我国风险投资退出渠道的法律探析

虽然现在风险投资受到了政府的很大重视,但是由于我国国情和法律现状,风险投资的退出渠道的法律机制并不完善,本文以我国风险投资退出渠道存在的法律问题和其完善措施为切入点,阐述了风险退出路径及应注意的相关法律事项,以期为风险投资企业提供具有可操作性的建议。     

我国风险投资退出机制分析及建议

从风险投资的运作机理可以看出,风险投资的退出机制对风险投资的最终成败有着举足轻重的作用。而影响中国风险投资业发展的关键性问题之一就是退出机制不健全。在借鉴国外的成功的经验时,必须结合我国现实情况作全面分析。目前我国的资本市场、产权交易市场风险投资体系、法律制度都不完善,可以先选择在现阶段切实可行的退出方式以争取发展的时间,同时不断创造条件扫清障碍,最终建立完善的风险投资退出机制。     

风险投资退出研究

风险投资退出在风险投资发展中具有重要作用,是实现风险投资正常循环的关键,也是评价风险投资公司运作是否成功的重要标准,实现风险投资收益的重要方式,风险投资环境优劣的重要体现.风险投资退出的主要方式有公开上市、企业并购、股份回购、清算等.中国风险投资在退出过程中存在的主要问题有公开上市的机会少、存在法律障碍、交易制度存在缺陷等.要尽快建立我国创业板交易市场、积极利用主板市场、充分利用海外市场、建立适应风险投资退出的法律法规体系、通过促进产权市场发育和完善来健全我国风险投资退出机制.     

资源稀缺、技术冲击与风险投资退出时机

通过建立风险投资退出时机选择模型,运用2004~2011年中国风险投资退出的季度数据考察了技术冲击和市场利率等因素变化对风险投资退出时机的影响。研究发现：（1）资源稀缺的程度与风险投资退出时机的选择有着非常紧密的联系;（2）市场利率的变化对风险投资的退出行为的影响具有不对称性：市场利率下降可能会导致风险投资加速退出质量较差的风险企业,同时却更长时间地持有质量较好的风险企业;（3）技术进步会增加风险企业的数量,提高风险投资市场上风险企业的平均质量,加速风险投资退出。     

我国风险投资的金融法环境分析

2006年新修订的《证券法》开始实施,如今我国的风险投资业面临的是新的金融法环境。金融法对我国风险投资业在风险资本的来源、运行和退出方面有重要意义,进而也直接影响着我国风险投资业的发展规模和发展速度。然而,我国金融立法现状还存在种种不足,因而完善金融立法,为风险投资业的发展创造良好的法律环境非常必要。本文主要从证券法、保险法和商业银行法领域介绍和分析了我国当前风险投资的金融法环境,指出当前金融法中还存在的不利于风险投资也发展的缺陷,并结合国外的成功经验提出了完善建议。     

发展我国风险投资的几点建议

我国的风险投资起始于80年代中期,以银行科技贷款和财政性科技开发专项基金为主。20多年来在迅速发展的同时,也存在着风险投资规模小、投资渠道窄、退出机制不健全,缺乏职业风险投资家以及法律政策不完善等一系列亟待解决的问题。本文在分析全球三种典型的发展模式基础上,对选择适合我国国情的风险投资发展模式,完善退出机制以及法律监管方面提出建议。     

浅析风险投资的风险解决方案

本文结合我国风险投资的现状,总结现阶段我国风险投资中存在的问题。基于问题分析,借鉴国外的一些相对成熟的经验,从而逐步完善我国风险投资的风险解决方案,并努力使投资收益更高、更有价值,把投资风险降到最低。对策是:宏观上发挥政府的引导示范作用;完善相关法律制度及风险投资退出机制;加强风险投资的人才培养;微观上企业要谨慎选择投资项目。     

以产权交易作为风险投资退出主渠道

当今影响中国风险投资业发展的问题之一就是退出机制不完善。在借鉴国外的成功经验时必须结合我国现实情况做全面分析。目前，我国的资本市场、产权交易市场、风险投资体系、法律制度都不完善，而机制的完善不可能一蹴而就。可以先选择在现阶段切实可行的产权交易的退出方式以争取发展的时间，同时不断创造条件扫清障碍，最终建立完善的风险投资退出机制。     

创业企业股票回购中的博弈分析

股票回购是风险投资退出的几种方式之一,是指创业企业家或员工以现金票据等其他有价证券购回风险投资家持有的创业企业股份,从而使风险资本退出创业企业。20世纪80年代以来,国外研究风险资本退出的文献,如Meggison和Weiss等,主要包括退出的时机和方式,风险投资主体之间的契约安排对退出的影响等,国内则主要介绍比较各种退出方式的优劣、适用条件,以及我国的使用障碍等。如《浅析我国风险投资退出机制的障碍及对策》等。张晨宇等基于实物期权方法分别建立了风险资本在公开上市、股份转售、破产清算等退出方式下的退出决策模型。本文利用博弈…     

