会计信息质量对高管薪酬业绩敏感性影响

文章对会计信息质量对高管薪酬业绩敏感度的影响的相关问题进行定量的研究,通过分组回归实证考察了会计信息质量对高管薪酬业绩敏感性的影响,得出结论:在同等情况下,上市公司会计信息质量越高,其高管薪酬业绩敏感性越高。     

上市公司高管薪酬与公司业绩关系研究

近年来中国上市公司管理层薪酬不断上涨,引起了社会的广泛关注。上市公司高管薪酬水平应与上市公司的业绩一致。公司的经营业绩可以用会计业绩衡量也可以用反映公司市场价值的以公开交易股票为计价基础的市场业绩来衡量。本文选取2009-2010年制造业的上市公司数据为研究对象,研究发现:(1)制造业上市公司高管薪酬与本年会计业绩负相关、上年会计业绩正相关,与本年和上年的市场业绩正相关;(2)市场业绩对制造业上市公司高管薪酬水平的影响强度大于会计业绩。     

薪酬政策、经营业绩与国有上市公司高管薪酬——基于国有上市公司分类的实证研究

国有企业员工薪酬体系优化与员工激励机制建设一直是国企改革的重点。为此,对高管薪酬制度现状以及国有企业高管薪酬政策等相关文献进行系统分析,梳理影响国有上市公司高管薪酬的因素,建立面板数据分析模型,选取2010—2020年中国国有上市公司样本,探究不同类型的国有上市公司高管薪酬与经营业绩、薪酬政策的关系。研究发现,高管薪酬政策与经营业绩对两种类型的国有上市公司的高管薪酬具有显著的正向影响。基于研究结论,从政府薪酬管制、公司治理、增强高管薪酬的业绩敏感性、改进薪酬激励的方式等角度,分别对两类国有上市公司提出管理建议。     

产权性质、高管薪酬与税收规避

文章以我国2009~2016年的A股上市公司作为研究对象,考察高管薪酬激励对公司税收规避行为的影响。研究结果显示,在控制其他影响因素的情况下,高管薪酬对公司税收激进程度具有抑制作用。同时,在引入产权性质变量后,发现,相比较国有控股企业,在非国有企业高管薪酬的抑制作用要表变现的更加明显。     

机构持股改善了企业高管的薪酬治理吗

选取我国沪深两市2007 年-2021 年上市公司样本，在使用PSM+DID 有效控制机构选股偏好引致的内生性前提下，检验了机构持股、机构持股结构对公司高管薪酬的影响。结论表明：机构投资者持股确实能够显著抑制高管薪酬操纵并提升上市公司高管薪酬- 业绩敏感性，但这一作用需要机构持股相对集中才能实现，机构持股集中度成为机构投资者影响高管薪酬的调节变量。同时机构持股对高管业绩- 薪酬敏感性的影响存在非对称性，在公司业绩下滑区间薪酬影响更为强烈。此外，机构持股的薪酬影响实现，主要是通过管理层限权而实现，在高管理层权力样本组中，机构持股对高管薪酬的影响被大大削弱。     

高质量审计如何影响高管薪酬业绩敏感度？

高管薪酬激励是缓解委托代理问题的重要治理机制，高管薪酬业绩敏感度影响着高管薪酬激励的效果。通过实证检验高质量审计影响高管薪酬业绩敏感度的作用渠道与影响机理，发现：高质量审计通过提高会计信息质量，显著增强了高管薪酬业绩敏感度；基于股权结构、市场竞争环境以及竞争战略的异质性检验发现：股权制衡、机构投资者持股、市场竞争地位、创新强度能够强化高质量审计对高管薪酬业绩敏感度的影响，而管理层持股、市场竞争程度、政府关系将弱化这种影响。研究结果丰富了高管薪酬激励影响因素领域、外部审计治理效应领域以及审计信号效用领域的研究，同时对优化高管薪酬激励具有现实指导意义。     

无实际控制人上市公司高管薪酬粘性探讨

在对高管薪酬业绩敏感性、高管薪酬粘性及其影响因素进行理论回顾和分析的基础上构建模型,采用我国沪深A股无实际控制人上市公司2008—2018年的数据作为研究样本进行实证研究。研究发现:我国无实际控制人上市公司高管薪酬与企业业绩呈正相关关系;无实际控制人上市公司存在高管薪酬粘性;无实际控制人上市公司股权集中度的提升有助于抑制高管薪酬粘性,但独立董事规模或监事会规模扩大对高管薪酬粘性的影响不明显。我国企业在无实际控制人的情况下为了抑制高管薪酬粘性,不仅需要机构投资者发挥"股东积极主义"的治理作用,强化对高管"薪酬与业绩"关系的质询机制,而且需要从证券监管部门、司法部门、新闻媒体等方面引入更有效的外界监督机制。     

