社会融资结构变迁对实体经济和产业结构的动态影响——基于状态空间模型研究

社会融资规模是指一定时期实体经济从金融体系获得的全部资金总额,而社会融资结构多元化趋势将对实体经济发展产生结构性影响。状态空间模型的实证结果表明,银行信贷市场对实体经济的作用在减弱,而债券市场、股票市场、保险市场以及民间借贷市场的作用逐渐增大,多样化的社会融资需求满足度提高。建议加强货币政策对社会融资总规模结构的引导作用,加大资本市场改革力度和构建多元化融资体系,引导民间借贷合法化并实现可监测可调控的目标,稳步推进利率市场化改革,进一步完善社会融资规模指标体系。     

进一步强化银行间债券市场的OTC——基于融资格局变化的分析内柜

在分析资本结构和融资模式的研究中，MM理论（Modigliani＆Miller）强调在一定条件限制下，企业的价值与资本结构无关。发达国家的实证分析表明，决定融资模式选择的真正因素是一个国家实体经济的需求和金融环境的发展。反观我国，经济高速增长，而金融体系分业经营，企业高度依赖银行贷款，这种间接融资主导的模式使实体经济与金融体系高度关联，系统性风险叠加。因此，为了满足企业的多样化需求。     

社会融资规模增长、结构调整与实体经济发展——基于甘肃省数据的实证检验

地区社会融资规模是指实体经济在一定时期、某一地区从金融体系中获得的资金总额，直接反映当地金融系统支持实体经济的力度与配置资金的能力，其已成为区域经济分析和宏观调控的重要指标之一。通过梳理社会融资规模与实体经济的相关实证研究文献，分析甘肃省社会融资规模、结构与空间分布特点，并采用2012-2020年甘肃省季度经济金融数据，以向量自回归模型实证分析社会融资规模增长、结构调整与实体经济的内在关系。最后，基于直接融资和间接融资两个角度，提出金融支持甘肃省实体经济健康发展的对策建议。     

融资方式演变及商业银行发展趋势

在金融体系的诸多功能中,资金融通是其最基本的功能.融资方式的演变是金融体系演变的主要方面.金融机构(中介)的存在与发展是金融功能发挥的物质基础.就资金融通而言,融资方式与金融机构发展之间并不具有一一对应关系.商业银行发展具有内在的规律,不能从间接融资方式的变化趋势简单推导出商业银行很快消亡.在我国的金融发展进程中,随着分业制向混业制的演变以及积极主动的商业银行改革,在一个较长的时期内,间接融资仍将是资金融通的主要方式,商业银行仍将是资金配置不可替代的主体.     

加入WTO后国有商业银行资金营销面临的挑战与对策

国有商业银行资金营销的意义。商业银行资金营销是指商业银行以一定的成本吸纳社会资金后，以一定的价格，采取发放贷款、购买债券(国债、政策性金融债、企业债)、货币市场资金融出等形式，有效配置给社会的资金需求。由于我国直接融资尚不发达，间接融资仍是企业融资主流，而国有商业银行是我国金融体系的主体，是储蓄转化为投资的主渠道。     

地区社会融资规模与商业银行经营管理

正继2011年发布社会融资规模指标后,2014年2月央行再次发布了地区社会融资规模指标。对于商业银行而言,与人民币贷款相比,地区社会融资规模能够较全面地反映各地区实体经济从整个金融体系获得的资金支持,因而,地区社会融资规模指标必然会对商业银行的经营管理产生重要影响。地区社会融资规模分类地区社会融资规模是指一定时期(每月、每季或每年)和一定区域内实体经济(即企业和个人)从金融体系获得的资金总额,是全面反映一定时期内金融体系对某一地区进行资金支持的     

金融体系结构与经济增长方式转变

经济增长方式的转变是我国经济实现又好又快增长的关键,而将经济增长从依靠要素投入转变到依靠要素效率上来,其重要动力源于科技创新.一个科技创新项目的顺利成长关键是能否得到很好的融资,而一国金融体系中的金融市场在为科技创新项目的融资上具有比较优势.因此,我国要实现经济增长方式的转变,金融体系的配套改革必须跟上.在目前情况下,我国应该大力发展股票市场和债券市场,同时提高银行体系的融资效率.     

中小企业融资顺序论

文章运用模糊数学模糊集中意见决策方法，估算了综合各单因子影响的不同融资方式的融资效率，模糊集中的结果表明：自我积累是企业最优选择；中国中小企业存在股票融资偏好；在债务融资方式中，中小企业优先选择债券融资，其次民间借贷，最后银行信贷。决策层应该根据中国具体情况采取最优策略调整融资次序，以实现资金的最优化配置，最终促进中小企业的稳定健康持续发展。     

民间融资合法化之必要性

民间融资是一种游离于国家金融体系之外的融资方式。它作为一种社会信用的补充．在一定程度上可以缓解部分中小企业和“三农”的资金困难．为地方经济的发展起到拾遗补阙的作用。但一直以来,民间融资由于未能合法化．大多都是“地下”操作．不利于经济社会健康协调发展。而从目前经济金融发展的情况和社会需求来看,笔者认为．民间融资合法化正当其时。但对民间融资的发展应采取积极鼓励、规范引导、加强监管．趋利避害的方针。     

新型城镇化的融资机制问题

党的十八大明确提出"新型城镇化"城镇化概念,意味着未来一段时间内城镇化建设将成为我国经济增长的一个新的支撑点。目前,推进城镇化的一个主要障碍是资金供给远远不能满足需求,"税收+土地财政+地方政府投融资平台"的传统融资模式无论在"质"还是在"量"上都无法满足新型城镇化建设的资金需求。因此,我们需要因地制宜,创新融资模式,促进融资主体多元化、融资方式多样化。     