我国风险投资的现状分析及发展对策

我国的风险投资事业起步较晚,当前,我国风险投资存在的问题很多,在相当程度上制约了风险投资事业的发展。为此,要充分发挥政府的引导作用,通过建立新的企业组织形式,开辟新的风险资金来源,完善风险退出机制和法律等方式,才能促使中国风险投资的发展。     

风险投资退出风险及其控制

风险投资退出是风险投资过程中最后一步也是最关键的一步,风险投资的退出存在风险,但风险并非仅存在退出这一个阶段,从选择投资项目开始就存在风险。从风险投资的项目选择、风险资本注入企业后的管理、风险投资退出时机和风险投资退出方式的选择四个方面来阐述对风险投资退出风险的控制。     

发展产权交易完善风险投资退出通道

风险投资退出机制的建立和完善是发展风险投资的关键。目前风险退出机制在我国存在一定的局限性。因此,借鉴国外风险投资业的主要退出机制,结合中国风险投资的实际,提出符合中国风险投资市场的风险投资退出机制:发展产权交易     

浅论我国风险投资退出方式的选择

风险投资的退出是风险投资运作过程中不可缺少的环节。目前风险投资的退出方式主要有四种:首次公开上市、并购、回购和清算。本文在比较分析这四种退出方式的基础上,结合我国风险投资退出机制存在的问题,提出了我国风险投资退出方式的现实选择。     

风险投资的退出绩效研究

风险投资退出是风险投资运作过程中的关键环节,对风险投资企业而言要想在退出时获得高额的资本增值,首先要了解各种退出方式的退出绩效。本文基于效率和效益标准,就风险投资退出的时效性、收益、价格、成本以及内部控制权激励效应五个评价指标对风险投资四种退出方式的绩效进行了比较,发现,以M&A方式退出时,总体的退出绩效最高。     

风险投资退出渠道的比较及我国可采用的现实途径

风险投资退出渠道不畅和风险投资退出机制不完善,已经成为制约处于初创阶段的我国风险投资业发展的瓶颈.本文通过对于风险投资的退出渠道的比较分析,探讨了目前我国风险投资退出可以采用的主要现实途径,并指出拓宽并购渠道、完善退出机制是我国风险投资健康发展的核心环节.     

我国风险投资退出渠道的比较分析

风险投资的退出机制是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节。风险投资的退出机制是否完善有效,退出渠道的选择是否适当,是决定风险投资能否获得成功的关键所在。本文就风险投资几种主要退出渠道进行了相关的分析与比较。     

风险投资的公开上市之道

良好的风险投资是建立畅通无阻的退出渠道之上的,风险投资退出是风险投资的最终结果,本文简略介绍风险投资的几个主要的退出方式,简略介绍了我国风险投资退出情况,主要指出怎样突破IPO这一退出瓶颈,发展有中国特色的公开上市之道。     

我国风险投资退出机制研究

风险投资的退出机制是否完善有效,退出方式的选择是否适当,是决定风险投资能否获得成功的关键所在。本文阐述了我国风险投资的现状,并就风险投资几种主要的退出方式进行了相关的比较,最后提出了健全我国风险投资退出机制的建议。     

我国风险投资模式存在的问题与对策

风险投资在我国还是一个新兴的产业。本文针对目前风险投资模式存在的风险投资主体不健全,退出渠道不畅,政策法规不健全,发展的相关环境不佳等一系列问题,认为我国在风险资本筹资模式上,应建立多元化的民间风险资本供给主体,发挥政府在风险投资中积极的促进作用;在风险投资机构组织模式的选择上,应设立公开上市的二级风险投资基金,在公司制中发展有限合伙制的组织模式;在风险投资退出模式的选择上,则应针对不同情况,采取积极灵活的退出决策,减少退出风险。     

风险投资退出方式及现状分析

<正>风险投资进入中国已经十几年了。十几年中,中国的风险投资业前进步伐是十分缓慢的。回顾风险投资在中国的兴起和发展历程,在潮起潮落的不同时期,风险投资的退出一直是投资机构、高科技企业、政府、学者关注和争论的焦点。退出是风险投资最重要的一个环节,不能成功退出的风险投资项目无法给投资人带来有效的回报,创业团队和管理层也无法获得相应的收益,创投资金也不能有效地循环。