关于我国开放式投资基金发展策略的思考

本文从封闭式和开放式基金的比较中得出：开放式基金无论在市场化还是保护投资者利益方面均优于封闭式基金。我国投资基金模式从封闭式向开放式过度是必然的趋势。文章还就我国目前基金业及证券市场现状提出了发展开放式基金的策略建议。     

开放式基金呼之欲出

根据基金是否可以赎回,证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两种形式。到目前为止,我国投资基金市场上还是清一色的封闭式基金。但不久前,中国证监会主席周小川发表了推进开放式基金的讲话,证券媒体刊发了有关开放式基金的报道,并且,华夏基金管理公司也与海外著名机构合作,筹备运作开放式基金。可以预见,开放式基金的建立将会为我国证券市场的发展带来新的活力和机遇。 一、开放式基金的优点 开放式基金是国际证券市场中的重要金融工具,并且在风险转移和化解方面优于封闭式基金。开放式基金与封闭式基金相比有以下几点区别。…     

开放式基金对中国证券市场的影响

中国开放式基金出台问题已成为眼下证券市场谈论最多的热门话题之一。投资基金从封闭式到开放式的变迁及目前世界上开放式基金已成为基金主流设立方式的事实，为中国投资基金的发展提供了方向。对于广大投资者来说，问题的关键是如何认识开放式基金将给证券市场带来的影响。     

我国开放式基金发展模式选择

在国际金融市场开放式基金飞速发展及国内证券市场日趋成就的背景下，我国发展开放式基金不仅是必要的，也是可生动活泼的，设立半开放式基金，试点先闭后开式基金、培育中外合作开放式基金，这三种形式就成为当前我国投资基金业可选择的发展模式。     

我国开放式基金现状及面临的问题

一、我国开放式基金的特点 2001年9月21日，我国第一只开放式基金华安创新（040001，华安基金管理公司）在募集了50亿份基金单位后宣告成立，成为中国基金业发展的一个新的里程碑，揭开了开放式基金在我国证券市场蓬勃发展的序幕。开放式和封闭式是证券投资基金的两种主要形式，两者都具有一般投资基金所具有的专业理财、规模经济、节约交易成本等特点。与封闭式基金相比，开放式基金具有以下一些特点：     

浅谈我国开放式基金的发展趋势

通过短短十年的发展，我国的证券投资基金规模已超过1000亿元，特别是近两年来开放式基金的发展，使我国的证券投资基金进入了一个新的历史时期。两年来，从第一家开放式基金“华安创新证券投资基金”的发行到2004年3月底，共计57家开放式证券投资基金，基金净值规模已经超过2500亿元人民币。它的发展速度是惊人的，它对我国证券市场的作用也是十分巨大的。     

开放式基金选股策略的实证研究

一、引言与文献回顾 从2001年9月开放式基金试点以来,短短几年时间,我国的开放式基金取得了迅速的发展,逐渐成为证券投资基金业的主流,2004年第一季度就出现了规模超百亿的新发基金.管理层也明确提出大力发展开放式基金,并且希望以此来进一步稳定证券市场.     

债券基金：现阶段我国基金品种创新的重点

我国基金业经过近4年的探索发展,已初具规模。现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金(包括即将推出的易方达平稳增长基金和融通新蓝筹基金等两只开放式基金)。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。在市场出现大幅波动的情况下,基金的发行与获利都变得异常困难。设立债券基金,不但可以拓宽证券投资基金的投资渠道,有     

发展证券投资基金的理性思考

证券投资基金，是证券市场的一个重要组成部分。它的运作，一方面与证券市场的升跌紧密相关，但另一方面又表现出自身的一些特殊性。现有必要对一些与基金发展有关的问题进行理性思考。一、基金细分化运作管理１．根据变现方式或经营方式的不同，投资基金可划分为开放式和...     

开放式基金对市场的影响

<正> 开放式基金对大盘的影响投资基金是一种投资的通道,以方便投资者的投资,因此投资基金的收益是不纳税的。开放式基金也是一种更便捷的投资通道,货币市场资金可以经由此流向资本市场(我国已经设立和将要设立的投资基金都是资本市场投资基金,货币市场投资基金近期内还不会出台)。因此,开放式基金有利于股市的繁荣,对大盘有积极影响。     

债券基金品种创新

我国基金业经过近四年的探索发展,现有证券投资基金包括51只封闭式基金和8只开放式基金。按照基金契约的规定,基金的投资标的仅限于国内A股和政府债券,使得基金的投资领域比较狭窄,基金品种过于单一,这是目前证券市场难以回避的系统风险。     

