中国创投业模式突破:生态链与价值创造时代来临

本文结合中国VC业务实践,提出“中国生态链VC”的概念,并将其分为企业平台VC、资源整合VC和组合战略VC,认为不管是在获取投资机会和尽调,还是在投后管理和退出的多重流程中,相对传统的做法都有所改进。且认为中国生态链VC的发展标志着中国创投业已显著转变并超越西方传统VC,是中国作为强国的一种表现形式,为创业投资艺术的新范式和突破铺平了道路。     

坦然面对VC的拒绝

对大部分创业者来说,向VC融资通常是一件很容易遇到挫折的事情,比如：通过E-mail给VC发送商业计划书,十之八九没有回音,跟VC电话约时间,他们十之八九在开会,说＂稍后打回来＂,但基本不会打回来。如果有幸能跟VC当面作演示、开会讨论,会后很少或者根本没有什么反馈：如果主动跟VC询问,可能也会碰到VC无情的沉默……面对如此种种的挫折,创业者该如何面对     

杨飞：IDG追求稳定的高额利润

凭借在业内公认的“快、准、狠”，最早涉足中国VC业的IDG在VC圈中已经成为一种标志——一次次的VC浪潮，惟它屹立不倒。面对新一轮扑面而来的VC热潮，IDG合伙人杨飞的建议只有两个字：冷静。他认为，目前中国的VC业面临着一个新的发展周期，如果过分渲染并使其上涨加速的话，那么波峰将会很快到来。     

你的公司适合VC的胃口吗?简

找VC融资是一件“请神困难，送神更难”的事，创业者在决定找VC之前，要先了解VC的需求，还要对着镜子审视一下自己．掂量掂量公司能不能做到万里挑一、满足VC的胃口     

VC对企业的调查和企业对VC的调查

通过沟通．如果VC对你的企业感兴趣，为了保证双方合作的顺利进行，VC会提供一份投资协议条款（Term Sheet）。谈判达成了一致意见并签署后，接下来他们就要做详尽的调查，即尽职调查。另外，企业在选择VC前也应该做充分的尽职调查。创业者应该在接受某家VC的投资之前．尽可能多地了解这家VC的情况     

风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制研究北大核心CSSCI

基于2010-2013年我国创业板上市企业的并购事件,本文探讨了风险投资(VC)对企业并购绩效的影响。研究表明,相比于无VC支持企业,VC支持企业在并购宣告后的短期绩效和长期绩效均显著更好。伴随着VC参与度(持股机构家数和持股比例)的提高,企业的并购绩效显著上升。高声誉VC支持的企业并购绩效显著优于低声誉VC支持的企业。本文进一步给出VC提高企业并购绩效的作用机制的解释(1)VC可以缓解并购中的信息不对称,降低并购溢价;(2)VC可以增强并购后企业的内部控制有效性,优化并购后的资源整合,提高了并购绩效。结论是:VC机构的监督功能在被投企业上市后的并购活动中发挥了正面作用。相应的政策建议是大力推动VC行业发展、并引导VC参与企业的并购重组。     

风险投资支持的上市公司并购绩效及其影响机制研究

基于2010-2013年我国创业板上市企业的并购事件,本文探讨了风险投资(VC)对企业并购绩效的影响。研究表明,相比于无VC支持企业,VC支持企业在并购宣告后的短期绩效和长期绩效均显著更好。伴随着VC参与度(持股机构家数和持股比例)的提高,企业的并购绩效显著上升。高声誉VC支持的企业并购绩效显著优于低声誉VC支持的企业。本文进一步给出VC提高企业并购绩效的作用机制的解释(1)VC可以缓解并购中的信息不对称,降低并购溢价;(2)VC可以增强并购后企业的内部控制有效性,优化并购后的资源整合,提高了并购绩效。结论是:VC机构的监督功能在被投企业上市后的并购活动中发挥了正面作用。相应的政策建议是大力推动VC行业发展、并引导VC参与企业的并购重组。     

向VC融资的一般流程

很多公司融资失败,不是因为这些公司没有吸引力,而是创业者不了解VC,不知道VC是怎样运作、怎样判断项目等。而且,最重要的是,他们不了解向VC融资的流程向VC融资是很费时间的,快的三个月,慢的要一年以上,通常六个月是比较常见的。因此,对于创业者来说:至少要留好六个月的现金余量,不要融资过程刚进行一半,公司就没钱了。预计年中需要钱的话,年初就要开始融资。而且,VC知道你现金流有问题的话,会拼命压低价格的。还要做好思想准备,     

剧变2007

咔嚓！“106号文”一纸令下，以往畅通的海外红筹之路嘎然而止，犹如一出悲喜剧，当所有观众的激情都被调动起来时，突然剧情急转直下。一度被视为主角的外资VC／PE和作为配角的本土VC／PE在剧情中发生了巨大的角色变化。这虽然是一出没有潜台词的悲喜剧，但所有的观众都能真实地触摸到舞台上主角与配角不同的内心挣扎与起伏跌宕：外资VC／PE惘然惆怅，本土VC／PE骤然澎湃。     

陈镇洪火中取栗

用3年的时间，陈镇洪在众多国际VC一片看空中国VC业的呼声中，“逆势”在这个市场投入了17个项目。     

2017,风险资本对什么感兴趣?

