青岛啤酒扩张战略的五大经验

从1997年开始,青啤公司以“高起点发展,低成本扩张”战略加快了低成本扩张的步伐,通过破产收购、政策兼并、控股联合等方式,先后收购兼并了平度、日照、平原、菏泽、薛城、荣成、马鞍山、黄石、应城、蓬莱、芜湖、上海等地的近40家啤     

中国购并案十例

<正> 7月1日起开始实行的《证券法》将成为中国资本市场发展史上的一个里程碑,它不仅规范了市场主客体的行为,更为以市场为基础进行的一系列融资、兼并、收购活动提供了丰富的想像空间。有人曾断言,今后围绕二级市场展开的企业兼并收购活动将进入一个活跃期。上市公司与非上市公司之间以资产重组、瓜分市场资源为目的的兼并收购战将带来资本市场资源配置格局的巨大变化。反观近几年,中国企业在经历了一次低成本扩张热潮之后,进入了一个沉寂时期,尽管时间不长,但已有相     

企业并购定价动态博弈探究

并购R＆D是兼并和收购的统称，通常是指市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。企业并购既是一种市场经济行为，实质上也是一个包括并购企业、被并购企业双方的股东和债权人以及政府、中介公司等多个局中人参与的博弈行为。企业并购是企业扩大规模，进行低成本扩张的一个重要手段，资本聚集和集中是市场经济发展的内在要求，     

政府产业重组规划、信号博弈与企业兼并行为

文章以2009年我国腾中重工公司兼并通用公司"悍马"品牌为现实索引,为水平兼并不存在"整合效应"的负盈利资产提供两种基于信号博弈的理论解释.第一种解释基于限制性定价的思路,说明在成本信息不对称的企业进行产量竞争背景下和在一定的市场环境下,总会对应一定负盈利水平的资产,使得低成本类型企业宁愿选择收购非盈利资产,以向竞争者显示其成本类型而得益.另一种解释引入政府推进产业重组的因素,当高效重组不同成本类型企业的概率条件和资产负盈利水平满足一定条件时,存在使低成本类型企业选择收购非盈利资产,以避免在产业重组中可能被低效兼并的分离均衡.     

企业合并财务风险有关债务重组的几点思考

企业并购可以有效地降低企业进入新行业的障碍,获得目标企业的核心技术、销售网络、管理、品牌和人力资源等特殊资产,实现企业低成本、低风险的扩张和多元化经营,提高市场占有率和行业集中度,实现规模经济战略,因而被认为是企业取得核心竞争力的一种战略手段。诺贝尔经济学获得者斯蒂格勒也曾说过,综观美国著名大企业,几乎没有哪一家不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。     

企业并购定价动态博弈探究

并购R&D是兼并和收购的统称,通常是指市场机制作用下,企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动.企业并购既是一种市场经济行为,实质上也是一个包括并购企业、被并购企业双方的股东和债权人以及政府、中介公司等多个局中人参与的博弈行为.企业并购是企业扩大规模,进行低成本扩张的一个重要手段,资本聚集和集中是市场经济发展的内在要求,企业并购在这一过程中扮演了"加速器"的角色.但是并购结果确并不乐观,近年来的研究实践证明:并购定价成为关系并购成败的关键因素,本文试图利用博弈分析的思路来研究这一并购定价过程.     

企业规模扩张的风险与对策

通过兼并、收购和重组等方式，扩张企业规模实行多元化经营，是现代企业资本运营的实质性内容和较普遍形式，是企业内外部以增值为原则而形成的主要的管理和运作方法。成功的扩张能使企业经济效益奇迹般地呈几何级数增长，是任何一个成熟企业必须采取的经营战略。但是，实践证明，并非所有企业规模扩张都大获成功，特别是目前我国企业普遍存在着体制不活、产品竞争优势不强、缺乏风险意识、抗风险能力较差等问题，因此，企业在进行兼并、收购、重组等决策时，应注意结合自身具体情况，正确选择利于企业自身发展战略的购并目标，充分发挥地域…     

网秦:安全“出口”

成功IPO之后,网秦加快了全球化扩张的步伐"中国企业到国外去投资,大体有三种方式:一是,在外国建实体工厂;二是,在外国兼并收购;三是,对外输出劳务。但是网秦创造了第四种,即向外国输出服务。全世界前一百名     

试论商誉评估

企业的发展通常有两种战略:通过加强内部管理以提高经营效果的内部成长战略和对外企业收购与兼并进行资产重组的外部扩张战略。90年代以来,欧美企业的收购与兼并的发生频率与成交规模不断扩大。据统计,美国在90年代以来金额超过700亿美元的收购与兼并案例已有20多起。1997年以来,我国企业收购与兼并、资产重组也逐渐成为企业发展中的热点问题。通过购并、重组,企业实现了生产要素的重新配置,盘活了企业存量资产,这已成为国有企业改革的一条重要途径。但是企业在购并、重组过程中也出现了一些急待解决的问题。其中有关商誉的评估问题尤其突出。本文就商誉特征、商誉评估方法及评估中应注意的问题作初步探讨。     

论青岛啤酒兼并扩张之痛

青岛啤酒在兼并扩张过程中取得的了很大的成功，但是兼并过程中和兼并后还存在着很多令人深思的问题，对青岛啤酒兼并过程中的一些问题进行分析，提出一些可行的改进措施。     

联合兼并走出了低成本扩张的路子

中国加入WTO已成定局。我国的企业不仅在技术、管理上，而且在规模和实力上将面临更为严峻的挑战。发展企业并非没有定律，这个定律就是市场经济发展的规律，富春江集团快速发展的奥秘在于走企业联合兼并的低成本扩张路子。1企业兼并必须适合自己谋求发展的战略，既要把握机遇，又要规避风险我们认为企业扩张，应是内在要求和机遇的结合，实现低成本扩张才有利于企业的发展，不能纯粹为了规模，搞低质量的膨胀。80年代创业之初，我们靠的是志气、毅力和拼劲，用自己积累逐步滚动壮大，到80年代末，企业已被命名为杭州市先进企业、特级信用…     