高管层内薪酬差距、CEO内部继任机会与公司业绩研究——基于锦标赛理论的实证分析

利用2001—2007年A股上市公司的面板数据,研究了CEO内部继任可能性对高管层内薪酬差距及其激励作用的影响。结果显示,当CEO内部继任可能性较小时,公司为了提供足够的激励而倾向于扩大高管层内的薪酬差距,但这种扩大薪酬差距的行为并不一定会导致业绩提升。导致这一结果的原因在于薪酬差距的设定主要反映了CEO及股东们的观点,而业绩如何却在很大程度上依赖于非CEO高管人员对这一薪酬差距的反应。     

我国上市公司高管薪酬体系合理性评析

随着企业年报披露制度的日益完善,上市公司高管薪酬越来越受到关注。我国上市公司高管薪酬激励机制正在不断系统化过程中,但仍有很多不足之处。本文阐明了上市公司高管薪酬体系合理性衡量标准。在分析高管薪酬排行及不同行业的高薪分布数据的基础上,指出目前我国上市公司高管薪酬体系的主要问题,包括行业发展不平衡、薪酬激励模式短期化以及薪酬委员会地位弱化等。最后探讨了完善我国上市公司高管薪酬体系的途径,包括遏制道德风险、建立完善薪酬委员会及薪酬管制体系等。     

基于内生视角的高管薪酬激励与公司资本投资研究

基于内生视角检验了高管薪酬激励机制与公司投资行为之间的交互关系。以我国上市公司高管薪酬制度为背景,选取2004~2010年上市公司数据研究发现:(1)公司投资强度越大导致高管薪酬水平显著降低。公司投资活动通过公司会计业绩显著地影响了高管薪酬水平。(2)基于会计业绩的高管薪酬契约无法对高管长期投资活动产生激励作用,提高高管薪酬水平显著地降低了公司投资强度。而基于股票和期权的激励机制能够显著地提高公司投资强度。(3)进一步研究表明,当期和滞后期的公司投资强度均对高管薪酬水平产生了负面效应,并且影响程度逐渐减弱。(4)研究还发现,高管薪酬业绩敏感性并没有对公司投资产生显著影响。研究结果说明,目前我国上市公司高管薪酬激励机制并没有对公司投资行为产生治理效应。     

职业忧虑、高管薪酬—业绩敏感性与企业创新——基于新任CEO视角北大核心CSSCISSCI

文章以2007-2014年沪深两市非金融类A股上市公司为研究样本,基于新任CEO视角考察高管薪酬—业绩敏感性对企业创新的作用机制。发现高管薪酬—业绩敏感性上对新任CEO研发强度有显著的正面影响;但这种促进效应在民营企业中表现较弱。进一步检验职业忧虑对二者关系的影响,发现当职业忧虑水平较高时,高管薪酬—业绩敏感性对新任CEO创新投入的促进作用会减弱;但这种调节效应主要体现在民营企业,在国有企业不明显。研究结论对我国如何制定管理层薪酬契约以促进企业创新具有重要的启示意义。     

高管薪酬、股权结构与公司业绩关系研究

高管在企业的运营中起着至关重要的作用,通过分析2015—2019年沪深A股上市公司的数据,来研究高管薪酬和股权结构对公司业绩的影响以及股权结构对高管薪酬和公司业绩关系的调节作用。研究结果表明:上市公司的高管薪酬与公司业绩呈显著正相关,高管薪酬越高,公司的业绩越好;股权集中度与公司业绩呈显著正相关,而股权制衡度与公司业绩呈负相关,股权制衡度削弱高管薪酬与公司业绩的正相关关系,股权集中度增强高管薪酬与公司业绩的正相关关系。     

薪酬差距、企业绩效与晋升机制——高管薪酬锦标赛的再检验

本文利用2005至2008年中国沪深A股上市公司36450条高管薪酬数据,检验了高管薪酬锦标赛在中国企业中的存在性和激励性.研究发现:中国上市公司中的高管薪酬锦标赛机制是存在的,但其存在形态和激励效果与西方企业明显不同.从存在形态看,中国公司高管团队内薪酬差距受控股股东性质这样的外生性因素影响较大;从激励效果看,中国公司高管团队内薪酬差距与企业绩效负相关,这种负向关系在有非内部晋升机制的企业中更明显,在有纯内部晋升机制的企业中则不显著.研究结果说明,如果期望高管薪酬产生较好的激励作用,必须建立能将真正具备企业经营管理能力的管理者从企业内甄选出来的机制.     

