从花旗、富国银行看我国商业银行增长方式的转变

花旗银行与富国银行增长方式及其业绩表现的对比表明，以推进大型并购为主的外延式增长虽然有助于商业银行迅速做大规模，却容易忽略核心业务、盈利能力与风险管理建设，难以实现可持续发展。我国商业银行应借鉴国际同业经验，从市场定位、业务结构、盈利模式和资本约束机制等方面入手，实现平衡增长。     

黄小鹏：中国也需要一场里根革命

9月．财经评论员黄小鹏指出，2011年中国资本市场要么受通货膨胀的困扰，要么受企业盈利增速下降所苦。股市的糟糕反映了中国经济高增长，低通胀的黄金组合时代已远去。     

资本市场作用于经济增长的消费需求机制研究

资本市场与经济增长的关系是一个受到广泛争论的问题，从理论上分析，资本市场的发展会导致包括消费需求在内的总需求的变化，进而作用于经济增长，我们可以把这种传导过程称之为资本市场作用于经济增长的消费需求机制，全面深入地分析了资本市场作用于经济增长的消费需求机制，并对进行较为详尽的实证检验，实证分析的结果表明：迄今为止，我国资本市场的发展对消费需求的刺激，进而对经济增长的促进作用是十分有限和微弱的。文章对这种传导机制在我国受阻的原因和障碍进行了分析，并就此提出了改进和完善我国资本市场以更好地刺激消费需求，促进经济增长的若干对策建议。     

上海机场（600009）盈利周期向上 可守亦可攻

目前上海机场不管是经营模式、基本面还是股价催化剂都具备较好的比较优势。公司产能利用率低，短期没有大型的资本支出项目。并且已进入了三年盈利增长的黄金周期。2012年处于盈利周期的向上爬升阶段，这是未来业绩增长的重要内生原因之一，也是我们推荐该公司的基础。     

资本市场促进经济增长的消费需求机制分析

人理论上分析，资本市场的发展会导致包抱消费需求在内的总需求的变化，进而作用于经济增长，我们可以把这种传导过程称之为资本市场作用于经济增长的消费需求机制。本文分析了资本市场作用于经济增长的消费需求机制，并对此进行了较为详尽的实证检验，实实分析的结果表明：迄今为止，我国资本市场的发展对消费需求的制激，进而对经济增长的促进作用是十分有限和微弱的。文章对这种传导机制在我国受阻的原因和障碍进行了分析，并就此提出了改进和完善我国资本市场以更好地刺激消费需求，促进经济增长的若干对策建议。     

依靠股市打通中国经济“任督二脉”

作为一国最为重要金融市场的资本市场,要想服务好一国经济增长和经济转型必须有赖于自身的繁荣和壮大,近日,国务院出台促进资本市场发展的“国六条”意味着管理层开始重新认识股市在国民财富中的作用。事实上,有关是经济增长利好股市,还是股市利好经济增长—直争论不休。股市与经济之间绝对不仅仅是简单的“晴雨表”关系,它对经济也会有反作用。股市健康繁荣,能对经济产生正向推动作用,否则,会产生反向阻碍作用。     

从美股历史看资本市场长周黟繁荣的三大基石

股市并不是“经济增速”的晴雨表，而是“经济增质”的晴雨表。对美国股市两个长周期繁荣阶段的特征分析表明，增长质量的提高、国际地位的提升和适宜的货币环境是资本市场长周期繁荣的三大基石，也是股市作为经济晴雨表的联系纽带。伴随着制度改进和发展转型，中国资本市场正在悄悄迎来长周期繁荣前的拐点。     

资本成本、可持续增长与国有企业分红比例估算——模型构建及检验

本文以股利理论、资本成本理论与可持续增长理论分析为基础,构建了国有企业可持续分红比例估算模型,并进行了检验和分析。检验结果表明,国有企业在样本期间股东权益报酬率(即留存收益再投资收益率)总体能够满足国有股东必要报酬率(即股权资本成本)的要求,适度留存利润将有利于国有企业的价值创造。文章建议,国有企业应努力提高自身的盈利能力、营运能力,并保持合理的资本结构,在应对和处置市场风险方面发挥积极作用,从而在兼顾国有股权资本成本和可持续增长的基础上制定科学的分红政策。     

西安地区资本市场发展对经济增长贡献的实证研究

根据帕加罗的内生经济增长模型，资本市场可以通过影响一个地区的储蓄一投资转化率、资本产出率和总储蓄率等途径促进该地区的经济增长。本文利用内生经济增长模型对西安地区1991-2005年的相关数据进行实证分析．得出结果显示：西安地区资本市场规模和经济增长之间存在正相关关系。资本市场的发展促进了西安经济增长．但目前仍存在储蓄向投资转化渠道不畅、资金的使用效率不高、资本的边际产出水平低下等诸多问题，因此应进一步完善资本市场筹集资金和资源配置的功能，通过信托基金、资产证券化、产业基金等多种资本市场工具，提高西安地区的储蓄一投资转化率和资金的使用效率，建立多层次投融资体系与灵活有效的投融资运行机制，对于推进经济可持续快速发展具有重要意义。     

