金融资产定价理论的发展逻辑——基于市场是否有效框架下的分析

本文依据围绕有效市场假说的争论与西方金融理论的发展的密切关系,将金融资产定价理论划分为三部分:基于市场强有效、半强有效以及市场非有效三个前提条件的定价理论。以有效市场假说为主线对西方金融资产定价理论及其发展进行了梳理,冀以找到金融理论的内在联系与发展脉络。     

金融发展理论:从市场到制度

本文在文献综述的基础上对金融发展理论进行了梳理。本文认为,金融发展理论的演进可分为三个阶段:第一阶段强调市场化,第二阶段强调内生增长,目前的第三阶段则强调制度因素。在此基础上,本文对制度与金融发展理论的前景进行了初步探索。     

金融发展理论:从市场到制度

本文在文献综述的基础上对金融发展理论进行了梳理.本文认为,金融发展理论的演进可分为三个阶段:第一阶段强调市场化,第二阶段强调内生增长,目前的第三阶段则强调制度因素.在此基础上,本文对制度与金融发展理论的前景进行了初步探索.     

金融发展理论的回顾与反思

本文以金融发展为主线,通过对金融发展理论的简要回顾,考察了金融发展理论各个发展阶段的主要观点及其对金融发展本质的认识。本文提出,在金融发展理论的第一阶段,无论是理论上还是实践上对金融发展本质的认识都有些片面;在第二阶段,金融内生化的提出是理论发展的一大进步,然而其局限性也较明显;在第三阶段,金融发展问题的研究角度实现了爆发式发展,从政治体制、法律制度、产权制度到文化、宗教,再到金融相关要素、金融功能演进,研究范围也从仅针对发展中国家扩大到包含发达国家在内。文章最后提出了应该以发展金融学作为金融发展理论的新方向,并给出了几点结论:充分重视金融发展与经济发展的相互协调以实现经济、金融可持续发展;不仅是发展中国家应当重视金融发展问题,发达国家应该更加重视;适度的政府干预有利于经融发展;要充分重视对制度(政治体制、法律制度、产权制度)建设的投入等。     

以金融为线索对发展经济学的回顾与反思

本文以金融为主线，通过对发展经济学发展的简要回顾，考察了发展经济学各个发展阶段的主要理论及其对金融问题的认识。本文提出，在发展经济学的第一阶段，无论是理论上还是实践上对金融问题的认识都相当肤浅；在第二阶段，金融开始成为核心性的问题，并主要表现在实践上的发展；而到了第三阶段，理论和实践上都是“金融至关重要”了。文章最后提出了应该以金融资源论为基础的金融可持续发展理论作为发展经济学的新方向，并给出了如下几点结论：既充分重视市场的作用也要充分发挥政府适度干预的作用；以充分重视政策性金融对经济发展的促进作用；适度的政府干预是有益的；要充分重视对制度建设的建议等。     

资产定价:理论演进及应用研究

资产定价理论是现代金融理论的核心.本文通过对资产定价理论的综述,揭示了从传统资产定价理论到行为资产定价理论的演进脉络,并对各理论及相应模型的内涵和应用进行了描述,最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行了比较,以期对我国金融理论和实践的发展有所帮助.     

西方银行贷款定价理论评述

作为金融中介理论的重要组成部分，银行贷款定价理论围绕对银行行为的探讨而展开，已形成了较完整的理论体系。本文选择三种有代表性的银行贷款定价理论——基于市场结构的贷款定价、基于关系型贷款的定价和最前沿的基于风险的贷款定价理论进行介绍与评价，以期为我国银行贷款定价实践提供理论指导。     

以金融为线索对发展经济学的回顾与反思

本文以金融为主线,通过对发展经济学发展的简要回顾,考察了发展经济学各个发展阶段的主要理论及其对金融问题的认识.本文提出,在发展经济学的第一阶段,无论是理论上还是实践上对金融问题的认识都相当肤浅;在第二阶段,金融开始成为核心性的问题,并主要表现在实践上的发展;而到了第三阶段,理论和实践上都是"金融至关重要"了.文章最后提出了应该以金融资源论为基础的金融可持续发展理论作为发展经济学的新方向,并给出了如下几点结论:既充分重视市场的作用也要充分发挥政府适度干预的作用;要充分重视政策性金融对经济发展的促进作用;适度的政府干预是有益的;要充分重视对制度建设的投入等.     

金融发展理论的演进和中国金融体制改革的反思

本文在对国内外金融发展理论研究文献进行总结的基础上,把金融发展理论的演进分为理论的兴起、理论的初步发展、理论的反思3个阶段,阐述了各主要金融发展理论,如金融深化论、金融约束论、内生金融经济增长理论、金融可持续发展论等的基本思想,对金融发展理论的总体发展作了简要概括与评价并提出应拓宽视野,把金融发展置于社会人文环境、制度环境研究的必要性.最后,文章回顾了中国金融体制改革的历程,指出应总结片面强调金融自由化,片面运用金融约束思想或内生金融经济增长理论来指导金融体制改革实践的经验与教训,积极以金融可持续发展的眼光去考察和研究金融发展.     

