最新评级速递

西南证券首次给予海天味业“买入”评级 受益于调味品行业高景气,各项业务快速稳定增长。2014上半年,公司酱油实现收入32．O亿元,＋10％,毛利率42．76％,提升2．34pct;调味酱收入8．6亿元,＋23％,毛利率41．04％,提升2．96pct;蚝油收入6．3亿元,＋26％,毛利率35．41％,下降0．6413ct;其他收入3．0亿元,＋14％,毛利率37．41％,下降0．57pct。调味品行业高景气,公司各项业务快速增长。     

通鼎光电（002491）利润率提升推动业绩反转

公司上市后仅用了三年时间就从一家电缆公司转变为一家综合竞争力在行业前五的光纤光缆公司,市场份额远超一些老牌的厂商,足见其强大的业务拓展及销售能力。随着光纤光缆行业的稳定发展,公司发展前景值得期待。     

南方轴承（002553） 厚积待发 重回高增长轨迹

我们预计公司2013～2015年每股收益分别为0．56、0．80、0．98元，相关行业的可比上市公司2013年动态估值均值32倍，考虑到公司未来三年的成长性有望优于行业，我们给予公司10％的估值溢价，给予2013年35倍估值，对应目标价19．60元。首次给予公司“买入”评级。     

四川美丰（000731）：车用尿素与LNG双轮驱动

我们预测公司2013～2015年EPS分别为0．41元、0.54元、0．88元，目前股价对应于2013～2015动态PE分别为21．5、16．6．10．1倍左右，考虑到公司积极转型步入车用尿素与LNG业务，目前估值水平相比较化工行业环保与LNG主题类公司估值优势明显，维持公司“推荐”投资评级。     

最新评级速递

华泰联合首次给予国电南瑞“增持”评级 国电南瑞（600406）2011年实现每股收益（EPS）0．81元，基本符合我们此前预期。公司2011年实现营业收入46．60亿元，同比增53．5％；归属上市公司股东净利润8．55亿元，同比增64．8％。     

以科学发展观指导综合营销

2005年，在省分行党委的正确领导和大力支持下．我行公司业务以“加陕发展、三年翻番”战略为指导，紧扣“巩固、深化、调整、提高”的要求，在宏观环境不宽松的背景下，营销工作依然取得较好的成绩：一是优势行业的渗透取得新进展。如对马钢股份公开统一授信30亿元，贷款净投放13．2亿元，存量贷款14．94亿元，份额由上年底3％提高至目前16．5％。对淮南矿业集团新增10亿至20亿元公开统一授信，贷款净投放1．5亿元，存量贷款5．5亿元，份额由上年底5％提高至目前11．54％。     

南方泵业（300145）打造“中国版格兰富”

公司是国内大水泵行业质地最好的公司。受益于行业的高增长。考虑公司龙头地位及技术渠道优势。未来5年复合增速将超过30％。预计公司2011-2013年对应EPS分别为0．69．1．00与1．40元，维持公司“买入”评级。     

卫宁软件（300253）领跑医疗信息化领域

作为国内唯一一家专业从事医疗信息化解决方案的上市企业，公司借助新医改给行业带来的成长机遇和自身业务扩展能力，驶入了发展的快车道。预测公司2012-2014年EPs分别为0．57、0．723131．01元，对应的动态市盈率分别为41．61、32．7431：123．36倍，给予其“增持”评级。     

发展广西资本市场的思考

截止到2000年10月31日，广西共有上市公司16家，占全国A股上市公司总家数的1．53％，位居全国第23位左右，上市公司股份总额32．13亿股，其中流通股9．13亿股，资产总额达149．57亿元，其中净资产的87．77亿元，广西上市公司通过发行新股与配股累计从证券市场融资40．77亿元，约占全国企业境内证券市场筹资总额的4．08％亿元，约占全国境内上市公司流通总市值的0．3％，相当于全区GDP的9．68％，证券化率低于全国水平40．32个百分点。     

投资评级动态

天相投顾首次给予百润股份“增持”投资评级 百润股份（002568）：2011年一季度,公司实现营业收入2833万元,同比增长7．2％;实现营业利润1005万元,同比下降3．53％;实现归属母公司净利润90l万元,同比下降1．42％;实现每股收益0．11元。     

中粮屯河（600737）将受益于番茄酱价格持续走高

番茄酱业务低迷拖累2010年业绩 中粮屯河公布2010年年报：2010年，收入29．4亿元，同比微增2．0％，EPS为-0．05元。 公司同时公布2011年一季报：2011年一季度，收入9．0亿元，同比增长43．8％，EPS为0．11元。     

