企业“债转股”问题浅析

对符合条件的国有企业实施债转股,是党中央、国务院为推进国有企业改革,化解金融风险采取的一项重大战略举措。一、正确认识“债转股”的必要性1.债转股的作用。所谓债转股,就是金融机构将对企业的不良债权转换为股权,即变为对企业的投资,其实质是金融机构的一种债权重组方式。债转股的作用在于:(1)在相当一段时间内,免除了企业的债务本息支付负担,可以较快地转换不良资产;改善企业财务结构,增强企业筹资能力。(2)将债权直接转换为股权,基本不涉及现金流动,对企业正常经营很有利。(3)在资本市场和产权市场日趋完善的情况下,随着债转股企业盈…     

“债转股”能否一路顺风

由于各种历史原因的影响,多年来,国有企业积累了沉重的债务包袱,这已成为当前我国经济运行中的重大隐患。如何有步骤的清理这些历史债务,是深化国有企业改革、建立现代企业制度不可逾越的问题,对解决这一问题的争论和探索也一直在进行。目前,中国信达、中国东方等资产管理公司的正式成立,标志着我国开始以一种全新的方式,处理国有企业的不良债务。通过组建资产管理公司依法处置不良资产,对部分企业贷款实行“债转股”,是国家化解金融风险,配合国企三年脱困的重大举措,那么,“债转股”谁是受益者？“债转股”能一路顺风吗？“债…     

国有工业与“三资”企业的比较研究

一、国有企业面临“三资”企业的竞争与挑战1．“三资”企业主要是与国有企业竞争城市市场“三资”企业的竞争对象是国有经济。就总体来说，“三资”企业的企业规模和国有经济竟争差别不是很大，国有企业略占优势，国有企业的平均规模超过“三资”企业。但是，国有经济的企业规模大是结构性的，主要是重工业的企业规模大，而轻工业的规模就不具有优势。“三资”企业和国有经济在轻工企业的规模上基本相等，如果就产品和结构性特征来说，“三资”企业的规模超过国有企业，“三资”企业有完全充分的竞争力来和国有经济竞争，甚至把国有企业挤…     

谈国有企业债转股问题

当前国有企业面临着巨大的市场和竞争压力 ,又处在一个新旧体制的转轨时期。长期负债 ,必然使国有企业在资本市场上处于极其被动的地位 ,实现国有企业长期负债的债转股既可以使国有企业摆脱这种长期负债而又偿还无力的困境 ,又可以使贷款银行从沉重的不良资产的包袱中解脱出来 ,而且通过债转股还可以使国有企业实现资产重组 ,走向正常的融资渠道。债转股的范围包括 :一是 1996年以前发放的逾期和呆滞贷款 ;二是参加债转股的必须是以下一些企业 :“七五”、“八五”期间和“九五”前两年主要依靠商业银行贷款 (包括外币 )建成投产 ,因缺乏资…     

"债转股"热中的冷思考

作者从微观治理结构出发,从新的角度阐述了“债转股”的本质含义,指出了“债转股”在现实运作中可能存在的问题。作者来自企业管理一线,对企业微观层面的把握具有较强的代表性,希望该文能引起我国目前“债转股”热中的冷思考!———首席主持:梁克先“债转股”作为一项制度安排,其要义在于通过企业股权结构的变化,促使企业改善微观的治理结构,提高资产的运行质量,以达到提高经济效益的目的。但在实践中,许多国有企业的领导和地方官员对“债转股”的认识存在着误区:认为“债转股”是一份免费的午餐,简单地把它理解为减轻国有企业负担的一种措…     

国有企业"债转股"政策:问题与对策

国有企业实施“债转股”政策已近四年。本文在跟踪调查的基础上,总结国有企业实施“债转股”政策存在的问题并提出完善的对策。尽管“债转股”政策的实施已经取得一定的政策效果。但是,它无法从根本上解决国有企业与国有商业银行之间的债务问题。应该从市场经济体制和现代企业制度建设的长远发展观点,制定与“债转股”政策相配套的各项改革制度。     

正确认识债转股 认真搞好国企扭亏解困

<正> 为解决国有企业负债过重而陷入困境问题,前不久国家出台了债转股政策,党的十五届四中全会通过的关于国有企业改革和发展若干重大问题决定中又对这个问题做出了明确的规定,受到了大中型企业的普遍欢迎,大家都在积极准备,希望在本企业进行试点。但债转股也不是免费的午餐,不可能解决国有企业的所有问题。所以,如何正确认识债转股,积极做好企业内部工作,是事关企业扭亏解困、步入良性循环的一个重要问题。     

反思"债转股"--对"债转股"问题的思考之一

“债转股”既非一把万能钥匙 ,也非最后一顿免费的晚餐 ,“债转股”的实施 ,应是国企改革扭亏脱困的制度性运作。下文作者对“债转股”内涵的思考 ,击中时弊 ,抓住了其要害 ,尤其是文中对“推进‘债转股’工作顺利实施应注意解决的几个问题”的分析 ,在现实操作上 ,有很强的借鉴意义。———本栏首席主持 :喻　晓实施“债转股”政策无疑对国有企业扭亏解困起到积极的作用。“债转股”的实质是指在国家组建金融资产管理公司的基础上 ,依法处置银行原有的不良资产 ,将符合条件的重点国有企业欠国有银行的不良贷款 ,转化为对企业的投资即股权。…     

