对地方债进行信用评级的可行性辨析

地方债券是地方政府根据本地区社会经济发展状况和资金短缺程度,在承担还本付息责任基础上发行的债务凭证。地方债券信用评级是对地方政府偿还债务能力和意愿的评价,对帮助投资人识别信用风险、健全地方债券市场、促进地方债券监管具有十分重要的作用。由于多种因素和条件的制约,目前我国还未对地方债券进行信用评级。2009年中央以"代发不代还"方式发行2000亿地方债后,社会对地方债券评级关注甚多,要求评级的呼声渐高。当前形势下,我国地方债发行是否具备开展信用评级的条件,如何更好发挥信用评级功能来完善     

劳动投资效率、企业性质与资产收益率

基于中国信用债券市场的近期违约事件,本文研究发现:涉事评级机构不仅没有因为涉及债券违约事件而收紧信用评级标准,反而更加高估企业的信用评级水平,并且涉及的债券违约事件越多,高估信用评级的程度越大。但投资者通过“用脚投票”方式惩罚了涉事评级机构,导致其市场份额相对于非涉事评级机构出现显著下降或者增长较低的态势,同时涉事评级机构的信用评级意见对于降低企业融资成本的作用显著降低。     

国际金融

惠誉维持美国3A主权评级调降评级展望至负面11月29日,评级机构惠誉在官网宣布,维持美国AAA主权评级,但将评级展望由稳定降至负面。惠誉指出,评级展望负面意味着未来2年内有50%机会下调美国主权评级。而评级机构标普在今年8月5号已将美国AAA主权评级降至AA+,评级展望负面。穆迪则维持美国AAA评级,评级展望负面。     

国际金融市场上ABS融资的运作和优势

ABS融资是指将缺乏流动性，但能够产生具有预期收益的资产转让给特殊专业公司(special purpose vehicle，简称SPV)，由特殊专业公司及评级机构通过信用增级，转化成在国际金融市场上可以出售和流通证券的一种融资方式。从理论上判定，ABS融资给投资者带来预期收益应锁定在融资某一项目或某一领域的经济制度中。     

简论我国信用债券的评级质量

近年来我国债券市场在基础设施建设、债券品种和交易主体及规模等方面取得了较大发展,但债券信用评级体系的建设明显滞后,主要表现在评级业基础薄弱、准入门槛低,评级机构众多,信用评级的结果缺乏公信力,很大程度上制约了信用债券市场的发展。本文将对我国信用债券的评级质量进行探讨,分析我国信用评级体系存在的主要问题,并提出了相关意见。     

金融机构信用评级工作存在的问题及建议

一、金融机构信用评级工作中存在的主要问题(一)国有银行评级体系存在差异,导致对同一企业评级结果不同,造成企业信用等级混乱,评级结果社会公信力下降1.评级指标体系设置不统一。各家银行信用评级虽然都以企业财务状况作为评价核心指标,以外部环     

国际金融

日本人均债务721万日元日本债务问题近期再次浮出水面,其严重程度如何,市场众说纷纭,标准普尔首先发难,9年来首次降低其主权信用评级。截至2010年12月底,日本的国家债务余额已高达919万亿日元,比去年9月公布的数据增加约10万亿,     

发达国家信用评级制度

在金融市场全球化的新形势下，我国的信用评级制度如何借鉴发达国家的经验教训，已是我国金融界、法律界和企业界值得探讨的一个重要课题。     

欧美债务危机的反思——基于国际金融市场大幅波动视角

近一段时间以来,欧美债务问题的持续发酵,不仅加重了对世界经济前景的悲观情绪,还严重冲击到国际金融市场,阻碍了世界经济复苏的步伐。以国际评级机构标普将美国长期主权信用评级下调为起点,国际金融市场呈现的宽幅、高频的振荡走势均是欧美债务危机的集中反应。欧美债务危机下国际金融市场的表现     

2010全球金融乱局

货币战争轮番上演,这恐怕不能归咎于经济复苏和金融市场恢复过慢,失当的财政与失控的货币正在解决危机的同时制造一场新的危机。     

国际金融的昨天与今天

决策者在全球化的两个时代中都面临着同样艰难的政策权衡,即“三难境地”。     

世界金融六大挑战

进入新世纪以来,许多人都试图勾画出金融业未来的发展蓝图,但可惜的是,两年以来的世界金融一路坎坷、跌宕起伏,没有给关心它的人们留下一个清晰的印象.IMF首席经济学家肯尼思·罗格夫在接受媒体采访时,就世界金融体系在21世纪初面临的挑战问题进行了阐述.     

2010年全球经济金融展望

借用渣打银行2010年全球经济预测报告中的一句话：“感谢全球2009年同步实施,大规模和成功的政策刺激,2010年将很有可能是全球经济复苏的一年。”在辞旧迎新之际,全球各大金融机构对于2010年世界经济金融局势普遍做出了乐观的判断。     

国际经济金融走势:复苏还是衰退?

后危机时代国际经济金融形势扑朔迷离,在发达国家实体经济尚未真正复苏之前,股票和大宗商品市场的泡沫却已显现,维持超低的基准利率还是选择加息,是发达国家央行最头疼的问题,因为抑制资产泡沫将伤及实体经济,但放任泡沫膨胀又会引发新的危机.     

全球2009年企业金融十大主题

这份来自花旗投资银行金融战略部的报告,对全球2009年企业金融产生重大影响的十大主题进行了预期,认为,即使今年的经济衰退至下半年会有所缓解,风险恐惧情绪仍将弥漫在所有的金融市场中,企业的融资成本将会居高不下。因此,各公司必须调整其财务战略,以确保其具有充足的财务弹性,能够在资本市场动荡、经济严重下滑的大环境下幸存下来。花旗投资银行金融战略部,是该行内部企业金融分析与顾问的专业团队。多年来,在向企业与主权客户提供企业金融创新与分析性解决方案方面,提出过许多极富前瞻性的建议。本期摘登的十大预期,想必也能为我们应对危机、走出困境提供一个新的视角。     

构建全球领先的碳中和转型金融(下)

在构建零碳金融体系过程中,我国可以充分借鉴在绿色金融发展中积累的丰富经验,不断加强与国际领先零碳金融经济体的沟通交流,利用现存绿色金融市场的规模及生态,利用政策和市场相结合的体制优势,以碳中和目标为核心,不断完善我国金融市场建设,逐步提升绿色金融数字化基础设施建设水平,高标准、系统化、生态化、数字化地推进金融机构对碳中和目标的支持,坚持改革创新、提质增效,实现经济、科技与金融的和谐共赢。     

构建全球领先的碳中和转型金融(下)

在构建零碳金融体系过程中,我国可以充分借鉴在绿色金融发展中积累的丰富经验,不断加强与国际领先零碳金融经济体的沟通交流,利用现存绿色金融市场的规模及生态,利用政策和市场相结合的体制优势,以碳中和目标为核心,不断完善我国金融市场建设,逐步提升绿色金融数字化基础设施建设水平,高标准、系统化、生态化、数字化地推进金融机构对碳中和目标的支持,坚持改革创新、提质增效,实现经济、科技与金融的和谐共赢。