经济大事记(8月20日-9月19日)

8月22日财政部发布公告,决定代理发行2011年天津、河北、江西、广西、四川、贵州、甘肃省(区、市)地方政府债券(五期),发行面值为236亿元,债券期限3年,经投标确定的票面年利率为4.01%。8月23日中共中央政治局就完善我国土地管理制度问题研究进行第三十一次集体学习。     

从南山转债的提前摘牌看可转债融资中的问题

2008年4月18日,山东南山铝业股份有限公司(简称南山铝业)公开发行总额为28亿元人民币的可转换公司债券(简称南山转债),该债券按面值人民币100元平价发行,票面利率第一年1.0%、第二年1.5%、第三年1.9%、第四年2.3%、第五年2.7%;债券期限自申购日2008年4月18日起共五年;债券的资信评估机构为大公国际资信评估有限公     

中华人民共和国公司法

(上接2006年2期下半月)第七章公司债券第一百五十四条本法所称公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。第一百五十五条发行公司债券的申请经国务院授权的部门核准后,应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法中应当载明下列主要事项:(一)公司名称;(二)债券募集资金的用途;(三)债券总额和债券的票面金额;(四)债券利率的确定方式;(五)还本付息的期限和方式;(六)债券担保情况;(七)债券的发行价格、发行的起止日期;(八)公司净资产额;(九)已…     

关于债券发行方式与定价的数理分析

债券发行方式与定价是债券投融中的重要问题。采用数理方法对债券票面利率与市场利率决定债券发行方式的原理加以证明,可以更深刻解析决定债券发行方式与定价的内在机理,具有一定的理论与实际意义。     

从南山转债的提前摘牌看可转债融资中的问题

2008年4月18日，山东南山铝业股份有限公司（简称南山铝业）公开发行总额为28亿元人民币的可转换公司债券（简称南山转债），该债券按面值人民币100元平价发行，票面利率第一年1．0％、第二年1．5％、第三年1．9％、第四年2．3％、第五年2．7％；债券期限自申购日2008年4月8日起共五年；债券的资信评估机构为大公国际资信评估有限公司，其将本次可转换公司债券的信用级别评为AA-，但未对该债券提供担保。     

上海市土地学会土地储备专业委员会组团赴内蒙古学习考察

2009年7月27日至8月1日，海市土地学会土地储备专业委员会组团赴内蒙古。学习考察内蒙古土地储备登记中心去年组织发行土地储备融资债券的思路、过程及经验。     

地方债开闸引发的思考

2009年3月23日财政部下发文件将代理新疆维吾尔自治区发行额度为30亿元的2009年政府债券第一期,并于4月3日起上市交易。自此,新疆成了首个发行地方政府债券的省级行政区域,打开了我国地方政府债券发行的闸门。本文阐述了发行地方债券的优点和缺点以及需要注意的问题。     

2000年度全国会计专业技术资格考试(中级会计资格)会计实务试卷

一、单项选择题 　　1．企业购买分期付息的债券作为短期投资时,实付价款中包含的已到期而尚未领取的债券利息,应记入的会计科目是 ( )。 A．短期投资 B．投资收益 C．财务费用 D．应收利息 　　2．下列各项中,不属于“其他货币资金”科目核算内容的是 ( )。 A．信用证存款 B．在途货币资金 C．备用金 D．银行汇票存款 　　3．某企业 1999年 7月 1日购入甲公司 1998年 1月 1日发行的三年期一次还本付息的公司债券,进行短期投资。该债券面值为 100 000元,年利率 9％。购买价 120 000元,支付手续费、税金等相关费用 2 000元。该债券…     

可转换债券的风险及防范对策

可转换债券是指公司依照法定程序发行的、可以在未来一定期间内依据事先约定的条款将其转换为公司普通股份的企业债券。１９９７年３月２５日，中国证监会颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，并决定由部分重点国有企业进行可转换债券的试点发行，这对于提高我国证券市...     

