银行信贷调整的经济增长效应研究

银行信贷创造货币的功能通过资本深化带动了经济增长。1994~2000年间,中国实施紧缩信贷的政策,银行信贷增长率每降低1%,经济增长率降低0.79%,从紧的信贷政策对抑制1992~1993年的经济过热起到了一定的作用,但是也使这一阶段经济增长一度低迷。2001~2007年,银行信贷增长率每增加1%,经济增长率增加0.2%,稳健的信贷政策对经济增长产生了明显的影响。因此,当前实施的"适度宽松"信贷政策必定会给经济增长带来积极的影响。     

中国债券收益率曲线对经济增长的预测能力分析

债券收益率会影响投资行为并进一步作用于一国的经济增长水平。本文在分析我国固定资产投资资金来源的基础上,探讨其与债券收益率曲线的关系,并通过实证方法研究了我国债券的收益率曲线对经济增长的预测能力。研究发现,我国债券的收益率曲线对名义经济增长率具有显著的预测能力,但对实际经济增长率的预测能力有限。本文指出,银行信贷在我国经济增长中的核心作用以及信贷利率的外生性是造成上述现象的根本原因。     

加息之后警惕通缩

加息之后,中国经济将会出现什么样的变化?今年5月之前,中央采取严厉的紧缩性宏观调控措施,货币供应量和银行信贷的增长率都一直在持续不断地下降。在货币供应量和银行信贷增长率都已下降到与1999年相当的时候,央行提高利率,会增加企业融资的财务成本,减少企业对贷款的需求,将进     

银行信贷不良爆发与经济发展周期性特征关联效应

近年来,随着全球经济的低迷,我国经济也逐步进入调整期,增长率不断降低。在此种情况下,传统产业领域的调整、去化、升级,导致大量高杠杆企业不堪重负,无法按时归还金融机构借款,形成不良。银行信贷不良增加,促使对外处置不良信贷的量也随之增加,在经济运行的不同时期,银行信贷不良的量和质也呈现出不同的特点。研究以银行信贷不良处置的特征为出发点,论证银行信贷不良的爆发与处置和对应时期经济运行特征的关联程度,进而判断我国经济当前运行的态势。     

资本监管顺周期性对中国经济周期影响的研究

金融危机之后,资本监管顺周期问题凸显,成为研究热点.本文先从理论方面指出,资本监管顺周期会通过银行信贷传导到一国经济产出,造成经济周期波动幅度变大,威胁金融安全,影响经济稳定.再运用1996～2012年GDP和银行信贷同比增长率的季度数据为样本,通过Granger因果检验和脉冲响应函数的实证方法,证明经济产出和银行信贷具有长期均衡关系,并有单向Granger因果.其次运用两次金融危机前后经济繁荣和萧条时期的数据,具体印证实证和理论的结果.最后提出逆周期操作的监管措施.     

银行信贷、房地产价格与经济增长的非线性关系研究——基于省际面板平滑转换模型的实证检验

选用中国2000~2014年31个省的面板数据,以银行信贷为转换变量,通过构建面板平滑转换模型对我国房地产价格与经济增长的非线性关系进行考察。研究发现：当信贷增长率低于28.74%时,房价增长率对经济增长产生比较显著的正向影响;当信贷增长率高于28.74%时,房价增长率对经济增长起到了明显的阻碍作用。因此,为了实现“稳定房价和保持经济平稳增长”的目标,央行应将信贷增速维持在低增长体制的最优区间中。同时,央行还应该改善信贷结构,鼓励和引导金融资源进行合理配置。     

2006年上半年货币政策述评

2006年上半年，中国的经济增长率达到10．9％，固定资产投资增长率出现反弹，全社会固定资产投资增长率达到29．8％，物价水平触底反弹，上半年CPI同比增长1．3％，在3月份以后CPI呈逐月上升之势，贸易顺差持续扩大，上半年的贸易顺差额达到了614亿美元。与此同时，广义货币M2的增长率依然高位运行，银行信贷的增加更是远远超出了人们的预期，上半年的信贷增加额超过了2万亿元，超过央行年初制定的全年增长2．5万亿元目标值的80％。针对投资增长率偏高、物价上涨的压力增大和房地产、能源价格的大幅上涨，银行信贷增长过快等当前经济运行中的突出矛盾，国务院提出了加强宏观调控的指导思想和政策措施。2006年上半年的货币政策正是在这样的背景下运行的。     