以投促贷完善金融资源配置

股权投资机构可以更好地发现新经济的风向标,如果商业银行能与之紧密合作,投贷联动,将促使社会资金从旧经济更有效地配置到新经济中我国经济体量庞大,一方面形成了巨额的社会财富,另一方面众多的经济活动需要资金。将社会财富高效导入经济活动,需要实现金融资源的有效配置。在我国,金融资源配置的主体是银行,银行向企业提供贷款是金融活动的主要部分。即使是现在,银行贷款仍然占社会融资总量的大部分,直接融资比重偏低。从央行对社会融资的统计口径看,直接融资主要是指企业从股     

金融知识

社会融资总量社会融资总量是指一定时期内（每月、每季或每年）实体经济从金融体系获得的全部资金总额,是全面反映金融与经济关系,以及金融对实体经济资金支持的总量指标。这里的金融体系为整体金融的概念,从机构看,包括银行、证券、     

新型城镇化的融资机制问题

党的十八大明确提出"新型城镇化"城镇化概念,意味着未来一段时间内城镇化建设将成为我国经济增长的一个新的支撑点。目前,推进城镇化的一个主要障碍是资金供给远远不能满足需求,"税收+土地财政+地方政府投融资平台"的传统融资模式无论在"质"还是在"量"上都无法满足新型城镇化建设的资金需求。因此,我们需要因地制宜,创新融资模式,促进融资主体多元化、融资方式多样化。     

中国中小企业融资方式的博弈分析

发展直接融资易使资金流向高风险企业,不利于提高资金的配置效率;利用间接融资方式,则可以使资金按照风险和收益相对应的原则,以较高利率配置于高风险企业,以较低利率配置于低风险企业,从而有利于提高资金的配置效率.据此,应建立起以银行为主的中小企业融资服务体系.     

融资压力驱动政策放松

正未来经济走势在很大程度上取决于实体经济部门特别是企业部门融资条件。因为利率没有完全市场化和金融体系发展的不平衡,判断私人部门的融资条件的变化需要从融资量和价格两个方面看。并在此基础上判断货币政策未来的走势。融资量改善,但总体偏紧从融资量看,由于经济和金融市场的发展多样化和复杂化,传统指标"银行信贷"的代表性日益降低。央行发布的社会融资总量(包括银行信贷和资本市场等渠道的融资)有助于更准确判断企业的融资条件。社会融资总量代表的是金融部门对实体经济的资金支持,但企业部门的总体财务状况,还受其他因素的影响,包括财政政策(决定政府和私人部门之间的资金净转移     

基于熵值法的上市公司融资效率研究

上市公司融资效率的高低直接关系到资本市场能否实现资源的优化配置功能,以及为投资者提供满意的回报,并关系到资本市场的健康持续发展。在借鉴国内相关研究成果基础上,构建了基于筹资效率、配置效率和治理效率三个维度的融资效率评价框架,以陕西省上市公司为样本,利用熵值法对上市公司融资效率进行了定量研究。研究发现目前上市公司融资效率整体水平较为低下、提升缓慢,建议从提高上市公司资金运营能力、调整公司资本结构和改善公司治理结构三个方面进行系统性变革,并藉此提升上市公司融资效率。     

新疆房地产金融现状研究

房地产业是经济的支柱产业,房地产业对调整经济结构促进经济增长发挥着重要作用,同时房地产业是资金密集型产业,其发展离不开资金的支持,因此要加快房地产业发展必须大力发展房地产金融市场.本文总结和分析了房地产金融的发展现状及存在的主要问题并提出了建立统一开放的房地产金融体系大力发展多元化的房地产融资体系等相关政策建议.     

社会融资总量与金融宏观调控新目标

社会融资总量是一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额,是反映金融业对实体经济资金支持的总量指标。目前,中国人民银行已经启动了对社会融资总量的统计监测工作,并致力于将其作为货币政策新的中介目标。社会融资总量包括信贷融资、证券融资、保险融资、其他融资等多种形式。加强对社会融资总量的统计、监测和调控,能够全面反映整个社会的流动性状况,有利于推进宏观审慎管理。     

资讯

人民银行首次发布地区社会融资规模统计表 中国人民银行2月20日对外公布了《2013年地区社会融资规模统计表》,正式推出了地区社会融资规模概念。据了解,地区社会融资规模是指一定时期（每月、每季或每年）和一定区域内实体经济（即企业和个人）从金融体系获得的资金总额．是全面反映一定时期内金融体系对某一地区资金支持的总量指标。     

科技金融与地区经济增长关系研究——基于创新要素配置效率的视角

基于2011～2019年中国30个省际面板数据实证分析了科技金融对地区经济增长的影响以及创新要素配置效率在二者关系中的调节作用,从三个方面构建了创新要素配置效率的评价指标体系,实证结果表明：一方面,科技金融对地区经济增长存在着显著正向促进作用;另一方面,创新要素配置效率正向调节科技金融对地区经济增长的促进作用。因此,建议加强科技与金融的融合发展力度,引导更多金融资源流向科技领域,满足其多样化的金融需求;同时充分重视创新要素配置效率的调节效应,借助复合型金融人才和新一代信息技术等要素的赋能不断创新科技金融产品和服务,为科技创新提供更多的融资渠道和更精准的金融服务,促进科技金融与经济发展的良性互动。