地方国库库存余额管理研究——以山东省为例

本文基于山东省地方国库库存数据,借鉴英美等发达国家库存目标余额管理经验,基于国库资金安全的前提,通过分析国库库存变化规律及特点,研究设计最佳国库库存持有量模型,对库存余额进行预测,为开展地方国库库存余额管理提供数据依据。建议通过建立目标余额管理机制、改进预算管理、理顺部门间权责关系、健全相关系统建设、综合运用多种操作工具等措施,有效盘活国库资金,实现收益性与流动性的平衡,进一步完善地方国库库存余额管理。     

国库库存目标余额控制的国际经验与启示

当一国市场经济发展到一定阶段,政府开始追求财政效率时,国库现金管理应运而生。其中库存目标余额的控制是国库现金管理的基础,为其提供了可操作的量化目标,也是决定每日财政支出能否得到有效保障、闲置资金能否最小化的关键。目前国际上存在三种现金管理模式,同时对应着不同的库存目标余额控制的方法。文章分别对库存目标余额控制可能涉及的国库账户管理、参与机构甄选、现金流预测、库存余额界定、资金风险防控及信息协调机制等技术操作层面作了国际经验介绍,期望为我国国库库存目标余额乃至未来国库现金管理的纵深发展提供有益的参考。     

关于地方国库现金最佳持有量的实证研究--以金昌市为例

文章首先介绍了什么是国库现金管理和我国国库现金管理现状,之后以金昌市国库资金运行情况为例,用实证方法对国库库存余额、现金最佳持有量进行了建模。对国库库存余额建立ARCH （1）模型,结果说明ARCH模型用于对国库库存余额的建模是适用的、成功的。参考现有研究的做法,对国库现金最佳持有量预测方面进行了米勒-欧尔（Miller-Orr）随机模型的测算,估算出了历年金昌市国库现金最佳持有量及现金余额的上、下限。最后提出了相关对策建议。     

国库库存变动对地方国库现金管理影响分析

国库现金管理是指以有效的方式利用国库现金和易变现资源,优化政府财务状况,提高资金使用效益,在确保国库现金支出需要的前提下,实现国库限制现金余额最小化、现金运用收益最大化的一系列国库资金管理活动的总称。本文仅从狭义概念角度,通过分析近年来国库库存变动的特点以及出现的新问题,探讨如何有效开展国库现金管理操作并发挥其熨平国库库存波动的思路和可行路径。     

国库库存余额波动与货币政策协调探讨

近年来,随着社会经济总量的增加以及国库单一账户体系的建立,我国国库库存余额呈现上升趋势,而且库存季节性波动明显。本文通过分析国库库存余额的变动与货币供应量、货币乘数的关系以及对货币政策的实施效果产生的影响,提出了增强国库现金流预测,逐步建立现金流逐日预测机制;增加国库现金管理规模,达到平抑库存的作用,减少库存波动对货币政策的干扰;加强地方国库现金管理与货币政策的被动协调等建议。     

关于地方国库现金最佳持有量的实证研究——以内蒙古自治区级国库为例

实施国库现金管理是我国建立公共财政管理体制的重要标志。2006年,我国开始中央级国库实施现金管理,有力地提高了国库资金管理效率。目前,各地区实施地方国库现金管理的呼声也日益高涨,尽快开展地方国库现金管理已成为未来发展趋势。而控制国库现金流量、测定国库现金最佳持有量,则是安全、高效开展国库现金管理的前提。本文以内蒙古自治区级国库资金收支存为例,对国库现金运行的基本状况进行评     

"十三五"时期基层国库现金管理路径探析——以云南省罗平县为例

近年来随着国库集中收付管理制度改革不断推进促进了国库现金管理试点工作的开启,国库现金管理能力显著增强.但试点覆盖面窄、基层国库库存现金用效率低的问题仍然存在.如何在风险可控的范围内将基层国库资金纳入规范的现金管理操作平台,从保值到增值过渡成为"十三五"时期的当务之急.本文以罗平县为例,利用tmis国库管理信息系统整合了2006年到2016年的国库数据,分析了最优库存余额,预测了现金流变动,最后对基层国库现金管理提出了意见.     

国库库存目标余额估计、验证及应用 ——基于某地方国库数据的实证分析

一、地方国库现金存量、流量状况 (一)国库库存余额增长较快,可增值空间较大 2014年该地方国库库存日均余额达759.72亿元,同比增加71.53亿元,增长10.4%(见表1).2014年国库日均流出资金43.98亿元,仅占日均库存余额的5.79%,从平均流出的角度即保支付,按资产、负债均衡管理思想,2014年可对90%以上的国库库存余额进行增值操作,实现投资收益.     

地方债自主发行对地方国库库存的影响研究

2015年,我国全面推行地方债自发自还,随着发债规模快速扩大,地方国库库存波动更加剧烈,进而加大了货币政策操作难度.本文梳理了地方债发行改革历程,总结了地方债自主发行的新情况,通过解析地方债发行对国库库存的影响方式及程度,提出熨平国库库存波动的有效路径.     

