谨防套保变套牢

套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来的风险的一种方式,目的是为了锁定利润和控制风险。     

外汇期货套保案例

通过树立规避汇率风险的理念并掌握其方法,有助于涉外企业在市场竞争中胜出。外汇汇率套期保值利用外汇期货交易,可确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。对于进出口企业来说,学会外汇套期保值,将有助于化解汇率风险。外汇汇率套期保值的方式可分为,多头套期保值和空头套期保值。     

企业在汇率双向波动下的风险管理

近年来,中美贸易摩擦不断加剧,在国内外多重因素的影响下,生产经营面临严峻挑战。特别在2015年“8.11”汇改完善中间价报价机制后,人民币汇率单边浮动趋势逐渐退出历史舞台。随着人民币汇率双向波动逐步成为常态,企业汇率风险管理的重要性愈加突出。成熟企业需要规范的财务制度,更好规避汇率风险,需要将汇率变动因素纳入财务计划,综合运用衍生产品,选择恰当融资币种,规避汇率波动风险。     

外汇套保：避险还是投机？

在当前人民币双向波动的背景下,涉外企业应当将套期保值作为降低汇率风险的“缓冲器”,而不应再继续人民币单边升值时期的“豪赌”。 在国际上,长时间持有巨额的未保值外币头寸通常被认为是外汇投机行为。令人担忧的是,尽管近年来中国人民银行已经多次释放人民币双向波动的信号,但是我国大量的涉外企业并没有考虑对外币进行对冲,也几乎没有利用任何衍生工具化解金融风险。如果人民币持续升值,不保值的做法有可能使企业获得更加丰厚的利润。     

铜期货套保与现货结算交易风险控制

随着经济全球化进程的加快,我国铜业期货市场起步较晚,面临的风险逐年增大。本文根据铜业期货交易现状对铜期货套保与现货结算交易存在的风险进行分析,并提出相关解决对策。     

东航套保巨亏的来龙去脉——公司风险管理与衍生工具套保机制研究

金融衍生品从来没有像今天这样被世人“津津乐道”：是天使还是魔鬼？是避险工具还是糖衣毒丸？近来中资企业参与国际衍生品交易屡屡扮演悲情角色,尤其是东航套保巨亏事件更是引发了国人对中资企业风险管理和衍生品套期保值的广泛忧虑与质疑……     

COSO风险管理框架下企业汇率风险管理水平研究

近年来,人民币汇率市场化形成机制不断完善,人民币汇率弹性增强,企业汇率风险管理的必要性和重要性日益凸显。本文基于COSO风险管理框架,从内部环境、目标设定、风险识别、风险评估、风险应对及控制活动六大维度构建企业汇率风险管理水平综合评价体系,分析企业汇率风险管理特征,为切实提升企业汇率风险管理水平提供对策建议。     

材料采购如何套保

对于套期保值这样一种本身带有风险的避险工具,企业需通过谨慎而端正的态度、有计划的操作、熟练的方法和技巧才能达到预期的利润目标。随着我国企业国际化程度的不断加深,我国大宗商品价格受国际市场、宏观政策和供求关系影响的程度越来越大,价格联动性也越来越明显。但由此带来的钢材价格的大幅波动给施工企业的生产经营带来了很大的不确定性。从     

汇率市场化背景下企业套保意愿的影响机理研究

“8.11”汇改后人民币汇率市场化程度明显提高,虽然我国进出口企业的汇率避险意识和套保意愿有了显著增强,但整体套保比率与发达国家相比仍有较大差距。文章立足于国内企业汇率避险套期保值开展情况的现实,以影响因素为切入点,以数据模型为支撑,将定性与定量分析相结合,探究企业套保意愿的影响机理,以期为监管机构、商业银行及外贸进出口企业提供合理化的汇率风险管理建议。     

中信泰富外汇衍生品投资亏损案例分析与启示

最近,国内大型企业因参与衍生品期货交易失败,从而导致巨额亏损的案例频频见诸报端.本文通过详细分析中信泰富签订的Accumulator合约,指出金融危机、投机行为、内部监管不力和合同陷阱是导致中信泰富套期保值失败的重要原因,最后针对投资外汇衍生品交易提出了若干对策建议.     

