零利率政策在日本的实践

日本的景气恢复有些过于缓慢。自泡沫经济破灭后，作为景气对策，扩张性财政政策被连续使用至今已使政府背上了沉重的财政赤字负担（截止3月底，国债累计总额已达GDP的130％），财政政策的余地已越来越上，在此背景下，对景气刺激手段的期待转向于金融政策亦在情理之中。于是，中央日银在99年2月推出了零利率政策，对年余的实施效果尽管财、政、学界的看法褒贬不一，但金融缓和的实际现实有目共睹。     

美国几近零利率的政策效应

由于资本流动与贸易的全球化,美国几近零利率的政策效应显然会跨出美国的国界,考虑到美元在国际货币体系中的地位,该政策对全球的影响会远远超过当年日本零利率政策之所及。     

美联储何时退出零利率政策?

短期名义利率退离零下限是美联储退出非常规货币政策的最关键步骤,在这一决策过程中,美联储的政策将继续遵循常规时期的双目标制,兼顾价格稳定和经济增长。然而,由于当前美国通货膨胀压力很小,通胀预期温和,而失业率居高不下,短期内美联储加息的可能性不大。在预测未来美联储的利率政策变化时,作者分别从泰勒规则、历史数据和美联储的政策信号三种方法入手,对其货币政策的决策做一前瞻性的分析,结论是美联储退出零利率的最早时点是2010年年底。     

日本：结束零利率 跻身加息潮

日元升值后，鉴于中、日两国经济上的互补性很强，中国对日出口可能会上升，从而导致贸易顺差加大，进而加大人民币升值的压力。     

日本银行中止零利率政策的背景及影响

日本银行货币政策委员会在 8月11日的例行会议上通过决议 ,解除了 1999年 2月以来实行的零利率政策。日本银行在随后发布的公报中解释说 :一年多以前出台的零利率政策仅仅是为了减缓当时严重的通货紧缩压力 ,现在通货紧缩的担忧已在日本消退 ,经济正在稳步走向复苏 ,因此实行零利率政策再无必要。日本银行还表示今后将继续实行“恰当而具有灵活性的货币政策以支持与物价稳定相适应的经济复苏”。一、中止零利率政策的背景　　日本经济在 90年代初经历了严重衰退 ,股市和地产泡沫相继破灭 ,此后经济长期不景气。 1996年日本经济出现了强有力…     

易纲：中国不可能实行零利率政策

央行副行长易纲2月14日在北京大学中国经济研究中心举办的“CCER中国经济观察”报告会上表示,对抗通货紧缩威胁是央行短期内最关心的事情．央行完全可以通过各种货币政策工具的最优组合来有效实施适度宽松的货币政策。他同时强调,现在流动性已下降到充裕状态,     

日本中央银行独立性与“零利率”政策的中止

日本金融行政独立性的确立过程大约经过了56年。建立良好、健康的金融行政体制，关键是建立独立于政府的中央银行制度框架，即不受政治左右，不受政府短期利益的诱惑，从而独立自主地实施金融政策。然而，日本的金融行政体制与20世纪70年代末开始推行改革的欧美金融体制相比，大约滞后20年。90年代末，随着日本新银行法的制定和实施，金融行政的独立性才得以基本确立。日本中央银行（日本银行）中止零利率政策，是金融行政独立性的成功实践。     

IMF延长对较贫穷国家贷款的零利率政策

<正>据国际货币基金组织称,2012年12月21日,作为向较贫穷国家提供优惠贷款、协助其抵御全球经济危机的金融机构,国际货币基金组织(IMF)已批准将低收入国家贷款的零利率政策延长两年。在此次采取延长零利率行动前,IMF最近还曾采取其它步骤,促进向较贫穷国家提供贷款,包括提供更多资金,提高借款限额,以及设定较灵活的贷款条件。采取这些措施的背景是,IMF2009年年中就面向低收入国家的支持规划做出重大修改,这为向世界上最贫穷国家的贷款提供了一个新框架,首次将优惠贷款利率设为零(截     

日本经济起飞阶段的储蓄政策

我国目前正处于治理整顿、深化改革阶段，资金短缺与货币存量过多已严重影响着我国经济的发展。笔者认为通过增加国民储蓄、构造储蓄转化为投资的机制，不失为解决资金短缺与货币存量过多的措施之一。对此，日本在这方面的做法值得我们重视。     

日本经济高速增长时期的金融政策

金融政策是一个间接管理经济的重要手段。在市场经济中,金融具有特殊的作用。日本在高速增长时期,对于金融采取严格控制的方针。     

日本经济的压力透视与政策煎熬

个人消费开支是日本经济增长的关键因素，在外部需求受到极大遏制的背景下，如何刺激国民消费就成为日本面临的最大难题。     

日本:经济稳步复苏

海外市场对日本出口商品的稳定需求以及企业资本支出的反弹,推动日本经济在第一季度实现5.0%的年增长率;就业和收入的严峻程度近期有所缓解。日本政府因此在6月份月度经济报告中上调     

日本:经济复苏困难重重

日本GDP五个季度以来首次呈现正增长,最新数据进一步印证了日本政府6月发布的本国经济已经触底的宏观判断。尽管二季度GDP出现大幅改善,但日本经济回暖能否持续前景尚不明朗。就业形势与通缩风险是未来日本经济的两大不确定因素。7月日本失业率高达5.7%,创下历史最差纪录。7月价格指数跌幅也创下历史最大纪录。