共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
《现代商贸工业》2018,(1)
无本金交割远期(NDF)是一种远期外汇合约,主要用于实行外汇管制国家的货币,其中,名义本金、远期利率和未来到期期限均在合同中约定,合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算,因此它只涉及现金结算,不涉及实际交付。由于无本金交割远期汇率可用于预测国家汇率的未来走势,近年来已成为一个热门的领域,许多学者对此展开了研究,然而,立足于中国无本金交割远期外汇市场的研究却很少,尤其是着眼于市场上潜在的套利机会的研究屈指可数。由于人民币无本金交割远期汇率可用于预期人民币升值,据此,运用最新数据研究中国无本金交割远期外汇汇率与即期汇率之间的关系,并论证如何进行套期保值和套利。 相似文献
2.
自1997年我国金融市场推出人民币远期结售汇业务至今,获得了一些经验,也出现了诸多问题.该交易的初衷本是提供规避汇率风险的工具,市场却出现交易"一边倒",许多企业以此盈利的情况;人民币即期利率、即期汇率等远期汇率的确定因素非市场化,导致存在套利机会,市场非有效;我国金融体系不完善,导致市场的风险转移机制存在问题.本文重点就远期汇率的确定及其影响因素、汇率风险的分散和转移展开分析,提出笔者的拙见. 相似文献
3.
中国外汇储备总额再创新高,引发“热钱”重新登陆的猜测,但实际上,其主要原因在于一些境内资金利用境内外人民币远期市场利率和汇率之间的差异进行套利。这些套利资本的存在为央行制造了麻烦,但由于央行能够控制国内美元的规模,因此它仍有空间在必要的时候提高利率。 相似文献
4.
5.
沪铜作为成熟的期货品种,其不同月份合约之间的短期价格走势会产生偏离,形成套利机会。本文运用统计套利方法,对沪铜期货建立误差修正模型,制定套利策略,抓住套利机会,验证了EMC模型在沪铜期货跨期套利中的意义。 相似文献
6.
汇率改革以来,人民币汇率波动日益频繁,本文对2005年汇率改革后至2007年4月的汇率数据进行了单位根、协整检验以及格兰杰因果检验,认为人民币即期汇率与远期汇率存在长期协整关系,说明即期汇率市场是远期汇率市场的基础;同时还认为我国远期汇率对印期汇率的预期作用很弱,外汇市场的市场化程度不高.这说明随着我国汇率体制的改革,银行间远期汇率市场建立,即期汇率市场的市场化程度不断加深,我国外汇市场的运行机制得到进一步完善,但同时也说明远期汇率市场的定价机制和预期功能并没有得到充分的发挥. 相似文献
7.
8.
本文创新性地构建了由在岸人民币市场即期汇率(CNY)、香港离岸市场人民币即期汇率(CNH)、境外远期无本金交割市场6个月期汇率(NDF6)及1年期汇率(NDF12)、在岸远期6个月期汇率(DF6)及1年期汇率(DF12)组成的人民币汇率系统.然后,运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验和GARCH模型等分别从平稳性、协整性、报酬溢出效应和波动溢出效应等方面对人民币汇率系统内的在岸即期汇率、离岸即期汇率、在岸远期汇率和离岸远期汇率之间的关联性进行了实证研究.研究发现,CNH对CNY存在报酬溢出效应,二者之间存在双向的波动溢出效应;CNH、CNY、NDF6和DF6间的关联性可能大于CNH、CNY、NDF12和DF12间的关联性. 相似文献
9.
10.
远期外汇合约又称期汇,是以外汇作为标的物,在经营外汇的银行之间或经营外汇的银行与公司客户之间签订的,在未来固定的日期或可选择的日期,按照约定的远期汇率办理交割的外汇买卖合约.企业在进行国际贸易时,由于合同签订日与货款结算日之间存在时间间隔,在此期间如果外汇汇率发生变动,进出口企业中就可能有一方要遭受损失.此时,远期外汇合约就可以起到很好的避险作用. 相似文献
11.
12.
指数成份股不连续交易现象的存在,导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后,最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时,期货交易无时滞,而现货交易时滞为0-5分钟,并利用1分钟数据,基于沪深300指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明,沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感,而远月合约期现套利则相对不敏感。 相似文献
13.
14.
本文以持有成本理论为基础,分析了不考虑增值税情况的期现无套利条件,并以此推导出跨期套利模型。对螺纹钢期货RB1003-1006合约进行跨期套利研究发现:两个期货合约到期期限越短,套利机会越少,套利收益越低;两个期货合约到期期限越长,套利机会越多,套利收益越高。受市场预期向好和铁矿石涨价预期等因素影响,买近期合约卖远期合约的套利机会远远大于卖近期合约买远期合约的套利机会。 相似文献
15.
16.
谈谈国际短期资本对我国的经济影响及其管理对策孙卓晖(杭州市农行西湖支行310006)一、目前我国吸引国际短期资本流入套利的经济环境国际短期资本流入“逃离”,是指资本投机者利用不同国家金融市场上短期存款、放款之间的利率差距,同时预测远期汇率的升水和贴水... 相似文献
17.
本文从实践出发,探讨了承包日元贷款项目汇率存在风险产生的原因。重点研究了由此产生汇率风险防范与化解的方法,论述了人民币远期结售汇业务、外汇期权交易及远期、超远期外汇交易这三种规避和化解汇率风险的金融产品,并深刻探讨了这些金融产品对不同承包项目的适用范围、要点、优缺点和注意事项。 相似文献
18.
在人民币汇率升值存在巨大压力的形势下,对于传统购买力平价理论的应用,存在着价格指数的选择、短期中汇率对购买力平价的偏离、影响汇率的长期因素等值得探讨的问题,以期给出一点独特见解。 相似文献
19.
利率平价理论深刻地阐述了两国货币之间的汇率与其之间利差的关系,而利率评价理论又分为抛补套利利率平价理论和非抛补套利利率平价理论,本文着重分析的抛补套利的利率平价理论在我国的适用性。通过对人民币对美元的汇率和人民币与美元之间利率差的关系的实证分析,可以得出利率平价理论实际上在中国不适用的结论,而不适用的原因归结起来主要有资本项目受到管制,利率还未市场化,汇率决定机制扭曲等等。 相似文献
20.
在当前的汇率制度下,中国境内的汇率市场化程度低,而香港是完全自由的金融市场,并已经逐步发展了人民币离岸金融产品。本文分析了境内外的金融环境以及外贸企业可利用的规避汇率风险的金融工具和产品,提出了避险保值、无风险套利及有利的投机套利等财务策略运用方案。 相似文献