论美国次贷危机的演变发展与形成原因

20世纪90年代以来,美国政府多次调整公共住房政策,大力发展房地产证券化,推动了次贷市场的快速发展。次贷危机的爆发引发美国金融市场动荡,美元汇率大幅贬值,市场出现信用紧缩和流动性短缺,货币政策面临“两难困境”。美国房地产业在过度扩张之后的泡沫化、政府对房地产市场的监管失灵是次贷危机爆发的真正原因。规范房地产市场发展应建立衍生品风险防范和风险分担机制,正确处理虚拟经济与实体经济之间相互关系,完善住房金融体系,加强对房地产市场的监管。     

次贷危机对我国住房抵押贷款市场的启示

本文首先深入分析了次贷危机爆发的外部环境和内部原因,然后将中国住房抵押贷款市场与美国次级抵押贷款市场进行深层次比较,阐明了两市场间的类似特征,并在此基础上得出有利于我国住房抵押贷款市场发展和金融稳定的启示。     

美国次贷危机对我国房贷的警示

美国次贷风波成为近期全球关注的焦点。虽然我国目前发生住房次级抵押贷款危机的条件不具备。但楼市火爆,房价攀升,房贷剧增,高利率,高通涨,都与美国发生次级贷款危机的金融背景极其相似。我国同样存在发生危机的隐患。本文根据美国次贷发生的诱因,结合我国目前的房地产贷款市场状况,分析了个人住房抵押贷款存在的风险,提出了我国预防房地产按揭贷款危机,加强金融风险防范的具体建议。     

试论我国住房抵押贷款证券化的模式选择

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重大的创新之一，在许多国家都取得了不同程度的进展。国内提出要发展住房抵押贷款的呼声越来越高，但是对于住房抵押贷款证券化的模式至今没有取得较一致的观点。本文讨论了国内关于住房抵押贷款证券化模式的争论，针对国内的具体情况，提出了一种确实可行的观点——实行准证券化模式并引入政府担保机制。     

美国次级债危机及对中国的启示

美国次级债危机的导火索是美国房地产的次级抵押贷款市场。次级抵押贷款是美国众多金融创新产品之一，主要指金融机构为信用分数低于620分、收入证明缺失、负债较重的人提供的住房贷款，在过去几年里因为有助于解决更多人的住房问题而受到市场追捧，然而今天，它却成为一场世界级危机的导火索，造成全球金融市场的振荡和投资者的恐慌。美国次级债危机引发了各方关注，[第一段]     

再析美国金融危机前的利率政策

全球金融危机和美国货币政策的变化密不可分,美国货币利率持续13次调降之后又持续17次大幅提升,从低利率货币信贷扩张的流动性过剩到高利率的流动性紧缩,使宏观经济产生剧烈波动,前期低利率带来过剩的流动性,后期利率的提高造成巨量房地产泡沫的破灭。由于美联储货币政策一贯秉持的"泰勒规则"指导原则没有纳入资产价格因子,致美联储货币政策调控失误。     

发展个人住房抵押贷款证券化浅析

住房抵押贷款占用银行资金期限长、利率风险大,房价与居民收入比差悬殊,居民还贷能力差,因而降低 了金融资产质量。发展个人住房抵押贷款证券化既能优化商业银行的经营管理,健康资本市场发展,又能刺激住房 的有效需求。     

美国政府在次贷危机中扮演的角色及其启示

美国政府在整个次级贷款危机的形成、发展、爆发和处理等环节都扮演了重要角色。宽松的货币政策导致房地产泡沫,而随后利率提高又刺破泡沫,这构成次贷危机滋生的土壤;对住房抵押贷款证券化监管不严,导致次级贷款风险积累;美国鼓励低收入者购买住房的政策促进次级贷款市场迅速膨胀;危机爆发后,美联储及时出手救助,很大程度上遏制了危机蔓延。这启示我们：宏观调控政策的出台和实施要考虑微观经济主体风险承担能力;发展金融市场和资产证券化的过程中必须加强监管;在金融市场出现不稳定苗头时,中央银行必须采取果断措施,将危机消灭在萌芽之中。     

房地产证券化探讨

房地产证券化是在70年代初最早在美国出现的一种金融创新形式。由于它的出现使银行的风险大大降低,促进了房地产抵押贷款的发展,从而也推动了房地产业的发展。正是由于房地产证券化强大的创新作用,使得许多国家纷纷仿效。本文对我国推行房地产证券化的必要性和障碍做了较为深刻地分析,并在此基础上提出了建议措施。     

