期望效用理论的发展

关于不确定性决策的期望效用理论,其目的是描述了投资者在面临各种不确定情况时的决策行为。经过数百年的不断发展,从基于可加概率测度的期望效用理论到基于非可加测度的期望效用理论, 使理论解释力和实际的距离逐渐缩小,体现了其目的。本文对期望效用理论的发展做一简单回顾。     

埃尔斯伯格悖论评析

主观期望效用理论认为个体的概率分布可以由行为的偏好导出,并且理性人的行为选择应该遵循主观期望效用理论,但是,埃尔斯伯格悖论显示了没有一个主观的概率测度,而且实际行为的选择并不总是和该理论的结果相一致。因此,围绕埃尔斯伯格悖论,展开了行为决策理论应该是规范的还是描述的争论。     

Knight不确定性环境下资产定价的均衡数值试验研究

资本资产定价理论的核心在于均衡价格——瓦尔拉均衡价格的存在,其关键假设是“经济行为人总能对未来的不确定自然状态做出确切的概率估计“。最近的研究不断突破这个假设,强调经济人对未来的不确定状态的概率估计应该有Knight不确定性。构造一个能够直接进行数值模拟的Knight环境下资本资产定价模型,基于该模型进行多个经济人的均衡数值试验,可以获得一些有启发意义的结果。     

基于购买决策效用模型的消费者购买意向研究

如何寻找有效的测度方法来预知消费者的购买意向,是企业在激烈的市场竞争中亟待解决的问题。本研究基于前景理论和多属性效用理论,建立以商品属性满意度为变量的消费者购买决策效用模型,通过计算消费者购买决策的商品效用测度消费者的购买意向。并利用消费者购买决策过程中的实测数据,检验购买决策效用模型测度消费者购买意向的有效性。研究表明,购买决策效用模型能有效测度消费者的购买意向,为企业预知商品的销售能力和市场竞争能力提供可靠的测度方法。     

最大熵原理在不完全信息博弈中的应用

在不完全信息博弈中,至少有一个参与人不知道其他参与人的支付函数,需要选择合适的模型,通过先验信息和样本数据来推断其他参与人的支付函数.鉴于最大熵分布是主观偏见最小、不确定性最大的概率分布,本文提出在不完全信息博弈中,可以借助最大熵分布来刻画未知的真实分布以有利于稳健决策,并分析了最大熵原理在"分蛋糕问题"中的具体应用,进而得到一个最客观、最可能的聚点均衡.     

基于后悔规避效用函数的报童投资组合模型

基于后悔理论构造了后悔规避型报童的效用函数.针对资金约束条件下后悔规避型报童的多产品订购问题,运用投资组合理论,在期望效用最大化的分析框架下建立了解决该问题的模型——后悔规避型报童投资组合模型.通过数值算例,说明了如何求解模型的有效前沿以及各种后悔规避程度的报童的最优订货决策.结果表明,与传统的风险厌恶型报童相比,在某些情况下,后悔规避型报童应该采取更为激进的订货行为;而在另一些情况下,应该采取更为保守的订货行为     

不确定性下的垄断势力测度问题

对垄断问题的分析以及对垄断势力的测度是产业组织理论一个非常关心的问题,以经济分析为基础,测度垄断造成的福利损失对反垄断政策的制定与实施有很重要的意义.传统的方法主要关注确定条件下垄断势力的测度问题,然而事实上,现实世界充满不确定性,决策者的选择行为存在风险,因此,对不确定性条件下的垄断势力进行测度成为一个需要深入研究的问题.     

基于博弈和模糊集理论解决PPP项目决策问题

运用博弈理论建立了关于PPP项目特许权期的计算模型,然后就该模型中决策者可能无法准确预测项目中某些信息因而不能准确确定项目特许权期的问题,提出建立一个多目标决策模型,希望通过模糊集理论对该问题进行求解.最后列举一个假设的算例来说明决策的制定过程.通过该两种模型的运用能为PPP项目决策提供更大的灵活性.     

行为金融视角下的证券投资风险度量模型

标准金融学风险度量模型对证券市场的“异常现象”缺乏解释力,因此有必要考虑投资者的心理和主观感受等因素。根据修正的证券投资风险定义,建立基于“可能性”和“程度”的行为损失概率和期望模型。模型的实证检验结果显示,BPES模型对于中国证券市场投资风险的度量是有效的。     

决策中非理性浪费效应研究

期望效用理论对人的决策的描述性效度一直受到怀疑,越来越多的实证研究表明与期望效用理论的公理相背离。文章通过具体实例,揭示了行为决策中,与期望效用理论相悖的一种现象——浪费效应,并指出这种浪费效应虽然与理性期望效用理论相悖,但这种对传统模型偏离的非理性是有章可循和可预料的。研究结果对于管理决策中的非理性浪费问题的解决具有现实意义。