基于资本配置效率的资本市场发展与经济增长——以汽车制造业上市公司为例的实证研究

研究资本市场发展与经济增长的关系,是揭示资本市场对资本配置效率的一个重要研究视角。以汽车制造业上市公司为例,对投资增长与资本回报率之间关系的实证检验,发现我国股票市场的资本配置效率低下,并导致其促进经济增长的功能微弱。造成我国资本市场资本配置效率低下的直接原因是上市公司绩效的非稳定性和经营非持续性。因此,要实现我国资本市场引导资金流向、优化资源配置,促进经济增长作用的功能,必须提高上市公司业绩稳定性和经营持续性。     

多措并举发展财富管理业务

<正>目前，财富管理成为支持现代化经济发展和居民财富增长的重要业务。对于银行来说，随着资本监管新规实施和利率市场化推进，财富管理、资产管理、投资银行等业务将成为银行获取非利息收入的主要增长点。在资本增长面临一定约束的情况下，这也成为银行实现轻型化发展、提升盈利能力、提高资本市场估值的必然选择。     

储蓄的资本化、经济体系资本金增加与宏观经济增长——从企业资产负债表角度的一个解析

2005年以来．我国资本市场在改革中融资和再融资功能逐步恢复，市场配置资源的功能进一步发挥。资本市场的变化使得金融体系中的部分资金性质发生了改变，居民储蓄存款加快转化为金融企业和工商企业的资本金，转化为经济体系的资本金，很多居民自身也在过去单一债权人身份之上增加了股东身份。在这种情况下，金融企业和工商企业抵御风险的能力提高，资产扩张的能力提高、压力加大，宏观经济增长表现为资本金更加充实地增长，这种增长是更加健康的增长，而这也将是今后一段时期我国经济增长不同以往的关键点之一。     

资本市场传导财政政策机制的理论与及其实证研究

财政政策作用于经济增长，也存在着一个类似于货币政策的传导机制，它是通过政府支出或税收来影响经济增长的。财政政策的实施，完全可以借助于资本市场的机制，更好地发挥作用。本首先从理论上分析了资本市场对财政支出政策和税收政策的传导，进而对我国资本市场在这一传导过程中的作用有效果进行了实证分析。     

改革红利推动市场上行

从市场来看，目前市场对管理层推出的改革与创新举措给予了较大的增长预期，预期这些改革有望提振相关领域的增长空间，并且可以使未来的盈利预期超过目前相对平稳的基本面数据，从而推动股价的震荡上行。     

强周期 大机遇

由于强周期的启动,企业盈利继续较快增长,金属、化工等强周期行业盈利继续改善。我国经济进入新一轮经济增长周期的特点更加显著。二季度我们预期市场将以整固回升为主．强周期盈利改善是市场进行估值修复的投资机会。     

成本驱动生产率

安永发布的最新报告《势在必行：提高中国生产率》显示,中国企业亟需提高生产率以保持盈利增长,而劳动力及资本成本驱动因素,将成为生产率能否保持增长的关键。为了明确生产率对中国经济增长的贡献,安永分析了经济的全要素生产率（TFP）,这一指标考察的是劳动力和资本的变化所带来的产出变化。与劳动生产率或者资本效率相比,TFP是一个更好的生产率指标.     

新兴市场国家资本异常流入对经济增长的影响

本文选取全球35个新兴市场国家2000～2020年的年度数据，参考经典的国际资本异常流入的划分准则和测度方法，采用面板回归模型进行实证分析。实证结果表明：资本流入激增会推动新兴市场国家的经济增长,资本流入突然中断则会抑制新兴市场国家的经济增长。基于地缘政治风险视角的局部样本回归结果表明：地缘政治风险会抑制新兴市场国家的资本流入，从而对经济增长有显著的负向影响。鉴于此，本文建议各国要加强对国际资本异常流动的监管，完善国际资本异常流动的防范预警机制，同时要加强区域性的多边交流合作，为本国经济发展创造良好稳定的地缘环境。     

湖南省资本市场发展与经济增长关系的实证研究

研究表明,资本市场与经济增长之间存在着一定的关联关系。本文通过对湖南省1993年-2008年资本市场与经济增长关系的实证研究,我们发现,在湖南省资本市场上对经济增长作用最大的是中长期贷款,股票市场近几年虽有较大发展,但仍不能取代间接融资的主体地位,其对经济增长的作用未能充分发挥。最后从湖南省实际出发,提出了发展和完善湖南省资本市场的措施建议。     

攻策微调不改复苏趋势

经济增长趋势、物价回升、盈利改善这三个支持市场的基本因素不会因政策的微调而改变，对市场的冲击更多来自于政策层面。     

资本市场作用于经济增长的投资需求机制分析

资本市场与经济增长的关系是一个受到广泛争论的问题 ,本文全面深入地分析了资本市场作用于经济增长的投资需求机制 ,并对此进行了较为详尽的实证检验 ,文章对这种传导机制在我国受阻的原因和障碍进行了分析 ,并就此提出了改进和完善我国资本市场以更好地刺激投资需求、促进经济增长的若干对策建议。