企业并购失败的财务分析

在现代企业制度下，并购是实现企业重组的重要形式之一，也是企业实现快速扩张的重要手段。然而，从并购的历史数据来看，并购的成功率并不高。就全球范围来看，在过去二十年里，有65％以上的并购是失败的：我国并购失败的案例也很多，如：河南春都、深圳创投、湖北猴王、郑百文等等。导致并购失败的原因很多，但财务风险是其中尤为重要的一个因素。笔者结合并购失败的案例，从财务风险的角度分析其失败的原因，为企业并购提供借鉴。     

企业并购失败原因及其影响研究

经济社会的大力发展,企业面临的竞争越来越激烈,为了扩大规模,增强竞争能力,并购已经成为不可阻挡的潮流趋势。作为资本经营的重要内容,企业并购已经被国内外企业所广泛采用。一次成功的并购可以实现企业间资源的有效合理配置,使企业规模迅速扩大,产生协同效应,实现利润最大化的目标。根据国内的相关研究,我国企业并购的成功率仅为30%,国内并购与跨国并购的失败率始终居高不下。兼并收购是一项高成本高风险的复杂系统过程。一旦失败,轻则阻碍企业发展的速度,重则给企业增加财务负担,造成很大的经济损失。对于一些原本就有经营困难的企业来说,并购失败不但起不到雪中送炭的作用,反而是雪上加霜。本文的研究希望能够起到一些警示作用。     

企业并购失败的原因及对策分析

随着我国改革的深入,使得我国的市场化进程加快。企业的发展成为促进经济发展的重要组成部分,企业并购是一种重要的扩张手段。随着企业之间的竞争逐渐的激烈,并购已经逐渐的成为现代社会企业发展的重要手段,并购的成功率还有待提升。本文针对企业并购失败的原因进行分析,并提出解决对策。     

企业并购失败的原因分析

传统经济学对并购的失败的解释主要是基于经理人理性假说,原因解释有管理者的过度支付、经验误导、整合失败等等。然而,这些理论并不能很好地解释"过度投资"、"频繁并购"等现实中经常出现的异常决策行为。本文在介绍传统经济学对并购失败的原因解释的基础上,主要介绍行为公司金融对并购失败的原因的解释,并尝试在对怎样预防认知偏差,降低并购失败的概率方面提出自己的见解,以期对我国企业的并购提出切实可行的建议。     

就跨国并购失败的启示--中铝并购力拓案例分析

由次贷危机引发的全球金融危机使西方发达国家企业面临巨大的财务问题,陷入了窘迫之地,这却为中国企业创造了一条通过跨国并购走向世界的捷径。然而,事与愿违,本文以中铝收购力拓的案例为出发点,通过梳理此次收购的全过程,深度分析中铝收购力拓的目的、动因,揭示我国企业跨国并购的出发点,并总结中铝收购力拓失败的原因,为我国企业应对跨国收购的机遇之时能够知己知彼提出一些有效的意见和建议。     

中国企业海外并购十大失败案例

商务部提供的数据显示,2011年上半年,中国企业对外并购已交割90亿美元,仅其中三个项目就达到62亿美元。然而,来自麦肯锡的研究报告中,可以找到这样的话语：     

中国企业海外并购研究——中铝并购力拓的案例分析

中国最大的海外投资因力拓毁约宣告失败,其失败原因包括被并购企业所在国担忧中国收购威胁本国安全、中铝的国有企业身份致使合作伙伴未来不被平等对待、中铝的并购速度太慢及缺乏财经媒体公关等。针对这些问题,提出可行性的对策和建议。     

最失败的并购

企业要做大做强，并购无疑是一条捷径。多年来，企业并购的速度不断加快，规模不断突破就是最好的证明。但企业合并与婚姻无异，两个不同背景、文化的人结合在一起，有成有败。本期《竞争力》推出现代商业史上最知名的企业并购失败案例，供捷径爱好者们参照。     

