融资融券交易对ETF基金市场流动性的影响

以7种成为融资融券标的证券的交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund,EFT基金)构造处理组,以7种未成为融资融券标的证券的ETF基金构造控制组,采用双重差分模型研究有ETF基金成为融资融券标的证券前后我国ETF基金市场流动性的差异,分析融资融券交易对ETF基金市场流动性的净影响,得到的可靠结论是:融资融券交易提高了我国ETF基金市场流动性,改善了ETF基金市场质量.因此,ETF基金市场监管者和交易者都需要对ETF基金进入融资融券标的证券之前与之后进行区别对待.     

我国开放式基金营销中存在的问题研究

随着我国基金市场的蓬勃发展,开放式基金已走过了七个年头.基金市场已进入激烈的竞争时期,基金的营销成为我国基金发展面临的一大挑战.本文首先阐述了开放式基金营销的特点,进而指出了我国开放式基金营销的发展现状,在此基础上着重分析了当前我国开放式基金营销中存在的问题.     

浅谈开放式基金流动性风险产生的原因及防御机制

近年来,随着基金市场逐步壮大,开放式基金已经成为世界基金发展的趋势,流动性风险是世界各国开放式基金面临的共同问题,针对于我国开放式基金尚处于发展阶段,各种防御措施不健全.本文将通过对开放式基金流动性风险的介绍,分析流动性风险产生的原因.并提出对开放式基金的管理建议希望对建立完善的开放式基金的风险管理制度,有一定借鉴作用.     

货币市场基金:一个方兴未艾的话题

在我国,货币市场基金属于一个新兴事物.2002年博时、华安等数家基金管理公司开始筹划设计货币市场基金.2003年初,招商基金管理公司也曾将货币市场基金列入其首发的伞型基金中,但后来被舍弃.证监会将正式批准博时、招商、华安三家基金管理公司同时发行货币市场基金,这是我国自"珠信基金"和"武汉基金"发行以来第一次正式发行的货币市场基金.与此同时,又有一些研究人士认为,货币市场基金的可投资工具仍然缺失,对于今后与商业银行的竞争及货币市场的运作还有待观察,不宜过快推行.那么,货币市场基金究竟能否成为中国基金舞台上的亮点呢?本文将以此为出发点进行分析.     

审时度势 积极推出、谨慎运作开放式投资基金

以证监会主席周小川2000年5月在北京关于发展中国开放式投资基金为契机,由华安基金管理公司管理、交通银行代销的华安创新开放式基金,正在紧锣密鼓的筹备之中,它能否成为中国第一只开放式基金,也备受业内人士瞩目.本文在分析了国际上发达国家、发展中国家发展开放式基金的历程之后认为,开放式基金的确是我国基金业的发展方向.进而探讨了目前我国推出开放式基金所具备的宏观经济条件及市场、人才条件.最后就推出开放式基金必须面对和解决的立法问题、监管问题、资金来源及基金销售问题等提出了自己的看法.     

以科学发展观看我国私募基金发展

目前,在我国证券市场上得到国家有关部门承认的有案可查的证券投资基金都是公募的.中国市场是否需要私募基金,怎样为私募基金立法并规范其行为准则,是当前经济理论界、法学界和证券界瞩目的焦点.结合中国资本市场的实际情况,建立起有效运作的机制,使私募基金成为资本市场中的稳定因素,已成为进一步发展中国资本市场的重要课题.     

我国私募基金面临的风险分析

私募股权投资近来似乎成为一种时尚,各种背景的资金纷纷进入这一领域.然而面对浮躁的周边环境,冷静的投资者必须要思考私募基金面临的风险.本文立足与我国私募基金发展的现状,简要的归纳了我国私募基金所面临的主要风险.     

主权财富基金及其投资策略分析-以挪威为例

主权财富基金是指政府拥有或控制的一系列资产,其投资目标是为了获得高于无风险利率的收益率.主权财富基金近几年来规模不断地扩大成为一种重要的投资机构,得到了很多关注.为了提高外汇储备的收益率,本文重点以挪威为例,分析了其主权财富基金管理.     

专户理财的出现与基金公司利益输送的可能性研究

专户理财的出现已成为业界关注的焦点,其中投资者最为担忧的是基金管理公司利用公募基金为专户理财进行的利益输送.从公募基金与专户理财的区别入手,结合现有关于利益输送的研究成果,认为如果防范措施不到位,利益输送行为是很可能出现的.     

基金公司从业人员与"老鼠仓"的法律规制——融通基金张野"老鼠仓"案相关法律问题分析

融通基金原基金经理张野"老鼠仓"案曝光以来,基金"老鼠仓"再次成为社会热议论题之一,2008年出台的<基金管理公司公平交易制度指导意见>对此问题做出了相关的制度约束,<刑法修正案(七)>也将"老鼠仓"作为内幕交易的一种对其进行法律规制.在此背景下,本文通过对融通基金原基金经理张野"老鼠仓"一案进行分析,阐释基金"老鼠仓"所涉及的几个主要法律问题.     

