影响进行分析和探讨,旨在警示中国应该在恢复经济的进程注意主权债务问题。     

我国政府债务研究

<正>2007爆发的次贷危机以至蔓延至全球的金融危机,直到最近愈演愈烈的主权债务危机,让人们心中只有发展中国家才会出现债务危机的印象轰然坍塌。"财政为庶政之母",中国目前正处于高速发展及社会经济转型的深刻变革中。究竟是何动力驱使债务危机的发生?中国能否处理好当下的地方政府债务危机?政府债务危机如何解决?一、中国国债市场的发展中国政府1979年重新启用国债。1997年亚洲金融危机之后,中国国债运用的力度进一步加强。2003年,国债余额占我国GDP比重开始下降。2007年,由于全球规模金融危机的     

地方债新模式

伴随试点而来的不仅是欢呼声,各方担忧也纷至沓来。不可否认,此次试点是分税制实行以来的一次重要尝试,但在这样一个特殊的时间节点上,日益扩张的地方债务会不会引发新一轮的债务危机?     

论,人生最大的幸福是什么

人生的最大幸福足什么?吃好、喝好、穿好、玩好是幸福吗?是.小时有妈的孩子是幸福吗?是.青年,壮年、老年工作、生活、百依百顺是幸福吗?是.家庭和睦,上有老、下有小,是幸福吗?是.忆过去不堪回首,看今朝乐不可支. 过去吃不饱,穿不暖,父子不相顾,亲朋好友断了线,哪里还能谈上幸福呢?看今朝,中国发生了翻天覆地的变化.中国由穷变富,由弱变强;由落后变先进;科学、文化、教育迅速发展;人民生活步步提高;精神文明和物资文明世界领先.现代的中国是屹立在世界东方的一颗明珠.朋友遍天下,中国是世界人民的顾梁柱.     

语录

“由于4万亿投资导致中国债务危机终于按照我所预言的发生了。2011年J芪将有2．62万亿元债务到期,目前已有11个省级政府平台正在延期支付30l亿元的利息。银监会正在研拟延期还贷细则,一旦细则出台,中国政府等于宣布继美债欧债危机后,我国债务危机正式爆发。”     

园区城投平台债务困局与对策思考

在产业园区发展过程中,园区城投平台不仅承担着土地一二级开发资金筹措的主要责任,还需要配合重点项目招商履行“明股实债”的出资责任。近年来,在严控地方政府新增隐性债务等叠加经济下行的背景下,一些经济欠发达区域的园区城投平台债务规模持续上升,资产负债率居高不下,债务违约风险频发。导致园区平台债务危机的主要原因是园区财政入不敷出、工业用地出让价格与收储成本大幅倒挂、园区平台缺乏自主造血能力等。针对这一现状,文章提出“标本兼治、战略转型、开源节流”的解决思路。     

从幸福说起

英国哲学家和经济学家休谟说过:"一切人类努力的伟大目标在于获得幸福"。那么,幸福在哪里?幸福是什么?你幸福了吗?对于幸福的理解,每个人可能都会给出一个阐述。幸福很难有一言以蔽之的共识,"感"也并不会通过纸面调查表现出来,所以很多时候"幸福感"是一个伪问题。但"不幸福"却是有共识的,譬如,焦虑于自己的食品被添加剂和地沟油围困的人,肯定不会有多少幸福感。     

经济危机与摩天大楼

<正>828米,迪拜塔对人们的颈椎曲线和裸眼视力提出了新的挑战。这座已经改名为"哈里发"的大楼在北京时间1月4日夜12时举行了极尽奢华的落成启用典礼。"高楼建成之日即是市场衰退之时",迪拜塔会是下一场危机的导火索吗?当经历了全球金融危机与迪拜债务危机的双重打击,迪拜塔的未来显得扑朔迷离,曾被学     

“国家破产”危机的实质与根源探讨

一个主权国家是否会因国际金融危机而导致国家破产,既是理论问题,又是现实问题."国家破产"危机在一定程度上是国际债务危机,是一个主权国家整体上处于资不抵债时的危机状态.一个主权国家会不会因金融危机真正导致破产呢?回答这一问题,须从"国家破产"的实质和根源进行研究探讨.