基于协整分析的沪深300股指期货与上证50ETF复合套利可行性分析

股指期货和ETF基金是我国资本市场现有交易品种,投资者分别通过股指期货或ETF可进行套利交易。股指期货的特点是高杠杆性;ETF的特点是价值稳定﹑流动性高。本文通过对上证50ETF和沪深300股指期货历史交易数据进行分析,发现两者都是非平稳时间序列数据,因此利用协整检验,发现二者具有长期均衡的协整关系,进而构建协整模型,证明沪深300股指期货与上证50ETF基金可以进行复合套利,并得出二者回归模型。     

沪深300股指期货期现套利分析

我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的.     

沪深300股指期货alpha套利实证研究

针对近来诸多证券公司推出的alpha套利性金融产品,本文在CAPM理论体系的基础上,利用了alpha套利的基本操作方法和2011年股票和沪深300股指期货走势数据,实证分析证明alpha套利在该情景中是可行的。     

沪深300股指期货跨期套利基本思路

我国作为新兴市场国家,开展股指期货等金融衍生品交易,能够有效地防范系统性风险,促进资产的流通和运转,以相对较低的转轨成本促进资本市场的成熟和完善。但由于期货市场与股票市场在许多方面存在着较大差异,且期货市场合约价值较大,普通群众没有足够的经济保障可以参与其中,保证金交易又极易扩大风险,缺乏对市场规律研究的交易经常性导致亏损,影响股指期货市场的健康有序发展。通过本文对套利方法的简单介绍,有助于投资者更好地认识股指期货的作用和意义,理解套利交易的流程和基本方法,为期货投资提供基础的思路和方法。     

基于协整统计套利方法的沪深300股指期货的期现套利实证研究

文章运用协整理论检验上证50ETF与沪深300股指期货之间的长期均衡关系,确定了套利交易期望收益最大化的最优触发点,确定了套利边界,从而构建最优的统计套利策略。对样本期和样本外数据利用前文所构建的最优套利策略来进行模拟交易,检验其可行性。     

上证央企50ETF与股指期货的套利分析

由于沪深300现货指数不是实际可交易的标的,且是由300支股票派许加权而成。所以在期现套利中需要对沪深300现货指数进行模拟,目前较常使用的是通过ETF基金组合来模拟。采用ETF基金组合     

沪深300股指期货与沪深300ETF套期保值效果的实证研究

本文首先分别介绍沪深300股指期货、沪深300ETF及套期保值的相关理论,然后利用计量经济学软件EViews5.0对沪深300股指期货、沪深300ETF序列进行单位根检验和协整检验,接着运用静态、动态两个模型比较套期保值的效果,最后得出相应结论。     

股指期货统计套利策略浅析

2010年沪深300指数期货的推出为统计套利的实施提供了良好的平台,本文浅析了统计套利的理论,并对统计套利应用于股指期货套利策略的过程、步骤进行了分析.随着我国股指期货市场的逐渐成熟,统计套利将会被更广泛的应用.     

股指期货定价与沪深300股指期现套利分析

在介绍股指期货的理论定价模型与套利原理的基础上,利用香港恒指期货数据实证分析了股指期货期现套利的基本思路,并就即将上市的沪深300股指期货的套利应用提出可供参考的现货模拟策略。     

沪深300股指期货对上证50ETF套期保值的模拟分析

上证50ETF的系统性风险占其总风险比率的计算结果表明运用沪深300股指期货对其进行套期保值的必要性,通过四种模型计算的最优套期保值比率差别较小,套期保值效果显著,并且样本外的套期保值效果优于样本内的。     

封闭式基金与沪深300股指期货套利的实证研究

本文在对2014年到期的14支封闭式基金与沪深300指数的相关性进行分析的基础上,分别选取6-14支封闭式基金构成3个投资组合。在一定的假定条件下,利用高折价率的封闭式基金配合股指期货进行套利的原理,选取52周的实际数据,对基金组合与股指期货的期现套利进行实证分析,证明高折价的封闭式基金与股指期货进行期现套利的可行性。     

沪深300股指期货的无套利区间实证分析

在股指期货的推出日益临近之际,本文研究了股指期货的期现套利策略。首先对无套利区间的计量模型加以确定,然后通过沪深300指数期货仿真交易的数据来分析套利机会,最后以此来分析我国正式推出股指期货后可能出现的情况。     

