上市公司股利政策与公司可持续发展关系的研究

文章针对我国上市公司派发现金红利的公司数量少、不分配股利的现象严重、股利分配缺乏连续性和稳定性、股市投机性强的现状 ,指出公司应采取剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策以及可选择股利分配政策等。在权衡所有者与经营者利益 ,并充分考虑影响盈利分配的各种因素如交易成本、税收、融资成本、股东偏好等来确定公司最优的股利分配政策。     

我国上市公司股利分配问题研究

从股利分配的基本理论、基本分配政策、及常用的股利分配政策入手,指出我国上市公司不分配股利、股利支付率低、股利分配无规律、股利分配过程中存在的股本扩张等问题,并分析上市公司股利分配存在的上述原因,是由于股权结构不合理、资本市场不成熟、法律不健全等引起的,最终结合我国上市公司和资本市场提出加快股权分置改革的步伐、优化上市公司股权结构、发展资本市场、优化其股利政策、完善相关法律法规等规范上市公司股利分配的对策建议.     

大秦铁路股利分配的探索与思考

股利政策是上市公司理财活动三大基本内容之一。文章从大秦铁路经营管理的特点入手,结合历史数据对其股利分配的方案设计进行了分析,认为大秦铁路将现金分派作为一贯的股利分配支付方式,且股利分配政策经历了稳定股利政策和固定股利支付率股利政策两个发展阶段。并从每股收益、经营活动产生净现金流量和股本结构等因素阐释了大秦铁路制定股利政策的动因以及取得的良好效果。建议以大秦铁路为代表的央企上市公司应发挥表率作用,以促进我国证券市场相关股利政策的进一步完善。     

剩余股利分配政策浅析

股利分配是企业向股东派股利，股利 是企业利润的一部分。在股利分配决策中， 企业要确定股利支付日期、股利支付形式。 股利支付比例以及支付现金股利所需资金 的筹集方式等，但最主要的是确定股利支 付比例，这又取决于企业采取什么样的股 利分配政策。所谓剩余股利分配政策是指 企业利润在按规定提取公积金和公益金之 后，如果企业存在良好的投资机会时，根据 一定的目标资金结构，测算出投资所需的 权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的 盈余作为股利予以分配。笔者认为，这种股 利分配政策是一种理想的股利分配政策。 一、剩余股利…     

我国上市公司股利分配问题研究

从股利分配的基本理论、基本分配政策、及常用的股利分配政策入手，指出我国上市公司不分配股利、骰荆支付率低、股利分配无规律、股利分配过程中存在的股本扩张等问题，并分析上市公司股利分配存在的上述原因，是由于股权结构不合理、资本市场不成熟、法律不健全等引起的，最终结合我国上市公司和资本市场提出加快股权分置改革的步伐、优化上市公司股权结构、发展资本市场、优化其股利政策、完善相关法律法规等规范上市公司股利分配的对策建议。     

上市公司股利分配政策与其收益的实证分析

股利的发放来源于公司的自由现金流量,因而股利支付水平与公司收益之间必然存在一种紧密的联系。本文利用2004年沪、深两市上市公司的相关数据,采用实证分析的方法,对股利分配政策与上市公司的收益水平之间的关系及可能的原因进行了分析,表明我国上市公司股利分配政策与其收益确实存在着相关关系,收益水平越高,相应的股利支付水平也越高。     

上市公司财务柔性与股利分配政策研究——基于我国半强制分红的制度背景

本文以股利分配政策的代理理论为基础,通过引入经济学中的交易成本概念,将财务柔性与股利分配政策纳入同一研究框架,结合我国现行的半强制分红政策,从财务柔性的视角研究我国上市公司的股利分配政策。结果表明,财务柔性对股利分配政策具有显著影响,公司财务柔性越高越倾向于支付股利。半强制分红政策并没有改变财务柔性对股利分配政策的影响,公司财务柔性边际价值越高越不倾向于采用股利迎合策略。     

试析上市公司股利政策

近些年来由于缺乏有效的监督和约束机制,上市公司股利政策很不稳定,随意性较强,严重损害了投资者的利益。针对这种现状,本文根据我国有关法规对上市公司股利分配的具体规定,首先分析了目前上市公司股利政策的特点,接着又从市场成熟程度、股权结构、筹资方式、经营业绩等方面分析了产生原因,最后推介了剩余股利政策、稳定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策等四种股利政策,建议上市公司综合考虑相关因素选择一种符合自己特点和需要的股利政策。     

股利支付决策与迎合理论——基于中国上市公司的实证研究

本文采用1993-2006年的中国上市公司股利分配数据为样本,从迎合理论的角度对上市公司股利决策行为与股票市场的关系进行了实证检验。针对现金股利支付决策的研究发现,市场股利溢价水平较高时,上市公司更倾向于支付股利;进一步,对股票股利决策的分析发现相似的结果,即股票股利溢价越高,上市公司支付股票股利意愿越强。本文的研究表明,迎合理论对中国上市公司股利政策有较强的解释能力。另外,政策因素对上市公司的股利政策有显著的影响。     