邓锋:如何看待VC应该投资追风口这个事儿? 刘星:VC应该去发现风口,然后想办法帮忙把风口搞大一些,因为VC最后要赚钱,本质是两件工作,一是发现价值,二是创造价值.发现价值是要在别人还没有发现潜质的时候首先看到.     

投资人的2009

2008年终于离我们远去,我们渴望2009年是个好年景。投资人也从观望、恐惧中逐渐恢复了平静。新的一年VC和PE究竟要如何度过呢？有人问我：如果股市长期不好,VC和PE怎么办？我的回答是：如果股市一直像2008年下半年,基本没有企业上市,VC和PE的商业模式基本就会不成立,也就是说,VC和PE应该消失。基本点在于,股市可以不是牛市,但如果融资功能失去的话,     

中式VC变形记

2006—2007年,中国VC走出了一条不同于美国的道路,表现为对于传统行业的投资和投资阶段的后移,提起VC,大部分人想到的是美国模式：早期和TMT,而近两年,中国VC大量介入传统领域,如餐饮连锁、地板、汽车、茶叶等。相当明显,这与一般意义的VC项目大不相同,解释这种现象可以从两个方面来看,一方面是传统行业和高技术行业发展的进程对比;另一方面是传统行业的需求。     

寻找创业路上好伙伴简

VC圈里鱼龙混杂,真真假假的VC,真真假假的融资顾问,他们可能是你创业路上的好伙伴,也可能是在你最困难的时候背后捅你一刀的人     

聆听VC们的倾诉

根据清科研究中心第一季度调研显示,VC和PE的募资金额较去年一季度都呈现了大幅的增长,特别是VC机构的募资金额达到22．64亿美金,相比去年同期上涨了536％。这么多的资金,将投向何方呢？2008年,在中国的VC会出现怎样的竞争态势？企业以何种方式获得投资机构的资金支持？在清科2008中国最具投资价值企业50强评选活动发布会上,诸多媒体记者与评委VC代表之间进行了一次有趣的对话     

VC常用的十大忽悠用语

创业者在跟VC的接触中，常常被VC忽悠了。VC常用的有十大忽悠用语,可备创业者在融资时参考使用，明白自己的处境，不要被VC忽悠之后还说“谢谢!”     

风险投资的组合投资策略:实证文献回顾的视角

传统认为组合投资不是风险投资(VC)的特性,但现实中VC会在增值服务强度与管理企业数量之间权衡,选择有利于投资组合收益最大化的组合规模。现有研究关注VC的最优组合规模与外生影响因素之间的关系,却忽略了VC如何持有组合企业即投资组合的构建策略问题。本文立足于VC的积极金融中介属性,系统回顾了VC收益的实证文献,通过梳理其影响因素与影响机制,提出七种VC组合投资策略:跨行业和阶段、跨区域、跨周期、网络资源互补型、战略垄断型、产业链整合型以及人力资本协同型。本文的研究结论扩展了组合投资理论在VC行业的应用空间,对业界的投资实践也具有积极的启发意义。     

VC能带来多少附加值

VC投资到一家公司之后，毫无疑问，他首先带来了现金，这正是很多创业企业最急迫需要的。对于不同的VC，他们的钱都是一样的．同等数额的现金．这家VC的不可能比别家VC的值钱。那对于创业者来说，不同VC之间的区别在哪里呢？这就是VC这个词背后另外一个解释了：ValueCombined，畏口附加价值。     

VC革命前夜

作为一间国内投行的合伙人，与所有活跃在中国的VC大佬们“亲密接触”，是我每天的必修课。在这一过程中，我感到VC这个行业正在发生革命的前夜。这种变革是一场行业地震和洗牌，如果不能迅速应对，可能在不久就会出现大的市场逆转。也许，置身在其中的VC朋友并未意识到这种变化，正所谓“不识庐山正面目，只缘身在此山中”吧。[第一段]     

软银赛富投资基金

高先民：非常荣幸在下个星期我们将播出一个纪录片叫《中国首富VC造》反映的内容就是在座各位的一种生活。因为VC这个词出现的频率是很高的，我们荣幸能够把你们的世界向大众做一种普及。