论企业兼并投资的机会成本

企业兼并是资本扩张的重要手段 ,低成本高效率是企业兼并的主要价值取向。而在企业兼并投资中机会成本往往被忽略或估计不足 ,使企业整合后成本过高导致兼并投资失败。预期收益的风险、兼并整合中企业文化融合不佳、融资风险、经营风险都会抬高机会成本 ,投资于兼并活动而放弃于其他领域投资的机会成本更不容忽视。     

人力资本:成功并购的重要参数

<正> 以前,谈到对人力资本的管理,更多的是表现为在企业内部建立起行之有效的激励、约束机制,而很少去关注由于企业并购重组所引起的人力资本管理的新问题。实际上,在企业兼并收购的过程中,人们往往注意和考虑更多的是诸如税负、股本、存货、机器设备、软资产、未充分估计的负债之类的因素,与之相比,企业并购成功所需要的人力资本因素却经常被掩饰或忽略。近些年来,企业间的兼并与收购活动早已在全球范围内大规模地展开,方兴未艾,蔚为壮观,它不仅是企业实现低成本快速扩张的重要途径,而且成为经济增长的又一推动力。在此背景下,企业并购中人力资本因素的重要性正不断显现出来,越来越引起人们的重视。     

从金融业“十一五规划”看我国产业投资基金的发展前景

产业投资基金是连接资本和企业的纽带,通过对企业进行投资管理并提供相应服务促使企业做大做强并获取高回报。在我国目前银行紧缩信贷,IPO遇冷和债券市场还很不发达的情况下,产业投资基金在国有企业改制、业务重组、兼并收购、产业升级、技术创新等方面能发挥巨大的作用,具有不可替代的地位。     

从美国的企业兼并看我国企业的资产重组

19世纪末20世纪初，资本主义经济发展到一个更高的阶段，市场竞争日益激烈，企业对资本的需求极为强烈，如果仅靠资本积聚很难在短时间内满足资本扩张的欲望。与此同时，美国不少企业规模偏小，在市场竞争中难以立足，于是掀起了美国历史上第一次企业兼并高潮。这一时期的企业以横向兼并为主，也就是兼并企业对一家或数家同行业企业实施兼并，兼并主要发生在钢铁、橡胶化工、石油等领域，横向兼井直接后果是在短时期内实现企业生产集中、资本集中，使得企业在极短的时期内实现规模的扩张。这一方面促进了企业规模经济的实现，另一方面增强了…     

论我国大型建筑企业资本经营与运作

资本经营是属于外部交易型的资本扩张战略.企业资本经营的主要手段是通过吸收外来资本,进行有效的投资、兼并、收购和重组,从而推动企业的发展.面对当前激烈的市场竞争,以传统生产经营为主的国有大型建筑企业,如何调整企业的经营战略,进行资本的尝试,本文将进行分析和阐述.     

实施资本运营是加快国企改革发展的有力武器

世界著名经济学家史蒂格尔普分析说 ,全球排名 5 0 0家超级企业 ,无一不是通过兼并、收购、参股、控股等资产运营手段发展起来的 ;如果一个企业只靠自己缓慢的资本积累 ,做大的可能微乎其微。资本运营作为市场经济发展的一种高级运作手段 ,它是以资本直接运作的方式实现资本的增值 ,亦即资本所有者通过收购、兼并、资产重组、债务重组、股票上市、证券发行等产权交易手段来实现投资最优化的行为。它与产品经营、商品经营不同 ,产品经营的基本内涵就是在国家计划指导下 ,企业组织产品生产 ,以一定的人力、物力消耗 ,按时、保质、保量生产出一…     

企业并购中人力资源管理探讨

并购是企业实现低成本、高速扩张、超常规发展的重要方式之一,这是市场经济高度发达的结果,也是各类企业利用市场经济条件谋取自身发展和获得高额利润的客观需要.正如美国经济学家斯蒂格勒所说:"在美国没有一家大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并或合并成长起来的."     

浅谈＂机会成本＂在企业兼并中的运用

企业兼并是资本扩张的重要手段,兼并投资的低成本高效率是企业兼并的主要价值取向。而在企业兼并投资中机会成本往往被忽略或估计不足,使企业整合后成本过高导致兼并投资失败。预期收益的风险,融资风险,经营风险,尤其是兼并整合中企业文化的融合不佳,都会抬高机会成本,投资于兼并活动而放弃于其他领域投资的机会成本更是不容忽视。在兼并实践中,企业兼并的目的先后定位在寻求规模经济、分散经营风险、发现新的企业价值和实现战略转换上。1990年经济学家哈梅尔和普拉哈拉德提出了著名的核心竞争力理论之后,娃兼并的根本目的是为了增强企业竞争能力这一观点得到了广泛的认同。     

系列化:名牌“做大”之道——青啤集团“大名牌”战略透折

市场是名牌的大舞台。市场竞争靠实力,实力就是“大”和“强”。那么,如何“做大”名牌企业,使名牌发挥更大的作用、创造更多的效益呢? 青岛啤酒集团(以下简称“青啤”)最近推出了“大名牌”发展战略。剖析这个战略构想,我们欣喜地发现,不仅仅是一个雄心勃勃的企业扩张战略。它以名牌为核心,在发展中实现了可贵的创新:品牌系列化兼并扩张,“名牌带动式”资产重组。这个创新,为名牌企业如何做大、做强,探索出切实可行的招数。