上市公司主要财务比率研究

上市公司往往由于财务危机而使银行和投资者面临巨大的商业风险,及早发现和找出一些预警指标,无疑可判断借款人或证券发行人的财务状况,从而确定其信用等级,为信贷和投资提供依据.     

转手证券

转手证券（Pass Through Securities）是抵押贷款证券化市场的主要证券品种。转手证券持有者所得到的现金流量取决于基础资产生成的现金流量，投资者定期收取经由发行人“转手”的本金和利息。     

证券承销业务审计存在的风险及对策

证券承销业务，是指在证券发行过程中，公司接受发行人的委托，代理发行人发行证券的活动。证券承销业务对于主承销商来说，其风险是突出和多方面的，其带来的后果，反映在会计报表上可归纳为以下几点： １、项目承接失败风险、政策风险导致发行费用、成本单边增长； ２、一级市场发售风险、配股承销业务风险致使券商挤占大量资金，自营证券成本高涨，证券商将承担套现风险，并可能造成巨额亏损，这在自营证券未变现前，则表现为自营证券跌价损失； ３、违规操作风险可能造成被没收非法所得、罚款、暂停或撤销股票承销业务和自营业务许可等…     

证券发行制度的经济分析及评价研究

证券市场的重要组成部分就是证券发行市场,证券发行制度就是一种规范证券发行人筹资行为的规章制度。在我国证券发行市场中,规范与发展是两个永恒不变的主题,力求在规范中发展,在发展中规范证券行为。我国虽然在证券发行上进行过许多次变革,但是要保证规范化发行证券还是存在很多问题的。因此,本文就着重对证券发行制度进行了一系列经济分析并针对其中问题提出了一系列建设性建议。     

证券信息披露重大性标准解析——基于美国经验的探讨

美国联邦证券法整个体系的基石是充分披露,然而充分披露并非意味着事无巨细地披露。证券立法者、司法者和SEC在披露规则中引入了重大性标准机制,而重大性标准在遏制和打击证券欺诈的同时,也会带来诸多弊端。因此,整个强制性信息披露制度陷入了两难的境地。为了有力地遏制证券发行人(上市公司)可能存在的欺诈行为,需要灵活的重大性标准,随时威慑缺乏诚信的证券发行人(上市公司);但灵活的重大性标准降低了法律明确预期的价值,同时又为司法、行政不当提供了机会。解决重大性标准的灵活性和确定性之间冲突的关键是如何约束各级法院、SEC、FASB和AICPA在解释重大标准时合理地行使自由裁量权。     

关于公开发行证券的公司重大关联交易等事项的审核要求

20 0 2年 9月 5日　股票发行审核标准备忘录第 1 4号　　在审核公开发行证券的公司 (以下简称发行人 )发行新股的申请文件时 ,除招股说明书准则、《股票上市规则》等有关规定要求的披露事项外 ,还应要求发行人及有关中介机构履行下列信息披露义务 :一、发行人在报告期内存在重大关联交易的 ,发行人独立董事应对关联交易的公允性以及是否履行法定批准程序发表意见 ;发行人律师应对关联交易的合法性发表法律意见 ;申报会计师应重点关注关联交易对发行人财务状况和经营业绩的影响 ,并对关联交易的会计处理是否符合《关联方之间出售资产等有关会…     

私募发行的认定——以美国法为中心

“阳光是最好的杀毒剂,电光是最好的警察”,对投资者的保护的重要举措就是信息的公开披露——通过信息的登记披露,使投资者自主进行投资决策而不受虚假信息的误导和欺诈。但私募证券的投资者并不是,公众投资者,法律也禁止发行人进行公开推销或广告兜售,因而豁免发行人登记义务并不会对公众利益造成威胁。私募证券的买方是富有经验的投资者(以机构投资者为主),他们有能力评估投资的价值与风险,也有权要求发行人提供相关的信息资料,因而豁免登记程序给他们带来的潜在伤害也相当有限。     

用私募发行的认定——以美国法为中心

“阳光是最好的杀毒剂，电光是最好的警察”，对投资者的保护的重要举措就是信息的公开披露—通过信息的登记披露，使投资者自主进行投资决策而不受虚假信息的误导和欺诈。但私募证券的投资者并不是公众投资者，法律也禁止发行人进行公开推销或广告兜售，因而豁免发行人登记义务并不会对公众利益造成威胁。私募证券的买方是富有经验的投资者(以机构投资者为主)，他们有能力评估投资的价值与风险，也有权要求发行人提供相关的信息资料，因而豁免登记程序给他们带来的潜在伤害也相当有限。     

住房抵押贷款证券化的经济效应分析

住房抵押贷款证券化是将在当前和未来产生收入现金流的住房抵押贷款转变为在资本市场上可以销售和流通的证券的过程。原始权益人（发起人）将住房抵押贷款出售给为证券化目的而成立的特设载体（发行人），发行人以该贷款所产生的现金流作为抵押，向投资者发行可以在二级市场上流通的住房抵押贷款支持证券（MBS），用以购买原始权益人所转让的住房抵押贷款。特设载体的受托人以拥有的转让贷款所产生的现金流量来支付投资者。     

