着力打造中小企业融资服务体系

湖北虽然是科技大省，但科技成果转化率不高，中小企业发展力量较为薄弱。在这种情况下，武汉东湖创新科技投资有限公司——原名武汉创新科技投资有限公司，是湖北省第一家专业性创业投资公司——于1999年底应运而生。它于2001年4月在湖北省、武汉市两级政府及有关部门的支持下，由多家法人单位增资扩股、更名构建而成，公司注册资本1．33亿元人民币。经过八年运作，公司建立了一套适合我国现阶段创业投资环境要求和地方及公司自身特点的投资经营理念和运作机制，并在解决中小企业融资难方面进行了大胆探索。     

高新技术投资担保有限公司通过国家科技部创业投资管理机构资格认定

近日，乌鲁木齐高新技术投资担保有限公司顺利通过国家科技部创新基金管理中心认定，成功获得国家级创业投资管理机构资格，成为继新疆自治区国有资产投资经营有限责任公司、新疆新科源科技风险投资管理有限公司之后，自治区第三家获得国家级创业投资机构资格的企业。     

我国引导基金的发展及存在的问题

引导基金是“创业（风险）投资引导基金”的简称，是由政府部门发起设立，主要以股权、债权、担保、联合投资等方式，直接或间接地对处于初创期、成长期和扩张期的创业投资基金或创业投资企业进行资金等方面的综合支持，用来引导更大规模的社会资本流向既定区域的既定创业投资领域，具有较强政策引导性和示范性的产业投资基金。     

2003年中国创业投资年度排名

章苏阳旧G技术创业投资基金合伙人旧G枝术创业才是资塞金上海盛大网络发展有限公司携程旅行网中国十佳本土创业投资人冯涛郭鲁伟陈玮朱立南何国杰李静安王鸿茂叶东祁榕宋玉鸣上海联创投资管理有限公司山东省高新技术投资有限公司深圳市创新投资集团有限公司联想投资有限公司广东省粤科风险投资集团有限公司湖南高科技创业投资有限公司广州科技风险投资有限公司清华创业投资管理有限公司北京高新技术创业投资股份有限公司世纪方舟投资(集团)有限公司 中国本土创业投资机构加强 总裁总经理 总裁 总裁董事长董事长总经理 总裁总经理董事总裁,…     

科技型中小企业创业投资引导基金引导方式及江苏省实施情况浅析

2007年设立的科技型中小企业创业投资引导基金(以下简称"引导基金")的启动与实施,对促进我省资本与创新创业相结合,加快全省创业投资机构发展,促进各类资本流向创新创业领域,带动江苏经济新一轮快速增长发挥了积极的作用。文章介绍了引导基金的引导方式以及江苏省引导基金的做法和成效,并指出存在问题,提出相关建议。     

设立创业投资引导基金助推广西自主创新发展

政府创业投资引导基金,亦称母基金,是指由政府出资,并吸引有关地方政府、金融投资机构和社会（海外）资本,不以盈利为目的,以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金（子基金）,以支持创业企业发展的专项资金。创业投资引导基金通过引导创业投资行为,支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。国内外的实践证明,创业风险投资是提高自主创新能力、加速高新技术产业化、培育新兴产业和促进产业结构优化升级的强力助推器。加快推出创业投资引导基金,是实现广西自主创新跨越式发展的必由之路。     

创业投资引导基金发展现状、问题及对策

创业投资引导基金是由政府设立,以发挥财政资金的杠杆放大效应、增加创业投资资本的供给为目的,以克服创业投资资本的市场失灵问题。引导基金不以盈利为目的,而是作为政策性的金融工具,缓解科技型中小企业融资难的问题。近年来,通过设立政府引导基金,吸引民间资本参与创业投资,已经成为我国各级地方政府促进创业投资产业发展、支持地方经济发展的重要方式。但由于实践时间还很短,加上政府资金与社会资本对利益的诉求存在矛盾,引导基金在快速发展的同时,也存在很多亟待解决的问题。下面就以常州市创业投资引导基金为例,详述如何加强政府创业投资引导基金风险管理、改善基金运作成效。     

