一场危险的游戏——实业家的金融运动批判

中国的金融产业是一个朝阳产业——无论是银行、保险还是证券,增长都是全世界最快的。与此相匹配,腰间殷实的实业家们追逐金融成为一项时髦运动。晃动在我们眼前的曾是一些巨头们的身影——刘永好、张宏伟、张瑞敏、……。这些实业大腕们已经在金融棋局上面下了大模样:银行业、保险业、证券业、信托业、基金业,几乎无所不在。     

刘永好

"我想所有的政府官员都希望和可靠的企业家打交道"刘永好个人信息1951年生四川成都人新希望集团董事长创业时间1982年企业规模新希望的产业包括:农业、金融、化工、乳业、地产、投资。2012年中国民营企业500强,排名12位,营业收入总额753.81亿。政治地位历任八、九、十、十一届全国政协委员,现任第十一届全国政协常委、全国政协经济委员会副主任。     

刘永好:最大是农业

在中国涉足过房地产和金融这两个暴利行业的企业家,绝少还有耐心再回头做实业的。刘永好作为中国商界的常青树,虽然金融和房地产给他带来了巨大的商业回报,但农业却从未放弃过。虽然他也曾感叹:七八千人搞饲料,利润两个亿;七八十个人房地产,回报两个亿;七八个人搞金融,回报差不多还是两个亿。/今年11月,刘永好的新希望集     

谈企业投资风险

一、企业投资风险的类型 1．实业投资风险与金融投资风险。企业投资风险按照投资对象的不同可以分为实业投资风险与金融投资风险。实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资（如合资、联营、合作等）过程中投资项目达不到预期收益的可能性。它包括长期投资风险和短期投资风险两部分。金融投资风险是企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益，从而影响企业金融投资收益实现的可能性。随着资本证券化和衍生金融工具的大量创新。资本的虚拟化程度越来越高，金融投资风险不断加大。     

三大过剩说法极端

樊纲等人提出经济过热,主要指固定资产投资过快。坊间颇为流行的还有经济学家中比较极端的说法,讲三大过剩,产品和产业过剩,资本过剩,劳动力过剩。大家知道,劳动力过剩,这是自中国近代化以来就一直面对的基本问题,不是现在才出现的,与经济周期无关;而资本过剩也是结构性过剩。江浙人、闽粤人做产品,做实业,都是中小企业打天下,这些企业近两年反映最大的问题就是融资难,资金饥渴症。资本严重的短缺。大多数企业还是靠做产品赚钱,少数     

雅戈尔 隐形的翅膀 2007年中国最“牛”的投资神话能否持续?

200多亿金融资产是雅戈尔身上一双隐形的翅膀,可是它有些沉重。它长得太快,甚至一开始都不在规划之中。但是李如成运气好,赶上了资产证券化浪潮这拨大牛市,这边衬衫还只能一件件地卖.那边股权投资的资产价值已是十倍、几十倍地翻。据说,现在宁波很多小企业上市前都愿意主动地受让或者赠予雅戈尔以股份。"实际是希望自己身上能有点雅戈尔的烙印,李如成是宁波服装行业的老大,也是房地产的老大,现在又成了资本运作的老大,它的标志已经成了信誉的担保。"当然不止是宁波。"实业经营 金融投资"是多少中国民间企业家在精心搭建的模式,现在雅戈尔表观得如此抢眼,大家都在看。看它能否复制自己既有的投资"神话"。雅戈尔前期股权投资的成功,有相当大的偶然性。从国企改造到为商业银行注资,类似的投资机会、那么低的投资成本今后越来越难有,2006年-2007年这样的股市行情只怕也会调整。那么,雅戈尔是否具备专业、过人甚至独到的投资眼光与能力,证明当潮水退却的时候,它并不是像很多其它企业一样其实只是在"裸泳"?看它怎么改造自己的架构。不同的实业企业延伸出股权投资业务时,有不同的延伸法。有的把投资部分放在实业企业下面,有的是投资与实业并行属于同一个集团、同一个上市公司(就像雅戈尔现在),有的则通过一个控股公司来掌控金融(股权)投资板块与实业公司(就像联想控股与万向控股)。雅戈尔现在这种情况,不利于资本市场对它进行准确定位与估值,对投资者权益、对公司融资开展业务都有制约。将波动较大的金融业务从雅戈尔体内分拆,是情势所需,也是雅戈尔的关键下一步。最后,看它怎么对待它赖以发家的实业。实业企业升级做金融、做投资,是不是一定就意味着对实业的放弃、一定意味着实业精神与雄心的消退、都参与到金融泡沫的制造中去了?不一定。联想控股一手做了联想投资,联想集团还依旧"出海":万向金融做得不错,也还是汽车零部件的老大。对此,我们似乎不用对李如成们太担忧。     

