亚洲地区证券金融公司的启示

与欧美全能银行、投资银行或商人银行运作模式不同，亚洲日本、韩国、泰国和我国台湾地区采取另设证券金融公司，以解决证券市场融资问题。证券金融公司始于20世纪20年代末的日本，最多时达到9家，后合并为3家，都是上市公司，其中日本证券金融公司最为突出。1955年，韩国证券商协会成立韩国证券联合金融公司，次年成为上市公司，1962年改名为韩国证券金融公司（KSFC）。     

关于证券金融公司的影子银行属性的研究

证券金融公司在某种程度上具备影子银行功能。本文通过对证券金融公司影子银行属性的研究,分析了证券金融公司的经营风险、证券金融公司对宏观经济的影响、中央银行对证券金融公司可能的支持和救助,并提出了完善证券金融公司监管的对策建议。     

建立证券金融公司:中国证券市场融资融券制度的路径选择

证券金融公司是我国金融分业经营模式下,连接货币市场与资本市场的“桥梁”。本文从分析我国建立证券金融公司的必要性入手,剖析证券金融公司的运作模式及风险控制。     

中国证券金融公司:角色定位与治理结构

正证券金融公司源于信用交易制度,通常是为协调本国融资融券业务的开展而设立,专门从事证券融通和转融通业务,具有专营性、较强垄断性和中介服务性。它主要吸收商业银行、保险机构、基金公司和其他非银行金融机构的资金和证券,并向证券公司或投资者借出融资融券所需的资金和证券。证券金融公司是融资融券集中授信制度最显著的特征,主要存在于日本、韩国和中国台湾地区等新兴证券市场,它的成立为证券公司和投资者提供     

金融机构混业经营研究

在最近金融环境的变化中,需要特别引起注意的是金融混业经营.过去比较严格划分的银行、证券、保险等领域也在不断地进行整合.竞争导致了收益结构的改善,大多数金融公司为了能获得其他金融业务的规模效应积极向其他业务部门发展.金融公司的兼业化引来了收购兼并的风潮,促进金融公司的结合.笔者对金融机构混业经营进行了研究,并就其对中国的影响阐述了一些见解.     

我国汽车贷款证券化研究

综合考虑我国国情和国外同业发展历程,适时发行汽车贷款支持证券,将有助于我国商业银行和汽车金融公司优化资产负债结构、降低流动性风险、扩大业务种类、提高资本收益率,因而将成为其重要的融资方式.本文以我国目前的证券化法律环境及汽车贷款证券化发起人的融资动因为基础,结合汽车产业发展趋势和国外经验,对汽车贷款支持证券在产品选择、资产池构造、信用增级、评级等方面进行了发展路径及模式的分析设计.     

金融机构混业经营研究

在最近金融环境的变化中,需要特别引起注意的是金融混业经营。过去比较严格划分的银行、证券、保险等领域也在不断地进行整合。竞争导致了收益结构的改善,大多数金融公司为了能获得其他金融业务的规模效应积极向其他业务部门发展。金融公司的兼业化引来了收购兼并的风潮,促进金融公司的结合。笔者对金融机构混业经营进行了研究,并就其对中国的影响阐述了一些见解。     

证券金融公司存设的法律价值与制度选择

证券金融公司作为一种新型的、从事转融通交易的企业组织,在我国尚欠缺对其性质、地位及其监管等方面的明确规定.作为融资融券交易中转融通制度的关键主体,证券金融公司有其制度需求与存在的现实意义;通过与其他从事金融业务的商事组织进行比较,可以发现它们之间在制度样态上的差异性,应将证券金融公司界定为一种新型的非银行类金融组织:而完善证券金融公司存设与运行制度的重点在于明确其身份、规范其行为、控制其风险.     

中国证券金融公司若干基本问题探析

我国已正式推出了证券转融通制度,中国证券金融公司也已成立投入运作。这是我国资本市场上具有里程碑意义的大事。本文结合新颁布的《转融通业务监督管理试行办法》,就证券金融公司设立的必要性、转融通的业务模式、证券金融公司的股权结构、功能定位、资券来源、风险控制以及监督管理等进行了较全面的探析。     

海外证券投资发展的宏观因素研究——日本的经验和对中国的启示

随着中国资本走出国门参与金融市场投资,关于海外证券投资的讨论逐渐增多。日本在战后经济起飞后,其海外证券投资也随之快速增长,目前日本已经成为世界主要的海外证券投资大国。20多年前日本海外证券投资发展之路与中国目前扩大海外投资的情形十分相似。本文通过回顾日本海外证券投资发展历程,运用实证检验的方法,验证了海外证券投资受到经济发展阶段、资本项目开放、汇率改革和本币升值、国内资产泡沫及泡沫破裂等宏观因素的显著影响。以日本海外证券投资发展的历史为鉴,思考我国海外证券投资发展思路,有利于更加平稳有序地发展和扩大我国海外证券投资。     

转融通会计处理若干问题的思考

2011年10月28日我国证券金融公司正式成立,标志着我国转融通业务从理论构想到真正的实施,证券金融公司的成立对完善我国多层次资本市场基础制度的构建具有重要意义,而转融通业务所涉及的会计处理若干问题尚未有成型的模式可供参考。笔者结合我国目前转融业务实际,对我国转融通会计处理做初步探讨。     

我国消费金融公司发展问题探讨

隧着我国的经济增长和内需扩大,消费金融已经成为影响我国经济持续健康发展的重要因素.本文分析了我国发展消费金融公司的重要意义,以及我国消费金融公司的发展现状、特点及面临的问题,进而提出促进我国消费金融公司发展的若于建议.     