开放式基金的风险与管理对策

开 放式基金作为一种追求投资收益的理财工具 ,自 2 0 0 1年 9月在我国推出以来 ,取得了一定的发展 ,其投资理念亦逐步为广大投资者所接受。开放式基金作为国际上投资基金的主流形式 ,具有其独特的优势 ,但同时也必然伴随着一定的风险 ,因此 ,正确分析评价开放式基金的风险特点并采取相应的对策 ,对于更好的发挥开放式基金的功能 ,保证开放式基金的长远发展具有重要意义。一、开放式基金的系统性风险开放式基金的系统性风险是指基金投资于证券市场必须承受的其外部发生的 ,非基金本身所能控制的来自政治、经济、政策、法令的变更等所导致的市场行情波动而产生的投资风险。1.宏观经济因素。宏观经济因素包括经济周期、货币政策、财政政策、通货膨胀率、国际收支状况等因素 ,它们对开放式基金将产生经常性的影响。例如 ,在经济高涨时期 ,股市价格大幅上涨 ,基金净值也趋向于上涨 ,规模扩张 ;在中央银行实行扩张性货币政策时 ,利率降低 ,有利于资金流入证券市场 ,基金的外源资金充足。2 .证券市场因素。基金作为依托于资本市场的二次证券 ,与证券市场的相关度甚高 ,对于市场系统环境的依赖很强。我国资本市场历史短 ,目前可供投资基金选择的投...     

论中国投资基金业发展策略的理性选择

开放式投资基金的推出，标志着我国证券投资基金发展进入到一个更加规范、发展前景更加广阔的新阶段，预示着投资结构将进一步完善。但是，开放式基金的还仅仅是个开始，不仅数量少，市场规模也尚未形成，因此，未来几年内封闭式基金和开放式基金并行发展才是适于中国经济发展需要的理性选择。     

对于我国开放式基金绩效归属问题的实证分析

证券投资基金作为一种证券市场金融创新的产物已有100多年的历史,但在我国却发展不足二十年.本文就我国开放式基金绩效归属的问题做以实证分析,并选取基金绩效评价的一个方面,即基金绩效归属方面进行研究.     

试论金融衍生工具在防范开放式基金流动性风险中的应用

开放式基金是全球投资基金的主流形式 ,但是作为证券市场的一个金融创新品种 ,开放式基金具有市场风险、管理风险和流动性风险。其中流动性风险是其他风险在基金管理公司整体经营方面的综合体现。文章认为基金管理公司运用金融衍生工具对冲风险 ,是降低开放式基金风险的有效途径。     

中国开放式基金流动性风险管理研究

目前中国的开放式基金正经历着一个高速发展时期,开放式基金正成为我国基金业的中坚力量,对整个证券市场也起着举足轻重的作用。开放式基金的流动性是保证整个市场流动性的一个关键因素,因此探讨开放式基金的流动性风险对我国基金业的健康发展和中国证券市场的稳定发展都极具重要意义。     

论我国开放型基金的发展

一、我国投资基金的格局及缺陷 　　我国的投资基金产生于 90年代初,发展至今已设立投资基金约 80家,资产规模已达 200亿左右。这些投资基金在起步之初,都不约而同地采取了封闭型基金的形式,这主要是由我国当时的经济发展状况、封闭型基金和开发型基金各自的特点以及我国社会主义市场经济发展的需要决定的。 90年代初期,我国市场经济体制刚刚建立,诸多相应的法律法规尚不健全,证券市场还不成熟,投资基金作为一种新的筹资与融资工具,在我国刚刚兴起,还有待人们对它进行规范和完善,同时,我们还缺乏操作、管理投资基金的经验,而封…     

中国证券市场呼唤开放型基金

目前 ,经中国证监会批准设立并已公开发行的规模在 1 0亿元以上的新基金已达 2 2只 ,但这些投资基金均是封闭型基金。而开放型基金具有封闭型基金无法比拟的优越性 ,它没有封闭型基金存在的先天缺陷 ,能够更好地支持证券市场的健康发展。随着我国经济的发展和证券市场的不断发展与完善 ,在我国设立开放型基金的客观条件已经具备。我国证券市场呼唤着开放型基金的登陆 ,这也是中国证券投资基金发展的必然选择。     

证券投资基金的业绩 评价及选择方法研究

证券投资基金是把投资者的资金聚集在一起,以其募资说明书中的方式进行投资,并按比例将基金产生的一部分收益分发给投资者。证券投资基金分为封闭式和开放式两种,它们的主要区别是前者是不可赎回而后者可以赎回。日前中国A股市场的基金主要是封闭式基金。在美国等发达国家;证券基金主要是共同基金（开放式基金）,其管理着庞大的资金,是证券市场主要的机构投资者。比较而言,中国A股市场的基金规模是较小的,但近年来基金业快速发展,到目前     

开放式基金与税收政策

<正> 投资基金发展至今天,已经成为世界范围的一种重要的投资渠道和理财工具,它是随着股票和债券市场的不断发展而形成的一个种类繁多的大家族。根据基金单位是否增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金目前已代表基金业发展的主流。但在我国则处于刚刚起步阶段。我国的第一只开放式基金“华安创新”于2001年9月正式成立,紧接着南方稳健成长证券投资基金和华夏基金也于同年11月首次对外发行。开放式基金作为资本市场中的重要组成部分,它的发展必将给市场带来影响,也给税收的征收与管理带来新的课题。