企业并购动因的多角度透视

企业并购是经济活动中一个十分突出的现象。现如今,中国企业并购愈演愈烈,但是盲目并购的风险巨大。本文从经济学的不同理论派别出发,深刻剖析企业并购的深层次动因,期望对中国企业并购提供理论依据。     

以资本并购技术

随着中国加入WTO ,在世界范围内的资产并购的影响下 ,国内企业为实现经济效益、提高产品的市场竞争能力 ,纷纷通过资本并购 ,来实现发展战略。企业间并购活动的不断增加 ,“以资本并购技术”的模式逐渐显现出来 ,有效地加快了技术的流动性 ,为中小高科技企业掌握、控制“新”技术提供了模式借鉴。一、两种“控制技术”模式的区别企业并购是资产 (主要是存量资产 )优化组合、社会资源优化配置的一种必然选择。企业进行资产并购可以壮大自身实力 ,实现社会资源优化配置 ,提高经济运行效率。资本并购技术 ,是以企业的资产并购为前提、以掌握…     

数字并购对企业绩效的影响——基于制造业企业的实证研究

基于2010—2021年中国制造业数字并购数据,实证检验了数字并购中并购方特征以及区域环境的驱动因素,旨在丰富数字并购对企业绩效的具体作用机制。研究主要验证了数字并购影响企业绩效的两个特征：并购方技术存量能有效促进对目标数字技术的吸收整合,从而提升企业绩效;交易规模对企业绩效有着显著的正向影响,大规模并购交易可以为企业的快速发展提供更多的资源和市场。此外,区域数字环境能正向调节购方技术存量对于企业绩效的促进作用,对交易规模无调节作用。进一步异质性研究表明,非国有企业对企业绩效的促进作用较国有企业更为显著,且成熟期企业在进行数字并购时能获得更好的企业绩效。     

企业并购——跨国投资新趋势

在上世纪八十年代．很多的合资企业在中国成立．不管是大型的还是小型的．来到中国以后建立了各种各样的合资企业．但是到了九十年代．就有大量的外国独资企业．即绿地投资项目。外国投资者在中国市场总结了很多经验．对这个市场也更加了解．最近几年．出现了很多兼并和收购．即并购。有很多的并购行为在中国市场发生．也就是说中国企业在走向外国市场的时候也会买一些国外的企业。     

发展中国家企业跨国并购的策略

一、问题的提出根据联合国贸发会议统计,目前越来越多的发展中国家跨国公司正在开展对外投资。它们占全球外国直接投资流量的比例从八十年代中期的不到6%,增加到九十年代后五年的约11%。而且在2003年它们约占全球外国直接投资存量增长了8%,达到8590亿美元。如图1所示,按占固定资本形成总额比例衡量,某些发展中国家和地区的对外投资已超过了部分发达国家。与美国(7%)、德国(4%)和日本(3%)相比,新加坡2001!2003年)为36%、中国香港为28.2%,中国台湾省为10.5%,智利为7%,马来西亚为5%(注:中国为0.8%,印度为1%,巴西为0.2%)。因此,随着部分发展中国…     

企业并购走向法制化

收购与兼并是企业资本经营的一个重要方面 ,文章阐述了我国企业并购的特点及发展趋势     

我国企业对外并购投资的趋势与模式研究

(一)我国对外投资不断增加 John H.Dunning将一国的投资发展状态分为三个阶段:在全球化过程中,一个国家起步时以吸引外资为主、对外投资为辅的初级不平衡阶段;随着对外投资的增加,进入国际双向投资相平衡的中级平衡阶段,或者对外投资大于吸收外资的较高层次的不平衡阶段;最终走向对外投资和     

企业并购的效率

<正> 问题的提出所谓并购(M&A),就是兼并(Merger)和收购(Acquisition)的简称,用通俗一点的话来说,就是购买企业。众所周知,企业的根基在于其核心能力,而有效运用企业内部管理型战略和企业外部交易型战略则是获得和发展核心能力的根本途径。其中外部交易型战略是一种资本扩张战略,指通过吸纳外部资源,包括组建合营企业、     

日本对企业并购投资的法律管制

与其他西方国家相比,尤其是与美国相比,日本对企业并购投资的法律管制独具特色。认真研究日本对于企业并购投资的监管法制,对我国正确利用跨国并购方式吸引更多的外资,同时遏制其带来的负面效应;增加我国企业跨国并购别国企业成功的概率,有效规避跨国并购投资中的法律风险;建立一套适合我国国情的规范企业并购行为的法律体系是有借鉴作用的。一、日本规制企业并购行为的反垄断法反垄断法是日本对企业并购行为进行规制的主要法律,它不仅调整着国内企业的并购活动,而且还直接影响跨国企业的并购活动。1947年4月,美国帮助日本制定了《关于禁止…     

企业并购绩效评价初探

企业并购绩效的评价是用于检验并购效果、评价企业并购决策是否正确的一个重要工具,也是企业并购管理的一个重要环节。结合并购绩效来源于协同效应所创造的价值这一特点,借鉴国有资本金绩效评价方法,从并购方的角度,设计企业并购绩效评价指标,构建并购绩效评价模型,探讨并购绩效评价的可行性。     

企业并购交易的隐秩序

企业并购交易是在一定的规则下运行的,除了国家为保障企业并购交易的有效运行而制定的法律法规等显规则外,也存在着大量的、体现着一定目的和意图的隐规则,文章从企业并购交易的自组织性、共生性、协同性、组织性及作用机制等五个角度揭示了企业并购交易的这种隐秩序。     

企业并购后的企业文化整合初探

随着经济全球化,市场竞争程度日益加剧,企业并购行为愈演愈烈.企业并购并不是资金与技术的简单联合,而实现从资产到企业文化的整合.本文剖析了企业文化冲突的原因,提出了增强文化整合实效性的现实对策.     

从并购动因看企业并购成败

一、我国企业并购的主要动因 1．规模经济效益。该理论认为，由于并购使企业的规模和生产能力扩大，所以能给优势企业带来规模经济。企业并购可以获得企业所需要的产权及资产，实行一体化经营，获得规模效益。规模效益理论主要用来解释和横向并购活动。我国企业如宝钢、青啤都是通过大规模的横向并购来实现其规模效应。     

企业并购定价动态博弈探究

并购R＆D是兼并和收购的统称，通常是指市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。企业并购既是一种市场经济行为，实质上也是一个包括并购企业、被并购企业双方的股东和债权人以及政府、中介公司等多个局中人参与的博弈行为。企业并购是企业扩大规模，进行低成本扩张的一个重要手段，资本聚集和集中是市场经济发展的内在要求，     

海外并购中的投资壁垒法律规制初探

目前,投资壁垒对我国的走出去战略中的海外并购构成了巨大障碍。本文对目前各国所存在的新的典型海外并购投资壁垒中的国家安全审查壁垒、公共目的审查壁垒、主权财富基金壁垒和企业社会责任等壁垒进行了逐一分析,对中国企业海外投资并购的可持续发展,从国际法与国内层面的两个视角,提出了进行规制的具体方法。     

企业规模理论评述

文章对现代西方交易费用经济学对私有财产和市场经济条件下企业的产生原因、企业与市场的边界及企业的纵向一体化进行了论述 ,对我国的企业改革与发展具有一定的启发作用