欧盟消费金融公司的经营模式对我国的启示

随着我国消费金融公司的试点建立,这种全新的金融机构将逐渐进入我们的日常生活。消费金融公司诞生于欧洲,其在欧洲的运营已相对成熟,在业务开展、信贷管理、风险防控等方面已有了较完备的经验。Cetelem和HomeCredit是欧盟两家最大的消费金融公司,分析其成功的经营模式,并结合我国的现实情况,在客户定位及产品开发、营销方式、信贷审批、风险管理、外部监管等方面为我国的消费金融公司给出一定的政策建议,对于我国消费金融公司的健康发展有着一定的积极意义。     

浅谈转融通推出对我国证券市场的影响

2011年8月19日下午,中国证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法(草案)》,并向社会公开征求意见,随后于10月26日,发布《转融通业务监督管理试行办法》(证监会第75号令)。A股市场"做空时代"来临的呼声不断。11月,中国证券金融股份有限公司(以下简称"证券金融公司")正式成立,转融通业务各项工作目前正在积极准备。本文拟结合我国实际情况,从转融通基本概念出发,探讨转融通推出对我国证券市场的影响。     

国外消费金融公司发展经验及对我国的启示

消费金融公司在发达国家和一些发展中国家发展较早且较为成熟。本文在分析我国消费金融公司经营发展情况的基础上,研究了国外消费金融公司的成功经验,对促进我国消费金融公司的试点开展和迅速成长具有重要的启示。     

美日证券信用交易制度的比较及借鉴

美国和日本证券信用交易制度在许多方面存在差异,如从事信用交易的证券商的股票和资金来源不同,对信用交易规模和总量的控制不同以及对信用交易证券的限制、贷款来源、偿还日期、清算时间的不同。鉴于我国证券市场发展还很不成熟,我国在构建证券信用交易制度时,应更多的借鉴政府易于控制信用交易规模的日本信用交易制度。     

结构金融产品系列讲座(摘登)——欧洲汽车和消费者贷款证券化的市场和结构

欧洲汽车和消费者贷款资产支持证券(ABS)市场 虽然欧洲汽车和消费者贷款应收款的首次公开证券化发生于20世纪90年代初期,但首次发行则是在90年代中后期.从那时起,对汽车和消费者贷款人而言,证券化已经成为其重要的资金来源和管理其资产负债的有效方法.一般而言,欧洲汽车和消费者贷款ABS的发行机构是银行和金融公司.在汽车贷款中,金融公司又进一步划分为独立的金融公司和由汽车制造商所有并控制的金融公司.图1显示了从1997～2002年以欧洲汽车和消费者贷款应收款为基础资产并经公开评级的汽车和消费者贷款ABS的发行情况.     

第五章 日本消费金融的案例和对中国的启示

正日本消费金融产业的发展截至上世纪80年代初期,日本的消费信贷(商品分期付款)持续推动消费金融的扩大,目前仍广泛应用于高额产品的购买。上世纪90年代以后,信用卡和消费金融公司的小额贷款比重加大。日本约有三分之一的发卡主体为流通企业和制造业旗下的信用卡公司,还有其他类型的公司,包括航空公司、铁路公司、石油公司等。消费金融公司(小贷公司)数量繁多,规模也各不相同。流通企业与制造企业的消费金     

对发展我国汽车金融公司的思考

随着我国加入WTO以后对汽车金融服务业的进一步开放,国外汽车金融公司纷纷进驻这个极具潜力的庞大市场.2003年底我国先后颁布了<汽车金融公司管理办法>和<汽车金融公司管理细则>,至2005年1月,通用、大众、丰田汽车金融(中国)公司相继开业.本文在介绍成熟汽车金融公司特点的基础上,针对我国汽车金融公司的具体情况,提出一些对策与建议,希望能够对我国的汽车金融公司的发展有所裨益.     

证券转融通法律制度比较研究

中国证监会在2011年发布的《转融通业务监督管理试行办法》,意味着我国证券转融通制度已正式建立。证券转融通对于连接资本市场与货币市场、完善市场机制、活跃市场交易具有重要意义。目前主要的证券转融通模式有美国的市场化模式、日本的单轨制模式以及我国台湾地区的双轨制模式,这是由各自证券市场的发展状况决定的,各有优劣利弊。我国当前选择了专业化、单轨制、分段式的转融通模式,并构建了转融通担保制度。证券金融公司是专业化转融通模式的核心,本文就其股权结构、功能定位、业务范围、资金和证券来源、风险控制和监督管理等基本问题进行了探讨。