县级国库库存动态监测预警机制研究 ——基于国库监督及国库数据的实证分析

近年来县级财政收支矛盾逐渐突出,部分地区甚至无法满足日常清算需求,发生商业银行违规垫款现象。本文结合西南某省A市商业银行集中支付垫款案例,采用反向验证法,根据不同国库库存保障水平下对案例的覆盖率和整体预警频率来综合选择最优阈值,进而确定国库最低库存余额,在此基础上借鉴Miller-Orr模型构建了区县级国库库存余额逐日动态监测预警机制。研究发现:一是国库资金具有明显的季节性集中流出特征,并显著影响库存波动;二是预警区间可随月份及月度内国库集中流出时段波动;三是预警模型可根据国库库存支付风险水平高低,及时、准确给予不同级别的预警提示。     

从国库库存高企看财政支出预算管理存在的问题

近年来,全国各级国库库存居高不下,财政支出刚性需求持续加大,经济运行由高速增长向中低速增长转变,财政收支不平衡问题不断加剧。国库库存高企降低了财政资金的使用效率,进行财政支出预算管理改革,是盘活国库存量资金,提高财政资金使用效率的有效途径。     

地方国库现金管理模式研究——以江山市为例

随着国民经济的快速发展以及国库集中收付制度在各地的稳步推进,地方国库存款余额持续高位运行,同时,各地方政府广泛发行地方中长期债券,这在降低国库资金使用效益的同时,也增加了地方政府的运行成本.本文以江山市为视角探讨我国地方国库现金管理模式的选择.     

当前地方国库制度建设问题研究——以山东省国库制度建设为视角

近年来,随着国库信息化建设的快速发展,国库基础工作和服务创新能力不断提高,国库制度建设不断发展,特别是2011年人民银行总行确立了‘分级负责”的制度建设思路,面对新的形势,基层国库如何加强和完善地方国库制度建设,促进现行制度与地方实际更好地结合,提高基层国库服务地方经济的作用,已成为未来几年内基层国库部门面临的重要课题之一。     

美国国库现金管理对中国国库目标余额制建设的借鉴意义

美国国库现金管理以配合货币政策为主,保值增值为辅,金融危机时管理形式灵活,其相关经验对中国建设国库目标余额制有较强的借鉴意义。本文主要从政策目标和管理制度等角度介绍、总结了美国的实践经验,并针对中国现实情况,对建设相关制度提出建议。     

基于收益视角的地方国库现金管理最优库存模式探讨

本文采用理论研究和实证分析相结合的方法,从阐述西方财务管理中最佳货币资金持有量模型入手,通过比较分析选择地方国库最优库存模型;然后,结合近年来A市地方国库库存实际情况,通过Miller-Orr模型定量分析测算市级国库最优库存;最后,根据库存现金预测数据测算最优库存下的投资组合收益情况,并提出开展地方国库现金管理的思路和建议。     

地方国库资金运作管理思考——以广西为例

积极开展并增强国库资金运作,对确保财政资金安全、规范、有效的运行有着极其重要的意义。为了推动地方国库资金运作的研究,设计适合广西地方国库资金管理运作模式,本文从加强地方国库资金管理的紧迫性和可行性分析入手,结合广西国库资金管理的基础工作现状,对地方国库进行资金管理的配套制度和模式选择进行实证分析,并提出防范国库资金风险的措施。     

乡镇财政资金国库集中支付管理对基层人行国库的影响——以浮梁县为例

<正>乡镇财政资金实行国库集中支付管理是财政资金运作方式的一场根本性变革,是加强乡镇财政资金管理,防范资金风险,提高资金使用效率的重要举措。这一制度改革对于转变乡镇政府职能、提高县乡财力、缓解乡镇财政困难起到了积极作用,同时也对基层国库服务和监管职能提出了新的要求。一、乡镇财政资金国库集中支付管理模式及意义乡镇财政资金国库集中支付管理就是在"乡财县代管"的基础上,继续坚持预算单位资金管理权、所有权、使用权、财务审批权和     

地方国库现金管理与货币政策调控协调问题研究——以许昌市为例

通过实证分析,探讨地方国库现金管理对地方经济和对货币政策调控的作用,提出地方国库现金管理促进地方经济与顺应货币政策调控相协调的建议。     

对焦作市国库库存的波动性研究——基于度量波动性的GARCH模型

地方国库库存的波动为开展国库库存预测和实施现金管理提供了条件和操作空间.利用GARCH模型对焦作市国库库存波动性研究的实证结果表明,国库库存波动具有集群性和非对称性.这就要求地方财政部门加强财政预算的科学编制和执行,努力实现财政收支的均衡,从而减小国库库存的波动,为开展地方国库现金管理创造更好的条件.