论我国保险外汇资产的汇率风险

随着我国保险行业的对外开放程度的加深,我国保险外汇资产的规模也逐渐增加。我国的保险外汇资产在汇率制度不断改革的过程中,面临的汇率风险也将逐渐突现出来。本文试从我国保险外汇资产的发展现状出发,分析了我国保险外汇资产所面临的汇率风险的种类及成因。并以美元和日元为例,对用最小二乘法估算的套期保值率进行了实证分析。最后针对我国保险外汇资产的汇率风险的成因,提出相关的政策建议以有效地规避和分散汇率风险。     

汇率在目标区域下的扩散模型的期权定价浅析

本文考虑了标的资产服从目标区域下的汇率扩散模型的外汇期权定价。利用套期保值的方法分别得到了不支付红利、支付红利以及强路径依赖的亚式外汇期权满足的偏微分方程。     

期货套保三策

利用期货套保交易锁定价格、规避风险,可以说是大势所趋。那么企业究竟应该如何参与期货套期保值业务呢？     

国内企业应注意防范汇率波动风险

2003年美元汇率大幅波动影响了多方面利益，但这些影响往往体现在实际汇兑和账面汇兑损益方面。如2003年，珠海某企业出口产品到欧洲市场，与欧洲销售商签订的合同大多以美元收汇。该企业全年出口欧洲1亿多美元，由于欧元升值，这家企业外汇收入损失巨大。如果以欧元收汇，回到国内以美元计价或结汇成为人民币，     

司库视角下的企业套保管理

在全球化背景下,越来越多的大型企业集团开始利用司库中心来满足企业财务管理和风险管理的需求。司库中心可以帮助企业集团建立跨境多币种现金池,最大限度地实现全球范围内的资金集中,提高企业全球资金的配置与管理能力,实现跨境、跨业态的资金监控和头寸管理,并可以控制资金风险对盈利及现金流的影响。而企业集团如果能选择合适的司库中心设立地点,则可以利用所在地相对宽松的汇率政策和货币政策,实现外汇与境内资金的风险监控、预警和对冲。但由于企业集团层级相对多,资金涉及境内外归集,加之套保操作相对专业复杂,需要企业严格地管控其中的风险。     

套期保值工具及其风险管理

在经济全球化、金融自由化的今天,世界经济充满不确定性,各种原材料价格大幅波动给所有企业生产、销售计划带来很大困难,企业经营对衍生品期货市场的价格发现和风险规避功能的需要会进一步增强,为了规避价格波动风险,企业必须利用衍生品做套期保值,以对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和预期利润,保证经营计划顺利完成,衍生品规避风险在我国经济发展中将起到举足轻重的作用。     

衍生产品使用的目的:套期保值或套期获利?——以深南电期权合约为例

本文以完全避险观、基差逐利观和投资组合观为基础,分析了衍生产品使用的三种目的;结合套期保值的实践证据,探讨了衍生产品使用中套期保值和投机的关系;提出了衍生产品使用的目的不仅是进行风险对冲,而且是通过风险承担获得收益。本文以深南电油品期权合约为例,剖析了合约交易的目的及其对企业损益的影响,提出了明确套保目的、量化风险敞口、选择衍生产品、规避融资风险等操作思路。     

史海钩沉:MG套保危机

在MG风险事件中,最具争议的是企业监事会做出的衍生工具平仓和长期石油供货合约解约这两项决定。这直接导致了期货合约的浮亏和供货合约的浮盈最终都转化为实际亏损。衍生品作为汇率风险管理的主要工具,对日趋国际化、全球化的中企而言,具有不可或缺的作用。然而每隔一段时间,都有企业因衍生品交易操作不当而出现巨额亏损。复盘过往的失败案例,对当下企业的套期保值实践具有重要价值。     

关于“套保损失”的思考——基于风险视角的探讨

金融风暴以来,国航、东航等公司套期保值巨亏使得套期保值再次成为人们关注的热点,套期能否保值也开始遭到人们的质疑。国内企业对套期保值的风险认识不足和在套期保值风险评估与管理制度上存在缺陷。本文将从套期保值的概念和原理出发,结合案例分析套期的保值功效,并进一步分析其风险,并提出企业应该在充分认识风险、有效控制风险的情况下积极参与期货市场的建议。     

“套保案”呼唤期货市场创新

中信泰富外汇交易巨亏,深南电深陷对赌合约、中国国航、东方航空在燃油市场折戟……．这些在境外从事期货套期保值受损的企业均沦陷于场外结构性期权．加上之前的“中航油事件”、”国储铜事件”等,境外场外衍生品已经屡次充当中国企业杀手。