西安模式科技金融服务创新障碍分析及政策建议

科技金融服务创新是解决西安模式科技优势与经济发展非对称问题的重要突破点。本文通过分析西安科技金融服务创新存在的问题,发现政府引导、科技中介服务交易平台、创业投资联盟等非市场资源配置滞后与实际需求,提出以政府政策扶持引导为主设立地区柜台交易市场,政策支持并发挥西安创业投资联盟等民间投资机构作用,使科技型中小科技企业与创业投资机构有效对接;设立风险准备专项资金,建立科技型中小企业与各类银行服务专营机构,发行科技型中小企业集合债或集合票据解决企业风投融资问题;设立产业基金,对口支撑新型战略产业发展;以科研院所产权制度改革为切入点激活存量科技资源,加强科技中介机构平台信息化服务体系建设,从而建设完整的科技金融产业集群。     

中国政府引导基金的引导效果及作用机理

文章使用我国创业投资机构的数据,分析政府引导基金的引导作用及其内部机理。实证研究表明,在获得政府引导基金资助后,创业投资机构向科技型初创企业显著增加投资,说明政府引导基金发挥了引导作用;相比国有创业投资机构,政府引导基金对民营创业投资机构的引导作用更强;相比非创新创业密集地区,政府引导基金在创新创业密集地区发挥的引导作用更大。进一步分析发现,政府引导基金主要是通过"信号传递效应"发挥引导作用,政府引导基金的"风险分担效应"不显著;政府引导基金引导的投资与完全市场化的投资没有显著的绩效差异,说明政府引导基金的引导作用是有效率的。文章不仅揭示了政府引导基金的作用机理,也为政府促进高新技术产业发展提供了政策启示。     

发展创业投资促进园区转转型发展

近年来,创业投资已成为江苏省加速科技创新和产业结构升级的“助推器”。创投机构与资本不断发展壮大,创投资金来源渠道多元化;投资领域不断拓展,推动科技成果转化效果显著;创业风险投资运作机制逐步完善,管理专业化水准进一步提升;专业化的创投人才队伍快速成长壮大。2008年11月14—16目,由江苏省科学技术厅、上海市科学技术委员会、浙江省科学技术技厅、安徽省科学技术厅联合主办,江苏省高新技术创业服务中心等单位承办的“中新创投杯”首届长三角科技创新创业大赛复赛成功举行,苏州创业投资集团有限公司获得大赛的冠名权。苏州创投集团在与国际知名创业投资机构的合作中,借鉴国际成功经验,探索了一条“学着做、合着做、独立做、领头做”的“四步走”发展路径,成为国内资产规模和投资能力居前列的创投公司。对于当前国际金融危机影响下的创业投资,苏州创投集团副总裁姚骅认为,经济环境关系信心指数,外资背景的创投基金,由于退出渠道受阻,会使投资下降,而人民币基金更有机会,当泡沫散尽,满地黄金,是创投的好时机,要大胆去看项目,积极去投资。     

江苏省创业投资引导资金实施探讨

为扶持科技型中小企业的发展,江苏省设立科技型中小企业创业投资引导资金,引导鼓励并支持创业投资机构对科技型中小企业的投资。引导资金的启动与实施将有效促进资本与创新创业相结合,促进各类资本流向创新创业领域,从而带动江苏经济新一轮的快速增长,促进江苏经济的转型升级。通过设立省级创业投资引导资金,对更好引导社会资本投资于初创期新兴产业,具有重要战略意义。     

科技部：1．59亿支持科技型中小企业创业

日前,科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心分别与上海创业投资有限公司等6家创投机构签订协议,设立6个创业投资基金,重点投资于初创期科技型中小企业,首期融资规模达到10.45亿元。其中由财政投入的引导基金将参股投资1．59亿元。     

发展创业投资 促进园区转型发展

近年来,创业投资已成为江苏省加速科技创新和产业结构升级的"助推器"。创投机构与资本不断发展壮大,创投资金来源渠道多元化;投资领域不断拓展,推动科技成果转化效果显著;创业风险投资运作机制逐步完善,管理专业化水准进一步提升;专业化的创投人才队伍快速成长壮大。2008年11月14-16日,由江苏省科学技术厅、上海市科学技术委员会、浙江省科学技术技厅、安徽省科学技术厅联合主办,江苏省高新技术创业服务中心等单位承办的"中新创投杯"首届长三角科技创新创业大赛复赛成功举行,苏州创业投资集团有限公司获得大赛的冠名权。苏州创投集团在与国际知名创业投资机构的合作中,借鉴国际成功经验,探索了一条"学着做、合着做、独立做、领头做"的"四步走"发展路径,成为国内资产规模和投资能力居前列的创投公司。对于当前国际金融危机影响下的创业投资,苏州创投集团副总裁姚骅认为,经济环境关系信心指数,外资背景的创投基金,由于退出渠道受阻,会使投资下降,而人民币基金更有机会,当泡沫散尽,满地黄金,是创投的好时机,要大胆去看项目,积极去投资。     