如何提高美国的长期经济增长率

目前美国经济面临两个方面的挑战：一是经济复苏之路曲折艰难;二是实际经济增长率低于潜在经济增长率。短期来看,要推动美国经济快速复苏并提高就业水平,一方面应当永久性地降低税率、大幅降低政府债务水平;另一方面,应当推出基础设施建设支出规划。长期内,应通过增加劳动力供给、提升劳动力素质、提高资本积累速度和质量来提升长期经济增长率。     

国际财经

联合国贸发会议预测:全球经济增长率降至2.9%据报道,联合国贸易和发展会议(UNCTAD)在9月4日公布的2008年贸易发展报告中预测,全球实际经济增长率2008年将降至2.9%,比07年的实际值低0.9个百分点。此外,该报告还预测,发达国家的实际增长率均将减速,其中美国实际经济增长率从07年的2.2%降至1.4%,欧盟实际经济增长率从07年的2.9%降至1.8%,日     

宏观审慎政策如何影响企业金融化?

本文分析了宏观审慎政策对企业金融化的影响及其传导机制,研究发现,宏观审慎政策通过限制银行信贷影响企业从事投资活动的资金来源,进而抑制企业的金融投资。这一过程可以概括为"宏观审慎政策-银行信贷-企业金融化"。本文以2000-2016年沪深两市A股非金融行业上市公司的年度财务数据为样本,进行实证分析,结果表明,宏观审慎政策能够显著降低非金融企业的金融投资增长率,有利于抑制企业金融化趋势,回归主营业务,避免经济脱实向虚。考察不同的宏观审慎工具,本文发现,相比于准备金要求,贷款价值比工具对降低企业金融投资增长率的作用更显著。本文通过中介效应检验,验证了银行信贷是宏观审慎政策影响企业金融化的部分中介变量,其中介效应在总效应中占比约为20%。     

重视经济快速增长背后的苗头性问题

一季度我国经济增速达到了10.2%。总的看，经济运行开局良好，但一些苗头性问题值得重视。投资增长势头过快、部分上游产品需求仍较大、银行信贷扩张过猛，这三大苗头性问题相互关联、相互影响，推动了经济增长率超过10％，值得我们高度重视，要采取切实措施加以解决。     

采用“债权债务价格变动法”来消除纸币贬值的不利影响

纸币贬值是通货膨胀的基本特征。通货膨胀是在不兑现纸币流通条件下普遍的经济现象。我国人民币也是不兑现的纸币,也要受纸币流通规律的制约。如果发行过多,使流通中的人民币数量超过了商品流通的实际需要,那么,人民币也要贬值,物价就要上涨。纸币贬值的不利影响主要反映在收入分配关系的不合理,进而引起国民收入的超分配,表现在三个方面:①使得收入增长率低于物价上涨率的居民阶层的实际购买力向收入增长率大于物价上涨率的阶层转移。③使得资产价格上涨速度慢的部门的实际收入向资产价格速度快的部门转移。③使债权人的实际购买力向债务人转移。纸币贬值的不利影响在表面上看来是导致财富、货币所得者在再分配上的不合理,而实质上是导致国民收入的超分配。而国民收入的超分配,往往是通过银行信贷渠道来实现的,这就启发我们采取应有的信用方式来控制,也就是通过银行信用方式来调节货币流通量。在这方面,需要考虑的措施有许多,但据我看来,目前至关重要的措施是采用“债权债务价格     

对信贷计划性与市场调节相结合问题的初步研究

四十年来的经济理论与实践,反证了我国经济的持续、稳定、协调发展必须走计划与市场有机结合的道路。由于银行信贷在很大程度上左右着国民经济的发展,因此,银行信贷也必须体现这种结合。     

