多层次资本市场与中小企业融资“困境”分析

文章根据我国多层次资本市场发展现状,提出为解决中小企业融资难的问题,应该大力发展我国的多层次资本市场:进一步完善主板市场并建立真正的二板市场;建立统一、完善、高效的场外交易市场;发展创业投资和私募股权投资基金;加快推动中小企业私募债券市场的发展;进行制度创新,进一步放宽创业板上市的门槛;注意防范新三板市场的"新泡沫"并加大创新步伐;建立中小企业综合金融服务合作机制。     

我国私募基金监管问题及解决

按照生命周期理论，企业发展要经历创业期、成长期、成熟期和衰退期等四个过程，以更低的代价更快的筹集企业发展所需的资金就成为企业发展所必须考虑的问题。伴随着中国经济的发展，民间融资渠道更加多样化，企业不再单单依靠银行借款、发行债券等手段进行融资，私募基金融资也成为企业的选择之一。近年来，中国的私募基金市场已成为亚洲最为活跃的私募投资市场，受到了广泛的关注。因此，规范发展私募基金有利于我国资本市场体系的完善以及经济发展结构的优化调整。本文在深入分析国内私募基金发展过程中面临的挑战与监管困境的基础上，提出对私募基金市场健康发展有指导意义的对策建议。     

我国私募股权基金组织管理模式选择研究

私募股权基金对促进产业结构升级、培育多层次资本市场、推动中小企业发展具有巨大作用.私募股权基金在我国虽然有较快发展,但本土私募股权基金相对缺乏,活跃程度较差,主要原因在于组织管理模式选择上的偏差,因此当务之急是选择适合中国私募股权基金发展的组织管理模式,并进行配套改革引导其规范发展.     

加强私募基金发展引导及立法管理

私募基金作为一种较新型的工具活跃在投资市场这个大舞台上已经形成一定规模,并且显现出日益迅猛的发展势头。在我国,有必要实现私募基金的合法化。我国应从私募基金的发行主体、私募基金的管理人、私募基金的监管等方面进行制度设计,以期推动我国证券市场的发展。正确认识私募基金的作用及存在问题私募基金是指与公募基金相对,向     

从委托——代理角度看私募基金

私募基金由于仅仅向少数特定对象募集资金，在一定程度上解决了公募基金中存在的利益主体缺位、激励机制不明确的局限性，同时私募基金管理者（代理人）也具有投资者（委托人）的某些效用函数特征，部分化解了委托一代理双方的利益冲突，是一种较为理想的委托--代理关系。针对我国私募基金的现状、公开、合法、规范地发展私募基金应该成为我国资本市场下一步发展的目标。     

制约多层次资本市场融资功能的因素与政策建议

经济高质量发展对我国多层次资本市场融资功能提出更高要求,包括需要提高直接融资的比重;需要更多长期资金,特别是长期股权资金;需要优化资源配置能力,对创新创业企业提供更多融资支持;融资功能和投资功能需要均衡发展等。目前,我国资本市场融资功能还无法满足高质量发展的要求,背后有多重因素的制约。如,各板块间未能形成有效竞争,且缺乏转板对接和退出机制;股票发行实施核准制不利于创新创业企业上市融资;发行上市标准单一且门槛偏高;以公募发行为主,很少私募发行;机构投资者队伍薄弱,监管环境尚待优化等。必须进一步解放思想,以新三板、注册制、私募发行等关键领域改革为突破口,推动我国多层次资本市场融资功能向更高水平迈进,为经济高质量发展提供有力支撑。     

我国证券私募发行法律制度的完善

目前我国证券私募发行法律制度的建立刚刚处于起步阶段,在证券私募发行的审核制度、主体资格确定、发行方式等方面还不健全。本文即结合我国目前的状况和国外的有关立法,对我国的证券私募发行法律制度的完善提出建议。     

上市公司定向增发典型模式研究

中国资本市场上的定向增发类似于国外资本市场中的私募发行,而私募发行作为股权再融资的主要方式之一,长期以来一直是公司财务尤其是公司融资领域关注的热点问题。在西方学术界,有关私募发行的研究由来已久,研究成果层出不穷,其范围主要涉及私募发行折价率、宣告效应、长期股价表现与经营业绩变化等。     

私募股权投资对中小企业投资问题研究

本文主要介绍了私募股权投资在我国发展的状况,及其对我国中小企业融资的影响.私募股权投资不仅能为中小企业提供新的融资渠道,还能帮助企业提高公司治理水平,以及管理团队的素质,促进其快速规范地发展,最终实现上市目标.     

