解析美国国债上限的历史演变

美国联邦政府债务的上限是国会通过立法设定的联邦政府的举债规模。在政府财政赤字不断上升的背景下，美国国会也不断提高国债上限，若国会不提高国债上限，到期国债将不能还本付息。使美国政府违约。美国成立两百多年来从未出现过国债违约事件，美国的法律也不允许对国债违约。提高美国国债上限是解决目前问题的惟一手段，但又导致美国国债的继续增加。     

ATM机日取款上限提高对青海现金投放的影响

为了解ATM机取款上限提高后对现金运营情况及现金投放的影响，掌握ATM机在青海地区的使用现状，我们对全省提高ATM机取款上限后ATM机使用的基本情况及对辖内现金投放的影响进行了调查，并结合青海实际情况对相关问题提出建议。     

要闻回顾（2005年8月23日-9月7日）

8月23日 中国人民银行决定自2005年8月23日起上调境内商业银行美元，港币小额外币存款利率上限。其中，一年期美元、港币存款利率上限均进高0.735个面分点，调整后利率上限分别为2.000%和1.875%。     

趋势—速览

美国国会在债务上限死线逼近前通过法案，将债务上限的约束力暂停至2014年2月7日，财政部得以维持发债能力，避免债务违约．并结束联邦政府局部停运。     

美国债务博弈向世界提示了什么

美国债务上限问题搅动了全球。所有人都在讨论不提高美债上限对全世界，特别是对美国自身带来的灾难性结果。不过，世人相信美国国会一定会最终达成妥协。果然，美国东部时问晚间，奥巴马为这场危机解除了警报。他在白宫发表声明说：“参众议院的两党领袖已经达成协议，将缩减赤字以避免债务违约。”     

美国债务上限危机及长期风险

今年8月5日，标准普尔公司调降美国主权债务信用评级是一个标志性事件——美利坚在世界纪年史上的衰落已反映到其资产负债表上。毫无疑问，与欧债危机相比，美债风险是更大的全球性金融风险，随着时问的推移。它走上前台。美国的债务上限危机不仅仅是单一国家的债务风险，也不仅仅是债务风险。它已引起美国社会的动荡，给全球经济增长带来更大的不确定性。16．7万亿美元的新债务上限预示着什么？为什么美国会如此债台高筑？美国债务上限还会继续提高吗？新的债务上限会给我们带来哪些风险？让我们通过讨论来寻求答案。     

基层贷款利率持续上浮的调查

近几年来，国家连续放宽贷款利率浮动上限，基层金融机构贷款利率持续上浮，只有少部分执行了基准利率，大部分“一浮到顶”，个别甚至超过了国家规定的浮动上限，笔者对山东省德州市金融机构贷款利率持续上浮的情况进行了调查和分析。     

“金融脱媒”在美国

为了解决储贷银行的经营危机，1966年9月，美国国会命令美联储为商业银行支付给定期存款和储蓄存款的利率设置固定上限。这样，利率竞争实际上就被禁止了。但决策者没有预料到的是，由于美国政府证券的利率高于上述利率上限，“脱媒”现象因此出现：商业银行和储贷银行出现了资金来源枯竭的危险。[编者按]     

授信、客户信用上限与用信

授信管理与客户信用上限管理的关系 客户信用上限管理是控制银行授信业务风险的重要手段。客户信用上限管理是银行对客户生产经营状况、趋势及信用状况设定的信用风险控制的最高警戒线的管理方式，是对客户信用等级、信用风险度等量化监控的补充和完善，目的是控制单个客户过量融资，防范和控制授信风险。客户信用上限管理设定的客户信用风险控制的最高警戒线可称之为最高信用限额，这个最高信用限额仅供银行内部信贷管理人员掌握，是银行内部的商业机密，不能擅自对外泄漏。     

数字资讯

保监会4月16日发布《关于（保险公司股权管理办法〉第四条有关问题的通知》（以下简称《通知》），适当放宽了保险公司股权投资持股，上限为51％。不过。为防范风险。新公司仍严格执行单一股东持股20％原有上限。对持股超过20％的有关股东，保监会—方面设定必要的财务指标，包括最近一年年末总资产不少于100亿元、净资产达到总资产的30％以上、     

制造业景气显分化

未来中圈制造业发展将从总量快速扩张转向内部调整。 制造业快速发展是工业化推进早期阶段的一个主要特征随着工业化程度提高，制造业占GDP比重将达到一个上限根据钱纳里等人的研究，准工业国家（工业化第一阶段）制造业产出占GDP比重，一般模式为18％，大国模式为19％；当人均收入从28美元增至2100美元（1970年美元）时，制造业占GDP比重上升到35％，这也是这一比重的上限多国经验均证实了这一规律。     