企业并购的财务分析

企业并购作为资本经营的一种重要方式,对企业的发展起着积极的作用。本文力图从财务角度对企业并购的财务效应、财务成本以及财务风险进行分析。     

企业并购失败率缘何居高不下

企业并购是资本运作的一种常见方式,成功的并购能使企业实现资源的优化配置,提高经营业绩,形成一定的规模效应,但是由于受多方面的因素影响,企业并购的成功率总是不高。因此,深入分析并购失败的原因,为以后企业意欲并购时提供参考,这对提高并购的成功率有积极的意义。     

我国企业跨国并购现状、问题及对策研究

在我国企业实施跨国并购的进程中,失败往往多于成功.我们可以发现其中面临着多种多样的风险因素,其结果是导致并购难度的提高、并购成本的增加以及最终并购交易的夭折或整合的失败.系统性的分析其中的原因,可以提高我国企业对跨国并购过程中各种风险的防范意识,从而采取有针对性的积极措施,避免因并购风险而造成的损失.     

对企业并购的成本与效益分析

并购关系着一个企业的未来的生存与发展,成功的并购模式理念与方法能使企业健康的发展下去,在经济体制日趋成熟的今天,企业并购成功与否要从并购成本及并购后效益的分析两面看.只有正确的分析清楚这两方面的问题.才能在企业的并购中获得收益.文章多角度分析了成本,效益的组成,并讲述了成本及效益对并购企业的影响,     

基于并购行为的并购绩效研究

在资本市场上素有风向标之称的并购,可在短期时间内对存量资产予以优化配置,而且是企业进行快速扩张的惯用路径,但并购往往并不能带来期望的绩效,鉴于此,选取并购行为为研究视角,来透析影响并购绩效产生的主要原因,以期提出提高并购绩效的对策。     

企业并购财务分析

企业并购是一个内涵十分广泛的概念,它包括兼并、收购及接管等所有企业产权交易与重组的行为。并购在西方已有一百多年的历史,经历过四次并购高潮。20世纪90年代以来,西方又掀起了席卷全球的第五次并购浪潮。目前我国企业并购活动也进入了高潮,本文从企业并购的前提和目的出发,对企业并购的财务动因、财务目的和会计方法进行了分析,为企业并购过程中在财务方面提供了借鉴和参考。     

企业并购的博弈分析

上市公司的并购已经成为中国证券市场上的重要的市场行为．并购重组已经超过新股发行市场(IPO)成为中国证券市场资源配置的最主要环节．目前我国必须加强研究上市公司的并购问题。企业并购是众多市场行为中的一种．实际上它是一个包括并购方、被并购企业双方的股东和债权人，以及政府等多个局中人参与的博弈行为．并购过程的每一个阶段都是一个子博弈．也可以将整个并购过程看成一个子博弈。将博弈思想应用于企业并购的决策分析有助于提高并购的成功率．提升并购双方企业的价值．从而促进社会资源的有效利用。     

企业并购成本分析

企业并购是目前企业发展壮大快速有效的方法,对企业有很多的积极作用,并购成本而是指在企业并购的过程中付出的一系列代价的总和,企业的并购成本过高,往往会影响企业的并购效果,应该加强对企业并购成本的全面管理,以便控制和降低并购成本。     

从SEB并购苏泊尔探讨企业并购的财务分析

并购企业运用科学的方法对财务等各项数据进行分析,并对交易的可行性提供了现实依据,也可以使双方在并购谈判中达到各自的目的和要求。因此,本文的目的就是解释并购产生的原因,全面分析企业进行并购行为的可行性、企业进行并购时使用的方式、企业进行并购的会计处理及并购后所做的的的财务整合等各种有利并购完成的方法。结合定性分析与定量分析对国内外企业在并购中的财务分析所做的研究成果,结合国内案例——法国SEB集团收购苏泊尔公司进行分析,运用并购目标企业财务分析报告、资本结构、财务整合等理论,提出解决企业并购的财务问题的有关方法和建议,使双方企业实现利益最大化。     

并购对企业技术创新绩效的影响——多案例分析

经济新常态下,如何提升技术创新能力是企业构建持续竞争优势的关键。企业日益重视并购这种重要的获取外部知识与技术资源的途径,旨在突破发展瓶颈并实现产业转型升级。但同时并购也是把双刃剑,只有趋利避害才能发挥其对技术创新的积极效应。本文采用理论结合案例的分析方法,探究了并购对企业技术创新能力的影响。