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近年来,我国企亚"蛇吞象"跨国并购成为经济热点,融资支付问题是这类并购的核心问题.文章主要从并购的支付方式、融资方式及障碍两方面进行探析,以期为我国企业将来该类并购提供理论参考. 相似文献
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我国企业并购融资方式选择分析 总被引:1,自引:0,他引:1
全球先后发生5次大的兼并收购浪潮,并不断发展.在企业并购中,融资问题是决定并购成功与否的一个关键因素,并购融资方式多种多样,不同的并购方式带来不同的风险,企业在进行融资规划时要对其进行全面的分析和选择. 相似文献
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全球先后发生5次大的兼并收购浪潮,并不断发展。在企业并购中,融资问题是决定并购成功与否的一个关键因素,并购融资方式多种多样,不同的并购方式带来不同的风险,企业在进行融资规划时要对其进行全面的分析和选择。 相似文献
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该文从分析并购融资的特点以及以美国为代表的现代发达经济国家并购融资的基本方式入手,着重探讨了企业为并购而进行的融资决策过程中要考虑哪些因素,并以此为基础,构建了一个“两层面八维度”的分析框架,并在验证了其科学性的基础上对在我国如何提高并购融资的效率,进一步推动经济整合的步伐,分短期、中期、长期三个方面给出了具体的建议。 相似文献
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文章对国内外学者有关并购融资以及国内有关并购融资创新的主要文献进行了梳理,介绍了国内外融资结构理论的研究现状,国内外对具体融资方式的研究情况,以及我国学者从渠道、中介、政策等几个方面提出的并购融资创新方式,并总结了我国并购融资研究中的优点和不足. 相似文献
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企业并购融资的成本及风险分析 总被引:1,自引:0,他引:1
成功的并购离不开强有力的资金支持,从哪些渠道获得这些大额资金,是企业并购融资方式所要分析的内容。从目前来看,企业并购所需的资金具体来源于内部资金、银行借款、发行债券、股票融资、混合融资等。并购融资的成本及风险对于企业来说,是选择并购融资方式要考虑的一个重要问题,因此,对不同并购融资方式的成本及风险进行分析,具有很现实的意义。 相似文献
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《江苏科技信息》2019,(27):24-27
文章以2012—2017年沪深A股上市公司为研究样本,对并购事件发生如何影响企业绩效进行实证研究和分析,通过多元线性回归模型、固定效应模型等方法,从计量上识别企业并购的影响因素和评估可能的经济效应。研究结果表明并购行为对企业绩效有显著的正向影响,因此企业如果想要扩大规模或者提升绩效,可以通过实施并购决策来实现,分别从内部和外部出发,在企业营运、盈利、偿债、成长以及抗风险等能力上进行加强,在并购决策上保证企业发展方向的正确性、高瞻性。实施高效战略措施,使企业在市场中发挥正向作用,整个市场资源分配将更加科学,使企业创新活动的规模和定位更加清晰,促进企业绩效提高。 相似文献
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国内外的研究结果表明高自由现金流量低成长性公司在并购后绩效会出现明显的下滑,并把绩效下滑归因于代理成本。文章力图在自由现金流量与并购绩效之间搭建一座桥梁,深入分析导致并购绩效下滑的直接客观原因。通过利用我国上市公司2001-2003年436次并购事件进行实证分析的结果表明,支付过高的并购溢价是导致高自由现金流量低成长性上市公司并购绩效低下的直接客观原因。 相似文献
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企业并购绩效评价实证研究 总被引:6,自引:0,他引:6
国内外学者对企业并购的绩效评价通常采用非正常收益法和会计指标法进行实证研究。研究结果表明,被并购方股东总是并购活动的绝对赢家,不同的仅是收益多少而已。并购方股东能不能从并购活动中获利则存在一定的争论。从指标因子分析、并购类型和股权结构等方面对企业并购绩效的实证研究则得出了一些有指导意义的结论。 相似文献
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获得员工信任是购并整合能否顺利实现目标的重要影响因素。文章认为,建立信任关系就是购并企业满足员工期望的过程。文章建立了员工的ERG期望模型,以此为中心,结合前人的研究成果建立了一个新的信任形成模型,并提出了购并企业获得被购并企业员工信任的三个策略,包括生存保障策略、积极关系策略、推动成长策略。 相似文献
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中小企业融资难问题已成为制约我国市场经济体制改革的重要因素。对主要发达国家经验的梳理,可以得到解决该问题的一般规律。基于我国中小企业发展的特点、金融系统结构失衡、政府职能错位三个方面的解读,可以发现我国中小企业融资难问题具有特殊性。本文提出的建议,包括构建"银政合作"模式,推进金融体制改革,创建中小型金融机构。 相似文献
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上市公司IPO之后财务业绩变脸研究 总被引:3,自引:0,他引:3
从股权融资规模的角度对上市公司 IPO 之后的财务业绩变脸现象进行研究,由于中国股市的外部股权融资行为往往 NPV 大于0,即融资价格高于投资价值,许多劣质企业有强烈的融资和上市的动机。据此提出假说,并用 1992~2000年上市的 A 股公司数据对假说进行了实证检验。研究表明,融资规模越大的企业,在 IPO 当年变脸的可能性越大,而且变脸幅度也越大。 相似文献
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加强自律、提高ESG 信息披露是重污染行业在绿色发展背景下积极转型的新途径。以中国开始实施绿色发展指标(2011年)为起点,选择沪深A 股上市的重污染企业作为样本,以声誉理论、投资者关系理论、外部压力理论和信息不对称理论为依据,构建平衡面板数据模型,通过回归分析、地区和所有权异质性分析等研究重污染企业的ESG 表现对融资成本的影响。选择媒体监督作为调节变量分析其效应为自律和监管提供了新工具。研究发现中国重污染企业ESG 表现与融资成本之间呈现负相关关系;ESG 分维度对融资成本的影响存在地区和所有权的差异;媒体监督存在负向调节作用。这些结论为企业、投资者和监管者带来了不同的启示,有利于多方合力共同提升企业ESG 水平。 相似文献
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20世纪90年代以来,随着金融全球化的不断深入和发展,金融业发生了席卷全球的第三次银行并购浪潮,银行业跨国并购活动大量出现,这既给我国金融服务贸易自由化创造了机遇也带来了挑战。本文分析了银行跨国并购的协同效应及其对我国金融服务贸易自由化影响。 相似文献
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人们对于现有的关于企业并购行为的研究理论往往不够认可,这主要是因为其不能形成一个理论体系,来解释为何在并购失败率如此之高的情况下,并购行为仍然经久不息。通过分析现有的研究文献,发现造成这一问题的主要原因在于研究思路狭窄,因循守旧。因而,文章努力克服权威化,力图对现有企业并购理论进行一个综合全面的分析,并极力避免因为过于注重每个细节的纵深研究而因小失大。在研究方法上为企业并购理论的整体综合研究开拓了新的起点。同时将帮助中国的学者熟悉国际上有关并购的研究理论成果并融入他们自己的研究。 相似文献
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对财务经理人员的畸形决策行为,特别是财务困境下的畸形决策行为的动因、特点作了较详尽地分析,并据此提出、解释了实践中公司的负债刚性现象。 相似文献