拓宽中长期融资渠道 提高券商市场竞争力

日前中国证监会公布了《证券公司债券管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，规定证券公司债券经批准即可以向社会公开发行，也可以向合格投资者定向发行，其目的旨在规范证券公司债券的发行和转让行为，有效保护债券持有人的合法权益。该办法自2003年10月8日起施行。这是今年8月中旬券商高层峰会后监管层出台的第一项重大举措，体现了监管层促进券商规范稳健发展的政策意图。     

债券资金成本计算公式的应用

企业通过发行债券的方式筹集资金,其资金成本的计算公式如下:债券资金成本=年利息×(1-所得税税率)债券筹资额×(1-债券筹资费用率)×100%该公式符合资金成本计算的一般公式,即考虑利息抵税情况下的年用资费用与筹资净额的比。但由于债券发行方式及债券资金用途的差异,在运用上     

上海试水自行发债71亿认购踊跃

上海市政府债券11月15日试水发行，市场认购需求强烈，总额71亿元的2011年上海市政府债券招标发行火爆。发行结果显示，第一期36亿元三年期债券经投标确定的票面年利率为3．10％；     

完善债券发行价格计算的探讨

债券是企业进行负债融资的一个重要方式,其发行价格的确定直接决定了企业债券能否顺利发行和企业融资成本的大小。基于多数教材中给出了债券发行价格确定的公式,但该公式存在不够完善的地方,文章就债券发行中付息方式、折现率的选择与债券发行价格的关系进行分析探讨,并提出了对债券发行价格公式进一步完善的论述,望与同行商榷。     

数字

5亿元人民币 戴姆勒发行5亿元人民币熊猫债券 通过发行债券筹集资金用于业务建设，戴姆勒开辟了在华新融资模式。3月14日，戴姆勒发行金额为5亿元人民币的债券，期限为一年，发行利率为5．2％。它由此成为首家在华发行人民币债券的境外非金融企业，此番试水亦表明中国资本市场开放程度正在加大。“熊猫债券”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。     

可转换公司债券会计处理问题探讨

一、上市公司股东发行可转换公司债券的会计处理例1:甲公司经批准于2009年1月1日按面值发行3年期的可转换公司债券5万份,每份面值1000元,债券票面年利率为6%,利息按年支付,每年12月31日支付;每份债券均可在债券     

财政压力、政银关系与地方政府债券利率

借鉴行为学的相关理论构建了政府干预地方政府债券发行的“动机(财政压力)-能力(政银关系)-结果(利率的非市场化现象)”分析框架,以2017—2019年我国发行的地方政府债券为样本,研究政府干预影响地方政府债券发行的机制。研究发现,地方政府面临的财政压力越大,越有动机干预地方政府债券发行,地方政府债券利率越低;政银关系在财政压力导致地方政府债券利率较低的过程中起到了中介作用,表明财政压力越大,地方政府越有动机促使政银关系更紧密,从而降低地方政府债券利率。在此基础上提出完善财政分权体制,减少财政压力,降低地方政府干预的动机;加强对地方国库现金管理招标的监督;促进地方政府债券承销主体多元化等政策建议。     

刍议应付债券审计

“应付债券”审计是对企业长期债券的发行、保管、计息和偿还等经济活动的监督。“应付债券”是企业依照法定程序发行的,约定在一定期限内(一年或一个营业周期以上)还本付息的有价证券。而发行期在一年以下的短期债券业务应另设“应付短期债券”科目。在此谈一点“应付债券”审计的一孔之见。     

债券投资形式及投资效益的比较

企业决定以购买债券的方式对外投资时,必须先根据该债券发行的方式与所确定的利率,和当时资金市场或银行存款的利率进行比较之后,再做出是否对其投资的决定。一、债券投资形式债券发行的形式,现制度规定,有平价。溢价和折价三种形式。其区别仅在于购入债券时所支付的现金实际数与债券券面价值的差异额。即平价债券按债券面额支付现金数。溢价债券按规定的高于债券面额、折价债券按规定的低于债券面额支付现金数。债券到期还本付息时,无论是哪种形式购入的债券,均按债券的面额兑取本金,按该债券发行的所规定的利率收取利息。现行制度…     

规范融资行为 化解债务风险——解读《中央企业债券发行管理暂行办法》

为切实履行出资人法定职责，加强对中央企业债券发行的监督管理，进一步规范债券发行行为，防范和控制企业债务风险，2008年4月3日，国务院国有资产监督管理委员会发布了央企债券发行新规——《中央企业债券发行管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。     

对债券投资内涵价值计算的质疑

目前财务界对债券投资内涵价值(简称债券价值)的计算方法是按资金时间价值计算债券面值的现值与各期所得利息收入的现值之和,其计算公式如下:P=F·(P/F,i,n) F·R·(P/A,i,n)(1)其中,P表示债券价值;F表示债券面值;i表示市场利率;n表示债券投资年数;R表示债券票面名义利率。如果一年多次付息,则债券价值的计算公式为:P=F·(P/F,mi,nm) F·mR·(P/A,mi,nm)(2)m表示一年内付息的次数。[例1]红星公司于2002年1月1日从债券一级市场购同日发行的A公司债券100000元,期限为4年,票面利率8%,每年付息一次。据市场调查,在债券投资期内市场可能…