2008年全国会计专业技术资格考试中级经济法试题及参考答案

一、单项选择题1.根据证券法律制度的规定,通过证券交易所的证券交易,投资者持有发行人已发行的可转换公司债券达到一定比例时,应在该事实发生之日起3日内,向中国证监会、证券交易所作出书面报告,通知发行人并予以公告,该一定比例为()。A.30%B.20%C.10%D.5%【答案】B     

中国注册会计师证券审计中的连带责任探讨

一、我国注册会计师是否承担连带责任? 注册会计师在证券审计中,如出具的审计报告或验资报告不实,可以确信作为审计证据的报表或资金资产证明本身一定存在错报、漏报、舞弊或会计处理原则不连贯的情况;在招股说明书、上市公告书、年度报告中,除审计报告或验资报告外,发行人还会披露其他内容,如果这些内容不实,那么他们将和不实的审计报告、验资报告共同对证券价格造成影响,共同导致投资者遭受损害的结果,发起人或发行人及其董事、高级管理人员与审计人员都应为此负责.     

证券监管的实质

一、证券监管的对象及其共同特征 证券监管的对象是证券发行人、集体投资组合的管理人、市场中介机构以及二级市场的参与者. 1.在证券市场上,发行公司与证券经营机构居于主动强者的地位,极易形成对市场交易信息的垄断;而投资者处于弱者地位,如果没有信息披露制度,很难获得其正常投资所需的充分信息.     

核准制下证券发行信息披走路的新变化

根据《中华人民共和国证券法》第十一条的规定，“公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准，发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请件和国务院证券监督管理机构规定的有关件。”为适应推行证券发行核准制的要求，维护投资合法权益，证监会在总结经验实践的基础上，出台了一系列公开发行证券公司信息披露的新规定，与老的规定相比，这些新规定更加完整、规范，并出现了一些新情况、新化，在此，笔对其中的法律意见书作一分析。     

自愿性信息披露成本效益分析

所谓信息披露,是指股票发行人在股票发行和交易过程中,充分、真实、准确、及时地向社会公众投资者公开有关公司资产状况、项目运营、公司治理、财务安排等内部消息,供市场理性判断证券投资价值以维护公司股东或债权人的合法权益。信息披露按主体     

国开行、建行资产证券化产品比较分析

2005年12月15日，国家开发银行（以下简称国开行）的“2005年第一期开元信贷资产支持证券”公开发行，发行人是中诚信托投资有限责任公司，国开行同时担当了本期证券的发行安排人。该证券计划发行总量为41.7727亿元，其中优先A档为29．24089亿元，优先B档为10.025448亿元，次级档为2．506362亿元。加权平均期限分别为0.67年、1.15年和1.53年。     

股改权证会计确认与计量问题研究

股权分置改革是我国证券改革的制度创新,同时也给我国会计带来了新的挑战。本文通过借鉴国际会计准则的相关规定,结合我国权证的特点,分别从确认和计量的角度,探讨股改权证发行人的具体会计处理原则和方法。     

完善我国上市公司预测性信息披露法律制度的思考

预测性信息披露制度是证券信息披露制度的一个难点。一方面,由于预测性信息具有风险性和不确定性的特点,易误导投资者,必须严格规范发行人的披露行为;另一方面,此类信息对于投资者作出相应的投资判断有很大帮助,因此又应鼓励该信息的披露。预测性信息披露制度必须尽可能地在二者之间寻求一个均衡点。     

资产证券化中有关发起人会计确认问题的研究——兼论我国资产证券化的相关规范

资产证券化是指发起人将流动性差但又能产生稳定可预见未来现金流的资产或资产组合（即基础资产）重组并出售给特定的发行人或信托给特定的受托人，通过创立以该基础资产产生的现金流为支持的金融工具（即资产支持证券）．并在金融市场上出售该金融工具的一种融资过程。     

浅议内部控制质量的评价

关于内部控制的评价,我国的有关法律法规已经开始要求对内部控制的完整性、合理性和有效性做出评价.比如,中国证监会2000年11月发布的<公开发行证券公司信息披露编报规则>要求公开发行证券的商业银行、保险公司、证券公司应建立健全内部控制制度,并在招股说明书中专设一部分,对其内部控制制度的完整性、合理性和有效性做出说明.<创业板公司招股说明书>第96条要求"发行人应当披露对内部控制制度完整性、合理性及有效性做出的说明."第五批独立审计准则中也包含了<独立审计实务公告一内部控制审核>.因此,内部控制质量的评价越来越引起人们的关注.     

浅析我国证券交易印花税

分享证券市场的收益而设置的证券交易印花税,本文从证券交易税的功能出发阐释为什么设置证券交易税;证券交易税作为证券市场上主体税种,税收有限以致政府无法分享证券市场上的巨大收益;所得税和财产税的功能无法由证券交易印花税的功能来发挥,完善证券交易税及合理的设置证券税制,能体现证券市场的公平。