资本流动、金融稳定与主权财富基金——亚洲新兴主权财富基金面临的风险与对策

近年来,主权财富基金已成为世界经济和金融市场最重要的参与机构之一,其市场行为日益受到各国政府和公众的关注.与传统的外汇储备投资不同,主权财富基金以追求高风险、高回报为目标,因此面临着更大的投资风险.亚洲新兴主权财富基金主要来源于超额外汇储备,这些外汇储备是由央行购买的外汇形成的,这种性质决定了这些储备资产实际上是商业银行的对应负债.因此,主权财富基金对外投资所面临的风险,对于亚洲地区的金融体系稳定存在严重影响.更广义地看,亚洲新兴市场国家向主要资本输出的角色转变,提高了资本外流成为该地区金融不稳定直接因素的可能性,在风险防控上,可以考虑建立相应金融稳定基金.     

金融危机下中国社保基金运营和管理的思考

由美国"次贷"引发的金融危机正逐步在全球范围内扩散.如何在危机当前经受住考验并抓住机会、取得发展,成为我国社保基金无法回避的严肃话题.本文通过介绍我国社保审慎的投资原则,分析当下社保基金面对的机遇与挑战,提出了在当前形势下社保基金远营和管理的建议.     

“基金宝”FOF成为投资新宠

去年以来,股市火爆,基金日渐成为了投资热点,但目前开放式基金已达两百多只,基金业绩分化严重,今年初以来,业绩好的基金净值增长率达到60%,而业绩差的基金净值增长率为负数.     

挪威主权财富基金运作对我国的启示

中国投资有限责任公司(简称中投)是我国的第一支主权财富基金,它的诞生标志着我国开始积极的管理日益庞大的外汇储备.作为新成立的主权基金,中投如何在消除西方敌意的同时获得较高的收益率成为其面临的巨大挑战.挪威主权基金经过十几年的投资运作,以良好的收益和透明度赢得赞誉.本文从分析挪威主权基金成功经验的角度,对中投的投资策略、管理等方面提出建议.     

我国基本养老保险基金收入和支出的可观可控性

养老保险基金收支平衡是养老保险基金在筹集和使用上的基本原则,面临养老保险系统规模的不断扩大,服务层级的不断下延,服务人群的不断增加,出现了养老保险基金收支失衡、全国统筹难以实现、监管力度不足、调控机制实施力度不够等现状,养老保险基金的可持续性成为目前关注的重点.本文通过考察影响养老保险基金收支平衡的相关因素,借鉴古典和现代控制理论,以养老保险相关的基金收支、结余与国内生产总值、职工平均工资、平均每人消费性支出和城镇居民家庭人均可支配收入等关键变量,判定养老保险基金运营状态的可观可控性,提高对养老保险基金风险的把握能力及可操作性.     

我国开放式基金营销模式的缺陷与创新——基于对基金净赎回现象的反思

目前我国开放式基金净赎回现象比较突出,流动性风险凸显,危及到基金业的健康发展.因此,重新思考基金的营销模式,避免大规模赎回,就成为业界普遍关心的问题.当前该采取的手段是从反思净赎回现象入手,分析我国开放式营销模式的缺陷,并为基金管理人控制赎回规模、减少流动性风险提供切实可行的创新对策.     

余额宝对传统银行业的挑战及其应对策略研究

经过一段时间的发展,余额宝并没有如某些人所料的昙花一现,相反,它从一只新基金逐步发展成为用户数量超过一亿的庞大基金.在此过程中,余额宝根据实际情况的变化积极调整自身,以寻找在基金市场上更大的立足空间.与此同时,银行业也从理财产品的更新、基金代销的进步,以及自身业务的拓展多方面调整自己,这在给予余额宝等互联网基金压力的同时,也在为自身地位受到的挑战予以回击.以余额宝为代表的互联网基金暴露出了很多问题,余额宝究竟是利是害,其所带来的影响和引发的效应仍在继续.     

企业年金基金准则的国际比较及存在的问题

进入21世纪以来,人口老龄化程度不断提高,企业年金在保障老年人生活方面的作用愈显重要,以至于在许多发达国家,已成为退休收入的重要来源.然而在我国,由于早年对企业年金的性质不明、政策不到位等原因,企业年金计划一直发展缓慢.随着2006年2月新准则的颁布,企业年金基金作为一项单独的准则列示其中,这有利于规范企业年金基金的确认、计量和财务列报,并解决了我国发展企业年金计划的一些理论问题.本文将就我国年金基金准则与国际准则进行比较.分析我国年金基金制度仍存在的问题.     

东北地区社会保障基金失衡问题及对策

完备、高效的社会保障制度是东北地区实现经济体制转型和经济增长模式转换的必要条件,而基金不平衡问题已成为当前东北地区社会保障制度运行的"瓶颈".所以,分析基金失衡的原因、寻求化解资金问题的有效途径、实现制度的有效运行意义重大.     

主权财富基金投资法律环境新变化——评IHF"圣地亚哥原则"

主权财富基金在国际金融发展中的地位日益重要,由于其具有浓厚的政府控制特质,因而受到投资接受国的严格监管.为避免严格监管引发金融保护主义、阻碍跨国投资,由各方共同参与制定的国际规则将成为平衡彼此利益的有效手段,国际货币基金组织(IMF)组织制定的"圣地亚哥原则"是这一进程中最受瞩目的成果之一.对主权财富基金投资法律环境新变化的考察与研究无疑会对我国主权财富基金具有启发与借鉴意义.