债转股的风险防范及控制

债权转股权 (简称“债转股”)是一种债务重组方式 ,也是资产重新配置的一种方式或信用关系的转化。 1999年9月 ,国务院经过慎重考虑 ,将债转股作为国企解困的三大“杀手锏”之一 ,推向了国企改革的前台。国务院发展研究中心陈淮研究员认为 ,债转股这一政策首要目标是规避金融风险。中国建设银行总行陈彩虹博士认为 ,债转股的变革是一种延缓矛盾和风险爆发时间的应急性措施 ,即将某种不可回避的风险由国有商业银行和国有企业转移到金融资产管理公司。作为中间环节的金融资产管理公司使国有企业的债务不是真正由国家认下来 ,而是采取了一种更…     

谈"债转股"企业董事会的组建及有效作用的发挥

实施“债转股”是党中央、国务院为防范和化解金融风险,搞好国有大中型企业改革和发展作出的重大决策,是实现国有企业扭亏脱困的一项重要措施。目前国务院已正式批复部分企业债转股方案,企业将依法改制为多元股东结构的有限责任公司或     

债转股——国企脱困的重要措施之一

债转股作为一项解决国有企业过高负债率、盘活国有银行不良资产、推动国有企业加快建立现代企业制度的国家政策，在国有企业脱困改革等方面产生了积极效应。本谨就债转股工作历程、效果和发展，作一回顾和探讨。     

不是“一股就灵”

党的十五大以后，各地正在积极贯彻落实十五大精神。其中，重要的方面，是提倡一部分国有大中型骨干企业实行股份制改造，提倡国有小企业和集体企业可以转制为股份合作制企业。这样，股份制企业和股份合作制企业，将呈现逐步发展的形势。但是，有必要提醒是，对股份合作制要支持、要引导，但不能“刮风”，不能从上到下用行政命令搞什么“股份合作化”，甚至强迫职工入股，‘傲小”并不是股份合作制这一种形式。国有企业也不是都要搞成股份制。为什么说不是“一股就灵”呢？从总的方面看，股份制的所有制基础不同，效果就不会一样。在通常的…     

著名经济学家董辅撰文:债转股不是免费的午餐

债转股 :两方面需要实施债转股是来自两个方面的需要 :一个方面是来自国有商业银行的需要 ,这就是它们在经营中积累了对国有企业的大量不良债权 ,如不处理 ,银行面临巨大的风险 ;另一方面是来自国有企业的需要 ,国有企业欠下了国有商业银行大量的债务 (借款本金和利息 ) ,负债率过高 ,如不加处理 ,企业背着沉重的包袱 ,经营困难 ,也面临巨大的风险。在国有商业银行与国有企业之间形成上述情况的债权债务关系原因多种多样。就银行方面说 ,形成大量不良信贷资产是由于 :实行“拨改贷” (即国有企业在建立和营运中所需的资本金由财政拨款改为银…     

债转股应谨防的几种风险

<正> 实行债转股需要注意防范的风险是: 对国有企业而言,容易助长“赖账机制”。辽宁一家国有大企业,一方面筹措债转股,一方面积极争取国家新出台的“封闭贷款”,当有人问该厂厂长将来贷款如何偿还时,厂长答不上来,似平还没有考虑。厂长的思维方式是:债多了不愁,反正都是国家的,确实还不起,国家总要想办法解决,     

债转股探析

党的十五届四中全会通过的《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》明确指出:“结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司等方式,对一部分产品有市场、发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题。”债转股是党中央、国务院为搞活、搞好国有企业     

“少帅”任洪斌：重塑“国机”

“我们这一届领导班子只是顺应了企业发展规律来做企业,无论是国有企业、民营企业,还是外资企业,其根本都是企业,我不相信国有企业就搞不好。”回顾上任五年来国机集团所取得的成绩,任洪斌如是说。     

国有企业债转股运行机制存在的问题及对策

作为国企改革的一项重要措施，国务院于1999年3月决定对部分国有重点企业实行债转股。4年后的今天，人们关于债转股的讨论也似乎平淡了许多，但债转股的实施对企业带来哪些影响始终说法不一，比较普遍的观点认为债转股解决了国有企业的债务负担，改善了国有企业的资产负债结构和融资环境，实现了国有企业三年扭亏脱困的目标。笔者有幸参与了国有企业的债转股工作及债转股后的实施工作，想结合自身体会谈一点粗浅的看法。     

从债转股到股变现

债转股是国家为了改善国有银行资产质量和帮助国有企业摆脱困境而实行的一项重大措施，债转股是一个特定概念，作为特定概念的债转股目前已经基本结束，债转股后的关键，是如何转换企业机制，提高企业效益，实现股权变现，减少债转股中的损失。     

“自主经营”更需“自我加压”

国有企业按《条例》要求推行自主经营,更需增强自立意识,实行自我加压。 这首先是“主体”易位的要求。通过转换经营机制,经营决策的主体从政府部门移到企业,国有企业从“有主管”变成了“无主管”。从此,企业发展的“算盘”不再由政府部门拨,而是由企业自己拨;企业的生与死,职工的去与留,不再由计划说了算,而是由市场来定夺。这就要求企业更新经营战略,变过去的依赖经营为自主型经营,充分发挥主观能动     

政府对国有企业的“管”与“放”

<正> 国有企业是政府以国有资产所有者身份出资设立的企业,此类企业先天具有政企不分的制度特征。由于这一原因,使得政府对国有企业应如何“管”,该“放”给哪些权限,成为一般国家普遍面临的问题。 一、实现国有资产保值增值——政府、国有企业的共同目标 作为政府,撇开其政治、军事、外交等职能,单就经济方面,政府具有社会经济管理与