我国上市公司股利政策研究

上市公司股利分配政策关系到我国证券市场的健康发展,这是一个重要的问题。文章对我国上市公司股利分配的现状进行了分析,对其过程中存在的不合理现象进行了探讨,分析了出现上述现象的原因,并对调整和监督上市公司股利分配政策的问题提出了建议。     

股利政策:选择动因--来自我国证券市场的实证证据

我国上市公司不分配股利的现象已很普遍，笔者研究了股利政策的选择动因，并以此来解释不分配现象产生的原因，同时，还研究了与股利金额相关的因素，希望能对股利政策的理论和实践有所裨益。     

利益相关者与股利政策:代理冲突与博弈

本文以股权分置改革为背景,利用2004—2008年中国上市公司经验数据,从代理冲突和博弈的角度分析了利益相关者与股利政策之间的关系。研究表明,我国上市公司利益相关者各方在股利分配上存在政策博弈现象。博弈的结果表现为具有控股股东的公司比其他公司具有更高的现金股利支付率;具备再融资条件的公司比其他公司具有更高的现金股利支付率;第一大股东参与管理的程度越低,现金股利的支付率越高,但这一特征并不显著。同时,在股权分置改革后,我国上市公司存在少分现金股利的倾向。     

我国上市公司股利分配的风险及防范

目前 ,我国上市公司不分配股利的现象比较严重 ,不分配的原因一方面是由于公司经营效益不好 ,另一方面是由于在股利分配的过程中存在一定的风险 ,这两方面的原因使得公司管理者面对两难局面。针对股利分配中存在的风险 ,只有通过制定合理的股利分配方案和选择合适的股利支付方式才能有效地解决这个问题。     

股利之谜与非完全市场下的股利政策研究

股利是公司向股东分配资金的最主要机制。然而目前,仍存在大量研究学者并未解决的问题:股利之谜。文章回顾了股利支付及股份回购的理论和实证研究的相关文献,用市场的不完全性来解释公司为何要支付股利以及为何要进行股份回购,并对公司如何制定股利政策进行分析。     

论我国上市公司股利分配存在的问题和对策

目前我国上市公司的股利分配存在的状况是:不分配现象普遍、现金红利比例较低而股票股利分配形式中占有重要地位、再筹资成为股利分配的直接目的、股利分配具有很大的盲目性和随意性,上市公司普遍缺乏连续和稳定的股利分配政策。造成我国上市公司股利分配现状原因复杂多样,应采取多元化的制度机制促使股利分配理性化。     

中国国有上市公司股利政策存在的问题及对策

适当的股利政策有利于国有上市公司树立良好的形象,激发投资者的热情,实现公司价值和股东财富最大化。近年来,中国国有上市公司股利政策有所改善,由随意分配转向具有一定理性的分配。但依然存在着不分配股利的现象严重、异常派现现象、股利政策波动性大等问题。只有从深化股权改革、拓宽上市公司融资渠道、加强外部监管等多方面入手,完善国有上市公司股利政策,才能保护投资者的合法权益,促进证券市场的健康发展。     

我国上市公司现金股利分配现状的分析

股利政策作为公司财务政策的重要组成部分之一,意义重大。合理的股利分配政策,不仅可以树立良好的公司形象,而且能激发投资者对公司持续投资的热情,从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。文章以现金股利政策作为研究对象,分析了我国上市公司现金股利分配政策的现状、存在的不规范问题及其深层次原因,同时,对规范我国上市公司现金股利分配的政策提出了一些建议,并提出在金融危机环境下应采取何种股利分配政策以确保企业利益损失最小。     

绩优上市公司股利支付率估算模型的建立与实证检验

股利分配政策在影响着公司发展的同时，也影响着投资，因而合理地建立股利支付率模型，也就成了完善股利分配政策的关键因素。构建了绩优上市公司股利支付率估算模型，并以2008--2010年绩优上市公司为样本，运用spss进行实证检验，证明了模型的可行性，为公司改善自身的发展和满足股东利益提供理论依据。     

基于公司价值的股利理论及其政策的教学设计研究

股利政策是一个谜,财务管理理论中很多股利理论对它进行了不同解释。为了使应用型本科学生更好地理解并应用股利理论和股利政策,在基于公司价值的股利理论教学设计中,按股利支付是否与公司价值相关将股利理论进行了分类介绍。虽然每个解释都不全面,但总体上形成了相对系统的理论体系。为了使学生更生动具体地理解股利政策,文章对用友软件公司2001年至2011年的现金股利支付进行了分析,要求应用型本科学生根据股利生命周期理论进行股利政策选择,以促进公司价值增值。     

我国金融行业上市公司现金股利政策对企业价值的影响研究

本文主要研究了现金股利政策与企业价值间的关系,结合金融业上市公司现金股利分配能力,选取了2010-2014年沪深A股41家金融行业上市公司作为样本,分别研究目前的股利分配状况以及现金股利支付水平对企业价值的影响,并进行一元回归分析,经过验证可知现金股利发放与企业价值间不具备完全的直接关联.最后根据国内上市公司现金股利分配现状与回归研究成果,指出现金股利对企业价值没有显著影响的原因以及投资者在做出决策时应该考虑的因素.