资本下乡逐鹿农业

"今后十年甚至更长的时间,农业都是一个黄金投资领域。"这是出席2012年农业科技创新发展论坛暨第三届中国现代农业产业投融资峰会的学者、官员、企业家们的一致判断。随着经济下行压力加大、企业普遍遭遇"盈利难"困局,越来越多的企业主将目光瞄准"投资洼地"农业领域。"企业难做"正带动越来越多的民资进入农业领域"淘金","资本下乡"为民资找到了"新蓝海",富于增长潜力的休闲农业广受民资青睐、异军突起。资本下乡前景今年7月,"2012年农业科技创新发展论坛暨第三届中国现代农业产业投融资峰会"在北京胜利召开。科技部中国农村科技开发中心副主任吴飞鸣表示,OECD国家私人     

寻路养老地产

"夕阳无限好,虽然近黄昏"。养老地产正悄然兴起,而与之相对应的用地政策、租售模式等,目前仍在探索之中"我们不要做养老地产,而是养老产业。"日前,在第八届中国房地产金融年会的一个大型论坛上,泰康人寿保险股份有限公司助理总裁兼泰康之家投资有限公司CEO刘挺军一语道破当前养老地产的转型突围之路。     

实业企业非控制股权投资的研究

实业企业在股权投资中发挥的作用越来越重要。实业企业参与非控制股权投资有利于资金在不同产业间流动，有利于实业企业把握新兴行业的机会，有利于实现产业整合。     

我国风险投资存在的问题及对策

风险投资,也称创业投资基金,是本世纪金融领域最成功的创新成就之一。风险投资,主要是通过集合投资筹措资金,以组合投资方式投资于产业,特别是尚处于创业阶段的新兴高科技企业,以追求投资企业的成长进而获得长期资本增值为目标的一种投资资金。当前,风险投资作为发展高科技产业的催化剂。在高新技     

国投集团全面预算系统建设的实践与启示

正国家开发投资公司(简称国投集团)是经国务院批准设立的国家投资控股公司和中央直接管理的国有企业,注册资本194.7亿元,截至2012年年末,资产总额3 115亿元,员工8万多人,境外员工2万多人。2012年实现经营收入891亿元,利润112亿元。国投集团是典型的多元化集团公司,实行母子公司管理体制,总部设有14个职能部门,下设10个全资子公司和13个控股子公司,拥有三级以上全资和控股投资企业157家,其中6家控股上市公司。业务框架基本呈现国内实业、金融及服务业、国际业务"三足鼎立"的态势。国投集团国内实业投资的子公司主要包括电力、煤炭、港航、化肥等基础性、资源性产业及高科技产业;金融及服务业重点发展的是金融、     

新银业胎动（下）

民营银行:打造金融新锐随着中国民营资本实力的不断增强,实业已经不能激起这些资本家的欲望,民营资本介入金融业已是大势所趋。种种迹象表明,民营资本进入金融机构的第三次浪潮已经来临。在开放的第一阶段,民营资本把金融机构当作一种融资工具;第二阶段,民营资本则将其当作一种投资工具;而到第三阶段,民营资本从实业转型到金融时,已经不单是一种投资,更多的是要求对金融机构进行控制。历史为民营资本制造出了一次展示自己的全新机会。从1998年开始,工、农、中、建四大银行开始着手撤并各自在农村中的分支机构。四大银行撤出后留下的市场空间…     