我国房地产业现状及其证券化的现实意义

本文从我国房地产业发展现状分析入手 ,提出了解决房地产发展困境的一种金融方法———住房抵押贷款证券化 (MBS) ,并指出了其对于我国房地产业发展的意义。     

浅谈我国住房抵押贷款证券化的问题及对策

我国目前住房抵押贷款证券化中存在贷款证券化意愿不强、贷款标准化程度不高、银行流动性风险不突出、缺乏权威中介机构和完善的法律体系等5个问题,要借鉴发达国家成功经验,从规范和扩大住房抵押贷款市场、加强立法、政府引导及专业人才培养等方面进一步加以规范。     

我国住宅金融制度创新探析

2003年6月,中国人民银行出台了《关于规范住宅金融业务的通知》,希望通过法规的形式规范我国住宅金融市场。但是,为了更好地规范住宅金融市场,仅从外部的法规作用看是远远不够的,本文试图从一个新的视角“制度经济学”来看我国住宅金融市场的发展,提出应该更注重其本身的制度创新——住宅抵押贷款证券化。     

中国商业房地产抵押贷款支持证券现状研究

本文主要研究中国商业房地产抵押贷款支持证券的现实状况,即目前在我国商业地产领域商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS)的使用情况和具体的操作方式。本文主要使用内容分析法和关键词搜索法进行研究。最终得出研究结论:一方面,我国目前商业地产CMBS存量规模较小且流动性较弱,主要通过双SPV形式完成交易。另一方面,商业地产CMBS的核心要素构成为房企资质、基础资产和交易结构,三个核心要素共同作用对CMBS的增信效果产生影响,最终决定CMBS的发行效能。     

次贷危机的生成、演化及对中国的启示

2007年美国次贷危机的爆发给全球经济带来了极大的损失.文章以美国次级贷款的生成为基础,探讨了次贷危机演变的历程,并对中国金融市场的发展带来一定的启示.     

湖南省个人住房消费信贷的问题及对策研究

本文通过大量文献和数据分析,试图找出湖南个人住房消费信贷市场发展中存在的问题,得出促进湖南个人住房消费信贷市场快速、有效、健康发展的对策及建议。     

将《社区再投资法》扩展到所有金融机构

《社区再投资法》（CRA）的颁布是为了解决少数族群和低收入社区没有得到银行公正和充分的服务这一事实,这些银行已经成为1929年大萧条以后美国政府金融安全网的受益者。2008年,联邦政府扩大其安全网,把投资银行、经纪人以及其他金融机构包括进来．并通过必要的举措稳定全球金融市场。本文的主要前提是：要想获得联储贴现窗口,投资银行、经纪人以及其他金融机构必须遵守新的《社区再投资法》。要恢复我们对美国金融体系的信心和经济的健康,必须使所有美国人能公平地获得全方位的金融服务。     

金融创新的中外比较

随着中国金融市场开放程度的日益提高、人民币国际化进程的逐步加快,中资金融机构面临的市场竞争和挑战也越来越大。在传统的信贷业务之外,股权投资、投资银行等创新业务的发展成为大型中资金融机构收入和利润的主要增长点。     

美国次贷危机对我国房贷市场发展的启示

美国次贷危机的爆发引起了世界范围内金融市场的剧烈动荡,虽然对我国金融市场直接影响不大,但其造成的间接影响却不容忽视.鉴于我国目前房地产信贷市场存在类似问题,我们应该汲取这方面的教训,反思可能存在的金融风险.本文分析了次贷危机产生的原因,对我国经济的影响以及我国房贷市场存在的问题,并在此基础上得出改善我国房贷市场运行状况,降低房贷风险的启示.     

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度设计

房地产抵押贷款证券化能够将流动性较差的抵押贷款资产组群证券化从而实现在市场上的流通变现,因而深得多方市场主体青睐.然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍.从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手,分析相关的法律问题,从宏观法律角度提出法律制度设计的方案.     

美国次级按揭贷款危机及对我国的启示

美国次级按揭贷款危机的产生有其深刻的经济背景.资产证券化为代表的金融创新工具被过度滥用而导致的市场约束机制的失灵为此次危机埋下了伏笔.次级按揭贷款的风险,通过CDO和CDS等一系列金融工具传递给全球各个市场的投资人,引发了各个市场金融风险的共振.由于资本账户的管制,我国金融机构在此次次级按揭贷款危机中受损失的程度相对较小,但我们应从中吸取经验和教训,要重视金融机构自身经营的审慎性,关注直接融资市场发展中可能出现的新情况和新风险,积极应对我国"走出去"战略可能面临的风险和挑战.