巧答咨询 促存增保——记蚌埠市农行营业部保险业务营销能手张孝军

蚌埠市农行营业部胜西分理处综合柜员张孝军，刚过“而立之年”，行龄已达13年了，他那“憨厚”的面庞难以掩饰住睿智的外露。他以艺术的语言，巧答客户咨询，引存促保，被营业部领导誉为“保险代理业务能手，钻研新技能标兵”。据统计，今年1-8月张孝军责任揽存151万元，营销保险代理业务53万元．     

最新评级速递

中原证券首次给予雪迪龙“买入”投资评级 公司业绩快速增长。公司营业收入5．89亿元,比去年同期增长2．1亿元,增长55．60％;净利润1．34亿元,比去年同期增长3429万元,增长34．34％。其中,环境监测系统（CEMS）营收为3．8l亿元,同比大增71．95％;系统改造和运营维护服务营业收入为0．63元,同比增长53．29％;工业过程分析系统营收为0．59亿元,同比增长28．27％;气体分析仪及设备营收为0．86亿元,同比增长23．08％。     

沱牌曲酒（600702）业绩仍将超预期增长

公司从2010年进行营销转型，2012年是转型第3年。业绩向上的拐点期已经到来。预计2011年舍得酒销量接近翻番，2011—2013年公司实现每股收益分别为0．57、1．13、1．82元，同E匕分别增长153％、96％．62％，预计2012年一季度业绩同比增幅超过100％，我们给予其“强烈推荐”的投资评级。     

以客户为中心推动寿险业结构转型

今年2月,保监会下发了《关于加快业务结构调整进一步发挥保险保障功能的指导意见》,从行业和全局的战略高度,提出通过政策引导和市场调控,积极推动行业进行结构调整。从各公司的汇总数据来看,寿险业转型已经出现积极效果。1-5月寿险保费仅增长5．5％，而期交保费收入达616亿元，同比增长29．7％。期交业务增速达到总保费增速的五倍以上，表明寿险业的持续发展能力有所提高。     

华平股份（300074）视频应用时代的集大成者

在视频应用最好的时代，华平拥有领先的技术和成功的行业布局，长期来看有数倍的增长空间，短期来看其正处在业绩爆发式增长的阶段，预计公司2013～2015年的EPS为0．65、0．92和1．28元，年复合增长高达50．9％。基于公司的成长性，我们上调其评级至“推荐”。     

中炬高新（600872）高档酱油龙头量价齐升

截至2013年一季度，公司酱油产品中生抽产品平均出厂单价为7．6元／公斤、老抽产品出厂单价为4．5元／公斤，估计生抽销售额占比53％左右，主要以厨邦品牌为主，产品单价要较其他品牌平均高出30％以上，厨邦生抽产品的毛利率估计达到45％以上，要高于公司调味品业务28．4％的综合毛利率水平。     

雅戈尔（600177） 品牌服装业务发展良好

三季报点评 11年三季报EPS为0．56元,其中服装业务贡献约0．22元,净利润同比增长48％,业绩略超预期。前三季度营业收入80．3亿元,同比增长1．4％,营业利润18．1亿元,增长69％,利润总额18．6亿,增长53％,归属上市公司股东净利润为12．4亿元,增长48％,EPS为0．56元,业绩超预期。房地产业务收入确认和品牌服装业务发展良好是业绩超预期的主要原因。     

华鲁恒升（600426）勾建清洁煤化工龙头

涨升空间大幅提升．盈利动能有所提升是华鲁恒升新入选166的主要原因。最新综合目标价为13．70元，12个月涨升空间达到20．81％。近一周内有3家机构调高其2011年最新盈利预测，其中长城证券由0．49元调高至0．56元；安信证券由0．53调高至0．80元；群益证券由0．45元调高至0．52元。     

浙东大地绽放的文明奇葩

在古越大地上，历史老人曾创造了无数辉煌；在新兴魅力城市绍兴，秋瑾、鲁迅、周恩来培育的伟大革命精神竞放异彩。工行绍兴分行传承优秀文化，发扬革命传统，在打造现代商业银行的征途上，取得了物质文明和精神文明的协调发展，实现了经济效益和社会效益的双丰收。截至2005年末，全行人民币各项存款新增37．58亿元，人民币各项贷款新增31．48亿元，增加额均居全省系统第二位；实现本外币经营利润7．88亿元，同比增长32．01％；实现中间业务收入6818万元，同比增长53．69％：不良贷款率降至0．74％，居绍兴四家国有银行第一位。党建工作和精神文明建设取得丰硕成果，市级文明单位达100％，在全市金融系统中率先实现“满堂红”，被市委、市政府授予“市级文明行业”荣誉称号。市分行先后被授予“省级文明单位”、“省级文明行业”等荣誉称号，2005年10月，又荣获“全国精神文明创建工作先进单位”称号。