我国股指期货与ETF组合期现套利研究

沪深300股指期货的推出为投资者提供了多种投资策略.文章根据跟踪误差最小原则,利用模拟退火算法构建出最优ETF组合来模拟沪深300股指现货.然后,通过考虑融资融券成本、股利派发、跟踪误差等因素的影响,采用真实交易数据,对沪深300股指期货的期现套利进行了一次展现.结果表明,我国股指期货市场存在着套利机会,投资者可通过套利操作获得收益     

浅议沪深300股指期货的期现套利

本文以沪深300股指期货为例,通过详细介绍了股指期货期现套利的机制、套利过程以及套利过程中所面临的各种风险,帮助广大投资者了解期现套利的全过程,提高风险意识。     

基于协整的股指期货和ETF的统计套利

股指期货是以特定股票指数为标定的标准化期货合约.ETF拥有基于一揽子股票又可在交易所申购赎回的特点,能很好的模拟现货指数走向.本文将传统协整统计套利引入股指期货与ETF的期现套利中,运用协整的思想观测套利对象的日数据及高频数据下价格之间的协整关系,最后用残差模型及价差模型做排出配对套利成本的损益分析.分析结果发掘了ETF与IF300配对交易的交易机会,表明在国内ETF与股指期货之间存在一定的期现套利空间.     

股指期货与ETF基金的套利交易研究

沪深300指数股指期货合约在我国金融期货交易所的上市交易,是我国证券市场的一次重大金融创新,标志着我国资本市场的内容和结构得到了进一步的丰富和完善,投资者也拥有了更加富有弹性的投资理财产品和风险管理工具。如今对冲交易已成为现实,其做空机制改变了以往A股市场投资者只能被动做多的局面,新的投资形式和投资管理模式也开始大显身手。股指期货—ETF期现套利交易是其中被广泛运用且效果显著的套利模式,本文针对这一问题进行了实证研究。     

关于中国沪深300股指期货中套利机会的实证研究

股指期货在我国的上市时间还比较短,在交易过程中不可避免的存在定价不当的问题,进而产生套利机会.本文在考虑部分市场摩擦的情况下,来探究我国沪深300股指期货中是否存在套利机会.     

以实证方法探究沪深300股指期货的套利机会

由美国次贷危机引发的国际金融危机引起了世界对金融机构和机制的重视,再次强有力地说明市场经济条件下,金融机构和机制体制的完善关系到本国乃至世界的经济金融的安全与稳定.市场机制的不完善、市场摩擦的存在以及过度的套利和投机行为的存在使得金融行业在繁荣的背后埋下了危机的隐患.1992,确定了我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制,这推动了上交所的发展.目前为止,我国的金融行业发展迅猛、非常繁荣,但是不能排除底子薄、市场泡沫的存在带来的隐患.尤其是近几年房价的不断走高,清楚地表明房地产市场泡沫的存在,影响了我国金融行业的稳定.套利机会的存在会影响我国金融市场,健全而完善的市场中,如果存在套利机会,那么套利者的套利行为将会使之在短时间内消失.因此,本文以沪深300股指期货为例,检验是否存在套利机会.     

上证50ETF套利研究

本文通过对上证50ETF的市场表现及套利机制进行分析,选取了的数据进行统计,对我国ETF套利成本进行估算,确定ETF套利空间,并发现我国ETF市场存在在牛市中,ETF多表现为溢价交易,且平均折溢价水平相对较低;而熊市中则以折价交易为主,且平均折溢价水平有所提高的现象。     

我国股指期货套利现状及其未来展望——基于近期中国股指期货市场套利的研究

本文利用嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF来复制沪深300指数现货,进而构建沪深300无风险套利上边界和下边界,通过IF1304主力合约的走势来发现市场中存在套利机会。与国外股指期货双边套利不同,虽然融资融券业务融券业务于2013年2月28号开始运行,但标的仅限于80只股票,可见中国股指期货仍只存在单边套利,随着市场上更多机构投资者加入到股指期货投资,市场的有效性会进一步加强。通过对所选数据进行分析我们发现市场仍存在套利机会并进行展望。