私募股权投资打破河北省科技型中小企业融资瓶颈研究

本文通过对河北省私募股权融资内外部环境的分析,从河北省科技型中小企业融资状况出发,针对目前河北省科技型中小企业融资难的问题,对科技型中小企业引入行私募股权融资的必要性,及科技型中小企业在运用私募股权融资时应注意的问题进行了分析,最终提出了发展河北省科技型中小企业私募股权融资的建议。     

证券私募发行存在的必要性分析

在发达国家,私募市场一般早于公开市场产生,私募发行先于公募发行出现。美国的第一座股票交易所就是出于买卖私募股票的需要于1800年在费城设立的。     

论我国创业板发行制度存在的问题及其对策

创业板市场作为中小企业利用证券市场进行股权融资的场所,能够为风险投资提供退出渠道,优化资源配置,有利于我国多层次资本市场结构体系的构建。我国创业板于2009年设立,近年来不断发展壮大,然而创业板发行过程反映出种种问题。创业板市盈率过高、利益寻租、保荐责任不明晰现象随处可见。本文从我国创业板市场的现状出发,分析了我国创业板发行制度存在的问题,并提出切实可行的对策建议。     

刍议金融危机条件下服务外包中小企业的最佳融资方式

面时当前金融危机,人民币升值、劳动力成本提高等诸多困难,我国服务外包业在国际市场处于竞争力弱和融资难的主要原因在于该行业多为中小企业,缺乏在国际市场上的核心技术和自主品牌,企业业绩和信用不理想,融资困难的根源是金融体系结构不合理,没有打破国有商业银行垄断.通过知识产权融资来集中社会资金用于促进服务外包中小企业的技术产业化进程;对私募基金进行立法,建立规范的多种形式的私募股权融资方式和企业之间的合作联盟;建立互助性担保融资,形成互助、互督、互保机制,可使服务外包业中小企业实现良性循环和发展.     

浅析我国私募股权基金的发展现状及重要意义

随着我国资本市场不断发展完善,众多国际私募股权基金纷纷进入中国,私募股权投资越来越多的出现在公众的视野中.同时我国多层次资本市场结构的建立和相关法律体系的完善更为私募股权基金的发展提供了有利环境.本文将首先介绍私募股权基金在中国的发展状况,分析其对中国资本市场完善的重要意义,最后指出我国发展私募股权基金过程中所所亟需解决的一些问题.     

浅析我国私募股权基金的发展现状及重要意义

随着我国资本市场不断发展完善,众多国际私募股权基金纷纷进入中国,私募股权投资越来越多的出现在公众的视野中。同时我国多层次资本市场结构的建立和相关法律体系的完善更为私募股权基金的发展提供了有利环境。本文将首先介绍私募股权基金在中国的发展状况,分析其对中国资本市场完善的重要意义,最后指出我国发展私募股权基金过程中所所亟需解决的一些问题。     

私募股权投资基金退出方式的研究

在当前银行贷款融资以及资本市场融资比较困难的背景下,私募股权投资在我国中小企业融资体系中的位置,越来越重要.其中,私募股权退出环节尤为重要,关系着整个投资过程的成败.本文论述了私募股权投资基金常见的几种退出方式及退出方式的利弊,进而剖析目前我国私募股权投资基金退出方式上存在的问题,并针对各个具体的问题提出合理建议.     

创业板发展下对我国私募股权基金的思考

私募股权基金作为一种重要的金融创新方式,对我国经济结构调整,产业升级,及中小企业融资方面发挥着重要的战略影响。近年来,私募股权基金在对传统产业加大投资的同时,也积极扩宽对创新型企业和民营企业的支持力度,把它作为提高效益的重要领域。文章重点分析我国创业板产生后,对私募股权基金发展的影响,分析两者之间的关系,提出私募基金应对挑战的策略,并进一步指出国家政策环境对私募股权发展的重要性。     

2006年-2007年中国创业投资（VC）发展运行调查报告

尽管私募的概念尚未体现在我国相关的法律法规中,但私募基金在我国的发展却如火如荼。2007年中国市场私募股权投资金额将占全球私募股权投资总额的1．5％左右。中国私募市场正迅速崛起成为亚洲最活跃的私募市场之一。     

私募基金对我国证券市场发展的影响

我国的私募基金,自资本市场设立以来就在民间以委托理财协议的形式悄然发展。但到2000年底才被频频提及,而近来已越来越成为市场关注的热点问题。本文通过对私募基金在我国的发展现状和对证券市场发展作用的论述,认为在市场环境条件更加成熟的时候,私募基金将成为我国证券投资基金市场的重要力量,它将推动我国证券投资基金市场向纵深与更高层次发展。     

私募基金发展中存在的问题及对策

私募基金市场已成为资本市场重要的组成部分,对我国经济发展影响很大.但由于私募基金在我国发展时间较短,制度尚不完善,监管无法到位,在资金运作和法律地位上都存在一定缺陷.就私募基金发展中存在的信息披露、监管制度、市场退出机制等进行分析,从而为私募基金的发展提出合理化建议.