焦点信息

国家将从四方面支持中国企业对外投资跨国经营国家发展改革委副主任张晓强近日在"中国论坛:实现可持续增长——融资和投资机遇"会议上表示,国家将从完善政策环境、培育市场主体、鼓励企业依法经营、加强政府间国际合作四方面支持中国企业对外投资,开展跨国经营。他说,近年来中国企业"走出去"呈现出投资领域、投资方式以及投资主体多元化的良好趋势,但与"引进来"的规模与经验相比,中国企业"走出去"的进程还处于初级阶段。国家将在充分发挥市场机制作用的前提下,在四个方面支持包括金融企业在内的中国企业开展对外投资合作。     

关于中国金融企业对外投资的初步思考

随着经济全球化进程的推进,我国金融企业正面对着一个全球金融危机后充满挑战与机遇的世界市场。如何进一步扩大我国金融企业在世界舞台的竞争力,已十分紧迫。在国家提出"走出去"战略的形势下,文章结合企业对外投资动机,针对我国金融企业"走出去"的现状,研究并探讨了我国金融企业在对外投资实际操作过程中遇到的问题,并针对这些问题提出了相应的对策,以期帮助金融企业取得更大的成功。     

谨防“朝阳产业”产能过剩

在2009中国风能产业对话资本论坛上,与会代表对行将到来的风电产业大洗牌共同表示忧虑。眼下,在投资拉动内需的经济大潮之下,像风电产业这样的“朝阳产业”也出现产能过剩,实在是匪夷所思,令人担心。     

“离制造”之忧

如果不能有效减缓资本从实业领域流向投资领域,我们的制造业必然遭遇空心化的挑战,我们的经济复苏和可持续发展也必将面临挑战最近参加了一些论坛,发现台上的嘉宾企业多集中在地产、信息和金融投资领域,偶尔有一两家制造企业出现,也是制造与地产、投资＂混搭＂型的,制造企业似乎失去了昔日的活跃。     

企业金融化对实业投资效率的双重效应及门槛特征

以我国2007~2017年非金融A股上市公司为研究样本,采用多元回归和门槛回归模型,研究企业金融化如何影响实业投资效率。研究发现:企业金融化与实业投资效率之间存在非线性“倒U型”关系;以企业规模、企业成长性及产品市场竞争分别作为门槛变量时,企业金融化与实业投资效率之间的关系会随着门槛变量的不同而改变,呈现出区间效应;相对于非国有上市公司,国有上市公司的实业投资效率随金融化水平变化的敏感性更高,呈现出更加陡峭的“倒U型”曲线特征。     

以财务的品质助推经济增长 倡导财务管理者的社会责任

公元2011年12月25日下午15:15首先,我对"第八届中国企业经营与财务战略管理高峰论坛"活动的成功举办表示最热烈的祝贺、并预祝论坛取得圆满成功!企业社会责任的建设是关乎科学发展、社会和谐的重要任务。今天上午,我在论坛上和大家交     

会展信息

第五届中国城市物流发展论坛即将在沪举行10月27~28日,"第五届中国城市物流发展论坛"将在上海举办。中国城市物流发展论坛已成为业界知名品牌会议,在前四届成功举办的基础上,2013年第五届中国城市发展论坛将以"建立城市物流生态系统,促进电子商务发展"为主题,以城市最后一公里配送为核心,从城市物流政策创新、系统创新、配送模式创新、技术与应用创新等方面组织研讨,分享城市物流配送企业、商贸连锁企业、电子商务企业、快速消费品企业的城市物流配送成功案例,促进城市物流发展。     

刘永好：新希望房地产战略

中国人对有钱人总是很神往,身为中国大陆首富的刘永好自然成为国人津津乐道的对象,而媒体更关心的是新希望集团21世纪的经营战略和未来。年前,新希望集团被评为中国房地产20强企业之一,刘永好也名列2001年房地产十大风云人物,在媒体圈颇有人缘的刘永好又成为媒体关注的对象。从首届中国信誉论坛上采访了刘永好以后,三个月内,记者已经采访了刘永好四次,每次都试图解读刘永好麾下新希望集团的发展轨迹。我们也知道,自己只是窥视到了冰山的一角,至于新希望集团的未来,还不能妄下定论,但是我们都希望,它能成为中国企业在全球纵横的航空母舰。本期我们从新希望集团的房地产领域入手,以探求新希望的房地产战略。