信息经济对商业银行信息不对称的启示

在金融市场逐步占据金融体系主导地位的时代，现代金融理论不再以货币和银行为核心，而是以资本市场运营和资本资产的选择及定价为核心。西方金融理论从早期的货币理论到金融工程、行为金融，其研究方法从利用纯经济原理进行定性分析，发展到以经济学基本原理为依据，引入大量数学3工具进行模型化的定量分析，其后进入将金融学与数学、工程学、心理学、社会学等学科融合、交叉，形成金融工程及行为金融等边缘性或交叉性的研究阶段，其发展背号及逻辑路径对我国金融学科建设和课程体系设置具有重要启示，本文着重讲述信息经济对商业银行信息不对称的启示。     

行为公司金融：理论研究发展及实践意义

行为金融理论基本假设股票市场并非理性。大量的实证研究表明，股票市场并非理性，股票定价往往偏离公司真实价值。行为金融以及管理决策行为的研究推动了行为公司金融(BehaVrioral Corporafe Finance)的兴起和发展。     

授信业务的风险定价模型及其实践——基于中国商业银行新竞争战略视角的研究

授信业务的风险定价和度量是现代金融理论研究的前沿问题，本文首先回顾了已有的各种主流信用风险定价方法，并对目前国内外主要的信用风险定价的结构模型进行了研究和评述，包括定性模型（Qualitative Models）、信贷评级模型（Credit Scoring Models）、现代模型（Newer Models）。接着对中国商业银行风险定价中的违约风险与授信业务的价值进行了定量分析。在此基础上，本文进一步探讨了这些信用风险定价模型在商业银行新竞争战略实践上的意义以及可能的发展方向。     

信用风险定价模型原理评述

信用风险的度量和定价是现代金融理论研究的前沿问题。本分析了最近提出的两种主流信用风险定价方法——结构法和简化法,探讨了这些信用风险定价模型在理论和实践上的意义。     

次贷危机之后金融产品定价模式的变迁

本文回顾了资产定价理论的发展历程,研究了金融产品定价模式转变与金融市场创新发展的相互关系,指出金融产品定价模式从风险定价主导转向套利定价主导的变迁是次贷危机的深层次原因,并探讨了次贷危机之后,金融产品定价模式可能的变迁之路.     

随机游走、行为金融、混沌与资产定价理论的新发展

从随机游走、行为金融到混沌,从现代资产定价理论、行为资产定价理论到异质信念资产定价理论,三种学说和三种定价理论同时存在于当今资本市场的研究中,它们分别从不同方面、不同视角解释了资产价格的波动。本文的研究理清了三种重要定价理论之间的关系:理性与有限理性,线性与非线性,价格波动的外在机制与内在机制,为人们进一步研究资产定价理论提供了清晰的脉络。     

基于价值链理论的互联网金融发展路径分析

在"互联网+"发展背景下,各类互联网金融业态兴起,互联网正在逐步改变金融行业发展格局。本文基于价值链理论,研究和分析互联网金融发展模式,总结出互联网金融从渗透到颠覆的发展路径,指出我国互联网金融将长期处于融合阶段,并对互联网金融持续健康发展提出对策和建议。     

随机游走、行为金融、混沌与资产定价理论的新发展

从随机游走、行为金融到混沌,从理代资产定价理论、行为资产定价理论到异质信念资产定价理论,三种学说和三种定价理论同时存在于当今资本市场的研究中,它们分别从不同方面、不同视角解释了资产价格的波动.本文的研究理清了三种重要定价理论之间的关系:理性与有限理性,线性与非线性,价格波动的外在机制与内在机制,为人们进一步研究资产定价理论提供了清晰的脉络.     

网络中立理论的兴起与研究动态

随着双边市场理论的兴起,互联网这一典型的双边市场按照网络服务提供商、网络内容提供商和消费者被分成三个部分,互联网的管理方式也引起学者的关注。本文基于互联网的特殊性,探讨了互联网的网络中立管理理论的形成和发展,并对互联网的创新定价模式进行梳理,提出了零定价模式、网络服务提供商收费模式、网络内容提供商收费模式三种定价模式,并对其可行性进行了分析比较。     

现代金融理论的发展及其启示

在金融市场逐步占据金融体系主导地位的时代，现代金融理论不再以货币和银行而是以资本市场运营和资本资产的选择及定价为核心。西方金融理论从早期的货币理论到金融工程、行为金融，其研究方法从利用纯经济原理进行定性分析，发展到以经济学基本原理为依据，引入大量数学工具进行模型化的定量分析；其后进入将金融学与数学、工程学、心理学、社会学等学科融合、交叉，形成金融工程及行为金融等边缘性或交叉性的研究阶段。其发展背景及逻辑路径对我国金融学科建设和课程体系设置具有重要启示。     

商业银行贷款利率定价机制刍议

由于存贷利差是银行类金融机构主要利润来源,所以贷款利率定价在整个商业银行经营管理过程中一直处于核心地位。然而在金融全球化愈演愈烈的今天,如何适应外资金融机构全面进入后所带来的冲击、提高贷款利率定价能力进而提高自身竞争优势已成为国内商业银行不得不面对的一个难题。本文对贷款利率定价理论基础、主流贷款定价方法、国内商业银行贷款定价问题等方面进行了研究探讨。