试论我国创业投资引导基金的法律保障机制

从国际经验看，美国、以色列等国家创业投资业之所以发展迅速，一条很宝贵的经验就是通过创业投资引导基金的杠杆放大作用，有效地引导民间资金进入创业投资这种高风险领域。创业投资引导基金，是指一种主要由财政出资设立的，不以盈利为目的，旨在引导社会资金设立刨业投资企业的政策性基金。当前，创业投资引导基金已为各级各地政府所普遍推行，并取得了初步的示范效应，     

中小企业创业投资引导基金之思考——基于目的条款的阐述

<正>一、创业投资引导基金介绍以及投资形式创业投资引导基金是由政府设立并按市场化模式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会基金进入创业投资领域。按照"政府引导、市场运作、科学决策、严格管理"的原则,引导基金将充分发挥财政资金的杠杆效应和引领作用,通过扶持商业性创业投资企业的设立与发展,引导社会资金主要进入对初创期企业和高新技术企业进行投资的创业投资领域,进一步健全创业投资体系,促进产业结构调整和高新技术企业成     

我们的作用是让科研成果投入市场--访上海科技创业投资集团党委书记沈伟国

将科研带向市场,为创业投资提供好的机制,是资本市场能做的最好的事情科技创新中心的建设离不开资本的扶植培育。如何引领和带动中小科技企业的发展,如何参与全球科技创新中心的建设,是新生的上海科创投集团需要思考的问题。作为2014年由上海科技投资公司与上海创业投资公司合并成立的企业,上海科技创业投资集团不仅承担着上海战略型产业的投资任务,还需要着手搭建和打造科创投资产业群,以及     

创业投资基金双层委托代理机制研究

由于信息不对称，投资者直接进行创业资本投资，易产生逆向选择，导致创业资本市场低效率。发展创业投资基金，利用创业投资家的专业优势，降低创业资本投资过程中信息不对称程度，但产生了双层委托代理问题。本文认为创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式，创业资本投资过程是三方博弈过程，创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点，用道格拉斯生产函数，对比分析三方静态和动态博弈，论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益，创业投资家次之，投资者是受损者的观点。因此，在创业投资基金中，委托人应有控制权，并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈，较成功地解决了双层委托代理问题。     

政府引导基金:“众星捧月”背后的“暗战”——访赛迪投资顾问业务总监黄武俊

在后金融危机时代,如果说创业板对风投而言意味着一条全新的退出通道,那么,政府引导基金则更像是一个口袋深不可测的新"金主"。作为中国创业投资及私募股权投资市场新的推动力和资金提供者,政府的力量开始影响市场。各省、市、自治区纷纷制定出台了适合本地的政府创业投资引导基金设立方案。北京、上海、深圳、天津等投资资本云集城市的政府引导基金发展势头强劲,民间企业与产业园区云集的一些二线城市也先后跟进,创立政府引导基金扶持当地经     

浅析创业投资引导基金的支持方式

2007年7月,首个国家级科技型中小企业创业投资引导基金(以下简称"引导基金")正式启动。引导基金通过引导创业投资行为,支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新,其支持对象为从事创业投资的创业投资企业、创业投资管理企业、具有投资功能的中小企业服务机构(以下统称创业投资机构)以及初创期科技型中小企业。根据我国中小企业特点和创业投资发展的实际情况,引导基金采用4种不同方式支持创业投资。     

中国创业投资基金兴起背景

当前，摆在金融业面前的一个重要课题就是：发展资本市场，培育多元化投资主体，提高直接融资比例。创业投资基金正是适应我国金融业结构调整和进一步对外开放的背景而发展起来的。“创业投资”（ＶｅｎｔｕｒｅＣａｐｉｔａｌ简称 Ｖ． Ｃ．）也称之为“风险投资”或“风险资本”，总之是属于高风险投资。其投资对象为暂时无良好市场条件，但有未来良好前景，投资回收期较长的投资计划，一般是投向技术密集或资本密集型产业。创业投资基金是专门用于创业投资事业的资本。９０年代以来创业投资在我国成为一种新兴的投资方式。随着中国投融资…