寿险产品预定利率市场化不应以银行存款利率市场化为前提

自上世纪末我国人寿保险产品定价利率上限设定为2．5％至今已逾十年。2010g7月，保监会发布了《关于人身保险预定利率有关事项的通知（征求意见稿）》，实行近十年的寿险预定利率上限将被放开。虽然多数寿险公司对于政策的出台持支持态度，认为将利于促进行业回归保障、产品创新和结构调整，但也有观点认为寿险产品利率市场化的前提应该是银行存款利率的市场化，否则，     

人民币理财业务与我国的利率市场化

近两年，我国利率市场化进程明显加快，货币市场上银行同业拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现和率、国债与政策性金融债的发行利率和二级市场利率等基本实现市场化，2004年10月央行宣布取消贷款利率上限和存款利率下限，进一步放松了人民币的利率管制，随着利率市场化的推进，商业银行所面临的利率风险也越来越大，目前除存款利率上限和贷款利率下限之外，我国基本取消了利率管制。我国金融系统以银行为主导，人民币存款利率直接影响着商业银行吸收资金的成本，对金融市场影响重大，对人民币存款利率上限的限制自然成为我国利率市场化进程中的难点，人民币存款利率市场化也就成为我国完全利率市场化的标志。     

国际金融

欧盟达成天然气价格上限协议当地时间12月19日,欧盟各国在布鲁塞尔举行的欧盟能源部长会议上达成协议,将天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元。该限价机制将于2023年2月15日启动。与初版方案相比,欧盟此次达成的上限价格又大幅下降。欧盟委员会最初提出的方案上限为275欧元/兆瓦时,随后被市场诟病为“毫无意义”。洲际交易所相关人员表示,欧盟天然气价格上限危及金融稳定,将审查欧盟天然气价格上限的细节及其可行性。同时,将评估是否能够继续公平有序地运营荷兰TTF天然气中心的市场。     

人民币贷款利率浮动区间扩大后对外汇贷款市场的影响

经国务院批准，中国人民银行决定。从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。在中国人民银行制定的贷款基准利率基础上，商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1．7倍，农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍。金融机构贷款利率的浮动下限保持为贷款基准利率的0．9倍不变。并将不再根据企业所有制性质、规模大小确定贷款利率浮动区间。     

环球快讯

1美国 债务触顶 5月16日，美国联邦政府债务正式触及“天花板”——14．29万亿美元的法定上限，即已越过可继续“借钱”的警戒线。财政部建议国会应将债务上限再提高2万亿美元。短期来看，财政部主要采用的仍是“拆东墙，补西墙”之举，通过一系列临时措施腾出部分借债空间，弥补政府预算赤字。     

中国政府债务可持续性研究——基于E29的财政反应函数

基于一般均衡条件下的代际预算约束模型,本文选取时间跨度为2000-2014年的29个新兴经济体国家的面板数据,检验新兴经济体的财政反应函数,在此基础上,测算中国政府债务的上限。结果表明,政府负债率理论上限为130.50%,历年实际负债率上限处于84.81%-93.04%之间,就实际负债率而言,政府债务具有可持续性,且可持续的空间较大。本文进一步设计压力情景,研究宏观经济环境变动对政府债务可持续性的影响发现,利率的变动与负债率上限呈反向关系;经济增长率的变动与负债率上限变动存在正向关系;负债率的上限随经济规模对稳态值的正向偏离程度的减小而降低,随经济规模对稳态值的负向偏离程度的减小而提高;负债率上限随财政支出对稳态值正向偏离的增大而下降,随财政支出对稳态值的负向偏离上升而增加。总的来说,中国政府债务是可持续的,压力测试的结果也较为乐观,但影响债务可持续的风险依然存在。     

农村信用社贷款定价机制研究

当前，在我国金融业即将全面对外开放、商业银行贷款利率上限全部放开的背景下，农村信用社贷款利率上限放开是一种必然趋势，但是目前农村信用社面临体制、竞争、经营等多因素挤压，资金定价机制不够完善，管理不够规范，对贷款利率市场化尚处于一种迷茫认知状态。在这种情况下，针对农村信用社经营的实际情况，研究农村信用社贷款定价技巧，合理进行贷款定价，对其提高市场竞争力、盈利能力和资源配置效率，更好地为“三农”服务，具有重大的现实意义。     

View Excerpts观点摘编

吴晓灵：放开存款利率上限的过程或比预期更长 全国人大财经委副主任委员吴晓灵13日在“第八届中国银行家高峰论坛”上指出，目前利率市场化攻坚重点不是临门一脚放开存款利率上线，因其会导致银行高息揽储不利于我国金融结构的优化。因此，尽管社会对放开存款利率上限呼声很高，但这一进程或比预期中更长。     

利率风险管理

2004年10月29日，人民银行放开金融机构存款利率下限和贷款利率上限（城乡信用社除外），只对存款利率管上限、贷款利率管下限。这一具有里程碑意义的举措，标志着我国利率市场化进入新的阶段。利率在实现市场化之后，将成为商业银行经营管理的外生变量，利率风险将逐步凸显出来。