高技术行业上市公司高管薪酬与经营业绩研究

文章通过我国192家高技术行业上市公司面板数据的实证分析,发现其高管薪酬与公司业绩无显著相关性,与公司规模显著正相关,非公有制控制的公司高管薪酬高于公有制控制的公司,而股权激励比例偏低,高技术行业上市公司高管薪酬机制的有效性有待提高。建议提高高管薪酬水平,完善薪酬结构,积极加大股权激励力度,逐步降低国有持股比例。     

浅析非上市公司高管薪酬设计

基于战略导向的原则,可以把薪酬划分为年薪和中长期激励,与企业当年的业绩目标直接挂钩不同于上市公司完善的监管措施下、薪酬管理体系日益完善,非上市公司高管虽然亦可通过持有公司股权,分享企业发展收益,但由于股权不能在证券交易所自由交易流通,限制了股票的流通性;同时股票价格只能通过场外市场形成,往往需要通过审计、评估等方式,流程颇为复杂。     

我国上市公司高管人员薪酬激励机制的研究

随着经济和社会的发展，上市公司在我国的经济发展中的地位不断上升，上市公司高管人员的地位和价值越来越受到重视。然而我国上市公司高管人员的薪酬制度存在不合理之处，导致高管人员缺乏工作积极性和创新性，难以改善企业的经营业绩，损害了广大股东的利益和投资热情。因此，建立有效的高管人员薪酬激励机制，既有利于保证经营者人力资本价值的实现，又可以有效防止经营者的机会主义和败德行为，对构建现代企业制度具有重要意义。     

高管薪酬激励、内部控制与企业绿色创新

基于2012—2020年中国沪深A股上市公司数据，探讨高管薪酬激励对企业绿色创新的影响以及内部控制对该影响的调节作用，研究发现：货币薪酬激励和股权激励均能促进企业绿色创新，且该影响在非国有、国有企业中均存在。内部控制能增强高管薪酬激励对企业绿色创新的促进作用。进一步研究表明，高管薪酬激励对不同类型的绿色创新均具有促进作用。     

中国上市公司业绩及高管薪酬相关性分析

在简要的文献综述的基础上,随机抽取120家中国上市公司作为研究样本,以2006年中国证监会披露的上年度年报数据为对象,选取净资产收益率、每股收益、净利润、主营业务收入为业绩指标,同高管薪酬及公司规模作相关性分析.结果表明高管薪酬同上市公司业绩及规模都呈明显的正相关性关系.但高管持股市值虽同上司公司规模存在明显相关关系,但与业绩不存在相关关系.分析说明,中国上市公司高管人员的薪酬制度短期激励有效性比较明显,但长期激励不足.     

上市公司CEO薪酬与公司业绩相关性研究

文章以我国沪深两市2010年A股上市公司为样本,加入企业规模、公司所在地区、CEO持股比例、CEO性别、年龄、控股股东的性质以及行业因素对上市公司CEO薪酬与公司业绩进行研究发现:高管薪酬与会计业绩正相关,与市场业绩负相关;公司规模越大,CEO年龄越大,国有股比例越高,CEO薪酬越高;CEO持股水平越高,CEO薪酬越低;而CEO薪酬与CEO是否兼任以及CEO性别相关性不大。     

我国上市公司高管薪酬与绩效相关性实证分析——基于“真空高管薪酬”理论

文章以中国社会科学院公布的2009年中国上市公司100强公司治理评价报告以及各公司公布年报的基本数据为依据,并以“真空高管薪酬”理论为理论分析基础,研究了我国上市公司高管薪酬与公司绩效的关系。通过实证检验,得出我国上市公司高管薪酬与公司绩效没有表现出显著的线性相关关系,因此建议应完善公司高管薪酬结构,以提高公司高管薪酬机制的有效性。