总部经济对中国货币政策传导渠道影响机制研究

总部经济是当前我国经济发展过程中出现的一种新型形态,对金融运行以及货币政策传导机制产生了重要影响。在计量分析得到我国货币政策传导以信贷为主要渠道的基础上,通过加入总部经济冲击的金融市场博弈模型,本文分析了总部经济对信贷渠道的影响机制。辅以在实际调研中发现总部经济影响银行信贷渠道发挥作用的若干特征事实,本文认为,总部经济通过强有力的融资能力、资金集中管理能力以及较强的利率议价能力降低了对银行信贷的依赖,削弱了银行信贷渠道的传导效率,针对这种现象,本文提出了相关建议。     

快速应对PPP模式 抢抓银行信贷业务发展新机遇

2015年政府工作报告指出投资仍然是保持经济稳增长的关键,并将采取PPP模式引进社会资本参与大项目的建设与营运,在经济新常态下指明了商业银行信贷业务模式转变的方向。本文结合徐州农行实际,论述了银行信贷业务模式转变的新形势,就如何规避银行信贷业务模式转变的新风险进行了探讨。     

利率市场化选择的理论逻辑与中国的实证

本文以金融深化理论为分析框架阐述了利率市场化选择的理论逻辑,在哈罗德-多马经济增长模型基础上,分解出实际贷款利率对经济增长率的投资效率和规模两种影响效应,并通过实证检验模型得出实际贷款利率变动对中国经济增长率的冲击效应不显著.提出实施存款利率管制下的贷款利率市场化策略既能保持经济稳定增长,又能通过激活市场机制来提高资金的配置效率,引领中国经济平稳地从传统发展模式向新发展模式转型.     

论银行信贷对区域经济发展的促进作用

我国经济在改革开放以来迅速增长,获得了令世人瞩目的成就。现代经济的运行是以金融为核心,其对我国经济的调控和支持有着越来越重要的作用。我国金融活动主体的银行业以积极调整信贷结构来应对国际金融危机的冲击,在促进区域经济结构优化和复苏等方面有着十分重要的贡献,因此银行信贷在区域经济发展中的作用越来越明显。目前国内外学者对我国经济增长进行了大量的研究,但这些研究基本上是论述各个时期投资效率或投资水平对经济增长的作用,而研究银行信贷对区域经济发展的促进作用的文献较少。银行信贷与区域经济增长这种复杂的相互关系在我国金融市场上有着举足轻重的影响。此外,我国GDP和银行信贷实现了快速并同步的增长。     

论银行信贷对区域经济发展的促进作用

我国经济在改革开放以来迅速增长,获得了令世人瞩目的成就。现代经济的运行是以金融为核心,其对我国经济的调控和支持有着越来越重要的作用。我国金融活动主体的银行业以积极调整信贷结构来应对国际金融危机的冲击,在促进区域经济结构优化和复苏等方面有着十分重要的贡献,因此银行信贷在区域经济发展中的作用越来越明显。目前国内外学者对我国经济增长进行了大量的研究,但这些研究基本上是论述各个时期投资效率或投资水平对经济增长的作用,而研究银行信贷对区域经济发展的促进作用的文献较少。银行信贷与区域经济增长这种复杂的相互关系在我国金融市场上有着举足轻重的影响。此外,我国GDP和银行信贷实现了快速并同步的增长。     

结构性松动货币抑制通货紧缩趋势

在通货紧缩趋势重新抬头和实际经济增长明显低于潜在经济增长的情况下,以低于潜在经济增长率的实际经济增长率作为货币供应政策的"准绳"和依据,这种"适应"性政策操作,是一种被动的"适应",不能充分利用我国富余的人力、物力、财力资源.因此,有必要采取措施,尽快使货币政策从被动"适应"转向积极"适应",形成符合市场竞争与国民经济均衡发展要求的银行资产运行结构,使货币政策更好地拉动实际经济增长率向潜在经济增长率靠拢,实现国民经济的持续快速增长.     

优化我国商业银行资产结构的对策研究

我国商业银行应在理论的指导下,合理确定风险管理战略,进一步完善和优化风险管理组织结构,加强经济资本对银行信贷投放的约束力,在遵循市场化、多元化、国际化原则的基础上建立三位一体的金融监管体系,提高国有银行可持续发展竞争力.