基于VaR法度量股票质押率

VaR法是一种运用数量统计模型识别、度量、监测风险的方法,它可以有效地应用于股票质押贷款中对股票质押率的确定。该方法具有较客观反映股票市场风险、较好地规避贷款道德风险等优点,但也存在假设前提与现实不完全相符等一些不足。     

VaR的计算方法及其应用

为了规避金融风险，VaR成为风险管理的主要工具。本文主要介绍了VaR产生的背景和它的四种计算方法：德尔塔——正态法，历史模拟法，蒙特卡罗法和极值理论，并探讨了它在风险度量、风险控制、金融监管和绩效评估四个方面的应用。     

基于VaR方法的开放式基金风险实证研究

本文基于VaR方法对选取的十只股票型基金进行风险测算和比较。由于开放式基金的日收益率呈现出非正态的“尖峰厚尾”的分布特征,因此运用了GARCH模型计算各开放式基金的VaR值。实证发现,不同投资风格开放式基金的VaR值并不存在显著差异。     

基于GARCH模型族的上证综指VaR计算

VaR已成为近年来国际广泛应用的风险度量方法。文章选取我国2008年至2012年每个交易日。上证综指的收盘价,结合GARCH模型族,在正态分布、t分布、GED分布三种收益率序列分布假设下,对VaR的值进行了分析和对比,并应用Kupiec提出的"失败频率检验法"进行了准确性检验,通过实证分析得出,采用TGARCH—GED模型能够较好地反映股市风险。     

基于VaR的我国农村金融机构市场风险的度量与实证

金融机构市场风险是近几年风险管理的重点内容之一,VaR是度量风险值最有效的方法.本文构建基于VaR的度量模型对我国农村金融机构2003-2009年的市场风险损失量的月度数据进行实证分析,计算出99%置信区间的VaR值,为农村金融机构的市场风险管理奠定基础提供参考.     

基于VaR的证券投资基金业绩评价指标及其实证研究

证券投资基金业绩评价指标的核心内容是对基金收益和风险的权衡,而目前几种昔遍应用的基金业绩评价指标中所采用的风险度量方法存在诸多缺陷,VaR作为一种新兴的风险度量方法在一定程度上可以克服这些缺陷.在均值-VaR投资组合模型基础上构建的两个基于VaR的基金业绩评价指标--报酬-VaR比率和VM2测度指标,在我国开放式基金业绩评价的实证研究中取得了较好的应用效果.     

我国证券市场的VaR与CVaR方法比较实证分析

我国目前金融市场正逐步对外开放,风险的测度也必然要与国际接轨。对VaR和CVaR的研究已成为金融风险测度领域的研究热点,但目前国内的相关研究还不够深入,特别是针对我国证券市场的实证分析有待进一步深化。本文采用理论与实证相结合的分析方法,对风险测度的VaR与CVaR方法进行了理论和实证分析。     

基于VaR模型的证券公司自营风险量化分析

证券公司自营业务作为高风险业务种类,其风险管理水平直接影响公司抗风险能力,也会对以净资本为核心的证券公司风险控制指标体系产生较大影响。采用优化的VaR模型对我国证券公司自营业务风险进行量化分析表明,我国证券公司自营业务整体上风险控制较好,基本上能够取得独立于市场且高于市场的收益。应实行基于VaR模型的动态风险管理,强化证券公司风险控制系统预警和分析功能。     

基于VaR方法的标准仓单质押率研究

本文构建了一个以VaR方法为核心的质押率计算模型,并通过铜日交易数据为样本进行实证分析.实证结果表明本文构建的模型是准确性而有效的,运用该模型计算的质押率,具有动态、高效的特点;在确定标准仓单参考价值时,应选择现货价作为参考;根据贷款期内标准仓单最低价与贷款金额平均相对距离与第一次失败时间的特点,银行可选择相应值作为管理线,加强风险监控,有效防范风险.     

基于VaR的权证市场风险评估——以宝钢认股权证为例

本文在我国权证市场快速发展的背景下,针对目前上市公司发行的权证进行系统研究,以拓展权证市场风险的测量方法。本文根据金融随机过程和蒙特卡罗模拟的方法,针对我国目前第一只到期的宝钢认股权证的理论风险价值进行实证研究,然后与模型观测期内权证的市场风险价值进行比较。结论是模型理论价值要远低于实际市场价值,偏差率达到69．5%,从而表明目前我国权证的市场风险远远超出正常水平,权证市场还有待进一步规范。同时,广大投资者也应该注意防范投资风险。     

VaR模型在我国股票市场的应用研究

通过采用上证收益率1996年12月16日至2009年3月20日的数据,建立了基于GARCH模型的上证风险测度VaR模型,得到以下结论:分布不适合描述上证收益率序列的分布状况,GED模型能较好地刻画上证收益率的分布状况;上证存在较高风险,投资者风险意识较差;上证指数收益率具有明显的杠杆效应.     

基于VaR模型对我国沪深股市风险的测度与分析

文章试以中国沪深股市的风险测度为研究对象,收集近6年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,分别从单一证券产品和组合投资两方面,对沪深股市进行比较,得出沪深股市都存在较大波动性且沪市的市场风险小于深市的结论.     

基于VaR模型对我国沪深股市风险的测度与分析

文章试以中国沪深股市的风险测度为研究对象,收集近6年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,分别从单一证券产品和组合投资两方面,对沪深股市进行比较,得出沪深股市都存在较大波动性且沪市的市场风险小于深市的结论。     

基于VaR模型的保险投资风险度量与绩效评价

保险投资收益是弥补承保亏损和利差损,维持保险公司持续经营的重要保证.本文以644个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和SHIBOR为样本数据,运用VaR模型对我国保险资金运用的风险进行了实证测度,并采用均值-VaR模型对我国保险资金运用的绩效进行评价.实证结果显示:险资投资股票和基金的风险过高从而潜在损失大;对比规划求解计算出的最优收益风险结果来看,目前保险投资组合收益率低且风险高,缺乏效率.因此,必须进一步优化保险投资结构,从而实现保险资金运用风险收益的有效匹配.     

上市公司股权激励方式及其倾向性选择——基于中国上市公司的实证研究

以2006～2008年公告股权激励方案的中国上市公司为样本,运用Spearman相关性分析与Logistic回归分析方法对其倾向性选择进行了实证研究,结果表明,企业成长性、企业规模与控股股东性质是影响其股权激励方式选择的显著性因素,企业在选择不同的契约方式时要充分考虑自身的特点,寻找利益平衡点是激励方案成功的关键。     

特殊处理股票的市场表现与上证指数关系的实证研究

通过实证研究特殊处理(ST)股票与上证指数市场表现之间的关系,以验证它们之间是否存在着“跷跷板”关系。其意义在于:理解ST股票的市场功能及为投资者提供一个简单的判断ST股票的风险的方法。     

股票期权理论及其在中国的实证发展

本文在对当前几种股票期权理论简单介绍的基础上,分析了股票期权在我国的实证发展实践,指出股票期权在我国的发展将会是一个循序渐进的过程,我国的股票期权必须要和我国的国情相适应,通过逐步演进来实现其激励效应。     

可转换债券市场的风险度量——基于GARCH模型的VaR方差—协方差模型分析

可转换债券是我国债券市场的重要组成部分,研究其风险状况对我国证券市场的发展具有比较重要的意义。本文使用了基于GARCH模型的VaR方差—协方差模型分析了可转换债券市场的风险状况,其研究结果表明,我国债券市场存在相对较大的风险。