浅谈债转股

党的十五大四中全会明确了“对一部分产品有市场,发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题”。为了支持国有大中型企业实现3年改革与脱困的目标,国务院批准成立了4家金融资产公司,推出债转股的方案。债转股的目的,主要是盘活商业     

债转股与银行债权维护研究

中共十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决议》指出：“逐步解决国有企业负债率过高,资本金不足,社会负担重等问题,对于实现国有企业改革和发展的目标至关重要。要根据宏观经济环境和国家财力,区别不同情况,有步骤地分类加以解决。”“结合国有商业银行集中处理不良资产的改革,通过资产管理公司等方式,对一部分产品有市场、发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题”。据统计资料显示,到1999年5月底,国有企业资产负债率达64％,以现有23．8万户国有企业拥有的资产总额13．5万亿元计,负债达8．64万亿元,主要为银行贷款。到1999年10月19日,信达,东方、长城和华融四大资产管理公司（Asset managenent Corporation-AMC)业已成立,分别接收中国建设银行、中国银行、中国农业银行和中国工商银行的不良债权。AMC的成立,是一个既有利于国有企业扭亏脱困,又有利于银行化解金融风险的双赢措施。     

债转股实际操作中的若干重要问题探讨

债转股是国家改善国有企业资产负债结构，减轻企业负担，促进国有企业改革与发展的一项重要改革措施，在债转股实际操作中存在很多理论、实践甚至包括思想认识方面的问题，这些问题如果不能解决，将直接影响到债转股操作中的问题有所帮助。     

必须正视我国企业债转股操作中的难题

在国有企业债转股过程中,债转股企业的确定,债转股数量的确定,以及实施风险的承担和公允价值的确定,都存在很大难度,对这些问题,只有找到有效的解决办法,才能实现政策目标,但是要从根本上解决国有企业的债务问题,必须进行深化改革。     

试论“债转股”对企业、银行和金融资产管理公司及其关系的影响

党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)是我国系统全面解决国有企业目前的困难和保证今后长时期健康发展的纲领性文件。《决定》在论及如何改善国有企业资产负债结构时提到,今后要结合国有银行集中处理不良资产的改革,通过金融资产管理公司等方式,对一部分产品有市场、发展有前景、由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股。国家经贸委联合其他有关部门在此     

“债转股”与优化国有企业资本结构

一 我国现阶段实施的债转股是解决我国国有企业过度负债、优化国有企业资本结构、实施国有企业战略性改组的实质性步骤。党的十五届四中全会指出，为了改善国有企业资本结构和减轻企业债务负担，可以结合国有银行，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。 债转股就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权，使债权人银行成为企业的股东，而企业则由债务人变成银行持股的公司。债转股后，原债权人对企业的权利性质发生了转变，企业对原债权人的责任也随之变化，不再是…     

企业产权制度改革出路何在？

国有企业改革是整个经济体制改革的关键，而国有企业改革的关键又是产权制度改革。近几年来，国家对国有企业采取了一系列的扶持措施，减和上利、资金扶持、债转股，使国有大中型企业三年脱困目标基本实现，但是相当一部分国有企业尚未摆脱困境。为什么国有企业改革成果不显？关键还是产权制度不适应市场经济发展的需要。     

债转股热的冷思考

债转股只是当前我国国３有企业、国有银行改革攻坚战的应急之举而非治本之策，它并水能从根本上实现我国国有企业扭亏脱因和化解金融风险的目标。其原因在于：债转股只对极少数特定的国有企业有效果；不能从根本上提高我国国有企业的竞争力和盈利能力；最终会引发三重道德风险，产生巨大的消极作用。     

谈债权转股权过程中的几个问题

主要讨论了债转股过程中所涉及的债转股的意义、债权与股权的适用范围、债权与股权的价格比例以及债转股的条件与手段等问题。从而有利于进一步理解和贯彻党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展中的重大问题的决定》。     

债转股刍议

国有企业实行债转股，可以使一些国有企业解除沉重的债务负担，尽快扭亏为盈，逐步走上健康发展的道路，但不能藉此让逃债赖帐之风大行其道，它的适应范围和作用亦是有限的。此项改革的根本宗旨，是要借助产权调整和资产重组，实现企业经营机制的转换，改善企业经营状况，提高资本运营效率和经济效益。     

对实施债转股政策的三点思考

当前国有企业改革是一个重大举措就是债转股，债转股是党中央，国务院为减轻国有企业绩务负担和减少国有银行不良资产而作出的重要战略决策，国家组建了金融资产管理公司，依法处理银行原有的不良资产，对部分企业的银行贷款，以金融资产管理公司为投资主体实行债权转股权，其主要目的是解决不良资产，化解金融风险，帮助国有企业摆脱困境，促进国有企业转换机制，随着信达，东方，长城，华融四家金融资产管理公司的相继建立，债转股与逐渐成为人们关注的焦点，本文就债 转股的重要性，必要性，债转股的出路进行探讨。     

“债转股”政策的运作机理及风险、效益分析

一、“债转股”的政策意义 为了实现国企脱困目标，我国在实行“抓大放小”、“兼并重组”、“破产分流”的同时，先后7次降低存贷款利率，对国有企业进行资金支持。为了进一步实现目标，又决定对大中型国有企业实行“债转股”，巩固国企改革的成果。也希望藉此化解国有商业银行的风险，减轻国有企业的负担，使之轻装上阵。     

温家宝在中央金融工委第十二次会议上强调当前金融系统重点要做的十件事

第一 ,综合运用各种货币政策工具 ,适当增加货币供应量 ;第二 ,加大对重点行业 ,重点企业信贷倾斜 ;第三 ,大力增加对新技术产业和企业技术改造的信贷支持 ;第四 ,积极支持西部大开发战略的实施 ;第五 ,做好对中小企业的信贷工作 ;第六 ,大力发展教育、住房等消费信贷 ;第七 ,抓实、认真、细致地做好债转股工作 ;第八 ,提高国有企业直接融资比重 ;第九 ,积极发展商业保险 ;第十 ,继续深化金融改革 ,防范和化解金融风险温家宝在中央金融工委第十二次会议上强调当前金融系统重点要做的十件事     

“债”转“股”后该怎样走

为解决银行资产质量不高和国有企业过度负债问题，1999年初，全国人大九届二次会议正式批准，结合国有商业银行集中处理不良资产的改革，通过资产管理公司方式，对部分由于负债过重陷入困境的国有企业，实行债权转股权。大多数人士认为，债权转股权兼顾了财政、银行、企业三方面的利益，是一种现实代价最小的债务重组方案，可以在较大规模上运用，有利于在较短的时间内收到解脱国家银行和国有企业债务症结的成效。但是债转股能否真正取得成功，人们的预期能否顺利实现，在很大程度上还要取决于资产管理公司对所持股权运作的效果如何。“债转股”是从产权入手解决债务问题，债转成股后，这些股该怎么办这一根本问题亟待认真解决。     

资产管理公司股权退出与国有企业重组

债转股是我国为化解金融风险、盘活国有银行不良资产和推动国有企业改革脱困而实施的一项重大举措。本在对目前债转股给国企带来的积极效应和存在的主要问题进行分析的基础上，提出了实现资产管理公司股权退出和国有企业重组的一些建议。     

债转股:是包治百病还是无奈的选择

党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，为解决企业负债率过高问题而提出了实施债转股这一政策措施，这项旨在改善国有企业负债结构、改善银行资产质量的战略决策实施情况怎样，前景如何，是我们大家所关心的，在此，笔者依据有关资料向大家作一介绍。 债转股的意义 什么是债转股，简单地说，债转股是银行把对企业的贷款债权剥离给资产管理公司，然后转为股权，由资产管理公司作为股东，行使对企业的出资人权力。债转股是银行采取的多种资产保全方式之一，以期达到恢复或者在一定程度上恢复贷款对…     

直接融资:发展与机遇——中国工商银行第二期创新沙龙在北京召开

直接融资在近年来逐渐成为金融发展的热点问题。早在2003年,党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出,要扩大直接融资,建立多层次资本市场体系。2004年年初,国务院下发了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(即“国九条”),强调“大力发展资本市场,提高直接融资比例”。十一五规划也明确,积极发展股票、债券等资本市场,加强基础性制度建设,建立多层次市场体系,完善市场功能,提高直接融资比重。2007年年初召开的全国金融工作会议明确把“大力发展资本市场,扩大直接融资规模和比重”作为当前和今后一个时期的一项重要任务。金融工作会议之后,人民银行、证监会等十部委成立了资本市场改革发展课题工作组,研究落实推动直接融资业务发展的举措。今、明两年,将是直接融资业务发展的破题之年。那么,在破题之后,商业银行如何更好地解题?直接融资将给商业银行带来哪些冲击与发展机遇?这正是本次沙龙讨论和关注的重点。     

关于债转股有关问题的思考

债转股是国家为支持国有大中型企业实现三年改革和解困目标，优化企业资产结构，促进国有企业增资减债工作而推出的一项政策性措施。债转股作为一种资本运作方式，对国有企业改革和社会主义市场经济的建立和完善，具有重要的意义。 　　一、债转股的含义及目的 　　债转股，是以商业银行成立的金融资产管理公司做为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，将原来商业银行与企业部分债权、债务关系，转为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系，将原来的还本付息转为按股…     

资产证券化在金融资产管理公司中的应用

金融资产管理公司的健康运作，是债转股能否成功的关键，简单的债转股并没有解决国有企业资金短缺和所有者缺位这两大难题。本文提出资产证券化一方面有利于金融资产管理公司为国有企业进行融资，另一方面有利于金融资产管理公司退出其有国有企业中的股东地位，本文在最后设计了金融资产管理公司进行资产证券化的操作程序。     

从债转股看国有企业融资行为的偏好

债转股是党中央、国务院为盘活商业银行不良资产 ,防范和化解金融风险 ,加快实现国有大中型亏损企业转亏为盈所做出的一项重大战略决策 ,受到社会各方的广泛关注 ,由此也反映出国有企业融资行为的偏好。通过对债权融资和股权融资的比较分析 ,可以得出债权融资成本低于股权融资成本的结论。国有企业之所以偏好股权融资 ,主要是由于存在认识原因、政策原因、现实导向、制度原因、市场原因、历史原因。只有建立和完善发达的资本市场 ,规范资本市场运作 ,国有企业才能找到债权融资和股权融资的最佳结合点。